貿易爭端和新冠肺炎疫情雙重不確定性下中國供應鏈重構戰略

趙立馬 劉潔

摘?要：2018年中美貿易戰對國際貿易和世界經濟都產生了重大影響。農產品、汽車、機械、制造、電子產品等諸多行業都受到了國際貿易爭端的影響。同時，新冠肺炎疫情也于2020年開始在世界范圍內蔓延。在貿易爭端和新冠肺炎疫情的雙重不確定性影響下，企業的供應鏈布局和運營策略都會隨之進行相應的調整。文章研究了上述不確定性對全球供應鏈的影響，列舉了不同國家的應對政策和舉措。中國正處于產業轉型和經濟發展的重要時期，如何在不確定性下大力發展重點產業，為新基建發展創造良好的條件是供應鏈決策者應該考慮的問題。文章為國際供應鏈重構和風險管理體系建設提供了相關建議。

關 鍵 詞：產能回流;運營策略;供應鏈重構;風險管理

中圖分類號：F512.3?文獻標識碼： A?文章編號：2096-7934（2020）08-0011-15

一、貿易爭端和新冠肺炎疫情雙重不確定性

在過去的幾十年國際貿易壁壘不斷降低的背景下，中國簽訂了諸多自由貿易協議，并在2001年加入了世界貿易組織（WTO），加速了中國企業部署國際供應鏈以滿足不斷增長的國際需求。企業也在通過重新設計供應鏈的采購、生產、資源分配等環節來滿足不斷變化的客戶需求，跨國企業需要處理和優化其國際供應鏈中的大量商品、資金和信息流。

當前世界經濟格局的調整，以及產業結構的升級改革，都會在一定程度上影響到企業的國際供應鏈戰略。市場波動、成本差異、技術革新以及政府政策等因素也會對企業的境內乃至跨境貿易流程產生影響。當前貿易爭端的出現，以及國家貿易政策的變動都在驅使企業開始重新思考和調整自身的供應鏈運營策略和模式。

一方面，國際貿易和國際投資都處于動態的變化進程之中，全球價值鏈也因此變得更加復雜，這表現為許多產品的生產都跨越了多個國家和多家企業，如日本豐田汽車從2000多家供應商處采購近3萬種不同的零部件。供應鏈中的牛鞭效應為國際貿易帶來了諸多脆弱和不確定性，信息不對稱的存在使得需求信息會沿著供應鏈從下游到上游不斷增加。貿易中各種不確定性的影響也會沿著供應鏈傳遞到各個環節，工廠停工、交通限制等各種事件的發生必定會影響到貿易和全球經濟。也就是說，供應鏈中的任何中斷都可能引發對下游經濟活動的多米諾骨牌效應。

與2003年的SARS疫情相比，此次疫情可能會由于近十年的全球化水平加深，對世界經濟造成更加深遠的影響。不僅僅是中國的企業會受到隔離政策的影響，由于中國是當前國際貿易的制造大國，也是最主要的消費市場，其他國家的企業也會相應地遭遇到供應短缺。例如蘋果公司的供應商需要向特定的中國制造商處采購零部件，中國的封城政策和停工也必然對蘋果公司的產品生產造成一定的阻礙。

（一）中美貿易戰

2018年3月8日，美國開始對進口的鋼鐵和鋁制品分別加征25%和10%的關稅，拉開了國際貿易爭端的序幕。包括中國、加拿大、墨西哥在內的多個國家也紛紛開始采取報復措施。2017年8月，美國貿易代表（USTR）對中國開展301調查。根據美國《1988綜合貿易及競爭法》的規定，美國有權力對其他國家“不公平公正”的貿易進行調查并采取報復措施。2018年4月，美國貿易代表正式公開500億美元中國進口商品清單，并決定于7月6日對其中的340億美元商品征收25%進口關稅。作為對應的反制措施，中國也從7月6號開始對包括大豆、豬肉等農產品在內的340億美元美國商品征收25%關稅。2018年9月18日，美國開始了第二輪關稅加征，對來自中國的2000億美元商品加征10%關稅，該比例在2019年5月10日被提升至25%。中國也同樣開始對來自美國的600億美元商品加征10%和5%的關稅，并在2019年6月1日將關稅提高至25%、20%、10%和5%。2019年8月15日，美國又開始了第三輪征稅，進一步對3000億美元中國進口商品加征10%的關稅。經過多輪的關稅政策，中美貿易摩擦涉及的征稅商品幾乎涵蓋進出口商品的所有類別。受中美貿易摩擦的影響，美元兌人民幣匯率也首次超過了7。經過13輪的貿易磋商，中美貿易戰終于在美國時間2020年1月15日迎來了轉機，雙方簽訂了第一階段經貿協議，協議涵蓋了知識產權、技術轉移和農副產品貿易等關鍵問題。盡管此次協議會對中國的經貿活動造成更大的限制，但總的來說，中美之間簽訂的穩固可行的協議有利于貿易和資本市場的穩定。但從美國時間6月5日開始，美國商務部又對中國33家企業、機構實施限制措施，并對部分商品恢復加征25%的關稅，中美之間的貿易關系又逐漸變得緊張起來。

作為世界第二大經濟體，中國經濟發展勢必會影響全球貿易景氣指數。2009年，中國成為世界最大的商品出口國，2013年又成為最大的商品貿易國。2015到2017年間，中國是世界第二大外商直接投資國和目的地。同時，中國研發投入位居世界第二。在過去幾年間，全球各地對中國在貿易、科技和資本等方面的依賴程度不斷加深。例如，中國是非洲國家最大的貿易合作伙伴和基礎設施投資來源，同時中國也吸納了澳洲16%的總產出。在當前的貿易爭端中，各國政府都希望在自己的管轄權內優化其供應鏈運營，如美國政府為了保護美國企業利益和就業而征收關稅，但這會對國際供應網絡、生產力等造成一定的影響。在前幾輪關稅的作用之下，全球大豆供應逐漸從北美轉移至南美，許多汽車品牌也由于市場波動而遭受了利潤削減。

除中美貿易戰之外，美國頻頻對世界各國，如墨西哥、加拿大、歐盟、印度等，實施貿易保護措施。2019年4月，美國對歐盟補貼采取報復措施，對價值110億美元的歐盟商品加征關稅，5月下旬，美國開始對墨西哥商品加征5%的關稅，6月5日，美國又終止了印度的普惠制待遇，2020年的6月2日，美國貿易代表辦公室又宣布對歐盟、英國、奧地利、捷克、意大利、土耳其、巴西、印度和印度尼西亞這10個貿易伙伴發起301調查。從過往歷史來看，貿易戰終將會嚴重危害世界貿易，經過1929年到1932年的貿易戰，全球貿易體量縮減了66%，國際貿易占GDP比重從10.8%降到了6.2%。同時由于貿易戰通常會持續很長一段時間，因此國際貿易也將面臨持續的低迷，主要國家的經濟發展模式也會相應發生改變。

（二）新冠肺炎疫情

自2019年12月初通報了第一例新型冠狀病毒感染案例，截至2020年8月1日，全球已有超過1700萬感染者。新冠肺炎疫情對全球供應鏈的需求端和供應端都會帶來一些不好的影響，復工的延期導致生產進度的延遲和供應中斷，同時各種封城和防控措施將導致交通不便和需求下降。與貿易爭端相比，疫情可能會對世界經濟產生更深遠的影響，生產和服務的中斷使得許多跨國企業面臨著前所未有的難題。受疫情影響，現代汽車的韓國組裝和生產線都暫時停工，蘋果公司第一季度的利潤也有所下滑，同時，中國、韓國、美國、意大利等許多國家的大型商超和便利店都經歷了暫時停業。

Mckibbin and Fernando（2020）研究了疫情對經濟的短期影響，發現此次的新冠肺炎疫情將導致世界的GDP水平下降0.3～2.2個百分點。值得注意的是，他們的研究假設疫情被控制在中國范圍內，故對GDP真實的影響程度可能會更高。Barro et al.（2020）估計，新冠肺炎疫情對GDP的影響將達到6～8個百分點。3月底，經合組織（OECD）預估3個月的大規模生產中斷將導致5%～7%的年度GDP的減少。

二、國際經濟刺激和貿易保護政策一覽

（一）經濟刺激方案

在疫情和貿易戰的雙重影響之下，世界各國都開始采取一系列經濟刺激計劃來緩解對經濟發展的不利影響。3月3日，美聯儲宣布降低50個基準利率基點，3月15日，美聯儲又降低了一個基準利率百分點，并啟動量化寬松（QE）政策，降息降準是為了刺激交易和金融活動，提高貨幣的流動性。3月26日，美國白宮和參議院領導共同頒布了一個價值2萬億美元的刺激計劃，幫助那些受疫情影響的企業、工人和醫療系統度過難關。與美國的做法十分相似，加拿大銀行在3月15日將其基準利率從1.25%降低至0.75%，并將援助資金從820億提升至1070億，所有符合要求的申請人都可以從政府那里連續四個月拿到2000加元的補助。疫情期間，英國政府也采取措施，幫助企業為那些無法返工的雇員支付其80%的薪水;西班牙公布了一個2000億歐元（約為其GDP的20%）的計劃，幫助減輕疫情帶來的影響;希臘首相宣布花100億歐元作為疫情補貼，同時受到疫情影響的員工可以得到每月800歐元的補償;澳大利亞同樣也撥款約1890億澳元用于對經濟的刺激。

亞洲地區尤其是一些旅游國家積極采取了刺激措施，推動相關行業的復蘇。2月底，印度尼西亞政府頒布了一項價值10.3萬億盧比的經濟刺激計劃來刺激國內需求，推動旅游業的復蘇，3月，政府又頒布了120萬億盧比的緊急經濟刺激計劃，以緩解疫情對經濟的沖擊，此外，政府還宣布了自2019年7月以來的第五次降息。泰國國會在3月初通過了價值4000億泰銖的經濟刺激計劃，其中1800億用于對受疫情影響商家的優惠貸款和稅收減免。馬來西亞央行將存款準備金率從3%下調至2%，還通過了價值2500億馬幣的“經濟振興計劃”。柬埔寨政府設立了一個臨時聯合融資機制，幫助中小企業從金融機構處以低利率貸款，柬埔寨政府還為柬埔寨農村發展銀行撥款5000萬，為中小企業提供優惠貸款。在新加坡政府在2月公布的2020財年預算中，有8000萬新加坡元用于抗疫，同時頒布了價值約56億的兩項經濟支持計劃，來應對疫情對經濟和社會帶來的影響，此后政府又推出了價值480億新加坡元的刺激計劃。受疫情影響，一些國家也下調了其年度經濟增長預測，如3月26日，新加坡貿易與工業部宣布下調對2020年新加坡經濟增長的預測至“-4%到-1%”，馬來西亞政府也將此前2020年GDP增長預測由4.8%下調至3.2%到4.2%之間。

（二）貿易保護和產業回流政策

近幾年來貿易保護主義盛行，在新冠肺炎疫情和貿易戰的雙重陰影之下，“逆全球化”開始不斷被學者和從業者提及，美日政府都頒布政策給企業補貼，支持供應鏈遷回本國。2020年4月，科爾尼公司（A.?T.?Kearney）發布了年度美國貿易回流指數，表明美國從亞洲14個低成本國家的進口從2018年的8160億美元縮減至2019年的7570億美元，回歸指數首次達到98的較大正數，顯示了近年來明顯的回歸效果。如沃爾瑪正在推行“美國制造”策略，鼓勵制造商在美國本地進行生產，加速其供應商的回流。通用電氣、谷歌等公司也在致力于重建其區域產能，也就是在離市場較近的地方布置生產基地，以應對市場需求的不確定性，并降低庫存水平、減少提前期，同時也能創造企業的靈活運營優勢，快速響應市場。

美國政府推動“經濟繁榮計劃”，試圖將生產轉移回美國或澳大利亞、日本等“更友好國家”，一方面通過稅收和回歸補貼來激勵企業回流;另一方面大力發展近岸外包，將減少的中國進口逐步轉移至墨西哥等地;此外，美國還可能對中國的相關企業進行制裁，同時增進與臺灣地區的往來。此次疫情凸顯了產業外遷為全球供應鏈帶來的風險，中國、韓國、意大利等疫情重點地區作為全球供應鏈樞紐，為機電、半導體、化工等產業的全球供應帶來了很大的不確定性，當產業鏈高度依賴國際供應鏈時，產業的復工復產會受到全球經濟不確定的高度制約。鑒于此，美中貿易理事會道格·巴里（Doug Barry）表示保持供應鏈的多樣性和靈活性將有助于提升抵抗風險的水平，美國商會的高級副總裁約翰·墨菲（John Murphy）也表示美國政府在考慮回流政策的時候應該把在美建造新設施的開銷和時間都考慮在內。

此外，受到中美貿易戰的影響，許多歐洲公司都在逐步將自身的生產設施轉移至東南亞的越南和菲律賓等國家，以避免中國征收的相關零部件和半成品的關稅。2019年歐盟委員會發布的《歐盟-中國：戰略展望》報告表明，中國與歐盟既是合作伙伴關系，也是技術和關鍵價值鏈的競爭關系。歐盟正大力支持人工智能、動力電池等領域的發展，應對來自中國的競爭，隨著美國拉攏盟國一起遏制中國高新技術的發展，以及新冠肺炎疫情的全球流行暴露的供應鏈安全問題，歐盟對中國的態度愈發傾向競爭。2019年6月，歐盟委員會發布了《戰略規劃2019—2024》，透露出歐盟正在為取得全球數字經濟的領先地位和主導權做努力，同時2020年3月，歐盟委員會發布《歐洲新工業戰略》《新中小企業戰略》《單一市場規則行動計劃》一攬子倡議以支持歐洲工業，這種使用國家干預手段對產業進行調整的做法，目的在于維護本土企業，捍衛技術主權，對中國施加一定的壓力。在外商投資方面，2019年4月，歐盟發布了《外國直接投資審查框架條例》，可能會直接沖擊中國在關鍵資產、技術和基礎設施等領域的對歐直接投資。此外，歐盟十分重視雙邊貿易中的“補貼問題”，并在2020年6月發布了“關于防范外國補貼對公平競爭影響的白皮書”，表明政府會加強對外部補貼的核查和干預，強化貿易防御機制建設，并針對中國展開了不公平補貼的調查。然而德國依然與中國保持重要貿易伙伴的關系，德國官方表明與中國保持合作具有戰略意義，并計劃與中國達成投資協議，在中國進行產業投資。

2009—2018年，世界各國共采取了超過15000個貿易干預措施，其中有約11600條為貿易保護措施，發達國家的貿易保護措施占到了總數的60%，且美國是最頻繁采用貿易保護舉措的國家。當一些外部因素導致經濟危機，各國都必定會調整其貿易政策來減少損失，貿易保護政策也因此常被使用。然而不恰當的貿易保護政策會加重不確定性的不利影響，如20世紀30年代的《斯姆特-霍利法案》規定向諸多進口商品加征大量關稅，這也導致了此后許多國家之間的貿易戰，國際貿易體量驟降。對于國家而言，加征關稅、產業回流是保護本國企業和就業的有效辦法，但這樣的舉措會加深貿易國之間的隔閡，如何權衡利弊，是國家和企業在部署貿易戰略時需要妥善考慮的問題。

美國政府正在倡導制造業工作和勞動密集型產業回流。沃爾瑪正在推行“美國制造”策略，鼓勵制造商在美國本地進行生產，加速其供應商的回流。通用電氣、谷歌等公司也在致力于重建其區域產能，也就是在離市場較近的地方布置生產基地，以應對市場需求的不確定性，并降低庫存水平、減少提前期，同時也能創造企業的靈活運營優勢，快速響應市場。2020年4月，科爾尼公司（A.?T.?Kearney）發布了年度美國貿易回流指數，表明美國從亞洲14個低成本國家的進口從2018年的8160億美元縮減至2019年的7570億美元。在過去的兩三年間，不少美國制造商也因為中美貿易戰開始重新規劃和設計供應鏈網絡，增加從墨西哥到美國的出口，事實上，將產能從中國轉移至墨西哥能減少美國企業的生產提前期，并有效地縮減成本。4月9日，白宮經濟委員會主任庫德洛發布了一項計劃，對從中國回流的美國企業給予其工廠、設備、知識產權、基礎設施、裝修等各方面成本的100%的補償。據福布斯報道，日本政府將花費22億美元助力日本企業退出中國，其中20億美元用于支持企業回國的直接貸款，另外2億美元用于支撐企業搬遷至東南亞。

對于企業的國際供應鏈布局而言，成本和市場是最主要的考慮因素;對于國家和政府的產業回流政策而言，國際關系、產業升級，以及對重點產業的扶持都是推動離岸經濟和產業回流的重要因素。歐美國家在亞洲國家發展離岸制造的主要驅動因素是人力成本，使用人工進行操作相較而言會更加便宜且易于管理。在這樣的背景下，中國一直以來也在不斷部署供應鏈本地化，即將關鍵供應商安排在鄰近的位置以減少成本和補貨時間，這種情況對于那些已經將供應基地轉移到中國的電子產品制造商來說是十分常見的。例如，摩托羅拉的一款智能手機MotoX需要從中、韓等亞洲國家采購零部件，如果在亞洲國家打包這些零部件并運回美國裝配，花費會比較高，相比之下直接在亞洲當地進行組裝會更經濟，這也直接驅動了相關產品在亞洲城市的本地化生產，故將整個產業鏈回流至西方國家目前來說十分困難。

2012年起全球產業鏈開始了第五次大變遷，在中美貿易戰發生之前，出于成本因素，中國的外資工廠已經開始了遷出計劃，逐步將投資轉移至東南亞國家。2018年底瑞銀集團的一項研究表明，中國有1/3的出口導向的制造商已經將部分生產活動遷出中國，還有1/3的企業有相關的遷出計劃。但是產業鏈的重新布局也必然會為相關企業帶來一些問題，一方面，重新布局需要企業進行初始投資，在貿易爭端和新冠肺炎疫情的影響之下，許多經濟體都受到了重創，企業在現階段應該考慮的重中之重是保有流動資金度過難關，而不是進行新的資產投資。另一方面，中國在管理上相比其他新興市場具有很大的優勢，供應鏈的高效和完備是中國的最大優勢，在此次的抗疫之中，中國企業和供應鏈也展示了他們強大的韌性。有調研表明，超過70%的企業不愿意在疫情后將其生產和采購基地重新規劃在中國以外。同時電子商務的飛速發展也促進了中國供應鏈交付能力的提升，圍繞客戶的需求，基于各種服務場景進行了多個供應鏈與物流設計。

三、國際貿易和疫情不確定性對各行業供應鏈的影響

中國是許多國際化產品的制造中心，世界上接近三分之一的吉他都產自山東濰坊;三分之一的泳衣來自遼寧葫蘆島;河南商丘生產了世界上一半以上的鋼卷尺;江蘇南通能滿足超過全世界25%的家紡需求……許多中國企業在全球供應鏈中扮演著非常重要的角色，貿易爭端以及疫情的雙重影響會牽涉到中國制造業的穩定性，從而影響到全球供應鏈。同時，中國是一些非食品原料、原油、藥物的凈出口地，也是一些產成品、機械、交通設施、雜貨的凈進口地來源：聯合國貿易和發展會議，華創證券。。在當前的不確定性之下，全球的電子、醫療、金屬、汽車等產業都遭受了一定程度的生產中斷。

在中美貿易戰中，美國重點對來自中國的電子、機械零部件加征關稅，這也加速了中國電子信息制造業的轉型和相關產業的對外轉移，許多公司開始將中下游的組裝廠向東南亞等地區轉移。在美國的首次500億美元征稅名單中，電子和機械零部件是重點的征稅對象，征稅會對國內的相關產業帶來負面影響，促進產業的對外轉移，根據《2019年中國電子信息制造業綜合發展指數報告》，中國的信息制造業的中下游組裝環節正經歷顯著的外遷，在越南、泰國、菲律賓等國家加快布局。然而東盟國家與中國相比，制造能力和效率有顯著不足，在短期內無法完全承接來自中國的產業轉移，此外，中國在大力發展自動化，并將其應用至制造業領域以提升制造效率，對于外商直接投資來說，在中國的投資相比其他東盟國家更具有成本效益。

一直以來，美國都在對中國的通信和5G行業進行精準打擊，以受影響最大的華為為例，美國時間2019年5月15日，美國商務部將華為及其子公司納入“實體清單”，此后Google與美國的各大芯片制造商也相繼暫停與華為的相關業務，之后英國的半導體IP提供商ARM也停止與華為和相關企業的業務往來。一年后，美國商務部又開始了對華為的新一輪出口管制，又直接影響了臺積電和華為之間的業務交易。如果貿易政策進一步縮緊，華為僅有的供應網絡和技術發展無法支撐其訂單業務，故華為和其他受影響的企業，以及政府都需要去思考技術的革新，華為將部分訂單轉移至中芯國際是當下來說最有可能的結果，但中芯國際的技術水平遠不及臺積電和三星等企業，政府依然需要對相關產業進行扶持，加大研發投入，推進產業的自主創新。

在美國發布的征稅清單中，美國對鐵道車輛、軌道裝置等機械、電氣設備進行征稅，目的是遏制中國相關產業的發展。但對中國來說，美國的一些運輸業企業長期以來從中國進口的零部件，關稅的上升勢必會影響這些企業的成本和產量，中國可以抓住機會，拓展高鐵行業的國際市場份額。新能源汽車也是美國主要的征稅對象，中國在2017年的新能源車出口表現突出，而美國又是中國最主要的出口市場。以比亞迪為例，比亞迪的電動大巴已經逐漸滲入美國市場，具有壟斷地位，比亞迪在美國儲能電站領域的市場份額也已經達到了50%，此次的中美貿易摩擦影響了國內新能源車企的成本和出口市場。

中美雙方博弈的側重點在于一些中國重點發展的高科技產品和行業，目前美國對中國的特高壓、大數據、人工智能、工業互聯網等產業尚未實行特定的打擊和報復性關稅措施，盡管如此貿易戰的進行將加大雙方軟實力的競爭，中美之間在科研方面的合作難度將大幅上升，美國實施的一些人才和技術限制策略將迫使中國的自主研發面臨更大的壓力。

貿易摩擦影響了整個世界（尤其是中美之間）的貿易格局。2018到2019年間，美國從中國的制造業進口減少了17%（約900億美元），從其他低成本亞洲國家的進口增加了310億美元，從墨西哥的進口增加了130億美元。來源：美國國際貿易委員會、美國商務部經濟分析局。新冠肺炎疫情在中國的暴發進一步刺激了美國尋找其他國家的供應商。

疫情期間，中國在餐飲、旅游、娛樂等行業的需求受到了直接影響，外部需求也受到生產復工緩慢、訂單交付延遲的影響。從全球產業鏈的角度出發，作為全球價值鏈的中心和“世界工廠”，中國的停工和封鎖必然會影響到全球的生產網絡。中國生產的中間品出口的延遲可能會導致下游生產商的停工。新冠肺炎疫情的全球流行又會導致全球需求的緊縮，全球價值鏈的中斷也將影響供應端，傳遞金融風險。大量國際貿易訂單被迫取消，全球金融市場表現不佳。傳統制造行業中的汽車行業，新興的信息通訊行業，以及勞動密集的紡織業都高度依賴國際貿易，也因此受到了非常大的影響。疫情為供應鏈帶來的影響可以總結為：一方面，銷售端的需求大大縮減，消費者幾乎停止了除生活必需品外的所有消費;另一方面，受到疫情傳播和物流中斷的影響，工廠紛紛停工，大大減少了產能和產出。

2020年4月14日，中國海關總署發布數據，中國第一季度進出口總額同比減少8.4%，其中出口減少13.3%，進口減少2.9%。東莞作為“世界工廠”十分依靠跨境貿易，此次疫情極大地影響了東莞的經濟，2020年第一季度，東莞的外貿進出口額同比下降14.3%。一方面，海外需求正在下降，另一方面，受到國際航線封鎖的影響，人流和物流都受到了一定的限制。4月14日，國際貨幣基金組織（IMF）預測2020年全球經濟將萎縮近3%，其中美國經濟萎縮5.2%，歐洲減少7.3%，這比2008年金融危機的情況還要糟得多。

一項對995家中小型企業的調研顯示，58%的企業表明疫情造成了它們超過20%的收入損失，近30%的企業認為其收入減少了50%以上，還有一些企業正處于破產的邊緣。根據國際貨幣基金組織的研究，2019年，中國對世界經濟的貢獻達到1/3，故此次因疫情引起的中國制造業停擺將對世界經濟產生非常大的負面影響。據日經新聞分析，中國制造業每損失100億美元，海外生產和銷售就會減少67億美元。疫情對世界經濟的影響可以分為中國范圍內傳播和世界范圍內傳播兩個階段，當今服務業占中國國內生產總值（GDP）的比例接近60%，遠高于非典時期的46.5%，這也意味著疫情會對中國乃至世界經濟產生更為深遠的影響。

（一）紡織業

自2019年6月美國開始加征關稅以來，中國紡織業的訂單就在不斷流失，中美貿易戰對紡織品在內的許多產品加征了額外關稅，故許多客戶都慢慢地將其訂單轉移至越南、老撾、柬埔寨等東南亞國家，2019年越南的經濟增速較高，紡織品的出口也在穩步增長。

2020年年初新冠肺炎疫情在中國境內蔓延，許多地方都采取了交通管制的政策，一些著名的服裝品牌也因此選擇將其新一季的服裝生產轉移至土耳其，彼時土耳其的產能已經達到峰值，面臨著數字化升級和增加產能的挑戰。3月中下旬，疫情又開始在世界范圍內蔓延，外貿業的許多訂單因此被取消。如中國紡織城紹興在這段時間經歷了大量的客戶流失，紹興的紡織業企業中有近乎一半的訂單都來自歐洲，3月開始許多西方城市的服裝店都開始歇業，這些相關服裝品牌、百貨超市、電商的股價都開始暴跌。

口罩的生產也在一定程度上受到了疫情的影響，鼻梁條是口罩的一個重要零部件，而世界上的鼻梁條大多產自中國珠三角地區，中國零部件的生產停工也導致了韓國口罩工廠無法開工，其他產業的情況也比較類似。大規模的中國制造能夠控制成本，實現規模經濟，這在國際供應鏈中也是十分重要的一點，僅僅轉移中國的部分工廠很難動搖中國在國際貿易中的地位。中國的制造業目前并沒有面臨來自成本核算的巨大考驗，但一些西方國家還在考慮出于政治安全原因的制造系統重構。

從2月開始，中國許多品牌都開始通過在線渠道進行多維運營，搶占電商市場，對鞋服企業來說，發展在線業務成為了疫情期間的一個自救方案。盡管線下銷售有其不可替代性，但受疫情影響，消費者可能會逐步改變其購物習慣，及時布局在線渠道對企業來說可能是下沉市場的一個重要手段。消費者需求和交易環境的改變必然會影響到整個供應鏈，過去的幾十年間，中國鞋服企業的物流系統建設經歷了快速的發展，對物流系統的投入可以幫助企業快速實現市場擴張，提升供應鏈運營效率，但同時也相應增加了成本，此次疫情也會影響到企業的網絡策略和物流外包策略，在成本和服務水平之間做出權衡和博弈。

（二）交通運輸行業

新冠肺炎疫情的暴發嚴重打擊了全球交通運輸業，以航空公司為例，英國航空公司在內部信中表明此次疫情對行業的影響將超過2008年的金融危機和2003年的SARS病毒;斯堪的納維亞航空公司（SAS）在3月15日宣布裁員近10000人;達美航空、漢莎航空、英國航空、荷蘭皇家航空都有計劃裁員，并向政府和銀行尋求貸款。美歐分別是世界第一和第三大航空市場，美歐之間的大西洋航線也是世界上最繁忙且賺錢的線路，美國對歐洲國家30天的旅行禁令會嚴重影響相關航線跟航空公司，如大西洋航線的最大承運商達美航空在美國禁令頒布后，將其裁員比例從25%提升至40%，同時計劃停飛1/3的航班。此外，美國航空公司也減少了75%的國際運力，漢莎航空停飛了2/3的航班，并減少了2019年的股東分紅，國泰航空也在三四月份削減了約65%的運力。

飛機制造業是資產密集型產業，航空公司停飛意味著沒有收入來源，但企業依然需要支付折舊、維修、薪資和銀行利息等各類費用。此次的疫情可能會導致部分航空公司破產，尤其是那些沒有儲備足夠現金流或是陷入價格競爭中的企業。根據過往的經驗，危機后的航空業將經歷一次洗牌和整合，如2008年金融危機后，受到空運需求萎縮的影響，許多美國的航空公司都破產了，達美航空以26億美元的價格收購了西北航空，聯合航空與大陸航空以32億美元的價格合并，美國航空公司也與全美航空進行了合并。在這樣不確定的背景之下，金融機構與航空公司之間的租賃協議難以執行，產能過剩也會導致二級市場上供過于求。飛機制造巨頭波音公司在2020年1月份沒有收到任何新的訂單，其股價也遭受了前所未有的暴跌。

航運業也未能幸免，可以預測2020年的貨運量將大幅削減。盤聚網的數據表明，2020年2月，中國運往加州三個海港（洛杉磯、長灘、奧克蘭）的集裝箱量同比減少了35%。就3月的前兩周而言，美國的總進口量同比減少15%，其中從中國的進口量減少45%，歐洲進口量減少6.5%。隨著疫情的蔓延，許多港口都設置了路障，班輪公司也見機取消了很多航線，再加上部分工廠的停工，洛杉磯港在2020年的前三個月遭受了金融危機以來集裝箱吞吐量的最大暴跌。

（三）汽車行業

隨著制造業領域的細分，制造業供應鏈也變得越來越復雜。以汽車行業為例，現在的整車工廠僅保留壓模、焊接、噴繪和組裝等環節，幾乎所有的零部件都依賴于博世、麥格納等一級供應商，這些供應商掌握著汽車零部件的關鍵技術。

中國大陸是世界上最大的汽車消費市場，基于規模經濟和鄰近效應，許多零部件都選在中國本地生產。湖北武漢是一個重要的汽車產品生產點，配備有許多汽車配套零部件企業，產品涵蓋了底盤、變速箱、車身、電機、內部裝飾、玻璃以及其他主要零部件。由于年初武漢完全與世隔絕，以及中國其它地區尚未完全恢復生產，中國零部件的發貨受到了干擾。日本有近40%的零配件都進口自中國，由于無法從中國采購零部件，馬自達暫停了一些車型的生產，日產汽車也暫停了九州工廠的生產。許多日本汽車相關企業，本田、日產、日本電裝等，都坐落于中國的疫區中心武漢，本田在武漢設有三座工廠，日產汽車的中國戰略合作伙伴東風汽車也將本部設立在武漢。韓國車企的情況也類似，現代汽車損失慘重，它成為了韓國第一家完全停止生產的車企，有統計表明現代汽車每停工一周，將會損失7000億韓元。隨后起亞也停工了，雷諾汽車的韓國子公司RSM的釜山工廠也由于供應鏈中斷不得不停工4天。菲亞特也稱企業難以從中國供應商處采購關鍵零部件，塞爾維亞工廠也因此在2月中旬關停。上汽大眾和北汽大眾也受疫情影響，延期了中國的生產計劃;1月下旬，特斯拉也表明，原來月底的Model 3量產計劃也會延期，直到上海政府介入提供政策和金融支持，特斯拉才在2月10日正式復工。此外，印度的汽車行業也十分依賴中國的零部件，由于新冠肺炎疫情的暴發，印度一些城市的生產已經關閉，直接中斷了新車的供應和交付。3月19日，美國三大汽車制造商福特、通用和菲亞特宣布將停止在北美所有工廠的生產。

由于中國處于全球汽車供應鏈的核心位置，中國汽車零部件的影響已經波及全球，中間供給的任何中斷都會引發多米諾骨牌效應，給世界汽車行業帶來一系列負面影響。中國有10萬多家本土汽車零部件公司，生產的汽車零部件占全球供應量的80%以上。汽車制造業的放緩可能會影響整個產業鏈，削弱對鋼鐵產品的需求，隨著鋼鐵需求放緩，可能還會影響鐵礦石價格。在疫情的壓力下，汽車制造商和零部件供應商需要找到替代生產計劃，包括日產（Nissan）、豐田合成（Toyoda Gosei）、電裝（Denso）和愛信（Aisin Seiki）在內的公司已經開始考慮替代計劃。在經歷了日本東部大地震和泰國的打擊后，豐田重組了其供應鏈，將總庫存周轉期從20天提高到30天以上。

在歐洲和美國市場中表現最好的德國，3月汽車銷量也下降了38%。為應對疫情影響，企業裁員降薪以應對系統性風險的做法也很常見。例如，通用汽車（General Motors）宣布暫時將其全球員工的薪酬削減20%。各國政府也開始實施刺激計劃，以保護本國的汽車產業。美國已經撥出一大筆錢來救助主要的汽車制造商、零部件供應商和汽車經銷商，以使它們保持足夠的流動性;法國政府也提供了約3000億歐元貸款，以維持雷諾和雪鐵龍的運營。

（四）農業

疫情的流行擾亂了食品供應鏈，人員和貨物的流動受到跨國交通限制的影響，因此即使玉米、小麥、大米和其他主要農產品的產量充足，由于貿易限制、港口關閉和物流受阻，企業也很難及時運輸這些產品以滿足市場需求，許多農產品也因此被浪費。全球的食品供應鏈正處于崩潰之中，印度的水果難以被運往城市市場;在秘魯，由于餐館和酒店關閉，成噸的白可可被扔進了垃圾填埋場;由于入境和出境限制，美國、加拿大和澳大利亞的農場沒有工人進行收割……各國在主食、殺蟲劑、化肥、動物飼料和專門知識方面高度相互依賴，因此，新冠肺炎疫情將對全球農業供應鏈產生重大影響。為了確保糧食供應，來自25個拉丁美洲和加勒比國家的農業部長簽署了一項協議，共同確保該地區的糧食供應。

（五）通信電子行業

世界的通信設備、電腦及其他電子設備、電子機械設備的產品主要從日本、韓國、臺灣、越南、泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓進口，少部分從美國、德國進口，東南亞國家主要負責下游組裝，因此受到此次疫情影響最大的是那些小型、低端的半導體企業，由于產能過剩，中長期來說，這些企業的倒閉是不可避免的。全球65%的智能手機和一半的LCD面板生產集中在中國，疫情發生以來，由于生產基地的勞動力和零部件短缺，蘋果手機的全球供應暫時受到限制。與蘋果手機的生產類似，筆記本電腦的全球制造和組裝高度集中在中國，與其他公司相比，采用準時制（JIT）生產模式的戴爾更容易受到供應中斷的影響。

（六）機械行業

考慮到機械行業的海外投入比例和全球產業鏈的復雜性，機械行業對全球供應鏈的依賴程度也比較高。中國大陸機械貿易主要從日本、德國、美國、韓國、法國和臺灣地區進口，其中以液壓元件為代表的高端機械產品仍嚴重依賴德國、美國進口，日本、韓國和臺灣無法替代。貿易沖突和新冠肺炎疫情對這些產品供應鏈的影響將逐漸顯現。此外，中國對日韓的機電產品依賴程度巨大，2018年，日本有43.1%的機電產品出口至中國，韓國出口中國的機電產品占比為54.3%數據來源：日本、韓國海關統計。，交易產品涉及機械設備，精密機電產品等。隨著勞動人口占比的下降和勞動力成本的不斷上升，中國對機器人、自動化智能設備、醫療設備等產品的需求不斷增加，若疫情影響下世界范圍內的機電行業受到沖擊，那必將影響到下游的機械、化工、半導體、醫療、汽車等產業。

（七）制藥行業

原料藥是很多重要藥物（青霉素、布洛芬等）的關鍵組成部分，而中國的原料藥生產占全球產量的20%以上數據來源：世界衛生組織。，中國在全球的原料藥生產和出口商占據主導地位。疫情的蔓延為全球的制藥行業帶來了挑戰：一方面，疫情在中國的蔓延導致關鍵原料藥無法運送至國外的制藥企業，另一方面，部分基礎藥物受到疫情影響難以配送至需求市場，進而擾亂整個行業的供需。

（八）能源行業

受到疫情的影響，全球原油價格大跌，原油消費量大幅降低，美國的原油消費量跌至2008年金融危機以來最低值，商業原油的庫存也大幅增加。中國是一個石油進口大國，2019年中國的石油需求就占到了全球市場的14%，同時中國貢獻了全球石油需求增長的一半數據來源：IHS Markit。。此次原油市場的波動必定會為中國的相關行業敲響警鐘，制訂可替代的能源方案和風險管理制度來應對未來的不確定性。

（九）新材料行業

日本的新材料行業處在全球的領先地位，尤其在膜材料領域，疫情在日本的蔓延必然會導致相關產品的供應鏈受阻。以新材料中的PX（對二甲苯）為例，中國的PX產能較低，不能滿足不斷擴張的聚酯產業鏈需求，而日韓又是中國最重要的PX進口來源地，其中韓國PX占進口量的40%，日本占14%數據來源：中泰研究。，中國在短期內很難找到可替代的產品來應對可能的疫情反復。

（十）互聯網行業

互聯網行業在本次疫情中發揮了非常重要的積極作用。由于線下業務的受阻，許多傳統的線下服務和消費都被轉移至線上，在線視頻代替了影院，電子商務代替了線下門店，遠程辦公代替了面對面辦公，在線教育代替了線下課堂。而且在這段時間，相關的互聯網產品不斷創新和發展，企業和個人的遠程辦公和娛樂習慣也逐步養成，智能互聯網絡可能會對生活方式產生新的變革。當疫情在全球范圍內開始蔓延，中國此前互聯網行業的發展就會具備相對優勢，有助于相關企業快速搶占全球市場。

四、國際供應鏈發展趨勢分析

美國和歐盟國家對中間品的進口需求較高，對初級產品進行加工并生產最終產品。按產業產地來分，中國的新材料、汽車、半導體等行業高度依賴日本、韓國、意大利、伊朗等在全球產業鏈占有重要地位的國家（如圖1所示）。此外，中國的機電、化工、運輸、醫療設備、紡織品等行業與歐美等經濟體緊密相連，此次疫情可能會導致相關產業在不同國家或地區之間的轉移。

一方面，受到產業升級和成本的驅動，紡織業、組裝等環節會逐漸從中國往東南亞地區轉移，而歐美的產業回流策略也會導致部分高端制造業往歐美等地或周邊地區回流，降低產業的系統性風險，并及時滿足市場需求。此外，受到新冠肺炎疫情的影響，一些產業會逐漸意識到在市場所在地布局，打造產業集群的重要性，具體來說，中國是世界上重要的汽車市場和制造中心，此次疫情也讓很多日韓車企體會了供應鏈中斷帶來的危害，故可能會加快汽車產業在中國的本土化布局。此外，世界各國，尤其是受疫情影響嚴重一些國家，可能會加大對相關產業的布局或是對應急產品的儲備。

不難發現，在新冠肺炎疫情的影響之下，人們的生活方式以及企業的商業模式都發生了一定的轉變，其中，供應鏈的業務復蘇的趨勢可以總結為以下幾點。

（一）供應鏈數字化進程加速

供應鏈數字化將賦能經濟復蘇，它對解決產品滯銷、滿足市場需求有重要作用。在此次疫情中，電子商務為疫區和其他地區的居民提供了重要的物資和物流支撐，電子商務是中國少有的在疫情期間蓬勃發展的業務。許多企業基于電子商務的強大生命力紛紛入局，上游供應商也可通過數據挖掘和數據分析來消除需求不確定性對生產活動的影響。除了電子零售業務，在線教育、在線醫療、全渠道零售等創新商業模式也在疫情期間快速擴張，疫情暴發阻礙了企業的線下運營，卻也為企業整合線上線下業務、實現更好的價值鏈建設創造了條件。

疫情期間數字化經濟呈現爆發式增長，然而傳統的線下經濟模式卻受到了制約。傳統產業的全球供應鏈協作受到外部因素的嚴重影響，這也將驅動其進行數字經濟轉型。建立產業信息云平臺和企業信息系統，有助于完善數字化基礎設施，解決信息孤島問題。傳統的制造模式也將隨著互聯工廠和自動化設備大規模普及而改變，工廠也將因此減少對傳統勞動力的依賴。

（二）供應鏈金融重要性進一步提升

多數企業的現金流在疫情期間受到了極大的挑戰，尤其是一些中小型企業，長期的停工停產可能會讓這些企業面臨破產的可能。中小企業由于停產，現金流壓力越來越大，故在這段時間它們的融資需求也在激增，在經濟衰退期間，客戶的財務困境也會影響到上游企業，導致合并應收賬款的急劇增加。而需求的急劇下降和流動性問題又會導致更高的企業債務水平和更高的貸款利息。

面對疫情，各國紛紛出臺了金融支持政策，由央行釋放流動性，為受疫情影響的企業提供貸款優惠，幫助企業度過難關。中小微企業是中國最活躍的市場主體，然而缺乏可背書的交易記錄和抵押品，很難從傳統金融機構處獲得融資支持，供應鏈金融就能為這些企業提供一系列的融資模式和創新。面對風險和不確定性，供應鏈金融是企業管理資金流動性、提高運營靈活性的一個不二選擇。

（三）供應鏈靈活性策略價值凸顯

當發生金融危機時，公司會意識到現金流不足，并開始使用經營—財務相互作用來改善他們的現金周轉周期的表現。疫情暴發后，庫存、流程等問題逐一暴露在各公司面前。企業將努力解決這些問題，并在一定程度上實現精益供應鏈管理，增加企業的供應鏈韌性，以應對未來類似的不確定性和風險。

Zhao and Huchzermeier（2020）對供應鏈風險管理中的運營對沖進行了分類，包括供應靈活性、加工靈活性、需求靈活性、網絡靈活性、時機靈活性和靈活性組合六類。企業可以通過調整供應商的選擇、關鍵節點的布局、緊急供應網絡部署、產品和加工配置等運營策略來改善網絡抵抗市場、供應和加工等各類風險的能力。

（四）供應鏈協同成為企業突圍關鍵

不確定性將迫使企業調整供應鏈模式，分散的小批量采購將取代集中采購，增加供應鏈靈活性。供應鏈協作可以使參與者根據市場需求整合運營資源。從戰略層面而不是商業交易層面重建供應鏈，需要公司通過信息共享和設計/生產過程的參與，與供應商建立緊密的合作伙伴關系。疫情之后，企業之間的供應鏈協同將得到進一步發展，信息共享和關鍵流程的協作能夠提高整個供應鏈的抗風險能力，保護相關企業的利益。

在“逆全球化”愈演愈烈的背景之下，跨國企業更應該注重其國際供應鏈的協同。一方面，國際供應鏈的布局涉及到更復雜的供應網絡，提高網絡的協調能力能夠幫助企業更好地滿足國際市場需求;另一方面，“逆全球化”又為國際供應網絡帶來了很大的不確定性，企業和節點之間高協同能力帶來的靈活性能幫助整個供應鏈及時應對由貿易政策、市場波動和國家關系帶來的不確定性。

（五）新基建為供應鏈發展賦能

在當前貿易摩擦和產業回流的背景之下，中國發展新基建有其重要的歷史意義。以往美國、日本、英國、德國等發達國家的崛起離不開產業革命和升級，當前在信息化轉型的關鍵時期，發展新基建有助于搶占信息技術革命機遇，帶動相關產業和社會經濟的發展。具體來說，近幾年經濟下行，中國的基建投資增速也在放緩，同時中美貿易摩擦具有長期性，加之疫情對世界經濟形勢會帶來一定的負面影響，發展基建能有效對沖這些影響。此外，與傳統基建相比，新基建更加注重環保創新和消費升級，通過帶動產業鏈的上下游，進一步推動新興制造業和服務業的發展。

五、貿易爭端和新冠肺炎疫情雙重不確定性下全球供應鏈策略建議

中國制造業產業升級應力圖突破中低端格局，往高端方向發展。目前在高鐵、特高壓、光伏、航空、核電等領域處于不斷創新的局部領先地位。為對抗美國的制裁，中國產業應在總體上把握如下方向。一是突破高端產業，形成技術優勢;二是拉攏與東北亞和歐洲各國的關系，維護全球化的發展;三是持續與拉丁美洲、中東、非洲、東南亞等地的國家進行友好建交，積極反對美國的逆全球化陣營。

在復雜的國際貿易環境之中，建議企業在短期和長期都積極采取應對措施來控制不確定性對自身的影響。短期來說，在采購商，企業可以通過評估供應商的能力來調整其采購策略;生產上，企業需要重新安排和監控生產計劃，更好地評估生產能力。長期來說，企業可以從多個方面優化供應鏈流程：選擇替代供應商，實現生產來源多元化;具有可替代的運輸能力;建立安全庫存;建立可視化供應鏈，與供應商和客戶進行互動等。以下是對供應鏈決策者在貿易爭端和新冠肺炎疫情雙重不確定性下的建議。

（一）備有替代供應商或額外的安全庫存

美國咨詢公司麥肯錫在2020年3月發布的一份報告中建議企業通過尋找新的供應商、囤積以后可能需求激增的商品、以及投資全渠道銷售來穩定供應鏈。配置替代庫存或供應，公司將擁有更大的經營靈活性來應對未來的不確定性，故企業應該權衡這些策略的成本和收益。疫情的暴發使企業更好地了解了如何應對大規模的供應鏈中斷，如果今后發生類似的危機，企業應該合理利用這些經驗。很多企業過度依賴單一外部資源，在面臨不確定性時，公司就更有可能遭受負面影響。新冠肺炎疫情的暴發就暴露了蘋果公司以及許多嚴重依賴中國產能的汽車制造商在其供應鏈部署上的脆弱性。

（二）制訂短期的危機處理方案

鼓勵公司為緊急情況提前制訂行動計劃，并明確管理者和風險責任人的權責，緊急行動計劃的制訂過程還需要囊括上游供應商和下游客戶，以便進行更好的溝通和協調。同時，企業在設計供應鏈時不應將成本作為唯一的考慮因素，還應該制定一些必要的風險緩釋策略。此外，企業有必要制定更完整、詳細的應急行動計劃，包括行動結構和流程。企業還需要在工廠處建立應急行動中心，提前確定行動計劃，明確風險責任人，以及溝通和決策過程。

許多大型國際公司通過不斷的演練，積累了多次應對全球性危機的經驗，建立了有效的風險控制機制。如思科（Cisco）制定了的應急計劃，預先分配任務給員工，建立了快速響應機制，確定具體的流程來快速協調事件。2011年3月11日，日本東北海岸發生9.0級地震，并迅速引發了致命的海嘯和福島核電站泄漏。面對突如其來的地震，思科的供應鏈風險管理團隊在地震發生后40分鐘內得到了通知，并在57分鐘內將信息傳遞給公司的最高管理層。然后在12個小時內，思科就對受影響的供應商、關鍵零部件短缺風險和收入風險進行了初步評估。思科在業務連續性計劃中使用了可視化，以快速識別幾個關鍵的半導體和光學類別的子供應商。在此次的事件中，思科降低了超過1億美元的潛在收入損失，同時避免了超過2000萬美元的組件緊急采購成本。

（三）制訂長期的供應鏈靈活性戰略

當企業重新考慮其供應鏈戰略時，首先要考慮的是成本，其次對風險因素的綜合衡量有助于企業分散風險。在當前國際貿易形勢不穩定的情況下，企業需要考慮供應鏈靈活性，這意味著企業需要加強應對系統性沖擊的能力。新冠肺炎疫情暴露了全球供應鏈對中國供應商過度依賴的問題，如意大利有近75%的血液稀釋劑從中國進口，日本60%的抗生素進口自中國，德國、意大利和法國40%的抗生素也進口自中國。

企業往往傾向于尋找最具成本效益的供應商，這也導致了許多企業沒有替代供應商。上海日本工商會的一個調研表明超過一半的受訪企業都遭受了疫情帶來的負面影響，然而有超過1/4的企業還未制訂可替代的生產和采購計劃。

未來，跨國企業將會廣泛考慮供應鏈靈活性戰略，其中供應商基地的多元化可以用來對沖供應中斷或貿易政策變化帶來的風險，但保持較高的庫存水平也將帶來額外的成本。全球疫情造成的大規模業務中斷將迫使企業從根本上重新思考生產戰略，降低供應鏈中斷風險，提高企業的抗風險能力。

（四）優化全球供應鏈網絡

供應鏈網絡規劃能繪制構成組織業務流程的程序或關系，顯示供應商的位置、運輸路線、關鍵材料的信息和需求市場。企業對供應商的了解越多，對供應鏈的結構以及參與者之間的關系就越了解，同時企業可以第一時間采取行動，檢查庫存和訂單的完成情況，確保業務的連續性。

雖然供應鏈網絡規劃會花費企業大量的人力和資源，但規劃的價值會遠超于成本，在企業管理之中有一些非常好的工具能幫助企業進行供應鏈網絡規劃，一是采用物料清單（BOM），通過分析產品清單，企業可以找出所有的零部件供應商;二是企業可以將供應鏈中斷納入供應商的績效指標;三是供應商也可以參與到供應鏈網絡的開發中，以確保鏈條中信息的對稱。

（五）中國供應鏈重構戰略

全球供應鏈網絡中任何一個樞紐的波動都可能給經濟活動帶來嚴重影響，因此各國經濟政策在供應鏈規劃中發揮極其重要作用。在貿易爭端和新冠肺炎疫情雙重不確定性下，有利的經濟政策將有助于繪制一個更透明高效的全球供應鏈藍圖，使企業決策者能夠識別全球經濟網絡中的不確定性，減輕供應鏈的脆弱性。可加大對關鍵行業的扶持，提升戰略性產業的自主可控能力。部分產業體現了很強的對外依賴程度，可鼓勵加強重要產品的研發生產能力，增強相關物資的戰略儲備，降低由于政治、環境因素帶來的風險。此外，對信息技術、節能環保、新能源、新材料、生物科技等戰略性新興產業，應提升在這些領域的自主可控能力，加大對芯片、半導體等技術附加值高的產業的投入。

可加強對長供應鏈產業的整合，以提升產業的抗風險能力。以5G產業鏈為例，中國控制了無線設備、通信設備、基站等產業鏈核心環節，此外產業鏈還包含手機終端、運營商、物聯網等末端環節，對產業進行縱向整合能縮短供應鏈條，實現產能的本土化或周邊化，以對沖可能的市場風險或系統性風險。此外，新能源汽車也擁有較長的產業鏈，從鋰礦等原材料到末端的充電樁，整個新能源汽車產業的鏈條十分冗長且復雜，同時新能源充電樁也是中國大力扶持的新基建項目，推動新能源汽車產業鏈的整合，有助于部署優質產業，提升品牌效應。

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