電子分銷企業(yè)營運資金管理問題研究

方彩鳳

摘要：隨著5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、自動化設(shè)備、電動汽車、區(qū)塊鏈等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的更新和升級，為電子產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)造新的市場空間，而電子分銷企業(yè)作為電子產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，目前尚處于較為分散的競爭格局狀態(tài)。但隨著市場的不斷發(fā)展，品牌效應(yīng)逐漸明顯，優(yōu)勢品牌將會獲得更快的發(fā)展，在市場上占據(jù)較大的市場份額，所以電子分銷企業(yè)集中化是大勢所趨，而如何保持強勁的發(fā)展勢頭或不被市場遺棄，是各電子分銷企業(yè)需重點考慮的問題。筆者認(rèn)為，在如今現(xiàn)金為王的時代，營運資金管理水平的高低決定了企業(yè)是否能長久發(fā)展。只有強化企業(yè)營運資金管理水平，企業(yè)才可能更好地把握市場機遇，迎接市場挑戰(zhàn)，凸顯及提升核心競爭能力，做行業(yè)的常青樹。

關(guān)鍵詞：電子分銷企業(yè);營運資金;管理

一、營運資金管理的概念

營運資金管理實際上是對流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的管理，是企業(yè)營運能力表現(xiàn)的重要方面，反映企業(yè)發(fā)展的活性和造血能力。流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者使用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)中必須存在的部分，主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等。企業(yè)擁有的流動資產(chǎn)越多，越能有效降低財務(wù)風(fēng)險，提高償債能力，充分保證企業(yè)運營的適應(yīng)性和靈活性;但同時可能會影響企業(yè)的運營效率。流動負(fù)債是指企業(yè)將在一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款等。流動負(fù)債金額越大，企業(yè)面臨的資金鏈斷裂的可能性越大，所以要適度控制流動負(fù)債金額。因此，營運資金管理的目標(biāo)是加快營運資金周轉(zhuǎn)率，以盡可能少的營運資金支持公司運營，并保持公司的償債能力;另外，選擇最佳的籌資方式，最大限度降低營運資金成本;同時，合理運用流動資產(chǎn)，力求產(chǎn)生最大效益。

二、電子分銷企業(yè)營運資金管理存在的問題——以S公司為例

S公司是一家有著二十多年歷史的本土電子分銷商，員工四百多人，近兩年保持10%以上的銷售增長率。2019年，總資產(chǎn)超過人民幣8億元，銷售收入達人民幣13億元;流動資產(chǎn)占比77%，其中應(yīng)收賬款及票據(jù)占比43%，存貨占比26%;流動負(fù)債占比47%，其中應(yīng)付賬款占比23%，短期借款占比15%。

S公司一直非常重視營運資金管理，也取得一定優(yōu)異成績。2019年營運資本周轉(zhuǎn)率為6.38，優(yōu)于上市公司深圳華強2019年營運資本周轉(zhuǎn)率6.52。即便如此，S公司仍存在一些營運資金管理上的問題。

（一）存貨管理水平偏低

S公司2018年、2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為73天、69天，而同行業(yè)上市公司深圳華強、英唐智控2019年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為49天、28天，說明S公司的存貨管理水平偏低。雖然S公司2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所降低，存貨管理能力有所提高，但與同行業(yè)上市公司相比，差距明顯。主要原因包括一方面S公司目前無完善的存貨管理制度，采購預(yù)算執(zhí)行不到位，庫存積壓嚴(yán)重;另一方面，電子產(chǎn)品更新?lián)Q代快，部分電子產(chǎn)品過時無任何銷售渠道;最后，存貨管理不當(dāng)，壞料丟料情況時有發(fā)生。

（二）應(yīng)收賬款管理理念落伍，無有效的風(fēng)險控制系統(tǒng)

S公司目前每年出貨客戶保持在5 000—6 000家，應(yīng)收賬款及票據(jù)占比達43%，但應(yīng)收賬款管理主要靠人為干預(yù)，依賴工作經(jīng)驗及對客戶的熟悉度分析客戶狀況，提出風(fēng)險管控措施，時效相對滯后，且難以做到實時掌握動態(tài)資訊。雖有兩名應(yīng)收會計負(fù)責(zé)日常與應(yīng)收賬款有關(guān)的賬務(wù)及業(yè)務(wù)處理、欠款催收提醒等應(yīng)收賬款管理工作，但很難及時發(fā)現(xiàn)客戶潛在的財務(wù)風(fēng)險。同時，S公司應(yīng)收賬款催收的主要責(zé)任人是業(yè)務(wù)人員，并與業(yè)務(wù)人員的業(yè)績掛鉤，但影響比例較少，獎懲力度不夠，導(dǎo)致業(yè)務(wù)人員催款積極性不高，主動性不強。

（三）全面預(yù)算體系不完善，資金預(yù)測不準(zhǔn)確

S公司未建立完善的全面預(yù)算管理體系，不制定年初預(yù)算及年末決算;鼓勵員工自己設(shè)定目標(biāo)，公司配備相應(yīng)資源，倡導(dǎo)目標(biāo)越大，資源越多。這一舉措的確激發(fā)了員工的工作積極主動性，但也產(chǎn)生了資源浪費。一旦客戶應(yīng)收賬款回款不及時，資金鏈就岌岌可危。再者，財務(wù)部資金管理只是日常的收支核算，資金預(yù)測浮于表面，不能提供有效的資金營運管理措施，實際結(jié)果與預(yù)測出現(xiàn)較大偏差。

S公司2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年降低71%，說明資金已經(jīng)需要及時調(diào)整，否則出現(xiàn)資金鏈斷裂的可能性極大。

（四）融資環(huán)境惡化，銀行籌資困難

近兩年雖然國家一直倡導(dǎo)扶持民營企業(yè)發(fā)展，也頒布了一系列扶持貸款政策，但企業(yè)在實際籌融資上還是困難重重，耗時長。

S公司從資產(chǎn)上看，固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)占比較低，無房產(chǎn)無生產(chǎn)線，在銀行借貸方面處于劣勢。S公司在2019年前無銀行貸款，一方面是S公司資金充裕，無緊迫需要銀行貸款;另一方面銀行貸款約束性條件太多，S公司不能滿足。2018年下半年因為中美貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊，需要更多資金支持業(yè)務(wù)，S公司開始考慮銀行貸款。歷經(jīng)長達半年多的商談，才最終從招商銀行取得人民幣1.5億元銀行授信。

三、電子分銷企業(yè)加強營運資金管理的措施

（一）加強存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率

庫存管理對電子分銷企業(yè)的重要性體現(xiàn)在兩方面：一方面，分銷商作為電子產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，需要兼顧上游原廠的供給與下游電子產(chǎn)品制造商的需求，適當(dāng)?shù)膸齑娣N類和庫存規(guī)模是分銷商發(fā)揮市場平衡作用、改進整個產(chǎn)業(yè)鏈效率的基礎(chǔ);另一方面，電子元器件不斷更新?lián)Q代，供需規(guī)模、價格等始終處于波動之中，分銷商需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測等設(shè)置安全庫存，周期性地對庫存進行動態(tài)的維護和調(diào)整，從而降低庫存資金占用成本和呆滯物料帶來的存貨跌價風(fēng)險。因此電子分銷企業(yè)首先需要結(jié)合市場調(diào)研結(jié)果對存貨做出科學(xué)合理的預(yù)測，并根據(jù)市場需求的變動進行合理調(diào)整，參考預(yù)測結(jié)果對存貨進行科學(xué)管理。其次，企業(yè)可以和上游原廠采用寄售、收取手續(xù)費代銷等模式代銷產(chǎn)品，即當(dāng)出現(xiàn)積壓庫存時，還可以按約定把產(chǎn)品退回原廠，如此不會造成庫存積壓浪費。最后，可以通過電商平臺推廣銷售、增加廣告投放等方式拓寬銷售渠道，從而提高銷售量及商品流動性。