康華生物發布2020年中報營收增近七成凈利漲115%

8月25日，成都康華生物制品股份有限公司（下稱“康華生物”，300841.SZ）發布中報，2020年，受益于核心產品的放量，公司業績大幅上升。當期營業收入4.55億元，同比增長67.97%;歸母凈利潤1.83億元，同比增長115.51%。

擁有顯著產品優勢技術優勢

康華生物是綜合性研究、開發、經營一體化的疫苗生產企業，也是目前國內首家生產人二倍體細胞狂犬病疫苗的疫苗企業。公司核心產品凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）（下稱二倍體狂苗）先后被授予“國家重點新產品”、 “四川省戰略性新興產品”等榮譽稱號，與之相關的培養技術平臺獲得“國家高等技術研究發展計劃（863計劃）”支持。

疫苗行業是生物醫藥行業重要的子行業，也是中國大力發展與扶持的行業，相關部門制定了一系列政策文件，大力支持疫苗領域的發展，為行業發展營造了有利的外部環境。

自成立以來，康華生物專注于生物醫藥產品和服務，把創新研發作為重要發展策略之一，不斷進行產品與新工藝創新，聚焦有較強市場競爭力的產品，同時保持在特定領域的技術優勢，為生物醫藥行業的發展貢獻力量。

在發展中，康華生物形成了顯著的產品優勢與技術優勢。公司核心產品二倍體狂苗采用自主研發的大體積生物反應器微載體規模化培養技術，自動化程度高，產品重現性好，產品質量均一穩定，副作用小，不良反應低;采用微載體生物反應器大規模培養技術，雜質去除率高達99%，產品純度更高，抗體水平高，保證了產品終效價，免疫效果好。

產品優勢與技術優勢、規范嚴格的產品質量控制、優秀的研發團隊與技術團隊、專業穩定的核心管理團隊，共同構成了康華生物的核心競爭優勢。

產品量價齊升盈利能力提高

上半年，在嚴格遵守國家疫情防控要求的基礎上，康華生物合理安排復工復產，不斷優化產品質量，重視創新研發，強化市場營銷，推動公司各項經營活動規范化運作，實現了經營業績的持續穩定增長。

上半年公司二倍體狂苗高速放量，平均中標價也從280元提升至300元，可謂量價齊升。特別是疫情過后經濟開始恢復的二季度，康華生物實現單季度營業收入2.98億元，同比增長112%;實現歸母凈利潤1.18億元，同比增長139%。

凈利大幅增長的另一個原因是公司毛利率提升2.53pct至95.42%;同時成本下降，銷售費率下降4.05pct至35.51%，管理費率下降4.68pct至7.39%。由于盈利能力提高，康華生物的加權平均凈資產收益率提升6.76pct至27.43%。

另一方面，上半年經營活動產生的現金流量凈額為1.37億元，同比增長140.66%，反映出康華生物業績成長的趨勢穩健可靠。

華西證券研究報告認為，雖然公司凈利率提升8.86pct至40.16%，但與二類苗45%-50%的凈利率相比，仍有持續上升空間。

加大研發力度推進項目建設

康華生物始終把創新研發作為重要發展策略之一，堅持自主研發與合作研發。上半年，康華生物加大新產品、新技術的研發力度，研發費率提升2.19pct至4.52%。

公司持續推進多個項目的研究開發，使公司生產工藝持續處于領先地位;持續引入研發高端人才，加強了與國內外優秀企業、科研機構、高校的技術交流，推動疫苗新前沿技術的引進和合作開發。

通過多年來不斷的研發創新，除已經上市的兩種疫苗產品外，報告期內，康華生物擁有“人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）固定化生物反應器培養工藝”等主要在研項目8項。

在項目建設上，康華生物持續推進病毒性疫苗二車間和細菌性疫苗車間技改工作，目前，病毒性疫苗二車間處于GMP認證樣品檢驗和標準符合階段，細菌性疫苗車間處于安裝、調試階段;公司募集項目“溫江疫苗生產基地一期及研發中心建設項目”于2020年4月正式開工，目前處于基礎建設階段。