政府補助對比亞迪汽車財務績效的影響分析

熊金糧 李穎

摘要：節能減排、綠色生態的引領下，新能源汽車成為了整個汽車行業新的發展方向，政府也頒布了許多補助政策來加快汽車產業轉型。本文以比亞迪汽車作為研究對象，從獲得政府補助前后相關的財務績效數據指標分析入手，探討研究政府補助對于企業財務績效的影響，對充分發揮政府補助，提高企業財務績效提出相應的建議。

關鍵詞：政府補助;財務績效;新能源汽車

節能減排、綠色生態的引領下，新能源汽車成為了整個汽車行業新的發展方向，政府也頒布了許多補助政策來加快汽車產業轉型。根據資料表明，比亞迪相繼獲得政府的一系列補助：地方機構撥款、財政貼息、稅收返還優惠等。這些政府補助是否有效地改善了比亞迪的財務績效？本文通過比亞迪盈利能力、償債能力、營運能力、發展能力以及研發支出等方面來具體分析政府補助是否給比亞迪公司帶來了積極的影響。

一、政府補助對企業財務績效影響指標分析

如表1所示，2015年至2016年利潤總額成倍速增長，而從2016年開始至2019年前三季度開始逐年減少，2016年的利潤總額達到近五年最高值。此外，資產利潤率也是呈現先增后減的趨勢，2016年達到5%多。但是五年來，扣除政府補助后資產利潤率之間差額甚小。政府補助對于企業的盈利能力的增強并沒有顯著的影響，企業無法通過政府補助來提高自身盈利水平。

根據表2可以看出，比亞迪汽車公司自2015年至2019年前三季度資產和負債逐年增長，而資產負債率近五年整體上都在60%以上，2015年至2017年波動較大，2016年甚至達到了近五年最低處61.81%，2017年之后回歸穩定。扣除政府補助之后的資產負債率從整體上是提高了一點，但是差額較小，2019年前三季度甚至扣除前后資產負債率一樣。這表明企業的償債能力在短期內可能會得到一點提升，但是長期看來，政府補助的作用將會逐漸削弱甚至無影響。

根據表3所示，2015年至2018年該企業的營業收入以及平均資產逐年增加，總資產周轉率整體的波動還是偏大。2016年達到近五年最高值。除此之外，扣除政府補助前后的總資產周轉率波動趨勢幾乎都在一條線上。因此可以看出來，政府補助對于企業的營運能力其實并無多大的影響。

從比亞迪歷年報表數據分析，2014年至2018年凈增長率呈現先增后減的趨勢，2016年達到近五年最高值。而扣除前后的凈資產增長率之間的差額也控制在1%之內，從2014年至2016年，凈資產利率直線上升中，說明政府補助對于企業前期收益較低的情形下有扶持提升作用，但是2016年后直線下滑，說明政府補助對于企業長期看來其作用會消失。

從研發支出來看，隨著政府補助的注入，比亞迪公司研發力度逐年加大，2014年至2018年研發投入金額逐年增加，與此同時，研發人員數量也直線增長，2018年研發人數突破三萬。除此之外，2014年至2018年，比亞迪也推出了許多出名的研發項目，如跨座式單軌——“云軌”項目、太陽能光伏項目、鐵動力鋰離子電池項目等。

二、政府補助對企業財務績效影響結果分析

（一）企業無法通過政府補助來提高自身盈利水平

根據之前盈利能力分析板塊可以看出，扣除政府補助前后的資產利潤率之間差額甚小。2016年之后的資產利潤率直線下降，說明隨著政府補助的金額逐年增加，表面上對于企業的盈利能力有提升的作用，但是卻無法得知其真實的情況，以至于在2016年盈利能力旺盛后呈現直線滑坡情況。所以綜合來說，政府補助被用來提升該企業自身盈利業務水平是不合實際的。

（二）政府補助短期內可提高企業償債實力，但無法持久

根據之前的償債能力分析板塊來看，扣除政府補助之后的資產負債率從整體上是提高了一點，但是差額較小，2019年前三季度甚至扣除前后資產負債率一樣。從官方財務報表數據來看，其中流動比率以及速動比率得到不同程度的提高，說明短期內，在政府補助的扶持下其償債能力雖有提高，但是長期來看，其作用會逐漸削弱甚至消失。

（三）政府補助對于研發方面錦上添花

根據之前的研發投入板塊來看，隨著政府補助的逐年增加，企業對于研發投入的支出也是逐年增加。而比亞迪汽車公司自成立起來，自始至終專注于研究開發新能源汽車。因此，可以看得出政府補助的加入對于研究開發起到錦上添花的效果。

三、充分發揮政府補助，提升企業財務績效的建議

（一）企業應有效運用政府補助，加強主營業務的盈利能力

通過分析可得知在政府補助幫助下，企業能夠產生強大的現金流，從比亞迪的銷量占比上可以看出，新能源汽車的銷量比持續增長，未來可能將超越傳統燃油汽車從而占據大頭位置。再加上政府補助等一系列對于新能源汽車購買優惠等扶持措施，新能源汽車的市場在未來將會進一步擴大。因此，比亞迪應將關注點投放在新能源汽車上，加大研發投入，增加電池續航能力，優化車輛配置，從而提高自身競爭力。同時，創新汽車宣傳推廣方式，吸引廣大消費者購買力，刺激銷量增長，從而提高該業務的盈利水平，推進企業發展。

（二）政府需進一步完善補助發放制度

政府補助政策自國家財政部頒布出來一直以扶助新能源汽車產業發展為出發點，但是近幾年來不斷有“企業騙補”的現象曝光。然而出現這種情形最主要的原因之一便是政府對于補助制度的完善存在不足，以至于對補助發放的監督不到位，從而導致此現象的發生。因此，進一步完善補助制度對于當前的新能源汽車行業發展至關重要。而完善補助制度首先可以從補助申請公司入手，通過法定代表人簽字蓋章形成法律關系并添加適宜的申請承諾金額，加強補貼發放的監督力度。另外可以通過采取適者生存、優勝劣汰的原則，對于一些性能以及創新力相對落后的新能源汽車減少甚至不予發放補助，提高補助發放的層次，刺激企業加大對研發創新的力度，發揮補助真正的價值。

作者簡介：熊金糧（1980—），女，湖南雙峰人，碩士，副教授，主要從事財務會計理論與理論研究;李 穎（1999—），女，湖南株洲人，長沙師范學院在讀本科生，主要從事財務管理研究。