蒙古國金融業發展淺析

TSOGKHUUTSETSENZAYA

(陜西師范大學商學院 陜西 西安 710062)

金融部門對經濟有效配置資源起著重要作用，對經濟增長的影響是巨大的。在蒙古，金融機構的金融資產和廣義貨幣(m2)與國內生產總值(GDP)迅速同步增長。這就產生了一個問題，即金融部門的發展是導致經濟增長，還是經濟增長推動金融發展。許多經濟學家和學者在跨國和個別國家的案例中對這一問題進行了很好的研究。本文旨在探討蒙古國金融業發展與經濟增長之間的因果關系。這種關系有兩種可能，即單向的或雙向的。

一、蒙古金融業現狀

截至2015年底，蒙古金融部門由13家商業銀行組成，其中國有銀行1家，非銀行金融機構245家，儲蓄信用合作社143家。銀行業目前主導著金融業。金融監管委員會、蒙古銀行(BoM)和金融穩定委員會(2007年5月由蒙古銀行、財政部(MoF)和金融監管委員會(FRC)聯合成立)負責蒙古金融部門的金融穩定和監督。作為中央銀行，蒙古銀行(BoM)保證了國家貨幣的穩定。根據它的法律授權，蒙古銀行(BoM)通過保持貨幣、金融市場和銀行體系的穩定，促進國民經濟的平衡和持續發展。為實現其目標，國家外匯管理局開展貨幣流通發行、貨幣政策制定與實施、政府財政中介、銀行業務監管、銀行間支付結算組織、官方外匯儲備管理等活動。蒙古銀行(BoM)負責銀行監管，而財務報告委員會負責監管所有其他金融機構，包括保險公司、儲蓄信用合作社和非銀行金融機構。理事會的使命是通過發展健全和有競爭力的金融基礎設施，并在質量和準入方面改善金融服務，促進可持續的經濟增長。

2012年，作為金融深化的一個因素，M2占GDP的比例達到54.6%，銀行業提供的國內信貸占GDP的30.8%。2012年，銀行存款占GDP比例為41.3%，呈持續增長趨勢。2000-2012年，信貸和存款的平均利潤率為國內生產總值的4.7%。2000年代以來，銀行業總資產穩步增長，2012年達到國內生產總值的85.6%。因此，2012年不良貸款占未償貸款總額的比例為4.2%，低于2009年全球金融危機期間的17.4%。

二、蒙古金融業改革

1991年以前，蒙古國實行了由蒙古國國家銀行管理的單一銀行制度，該制度執行了向公共企業轉移政府資源和商業銀行職能的職能。根據1991年蒙古議會頒布的新銀行法，蒙古銀行體系由單一銀行體系轉變為雙層銀行體系。立法之后，前國家銀行設立了五家銀行，后來又設立了九家銀行?！躲y行法》允許中央銀行使用間接工具管理貨幣和信貸，但市場機制中的資源配置仍然存在。

因此，蒙古政府實施了穩定宏觀經濟、改革金融業的戰略。改革方案的主要目標是促進建立一個競爭性、自主性、市場化和健全的金融體系，以恢復公眾信心，有效調動和分配經濟增長所需的資源。目標是通過金融部門改革計劃來實現，該計劃旨在：(1)加強金融中介機構；(2)加強該部門的法律和監管框架；(3)建立以市場為基礎的金融中介過程。這項改革計劃的一個重要內容是為銀行業建立一個符合國際標準和規范的明確的運營和監管框架。1996年9月3日，蒙古議會通過了《中央銀行法》，在包括商業銀行監管在內的一系列活動中，加強了銀行管理委員會的權力和責任。這項立法的原因是銀行體系面臨著幾家銀行的破產和金融部門的不穩定。由于流動性問題，缺乏對銀行的內部風險管理和外部控制，銀行沒有保持資本充足率，發放的貸款超過了本應發放的存款總額。1994年9月，政府強行將兩家小銀行與兩家大銀行合并，并提供高補貼貸款以支付合并成本。1996年夏季，另外兩家銀行關閉，導致銀行擠兌。作為回應，該法案注入了大量的流動性，但公眾對銀行體系的信心繼續減弱。1996年12月，政府關閉了兩家大的破產銀行。在這場銀行業危機之后，銀行管理局實施了重組和資本重組。根據世界銀行的數據，1996年蒙古銀行業危機的直接成本為國內生產總值的8.7%。

改革計劃還包括一些行動，以消除政府對信貸決策的影響，并通過增加股東和管理者的責任來提高銀行自身的自主權。改革后，各商業銀行均實施了相應的信貸政策和程序，完善了風險管理和信息系統。在人力資源能力方面，捐助國支持了必要的培訓。除了銀行業，改革計劃還鼓勵金融機構的多樣化和競爭力。在這方面，制定了非銀行金融機構的法律框架。2000-2005年，政府啟動了金融部門發展的中期戰略，同時解決了商業銀行的流動性和償付能力問題。這一戰略的要點之一是繼續改進以市場為導向的金融體系。為了減少政府在分配財政資源、清算不可行的銀行以及將更可行的銀行私有化方面的作用，商業銀行的重組將更加有力。ITI銀行和重建銀行被清算，最大的國有貿易發展銀行銀行于2000年私有化。隨后，農業銀行和儲蓄銀行進行了重組和私有化。這些行動還通過促進非銀行和資本市場子部門，鼓勵農村地區的金融發展和金融部門多元化。改革的結果是，銀行的公司治理實踐得到了改善，動產被視為貸款抵押物，不動產的類型可以被用作抵押物擴大，與抵押物登記相關的交易成本降低。

蒙古政府采取了重組整個經濟、引入公平市場競爭和可持續鼓勵私營部門發展的復雜政策措施，從而進入了通過國有資產私有化有效運作市場經濟的初步階段。為了在最短的時間內實現這些目標，并為更有效地分配經濟資源、調節資本流動和動員儲蓄進入私營部門提供基礎，證券市場的建立是蒙古私有化計劃的核心。

三、研究結論

研究表明，蒙古決策者需要繼續追求金融部門的進一步發展。由于金融自由化政策對加強蒙古金融業有重大影響，政府應繼續實施旨在穩定宏觀經濟的政策，通過健全的財政、貨幣、匯率和利率政策，創造適宜的宏觀環境。因此，保持銀行業的穩定，不僅是金融業可持續發展的關鍵，也是經濟增長的關鍵。為此，加強金融機構的宏觀和微觀監管框架是一項進一步的行動。在融資渠道上，增加企業特別是中小企業獲得金融資源的可能性，將對經濟和社會產生巨大的效益。

為了提高金融部門資源配置功能的效率，進一步發展資本市場具有十分重要的意義。需要法律和監管框架以及國際公認的支持現代證券市場的做法，這將鼓勵資本市場運作的效率。資本市場的發展將使蒙古金融業多元化，減少對銀行業的依賴。此外，由于當前銀行業高度集中于少數銀行，因此應實施鼓勵銀行間競爭的政策。最后，在蒙古國的現狀下，研究表明，旨在加強和發展金融業的政策將導致經濟增長。