海南建設自由貿易港與離岸金融市場展望

摘 要：海南在確定自由貿易港的發展目標之后，需要加大對開放金融市場制度的探索，在實行高度開放的同時，建設離岸金融市場。離岸金融市場的建立過程中，要正確處理在岸賬戶與離岸賬戶之間的關系，并通過有競爭力的稅收政策和特色發展路線，實現建設自由貿易港目標的有效達成。

關鍵詞：海南;自由貿易港;離岸金融市場

2020年6月，隨著《海南自由貿易港建設總體方案》（簡稱《方案》）的發布，海南也正式開始走上建設自由貿易港的道路。自由貿易港，意味著高度開放的政治與經濟環境，《方案》中提出了一系列促進金融開放的措施。高度開放的制度設計與政策傾斜，發展離岸金融市場便成為自由貿易港建設中不可或缺的部分。

離岸金融市場是主要為非所在國境內開展借貸行為、進行外國貨幣借貸與交易的金融市場。離岸金融市場一般都不受其所在國的法規限制，所進行的外國貨幣借貸與交易也不受貨幣發行國的法規制約，因此離岸金融市場可以憑借其獨特的優勢吸收全球的流動資本。離岸金融市場的建立的關鍵在于開放的經濟制度，海南在建立自由貿易港中獲得的相關政策優惠和高度開放的環境為離岸金融市場的建立提供了基礎。離岸金融市場的建立可以聚攏大量資金，開發新型融資方式，節約融資成本，從而為建立自由貿易港提供資本。

一、海南自由貿易港建立離岸金融市場的意義

隨著《意見》的下發，海南確立了對標全球最高開放水平的自由貿易港發展道路，而國際上已有自由貿易港大多具有貿易、投資和金融自由化的基本特征，所以自由貿易港的建立，必須與高水平的金融開放相配套，而海南現如今的金融開放現狀卻難以滿足這個要求。截止至2018年末，海南外資或中外合資的金融機構較少，全省僅有南洋商業銀行1家外資銀行機構;2018年全年直投流入美元僅占全國1.2%，全省銀行機構辦理的人民幣跨境收付業務額僅占全國業務總額的0.3%;金融基礎設施建設較不完善，自由貿易賬戶使用不活躍，僅有兩成企業有意使用自由貿易賬戶開展業務。金融是服務于貿易的重要組成部分，金融業的高度開放是實現生產要素快速流動的必要條件，更是建設自由貿易港的關鍵之一。海南的現狀決定了要實現自由貿易港，還有很長的一段路要走。

觀察國際現有的自由貿易港，必然具備的特征之一就是較高水平的金融開放，金融開放的重要標志就是離岸金融市場的建立。在自由貿易港進行貨物交易時在需要開設兩個賬戶：在岸金融賬戶和離岸金融賬戶。由于我國實行的外匯管制政策，在岸金融賬戶的資金是不允許任意流入流出的，而在自由貿易港的建立意味著貨物、資本的自由流動，當在岸金融賬戶不能夠滿足自由貿易的需要時，離岸金融賬戶的作用就得以體現。

二、海南自由貿易港建立離岸金融市場的建議

（一）正確處理在岸賬戶與離岸賬戶的關系

在岸金融賬戶與離岸金融賬戶之間的關系會直接影響到特定離岸金融市場的未來走向與隱藏風險。泰國在20世紀90年代的經濟保持高速增長態勢，泰國政府開展金融自由化革新，開始放松外匯管制，并建立了曼谷國際銀行設施（BIBF）作為離岸金融市場從事離岸金融業務，并實行了一系列的優惠政策，從而實現自己快速吸引外資用以投資發展國內經濟的目的。泰國為了盡快利用外資彌補國內資本匱乏的弱勢，允許離岸賬戶向在岸賬戶借貸，而這些外國資本很大一部分都進入了泰國的房地產行業，為日后泰國的金融系統帶來了很大的風險因素。海南由于特殊的歷史原因，經歷過房地產泡沫的劇烈沖擊，這次自由貿易港的建設帶來全新的發展浪潮，在這股浪潮之中如何正確引導離岸賬戶資金，避免發生新一輪的金融危機，是十分值得注意的。

那么如何處理在岸賬戶與離岸賬戶之間的關系，實行內外分離賬戶是一個可靠的方法。在目前的條件下，我國市場開放程度有限，監管機制不健全，此時應實行獨立的離岸賬戶以隔絕風險，堅守“一線放開，二線管住”的原則，實現資本與金融賬戶的開放的同時對在岸金融賬戶的交易都按照跨境管理。隨著我國金融業的不斷發展，再逐步過渡到允許二者間的有限滲透，最終在有完善監管的情況下實現二者的完全滲透。

（二）實行有競爭力的稅收制度，發展特色交易市場

海南目前金融體量較小，發展起步較晚，對外開放程度低，2013-2017五年間金融業占全省GDP總數不到7%，與國際上其他自由貿易港還存在較大差距。因此，海南建設自由貿易港更應該突出當地特色與政策優惠。

寬松的稅收制度是自由貿易港的特征之一，全國人大通過會議決定授權海南自由貿易試驗區能夠享受一定的單獨立法權，海南應該充分利用被賦予的立法權，在稅收優惠方面對標國際水平的同時，基于離岸金融業務設計出配套的有競爭力的稅收制度。

與此同時，海南由于金融業起步較晚，與國內現有的大型期貨交易所、證券交易所等交易場所差距較大，海南金融交易平臺的發展必須體現海南本土的特色化，實現與現有平臺的錯位發展。未來還可以依托于海南本地豐富的熱帶作物與海洋資源，發展特色資源交易所，最終實現彎道超車。

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作者簡介： 王一雅? 女1998- 籍貫：海南省陵水黎族自治縣? 民族：漢族 學歷：本科 研究方向：經濟學