投資企業私募基金現金管理問題與對策研究

【摘要】私募基金是通過成立私募基金的方式為客戶提供專業理財服務，投資人負責將資金轉入基金賬戶，公司安排一對一的投資經理指導資金的具體項目投資。在現階段市場競爭日益激烈的當下，由于企業發展環境更加多元復雜，面臨著多重因素的影響。因此，投資企業需要強化私募基金的現金管理工作，重視運營管理風險的科學防范，深入挖掘資金的使用效益，推進企業現代化管理的不斷完善。針對現金管理工作中存在的相關問題，管理層應創新現金管理理念，在總結以往經驗的基礎上，強化財務人員的專業技能培訓，優化現金管理流程的操作，健全基金收益考核體系，強化內部的有效溝通與合作，實現現金管理的全面優化。

【關鍵詞】投資企業 ?私募基金 ?現金管理

引言：私募基金是通過成立私募基金的方式為客戶提供專業理財服務，投資人負責將資金轉入基金賬戶，公司安排一對一的投資經理科學指導資金的具體項目投資。基金成立初期，賬戶由于還不能全部投入項目，一般按照協議財務人員可以將資金轉入銀行投資以獲取一定的低風險收益，以全面激活閑置基金的潛在收益價值。項目進入效益運轉期，資金可以有效回籠，尚未進入收益分配的階段，資金也可進行其他低風險投資理財，以實現基金的最大化收益。因此，作為專業的基金管理企業必須科學規劃投資活動，強化專業技能培訓，確保實現對客戶閑置資金效益的有效利用，全面提升資金的使用效益。

一、私募基金主要現金來源

根據私募基金的主要分類，對其現金來源進行進一步細化，主要分為以下幾種：

（1）在管基金服務費用。其主要依據管理基金的具體規模、服務費用收取比例與服務期限的不同進行具體核算。

（2）業績酬勞。投資企業需要針對私募基金的管理收取一定的服務費用，基金經理從中抽取一定的酬勞，具體比例按照完成的業績情況進行核對，一般按照不超過業績20%的標準來執行。

（3）基金投資收益。投資企業會進行專業投資團隊的培養，以有效幫助客戶提升投資效益，對于存續期內的基金可根據實際需求進行收益的再投資，以增加基金收益。

二、投資企業在私募基金現金管理過程中存在的主要問題

（一）忽視閑置資金的收益挖掘

投資企業在業務管理中過于看重基金業績比例的完成情況，卻忽視對閑置資金收益的有效挖掘，其認為財務人員只需做好基礎工作即可，無需增加自己的工作負荷，對于閑置資金不愿花費太多的精力。但是，一般私募基金規模都是以億元為單位進行統計的，與銀行理財規模相比，數額較大，且可產生不少于500萬元的收益價值，因此將這部分資金轉入銀行進行活期理財，既能夠反映投資企業對客戶資金負責的態度，也是強化投資企業管理的重要途徑，必須重視該工作的改進，強化項目投資階段性收益的合理分配，提升企業投資管理的專業性。

（二）財務人員對協議內容缺乏正確認識

私募基金的管理主要是通過合作協議進行約束，財務人員一直以來只是照搬協議條款，缺乏對相關投資知識的深入學習，對協議內容不能有效解讀，限制了投資企業專業化管理的有效提升。造成此問題的主要原因一方面在于企業管理層缺乏對私募基金現金管理工作的有效重視，業務人員自己也覺得沒有必要學習，只需按照流程操作就行;另一方面財務人員對自己的職業缺乏系統規劃，不愿意花費太多精力去研究其他非財務知識，導致對相關法律條款認識不到位。

（三）缺乏規范的現金管理流程

由于內部管理機制不健全，現金管理流程混亂，造成財務人員不能科學預測現金的流通情況，各部門之間缺乏有效溝通與合作，經常發生由于對基金投資支付、收益等基本情況缺乏充分了解與核實，造成不能有效預測現金的未來收益動態，基礎數據收集不完整，嚴重制約了私募資金現金管理效率的有效提升。同時，由于部分從業人員未進行系統的培訓，對于投資業務操作并不熟練，只關注投資支出與收益的現金管理，卻不能針對現金使用情況進行系統規劃，現金流管理滯后。部分財務人員受制于傳統財務管理思維的影響，只是局限于簡單財務管理知識的套用，不能結合實際進行科學管理，資金使用收益得不到有效發揮。

（四）現金管理尚未納入基金收益考核體系

收益考核對于投資企業人員的有效管理具有重要的促進作用，其能夠強化人員的激勵效應，激發其工作熱情，促進內部管理效率的有效提升。現階段，許多投資企業由于從管理層就不重視現金管理工作，因此并未將其納入收益考核體系內。對于相關人員而言，現金管理工作執行的優劣與否并不會影響其獎金待遇，完全沒有必要給自己自找麻煩，因此，現金管理工作始終得不到有效改善。因此，投資企業要想有效挖掘基金的投資效益，必須強化現金管理的業績考核管理，優化考核指標，規范考核流程，充分挖掘財務人員的業務潛能，確保績效考核覆蓋到私募基金管理的各個環節，促進投資企業內部管理的全面優化升級。

三、投資企業強化私募基金現金管理的相關對策

（一）創新現金管理理念

投資企業應明確現階段私募基金發展的市場需求，從管理層著手強化現金管理的正確認識，提升閑置資金的收益挖掘，以全面提升企業的投資管理服務水平。財務人員要轉變工作理念，強化基金進度的全程匯報工作，以幫助管理層全面了解現金管理在強化私募基金收益方面的重要價值。同時，加強與專業律師的合作與學習，幫助財務人員正確認識協議條款，明確違約責任的具體界定范圍，確保現金管理服務能夠符合相關法律法規的管理。

（二）強化財務人員的專業技能培訓

一直以來企業對財務人員專業技能的定義只是停留在對相關會計準則的熟練掌握以及財務報表的具體編制等基礎工作上，卻忽略了財務人員業務管理水平的有效提升，導致財務人員業務不熟練，對于協議中所要求的理財方案的關鍵要素把握不清，造成協議履行過程中問題不斷。因此，投資企業必須重視財務人員專業技能的培訓，強化業務操作管理，針對基金協議的相關條款進行細化培訓，確保財務人員能夠吃透條款內容，熟練操作流程，保障現金管理工作的正常推進。

（三）優化現金管理流程的操作

投資企業需要對現金管理具體流程進行優化升級，從資金招募、款項支付、收益回籠到人員管理等各項環節進行全面優化與完善，強化內部各部門的有效溝通與協作，科學統籌現金的流入與支出管理，夯實現金管理的基礎工作。財務部門作為私募基金管理的核心部門，需要強化引導功效，積極協調與其他業務部門的合作與交流，定期召開月度協調會，對項目投資的事前準備、事中安排與事后收益回籠等進行全面統籌規劃，科學把握項目投資的具體情況，確保事事有著落。針對募資環節要提前與業務部門進行對接，強化信息共享，規范內部管理，嚴厲禁止基金封閉期間的投資行為，實現私募基金現金管理的全過程動態把控。

（四）健全基金收益考核體系

管理層應將對現金管理的重視落實到實際管理工作中，將現金管理納入企業基金收益考核體系，按照不同項目的規模、管理難度、收益回報等的差異，科學把控獎勵標準，提升員工參與現金管理工作的積極性和主動性。財務人員需要根據公司管理制度，定期針對基金現金管理的具體情況進行工作匯報，及時發現風險問題，采取有效措施進行處理，以保障投資人最大化利益的有效實現。

四、結論

現金管理作為投資企業提升內部財務管理水平的主要內容，在現階段市場競爭日益激烈的當下，由于企業發展環境更加多元復雜，面臨著多重因素的影響。因此，投資企業需要強化私募基金的現金管理工作，強化運營管理風險的科學防范，挖掘資金的使用效益，推進企業現代化管理的不斷完善。針對現金管理工作中存在的相關問題，管理層應創新現金管理理念，在總結以往經驗的基礎上，強化財務人員的專業技能培訓，優化現金管理流程的操作，健全基金收益考核體系，強化內部的有效溝通與合作，實現現金管理的全面優化。

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作者簡介：栗星（1984-），女，漢族，陜西省西安市人，中級會計師，本科，單位：西安曲江旅游投資（集團）有限公司。