速讀

2020年8月11日，江蘇南京。蘇寧物流南京雨花基地5G無人倉全面升級后首次對媒體開放，并透露將與江蘇移動強強聯合、共建共享，計劃在南京落地首個5G智慧物流聯合創新實驗室，加速5G商業化落地。蘇寧超級云倉迭代升級成新一代無人倉， 整合了無人叉車、AGV機器人、機械臂、自動包裝機等眾多“黑科技”，實現了整件商品從收貨上架、到存儲、補貨、揀貨、包裝、貼標，最后分揀全流程的無人化，單個機器人工作臺商品揀選效率達到了600件/小時，相比人工揀選效率提升5倍，從消費者下單到商品出庫，最快20 分鐘就可完成。

15項措施

穩外貿穩外資

新華社北京8月12日電，國務院辦公廳日前印發《關于進一步做好穩外貿穩外資工作的意見》。《意見》指出，當前國際疫情持續蔓延，世界經濟嚴重衰退，中國外貿外資面臨復雜嚴峻形勢。要深入貫徹習近平總書記關于穩住外貿外資基本盤的重要指示批示精神，落實黨中央、國務院決策部署，做好“六穩”工作、落實“六保”任務，進一步加強穩外貿穩外資工作，穩住外貿主體，穩住產業鏈供應鏈。《意見》提出15項穩外貿穩外資政策措施，主要內容包括：一是加大財稅金融支持。更好發揮出口信用保險作用，積極保障出運前訂單被取消的風險。支持有條件的地方復制或擴大“信保+擔保”的融資模式。以多種方式為外貿企業融資提供增信支持。進一步擴大對中小微外貿企業出口信貸投放。給予重點外資企業金融支持，再貸款再貼現專項額度同等適用外資企業。降低外資研發中心享受優惠政策門檻，鼓勵外商來華投資設立研發中心。二是發展貿易新業態新模式。新增一批市場采購貿易方式試點，力爭將總量擴大至30個左右，支持跨境電商平臺、跨境物流發展和海外倉建設等，加大對外貿綜合服務企業的信用培育力度。拓展對外貿易線上渠道，推進“線上一國一展”，支持中小外貿企業開拓市場，幫助出口企業對接更多海外買家。三是提升通關和人員往來便利化水平。進一步推動規范和降低進出口環節合規成本，在有條件的口岸推廣口岸收費“一站式陽光價格”，加大技術貿易措施咨詢服務力度。在嚴格落實好防疫要求前提下，繼續與有關國家商談建立“快捷通道”，為人員往來提供便利，分階段增加國際客運航班總量，適度增加與我主要投資來源地民航班次。四是支持重點產業和重點企業。引導加工貿易梯度轉移，培育一批東部與中西部、東北地區共建的加工貿易產業園區。進一步加大對勞動密集型產品出口企業的支持力度。“一企一策”幫助大型骨干外貿企業破解難題。對重點外資項目一視同仁加大用地等服務保障。推動高新技術企業認定管理和服務便利化，鼓勵外資更多投向高新技術產業。

郭樹清

積極應對不良貸款反彈

中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清接受新華視點記者采訪時表示，當前中國金融業運行平穩，風險整體可控，但同時必須看到，一些潛在隱患依然較大，包括存量風險尚未得到徹底解決、不良資產上升壓力加大、資金面寬松背景下市場亂象極易反彈回潮等，對此一定要保持清醒，冷靜研判，未雨綢繆。他表示，積極應對不良貸款反彈，要做實資產質量分類、備足抵御風險“彈藥”、加大不良貸款處置力度、嚴控增量風險等。郭樹清表示，當前中國金融業運行平穩，風險整體可控，主要指標處于合理區間。“新冠肺炎疫情發生以來，國際金融市場經歷劇烈波動，相較而言，中國股、債、匯市場展現出較強的韌性和抗風險能力。”數據顯示，二季度末，中國商業銀行流動性覆蓋率142.4%，資金支付能力充足;不良貸款率1.94%，較年初上升0.08個百分點;撥備覆蓋率182.4%，資本充足率14.21%，風險抵補能力較強。郭樹清表示，同時必須要看到，當前金融風險仍然易發高發，一些潛在隱患依然較大，包括存量風險尚未得到徹底解決、不良資產上升壓力加大、資金面寬松背景下市場亂象極易反彈回潮等，對此一定要保持清醒，冷靜研判，未雨綢繆。“上半年，受新冠肺炎疫情等因素影響，銀行業新形成不良貸款較2019年同期有所上升。當前，經濟尚未全面恢復，疫情仍有較大不確定性，所帶來的金融風險也存在一定時滯，預計有相當規模貸款的風險會延后暴露，未來不良貸款上升壓力較大。”郭樹清說。他表示，對此要密切關注，提早謀劃，積極應對。一是做實資產質量分類。督促銀行運用預期信用損失法評估貸款風險，真實反映企業經營變化。二是備足抵御風險“彈藥”。要求銀行采取多種方法補足資本，提前加大撥備提取，提高未來風險抵御能力。三是加大不良貸款處置力度。在充分揭示風險的前提下，研究分階段下調撥備覆蓋率的監管要求，釋放資源全部用于處置不良貸款。四是嚴控增量風險。督促銀行加強內部控制和風險管理，做好貸款“三查”，減少貸款損失。“預計2020年全年銀行業將處置不良貸款3.4萬億元，比2019年的2.3萬億元加大了力度，2021年的處置力度會更大，因為很多貸款延期了，一些問題2021年才會暴露出來。”郭樹清說。他表示，突如其來的疫情影響之下，原本經營很好的企業銷售中斷、訂單壓縮，不良貸款的反彈是必然的。“財政、金融、就業、產業各方面的政策要結合起來進行幫扶，多種手段把企業扶持起來，這樣我們的經濟大循環就會更正常、更容易一些。”

證監會開98張罰單

重點打擊財務造假

央視新聞報道，根據證監會披露的最新消息，2020年上半年，財務造假、市場操縱、內幕交易等各類案件新增165件，作出行政處罰98份，罰沒金額合計38.39億元，重點打擊財務造假。繼康美藥業和康得新的“兩康”造假大案后，上半年又有多個財務造假大案被處罰。證監會披露，對宜華生活、豫金剛石、維維股份等35家上市公司涉嫌信息披露違法行為立案調查。其中唐萬新等人實際控制的*ST斯太虛構技術轉讓，虛增利潤2.8億元。還有東方金鈺虛構翡翠原石銷售，虛增利潤3.5億元等案件涉及金額巨大，影響惡劣。南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，在證監會最新披露的信息中，看到一種典型類型是虛構業務向大股東轉移資金。還有一種則是大股東、實際控制人操控多家上市公司違規占用資金。實際控制人以上市公司名義對外借款，以上市公司銀行存款為質押向銀行貸款，資金轉入大股東所控制的賬戶。證監會調查發現，2020年以來，內幕交易案件，股市操縱案件呈現出一些新特點。公告顯示，與以往內幕知情人利用核心信息進行內幕交易的常規案件不同，上半年利用并購重組、業績大幅波動進行不公平交易的情況增多。值得注意的是，提前獲知“利空”消息而先行賣出股票的“避損型”內幕交易同比增長較多。田利輝稱，比如，有上市公司實控人涉嫌動用數百個證券賬戶拉抬股價配合減持，非法獲利數億元;還有新三板某掛牌公司實控人為符合創新層條件，非法拉抬公司股價等行為。除了上市公司違法違規，“看門人”作用缺失也在處罰之列。證監會調查發現，有的審計機構配合上市公司偽造銀行存款，或者在風險評估等方面出具虛假的審計報告，性質惡劣。財務造假、內幕交易、信披違規、操縱市場，這些都是資本市場的“毒瘤”。新證券法實施將滿半年，證監會披露，下一步將會持續重拳打擊上述行為。分析認為，治理財務造假，除了行政罰款之外，后續的民事追償和刑事懲治體系更為關鍵。應從根本上提高違法成本，凈化市場生態。

證監會嚴正回應美國

對話解決才能共贏

近期美國財政部在其官網發布總統金融市場工作組《關于保護美國投資者防范中國公司重大風險的報告》，針對包括中國在內的美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）無法實施檢查的轄區，建議對來自這些轄區的公司提高上市門檻，加強信息披露要求，強化投資風險提示，并要求已在美上市公司最遲于2022年1月1日前滿足PCAOB開展檢查的相關要求。因中概股是否接受PCAOB審計的問題由來已久。其中，美國2002年通過的《薩班斯—奧克斯利法案》（Sarbanes-OxleyAct）要求，承擔在美上市公司審計業務的會計師事務所，必須定期向PCAOB報送年審報告，接受日常檢查和特別調查。PCAOB即是根據《薩班斯—奧克斯利法案》創建的非營利性公司，旨在監督對上市公司和其他發行人的審計，獨立審計報告。中國證監會對此回應稱：我們注意到了美方相關報告。我們始終認為在資本市場高度全球化的今天，加強上市公司信息披露監管，提升審計師專業操守和執業質量，是保護投資者合法權益的重要手段，也是全球證券監管機構的共同責任，必須通過加強跨境監管合作加以落實。因此，從雙方這些共同利益出發，開誠布公地開展對話與合作，才是解決問題的正道。事實上，雙方一直保持著溝通和互動。自2019年以來，中方監管部門多次就會計師事務所聯合檢查方案與美國證監會（SEC）和美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）進行溝通，展示了充分的合作誠意。最近2020年8月4日，中方監管部門根據美方的最新需求和想法向PCAOB發送了更新的方案建議。我們認為，通過對話解決共同關心的問題是實現雙方共贏的唯一途徑，只有這樣，才能為全球資本市場健康有序運行創造良好的環境。應當說明，中方從未禁止或阻止相關會計師事務所向境外監管機構提供審計工作底稿。正如美方報告中提及的，中國證券監管機構迄今已向美國證券監管機構提供了多家在美上市中國公司的審計工作底稿。我們認為，中國法律法規要求的實質是，審計工作底稿等信息交換應通過監管合作渠道進行，這是符合國際慣例的通行做法。

疫情下出口格局生變

中國成德國最大出口國

第一財經日報報道，根據德國聯邦統計局近期公布的德國上半年進出口數據，德國6月外貿出口額環比增長14.9%;進口環比增長7%，其中德國進出口最大的貿易國均為中國。實際上，從2020年4月開始，德國對外出口國前三位的順序就變為了中國、美國和法國，到2020年6月，這個順序再次調整為中國、法國和美國。中國社科院歐洲經濟研究室副主任、中德合作中心秘書長胡琨表示，中國躍升為德國6月第一大出口目的地，主要是因為中國的疫情較早地得到了控制，因此相對于其他國家，德國對中國的出口能夠較好較快地恢復。出口需求幫助德國制造商從新冠肺炎疫情的封鎖中恢復起來。最新統計數據顯示，6月，德國工業產值環比增長8.9%，其中部分原因就是由于出口環比增長14.9%，創下近30年來環比增幅的新高。其中，以5-6月為例，可以看到在5月，德國對中國出口72億歐元，較2019年5月同比下降12.3%;對美國出口65億歐元，較2019年5月同比下降36.5%;對法國出口61.3億歐元，較2019年5月同比下降31.8%。而到了6月，差距進一步擴大，6月德國對中國出口83億歐元，較2019年6月同比上升15.4%;對美國出口73億歐元，較2019年6月同比下降20.7%;對法國出口77億歐元，較2019年5月同比下降10.8%。從上述數據可以看出，德國對中國的出口已經止跌反升，且超過2019年同比貿易額，然而對法美的出口仍在同比下跌之中。從進口看，中國也仍是德國最大進口來源地。以6月份數據為例，當月德國從中國進口價值97億歐元貨物，同比增長20.2%。同期，從美國進口44億歐元貨物，同比下降17.4%;從法國進口44億歐元，同比下降20.5%。整體而言，2020年上半年，德國從中國進口貨物額同比上升5.7%，從法國和美國進口分別同比下降17.1%和4.1%。在2019年，中德雙邊貿易總額為2057億歐元，中國連續第四年成為德國最重要貿易伙伴，且從2015年以來，中國一直是德國進口產品最多的國家。根據德方數據，2019年德國對美國、法國、中國的出口額分別占德出口總額的9.0%、8.0%、7.2%，為1336.5億美元、1194.7億美元和1077.7億美元，如果再加上荷蘭的話，德國對美法中荷四國的出口額占德出口總額的30.5%。