金融權利與數字貨幣

邱鵬

摘要 本文從2020年4月份央行和Facebook數字貨幣的同時發行談起，探討數字貨幣與金融權利的關系，研究美國對于數據貨幣的態度和采取的措施，說明數字貨幣對于全球金融權利的影響，對未來央行數字貨幣的發展方向提出建議。

關鍵詞 數字貨幣;金融權利;比特幣;區塊鏈

一、金融權力與數字貨幣的聯系

不知是針鋒相對，還是宿命使然。2020年4月16日，數學貨幣領域出現兩件大事。

（一）中國央行數字人民幣即將落地應用

蘇州作為試點城市，部分工資將以數字貨幣形式發放，相關人員將完成央行數字貨幣（DC/EP）[1]數字錢包安裝。如果一切順利，這將是全世界第一個以主權國家貨幣為錨的數字貨幣。

（二）世界社交巨頭Facebook主導的Libra數字貨幣項目更新白皮書

最重要的一點改變：提供錨定單一法幣的穩定幣。Libra大概率將成為數字美元開疆拓土的先鋒，一旦Libra正式運行，將是美元以外國家的金融噩夢。

當今世界最強大的兩個國家，不約而同在同一賽道發力。這是數字貨幣世界的暗流涌動，也是金融百年的重大破局。今天的貨幣之爭不再僅僅是金融權力的較量，還有技術背后的數字貨幣助攻。誰能率先完成金融權力對數字貨幣的連接，誰就將在競爭中贏得先手。

二、什么是央行數字貨幣

央行數字貨幣（DC/EP）是指中央發行的數字貨幣，屬于央行負債，具有國家信用，與法定貨幣等值。它的功能屬性與紙鈔完全一樣，只不過是數字化形態。它具備以下三方面特征：

（一）替代M0[2]

DC/EP是對M0的替代，也就是對現金的替代，而不是對M1（M0+活期存款）、M2（M1+定期存款）的干涉。央行數字貨幣是法定貨幣，具有法償性，也就是說，不能拒絕接受數字貨幣。從法權性講，其效力和安全性是最高的。

（二）雙層運營

第一層是人行對商業銀行，第二層是商業銀行對接老百姓。商業銀行向人行交付100%準備金，然后人行給予商業銀行等額的DC/EP，接下來用戶通過現金或者存款等向商業銀行兌換DC/EP。

（三）安全性高

采用類似比特幣結構的貨幣模型，同時從技術上保證發幣和轉賬的安全性。

傳統電子支付在沒有信號的環境中無用武之地，而DC/EP不需要網絡就能支付，因此也被稱為收支雙方“雙離線支付”。極端條件下如天災、地震等情況沒有網絡，網銀和第三方機構的使用會陷入癱瘓狀態，而DC/EP的雙離線技術可保證在極端情況下和紙幣一樣使用。中國版的央行數字貨幣，不再只是空中幻影，開始測試“落地應用”。

三、“數字貨幣”背后的“結算網絡”

數字貨幣只是表象，重構支付網絡才是“遠大宏圖”。美元霸權的背后，隱藏著一張無處不在的貨幣結算網絡—SWIFT，這才是美元成為美金的技術支撐。

1973年，來自美國、加拿大和歐洲的15個國家的239家銀行正式成立SWIFT，建立一個為世界各國銀行結賬的計算機網絡系統。總部雖然設在布魯塞爾，可至關重要的兩個信息交換中心節點，一個設在荷蘭的阿姆斯特丹，另一個設在美國的紐約。現在的SWIFT系統連接超過1萬家金融機構，覆蓋全世界200多個國家和地區。美國之所以有權力“長臂管制”，這就是核心原因之一。

2019年，傳聞美國將華為列入“特別制定國民清單（SDN）”，一旦上榜，美國就可能利用SWIFT控制權，要求更多銀行封鎖華為的金融往來，這對一家國際公司來說無疑是致命的。重構一個支付體系，比構建數字貨幣重要得多。數字貨幣時代的開啟，也是再造“清算體系”的最好機會。機會來了，這次能否彎道超車？

四、傳統美元的“數字算盤”

那美國在數字貨幣上又是如何謀劃的呢？關于數字貨幣，一直是美國的心病。在這個問題上，美聯儲近十年來進退失據。一方面美國號稱創新中心，自由之邦，本應鼓勵并支持區塊鏈新技術;另一方面因為美元霸權帶來的既得利益，使得美聯儲對數字貨幣視若仇讎。

2018年美國找到了如何對付數字貨幣的方法。2018年9月，美國政府批準了兩種穩定貨幣Gemini Dollar和Paxos Standard，每1個代幣兌換1美元。與比特幣完全不一樣，穩定幣是以傳統美元為本幣體系，這種貨幣的發行的繩子牽在美聯儲手里。這種以“穩定幣”為刀鋒的策略又準又狠——無須任何舉動，只需建立規則，無數優秀的商業公司就會鞍前馬后為數字美元背書。美國政府不發一幣，卻已經將1.67萬億市場囊括手中。原來以為加密貨幣是來“革美元的命”，沒想到現成了美元的護國軍。借力打力，順勢而為，全球收割，這是傳統美元的“數字盤算”。

五、Facebook驚擾了美國“數字貨幣夢”

本來一切順風順水，沒想到的是，扎克伯格這頭年青野牛突然沖進了數字貨幣王國。2019年6月，Facebook子公司Libra Network（天秤座網絡）聯合全球26家企業，發布加密貨幣項目白皮書，白皮書的第一句話是：Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。Libra要建立一個“無國界貨幣”。

Facebook建立“世界貨幣”的勃勃野心，著實嚇壞了華爾街。Facebook這個動作意味著將有27億用戶接入加密貨幣支付體系;同時也意味著3/4的互聯網人口可能要擺脫美元的控制。哈耶克《貨幣的非國家化》將第一次得到現實驗證，科技巨頭從硅谷殺向華爾街。Facebook發幣錨定了“一籃子貨幣”。錨定“一籃子貨幣”等于沒有錨定任何單一法幣，它錨定的是自己。還不到一年時間，美聯儲的數字貨幣之夢，被自己人阻擊了。

六、美聯儲的反擊戰

從2019年到2020年，Libra在這一年內先后遭遇了美國國會以及美聯儲、歐盟等地政府的輪番質詢拷問，可謂是傷痕累累、滿目瘡痍。理想很豐滿，現實很骨感。別說扎克伯格，我們邊上的觀望者都心疼。

七、硅谷與華爾街的結盟

歷經一年折騰，這只沖進數字貨幣世界的公牛，在泥潭中奄奄一息。它放棄了公鏈，放棄了白皮書1.0的偉大理想。

2020年4月16日晚，Libra項目更新白皮書。在白皮書2.0版本中，進行了四項關鍵更改：第一，除了提供錨定一籃子法幣的幣種外，還將提供錨定單一法幣的穩定幣;第二，通過強大的合規性框架提高Libra支付系統的安全性;第三，在保持其主要經濟特性的同時，放棄向無許可公有鏈系統的過渡計劃;第四，為Libra的資產儲備建立強大的保護措施。

雖然說得非常委婉，實質上Libra戰略撤退并與美元結盟，成為數字美元中的重要一員，在美國國家權力的保護下拓展自己的數字領地，但這個時候的Libra已經不再是全球化的數字貨幣了，只是權力美元對應的數字美元而已。硅谷的科技巨頭，最終與華爾街走在了一起。

八、貨幣領域的數字競爭

在數字貨幣領域，權力并非唯一的倚仗。貨幣的數字化，技術和實力缺一不可。2020年4月16日，金融權力和數字貨幣正在建立新的關系。

這一天，美元已經不是原來的美元，人民幣也不是原來的人民幣。一切似乎偶然。美元主導的法幣世界金融危機不斷，應該有良性競爭者。人民幣這次主動升級，展示了中國的金融部門的技術遠見。數字貨幣時代，誰最快完成金融權力對數字貨幣的映射，誰就將獲得這個時代的金融控制權。

（作者單位為中國建設銀行股份有限公司遼寧省分行授信部）

參考文獻

[1] 鐘偉，魏偉，陳驍，等.數字貨幣：金融科技與貨幣重構[M].北京：中信出版社，2018.

[2] 黃振東.從零開始學區塊鏈：數字貨幣與互聯網金融新格局[M].北京：清華大學出版社，2017.

[3] 謝平，石午光.數字貨幣新論[M].北京：中國人民大學出版社，2019.