基金投資從入門到精通

汪標

提要：在眾多的投資品當中，基金是最值得我們關注的產品，因為它能夠滿足我們大部分的投資需求。掌握了基金投資的門道，才能讓我們在理財時更簡單，更輕松。

在理財的所有環節中，最重要的一個環節就是投資。我們犧牲眼前的消費，省下資金進行投資，就是為了要在未來獲得更多的資金用于消費。然而，投資并不是一件容易的事，要想取得收益，必須對要投資的產品有充分的認識，知道它們的收益來自哪里？風險有多高？盲目投資只能讓自己的財富不斷遭受損失。

就拿不久前發生的“原油寶”事件來說吧，投資“原油寶”的人多數都具有一定的投資經驗，但他們對國際原油市場的了解是不夠的，也未必知道石油還有倉儲和運輸的問題，只是看到油價低了，希望能夠抄底，未曾想油價居然也可以為負。雖然銀行在“原油寶”事件中存在一定的責任，也承擔了大部分的虧損，但投資者的損失還是比較高的。這就是盲目投資的結果。

面對市場上五花八門的投資產品，要想全部掌握是不可能的。我個人認為，只要熟悉與了解了公募基金（以下簡稱“基金“），就可以滿足絕大部分的投資需求了。

為什么選擇基金

在很多人的眼中，基金并不是投資的好工具，他們的觀點是：“每天都有漲停的股票，抓到一個漲停板就能賺10%;每天基本上不會出現漲停的基金，基金一天能賺個1%～2%就很不錯了。

然而，他們沒有想到的是，每天都能抓到漲停板股票的機會并不大，運氣不好還會吃到跌停板呢，一天虧個10%也時常發生。而基金出現一天凈值下跌10%的情況，并不多見。可以說，從風險的角度來分析，買股票比買基金風險要高。

再從滿足投資需求的角度看，股票主要還是滿足長期的資金需求，而基金就不同了，基金的種類較多，可以滿足大部分的投資需求。比如說，我們有現金管理的需求，就可以選擇貨幣基金，大家熟悉的余額寶就是貨幣基金的一種;如果想獲得穩定的收益，我們可以選擇債券基金，在風險可控的前提下，獲得超過銀行儲蓄的收益;如果想追求長期的資產增值，我們可以選擇股票型基金，獲得更多的收益;如果不知道該如何配置資產，我們可以投資混合型基金，讓基金經理幫助我們擇時選股，在追求高收益的同時，降低投資的風險。

和股票投資相比，學習基金投資要簡單得多。我們不需要學習復雜的技術分析理論，不需要了解枯燥的財會知識，不需要判斷股票的長期價值，只需要買到幾只長期業績較高的基金，就能分享到股市的收益了。根據Wind資訊的數據，過去3年當中，年化收益率超過10%的基金有363只，一半左右的股票型和混合型基金年化收益率超過8%。

和房產投資相比，基金投資的資金門檻低，流動性強，交易過程簡單，交易成本低。雖然，過去20年房產投資的回報率很高，只要買到房子，就可以享受到房價上漲帶來的財富增值，但在房價已經很高的今天，房產投資還能再現過去的輝煌嗎？我們需要打上一個大大的問號。很多人連首付都難以湊齊，更不用說進行房產投資了。

所以我認為，只要我們充分了解并掌握了基金的相關知識，就基本能滿足個人的投資需求了。

基金投資有門道

雖然，和股票投資相比，基金投資的復雜程度要大為降低，但它還是要比到銀行存錢儲蓄復雜得多，需要我們掌握一些基本的概念，才能搞清基金投資的風險與收益。

比如說，單位凈值是基金最基本的概念，它意味著什么？很多人把它簡單地等同于基金的交易價格，這樣就容易產生誤解，認為單位凈值高的基金價格貴，單位凈值低的基金價格便宜，于是放棄凈值高的基金，買入凈值低的基金。實際上高凈值是怎么形成的？很可能是因為基金的業績表現好，導致了凈值的大幅度提升，單位凈值高反而有可能是優質基金的特征。

再比如，很多基金投資者不太了解基金的收費情況，不知道怎么計算申購費、贖回費，有部分投資者把基金當股票進行炒作，頻繁地短線交易，繳納了大量的申購費和贖回費，增加了交易成本，減少了本可輕易獲得的收益。基金的管理費、托管費和營銷服務費是在基金凈值內扣除的，雖然每天扣除的金額不多，但扣得時間長了，也是不小的開銷。如果我們對這些費用不了解，就可能會花冤枉錢。

基金的分類也比較復雜，可以按照投資的范圍分為股票型、混合型、債券型和貨幣型等幾類，也可以按照投資的風格分為主動型基金和被動型基金，還可以按照是否可以申購贖回分為開放式基金和封閉式基金……每一種基金都有各自不同的投資范圍，對應不同的風險收益水平，掌握了這些知識之后，才能更好地利用基金為我們的投資需求服務。

在后面的文章中，我們將系統地介紹有關基金的概念和知識，讓你能夠全面地了解基金、認識基金，從而幫助我們更好地使用基金這個投資工具。

選擇基金有技巧

在了解了基金的相關知識后，我們還面臨著一個如何選擇基金的問題。在選擇基金時，我們可以從以下幾個方面進行考慮。

首先，我們要根據自己的需求，選擇相關類型的基金。比如，你想在較長時間內獲得較高的收益，選擇貨幣型或債券型基金，可能就達不到預期目標。只有選擇股票型或混合型基金，才有實現目標的可能。但如果是為了短期的投資目標，選擇股票型或混合型基金就不太合適了，因為這些基金很可能出現短期虧損，無法滿足短期投資的需要。選擇貨幣型或債券型基金，更容易實現短期目標。

其次，可以根據評級選擇基金。很多投資人很愿意用基金的短期業績來選擇基金，比如去年業績好的明星基金經理，今年發行一只新基金，就會成為“爆款”，受到投資者的追捧。但這樣選擇基金有很大的缺陷，就是短期業績很難復制，去年表現好的基金和基金經理，今年未必就能復制去年的成功。我們在選擇基金的時候，可以參考一些專業機構對基金的評級，選擇那些星級比較高的基金，長期投資能獲得更高的回報。市場上比較流行的基金評級系統包括晨星基金評級和銀河證券基金評級，一些銀行也會提供評級的信息，這些評級信息對我們選擇基金有很大幫助。最不可取的是根據短期的業績表現選擇基金，特別是一些新基金，在建倉期就碰上一波小行情，年化收益率看上去挺高，實際的收益并不高，如1個月賺了1%，年化收益率達到12%，但也只不過賺了1%。股市稍有波動，就會出現虧損。可以說短期的業績帶有一定的運氣成分，只有長期業績好，才是真值得持有的基金。

第三，可以根據資金的來源選擇基金。通常我們每個月都會有一定的資金結余，結余的資金數量不是很大，但持續的時間較長，這個時候我們可以采取基金定投的方式，投資于股票型或混合型基金，這兩類基金的波動性較大，更適合于基金定投。如果是一大筆長期積累下來的資金，你就要根據自己的理財需求，采取資產配置的方式，迅速將資產配置在不同類型的基金中去，以期獲得長期的收益。

最后，我們也可以根據自己的風險承受能力選擇基金。衡量基金的投資風險，我們經常會使用“最大回撤”這個概念。最大回撤是指在一段時間內，基金的單位凈值由最高點滑落到最低點的幅度。目前，國內股票型或混合型基金的最大回撤普遍在50%以上，投資這兩類基金要做好虧損一半以上的心理準備，如果你無法忍受如此巨大的損失，只能少投資或不投資這兩類基金。