淺析無還本續貸支持中小企業的問題和對策

寧毅

摘要：中小企業在我國經濟社會發展中具有重要地位，是國民經濟的晴雨表。無還本續貸作為近年興起的一種有效緩解中小企業融資難、融資貴問題的融資方式，受到越來越多的關注。本文介紹了無還本續貸的背景，闡述了存在的問題，并對下一步有序落實無還本續貸提出對策和建議。

關鍵詞：中小企業? 無還本續貸? 融資方式

一、背景

中小企業是國民經濟與社會發展的主力軍，但相對于大型企業，其在外部融資時仍然存在天然劣勢。中小企業授信需求小，抗風險能力弱，管理水平參差不齊，擔保能力不足，銀行機構一般缺少融資主動性。即使能獲貸款支持，但在現行流動資金管理辦法下，中小企業需自籌資金償還到期貸款，隨后銀行才發放貸款予以接續，期間往往需要通過民間借貸、網絡借貸等方式籌措成本高企的過橋資金，一旦銀根收緊導致銀行后續無法順利放款，資金鏈將面臨斷裂風險。

在此背景下，無還本續貸的概念在2014年《中國銀監會關于完善和創新小微企業貸款服務提高小微企業金融服務水平的通知》中首次提出，對于符合要求的小微企業應通過新發放貸款結清已有貸款等形式，允許小微企業繼續使用貸款資金。2017年3月，山東德州還專門出臺政策，要求全市銀行機構落實小微企業“無還本續貸”要求。整體來看，無還本續貸的融資方式打破期限錯配，實現信貸需求無縫銜接，是降低企業資金成本和融資風險有力抓手。

二、面臨的挑戰

無還本續貸作為近年興起的新融資方式，其面臨的挑戰也顯而易見。

（一）道德風險隱患導致逆向選擇

整體來看，中小企業生命周期短、合規意識差，銀行機構因人員有限，難以做到周全的貸前審查和貸后管理，因此通過正常到期還款，實際上是對企業進行“體檢”的風控措施。然后，將無還本續貸方式予以制度化、合理化，容易讓一些不法企業將其作為逃廢債務的渠道，認為可將短期貸款通過多次無還本續貸操作轉變為“永續債”。部分中小企業甚至可能在缺乏到期還本硬約束后盲目擴張舉債，擴大信用風險。一旦信貸資源被此類企業長期占有，其他正常經營企業將受到擠壓，信貸配比失衡，出來“劣幣驅逐良幣”情況，與政策初衷背道而馳。

（二）或成銀行隱匿不良資產通道

2015年6月，銀監會在《中國銀監會關于進一步落實小微企業金融服務監管政策的通知》（銀監發〔2015〕38號）中指出，“無還本續貸不應單獨作為下調貸款風險分類的因素”，因此無還本續貸政策的提出實際上賦予了銀行對不良資產進行“美化”處置的空間，或將成為隱匿不良貸款的通道?，F行制度下，銀行有權依據其偏好選擇企業開展無還本續貸業務，對于已預期不良或難以還款的項目，可通過續貸方式予以接續，掩蓋不良貸款暴露風險。這在表面上消除還款風險，但實際上卻能讓風險以幾何倍數聚集。

（三）社會配套服務體系仍有不足

現代銀行信貸流程已較為成熟，但無還本續貸在實操中仍面臨社會配套體系不健全等情況。如社會信用建設仍處于初級階段，中小企業商事登記信息不充分，銀行難以通過“大數據”分析掌握借款人真實收入、納稅、違法等問題線索，風控制約方面有所不足。此外在落實抵押物方面，無還本續貸的新老貸款一般均為同一抵押物，接續前后只需進行抵押物對應債權轉移，不涉及解押，但當前登記機關往往需要銀行出具上一筆貸款結清證明并解押后，才能登記為下一筆貸款抵押物，在轉移登記期間存在風險敞口。

三、對策與建議

無還本續貸側重點在于續貸，而非不還本，因此監管機構、銀行機構和社會信用配套體系要有效銜接起來，確保政策推進有實效。

（一）監管機構適當優化監管政策

當前，監管機構針對無還本續貸方式尚未制定明確指引，銀行在執行過程中缺乏標準，因此需盡快對監管政策進行調整和完善。一是對流動資金貸款用途予以明確，體現無還本續貸與傳統以貸還貸的差異性。二是盡快出臺無還本續貸的操作指引，在具體定義、政策要求、準入門檻、分類方式等方面予以細化，壓縮企業投機套利和銀行隱匿不良貸款的空間。三是適當放寬針對銀行的不良容忍度，提升其服務中小企業貸款意愿，降低為掩飾不良貸款產生的道德風險。

（二）銀行機構完善差異化風控措施

無還本續貸本質上是一種創新金融產品，因各地經濟社會發展水平不一，各銀行應因地制宜建立差異化風險防控機制，避免一哄而上的運動式推廣。要制定嚴格的貸前審查、貸后管理工作機制，逐步建立本單位對中小企業的無還本續貸業務操作指引和客戶篩選體系，加強全過程風險管控預警，將經營正常、資金較為緊張的企業和存在道德風險、可能逃廢債務的情況予以區分。通過現場檢查和非現場檢查相結合方式持續監測企業經營狀況，在準入標準、抵押方式、考核制度等方面推陳出新。日前深圳銀保監局已下發關于深圳銀行業和保險業支持粵港澳大灣區和中國特色社會主義先行示范區建設的指導意見，鼓勵深圳銀行機構進一步完善盡職免責、容錯糾錯機制，建立健全金融服務民營和小微企業的敢貸、愿貸、能貸長效機制，這也為銀行業積極支持無還本續貸提供了綠色信號。

（三）完善社會信用和配套政策體系

落實社會信用和配套政策也是推動無還本續貸有效實施的重要工作。一是優化完善中小企業征信體系，加強互聯互通和信息共享，為銀行多渠道掌握企業信用提供準確信息。二是建立中小企業服務管理機構，整合各類經營訴求和基礎數據，運用“大數據”為企業畫像，如深圳市已成立中小企業服務局，全程支持和服務中小企業發展，解決面臨的實際問題。三是考慮由政府牽頭建立風險補償機制，通過財政貼息、風險資金池等方式與銀行貸款聯動，提升銀行融資意向。四是協調有關登記部門做好抵質押物的續貸登記無縫銜接等實操問題。

四、結束語

無還本續貸政策對于支持中小企業行穩致遠意義重大。銀行機構應放大格局，始終站在講政治的高度，堅決落實人民銀行、銀保監會政策要求，發揮金融支持中小企業重要作用，積極履行社會責任，堅決打贏防范化解重大風險攻堅戰，維護經濟社會平穩運行。