浙版傳媒來了，出版上市板塊再添績優股？

記者丨黃 璜

作為一方豪強，浙版傳媒如何通過資本市場完成轉型，值得行業關注。

近日，中國證券監督管理委員會官方網站預披露了《浙江出版傳媒股份有限公司首次公開發行股票招股說明書》（以下簡稱“招股書”），這也預示著浙江出版傳媒股份有限公司（以下簡稱“浙版傳媒”）完成了上市輔導，正式進入證監會排隊序列。根據國家新聞出版署發布《2018 年新聞出版產業分析報告》，浙版傳媒的母公司浙江出版聯合集團在圖書出版集團總體經濟規模評價中位列第6，TOP10 中除了中國教育出版傳媒集團和中國出版集團公司以外，均為地方出版集團，而這10 家公司中，除了中國教育出版傳媒集團與浙江出版聯合集團以外，其他出版集團的股份公司均已登陸資本市場。如今，隨著這份招股書的披露，浙江出版集團也走上了謀求證券化的道路，而透過招股書，浙版傳媒旗下諸多強社的經營數據一覽無余；作為一方豪強，浙版傳媒如何通過資本市場完成轉型，也值得行業關注。

核心財務數據

根據招股書顯示，浙版傳媒以圖書、期刊、音像制品、電子出版物等出版物的出版、發行和印刷為主業，是集出版、印刷復制、發行及零售等傳統業務，并融合數字出版、數字媒體、數字營銷、信息技術服務、在線教育與培訓等新興業態于一體的大型綜合文化企業。

在浙版傳媒的股東中，除了浙江出版集團及其子公司浙版投資以外，浙版傳媒還引進了新華文投、浙商匯融等8 家戰略投資者，其中，杭州文廣、杭報集團、寧波廣電同屬于浙江宣傳系統的企事業單位。值得一提的是，浙版傳媒引進的新華文投和南昌華章兩家戰略投資者背后則出現了兩家文化上市企業的身影，根據天眼查數據顯示，新華文投的股東有新華網的子公司新華網億連投資管理（天津）有限公司，南昌華章的控股股東則是江西出版集團控股的華章天地傳媒投資控股集團有限公司。

表1：浙版傳媒股東及發行前后持股比例

表2：浙版傳媒2017 ～2019 年各板塊營業收入 （單位：萬元）

從財務數據上來看，2019 年浙版傳媒營業收入首次邁入“百億俱樂部”，2018 年、2017 年浙版傳媒的營業收入則分別是98.61 億、94.39 億；歸屬于母公司股東的凈利潤方面，2017-2019 年度，浙版傳媒分別實現了9.99 億、10.48 億、11.03 億的凈利潤，經營業績上保持了相對穩定的增長態勢。若將浙版傳媒2019 年度的營業收入、凈利潤與出版上市企業2019 年財務數據共同比較，浙版傳媒2019 年度營業收入在所有出版上市公司中排名第四，凈利潤排名第六。

具體到業務板塊，2019 年度浙版傳媒出版業務實現營業收入25.36 億，發行業務實現營業收入79.31億，印刷業務實現營業收入3.25 億。從出版品種數來看，2019 年浙版傳媒共出書15149 種，其中新書品種為5034 種，2018 年、2017 年浙版傳媒的新書品種數則分別為5315 種、5177 種。

子公司業績表現

根據招股書披露，浙版傳媒旗下擁有科技社、文藝社、古籍社、攝影社、美術社、少兒社、教育社、人民社、新華書店集團、博庫集團等13 家一級控股子公司。在2019 年，浙江省新華書店集團實現凈利潤6.66 億元，在浙版傳媒所有一級控股子公司中位居榜首，浙版傳媒主要的網絡發行主體博庫集團則實現了2900 萬的凈利潤；出版社方面，浙江教育出版社則創下了2.83 億的凈利潤，與所有上市出版集團旗下的出版社相比也能排名前列。除此之外，浙江科學技術出版社、浙江人民美術出版社、浙江少年兒童出版社、浙江人民出版社的凈利潤均在2000 萬左右；浙江文藝出版社、浙江攝影出版社、浙江古籍出版社2019 年的凈利潤則在400 萬～1000 萬不等。

值得一提的是，在浙版傳媒的一二級參股子公司名單中出現了數家民營書業公司的身影。一級子公司中有果麥文化，根據招股書披露，浙版傳媒持有果麥文化2%的股份，路金波持股32.62%，2019 年果麥文化的總資產為4.47億，凈利潤為6015.96萬元。二級參股子公司中同樣有一家民營圖書公司北京讀蜜文化傳媒有限公司，浙江文藝出版社持有其30%的股份，出版人金治軍持股70%，2019 年讀蜜文化總資產449.47 萬元，虧損43.35萬。除此之外，浙江人民出版社入股了北京來看科技有限公司，這家主要業務為網絡文學的公司北京磨鐵持股92.86%，浙江人民出版社持股7.14%。

募資24億投向何方

根據招股書顯示，浙版傳媒本次擬公開發行不超過23000 萬股A 股股票，計劃募集資金24.27 億元，投入精品出版、發行、產線技改、數字融合、基礎配套、補流等6 個模塊13 個項目，主要由各一級控股子公司作為實施主體。不難看出，精品出版代表了浙版傳媒在傳統業務上精進的決心，數字融合則代表了浙版傳媒轉型的可能。

精品出版板塊中，浙江教育出版社集團有限公司重點圖書出版工程項目計劃在三年內出版精品類教材圖書16 種、教輔圖書27 種、一般圖書384 種，共計出版重點圖書427 種；浙江少年兒童出版社有限公司重點圖書出版工程項目計劃在三年內出版少兒類精品圖書共計188 種；浙江人民出版社有限公司重點圖書出版工程項目計劃在三年內出版社會科學類精品圖書共計276 種；浙江文藝出版社有限公司重點圖書出版工程項目三年內出版人文藝術類精品圖書125 種；浙江出版傳媒股份有限公司優質內容資源儲備項目擬儲備優質圖書版權300 項，簽約名家、特色作者50 名，儲備的優質內容資源將覆蓋少兒、文學、社科、科普、文教、藝術等多個領域，形成包括圖書、電子出版物、有聲讀物、音視頻、影視、動漫、游戲等在內的多元化版權衍生產品。

數字融合方面，博庫網絡有限公司火把知識服務平臺建設項目計劃搭建火把知識服務平臺，為出版單位和作家等內容方提供內容傳播、商品銷售和用戶管理的一體化解決方案；同時，為各類用戶提供數字閱讀、知識付費、教育課堂與商品銷售等內容服務和電商服務。“青云e 學”在線教育服務平臺建設項目主要面向學校和校外培訓市場，主要解決的是校內外教育機構在課堂教育方面所遇到的各類問題，包括在線核心課程開發、智能測評、教學輔助、教學管理、數字閱讀等。浙江教育出版社集團有限公司“青云端”移動學習助手項目主要面向浙江省內 K12 階段的學生提供校外課程輔導的學習方案和學習資源，借助大數據為學生及家長用戶提供更具個性化的教輔資源，力圖使“青云端”發展成為集學習輔導、互動競賽、知識共享為一體的移動式教育服務平臺。從整體來看，地方出版集團上市并非新聞，從最開始的出版傳媒開始，出版集團的上市之路已然走過十余年，但對于滬深兩市的出版上市板塊而言，增加一支來自地方的績優股無疑能提升資本市場對于出版板塊的關注。回到浙版傳媒身上，其招股書中也表示，上市募集金“為公司發展提供必要的資金，充實完善公司的資本結構。為公司構建境內上市融資平臺，開辟新的融資渠道，增加未來融資的靈活性。對公司全產業鏈優勢進行強化及升級，鞏固公司固有優勢和核心競爭力。進一步增強公司的市場競爭力和品牌影響力。形成健全的外部監督機制，有助于公司治理架構的完善，進一步提升市場化管理水平，促成公司持續健康發展。”從這個角度而言，浙版傳媒的上市無疑值得行業與資本市場關注與期待。

表3：浙版傳媒募集資金擬投項目 （單位：萬元）