把握科技+消費主線

尹星

量能支撐多個熱點

主持人：指數(shù)尚未企穩(wěn)，個股又都飛了。

泛舟：量在啊！現(xiàn)在單就滬指日均能維持在4200億左右，指數(shù)沒有起行情前我們不是還聊過，每天滬指成交金額2000億以上就夠多熱點里的個股橫飛，1500億以上，單一熱點打標桿足矣。錢多了，勢必?zé)狳c就多，強勢股更多。

主持人：這次情緒冰點時的轉(zhuǎn)折票也有不少符合標準的。

泛舟：是的，哪次不是這樣？一個票恰當(dāng)?shù)臅r機走出來就可以撬動整個市場的人氣，何況當(dāng)下的環(huán)境，這不得好幾個啊！

主持人：往后這樣寬松的日子還能維持多久？

泛舟：這問題真到位！近期的會議內(nèi)容和4月份講的有些差別，主要還是因為我們經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期，已經(jīng)沒有必要用多個釋放流動性的手段去對沖疫情對經(jīng)濟的影響。要更精準的把資金用到支持實體經(jīng)濟中。

主持人：大規(guī)模釋放流動性的可能大大降低了。

泛舟：也要看疫情在年內(nèi)是否真正有效控制。如果全球下半年失控，相信我們的貨幣政策也會調(diào)整，但除此之外，像前三個月釋放的流動性也算是史無前例了，往長遠了考慮，不可能一直這么釋放下去。不過大伙不用擔(dān)心這事，因為資本市場的重要性也在這次會議中特別提到，同時再次重申，房子是拿來住的這一原則性問題。記得周二中午和朋友吃飯，談到股市最近的波動，此時手機上正好彈出一則消息，央行嚴查消費貸進入樓市。我還說，現(xiàn)在的流動性那么充裕，各地樓市限購政策紛紛出臺，上頭還要嚴查消費貸進入樓市，很明顯就不讓你炒樓，那么錢去哪里呢？無非就是股市和商品，后者幾大行都關(guān)閉了部分品種的開倉權(quán)限，防止油寶這樣的事重演。想來想去，也只能去股市了，結(jié)果周三股市直接大幅度反彈。我的意思是，總量可能就這么多了，掐斷其它流入渠道，資本市場的增量就又被打開了。指數(shù)不敢說有多大機會，但板塊以及個股的機會肯定比之前多的多的多。

插曲再多，主旋律不變

主持人：“亂花漸欲迷人眼”的行情，上周五重挫，本周又進行了積極修復(fù)，但是市場感覺又難有很清晰的方向。

海風(fēng)若雨蕭蕭：從3月底的2646點運行到3458點，這一輪漲幅812點，時間是77個交易日，按照調(diào)整的幅度來看，重要的技術(shù)位在3148點和3052點，從空間看，周二的低點3174點已經(jīng)非常接近第一技術(shù)位，但是時間才15個交易日，顯然時間還是不夠，起碼需要21個交易日左右，也就是觀察8月10日前后市場是否已經(jīng)調(diào)整到位。目前看，趨勢指標經(jīng)過二次擴散，低點3174點僅比第一輪調(diào)整低點3181點略低，可見市場內(nèi)在支撐較強，后市如果不出現(xiàn)譬如海外市場重挫或者中美新一輪矛盾激化這樣的重大利空，第一技術(shù)支撐位3148點就基本到位，這也符合我們上周探討的以時間換空間的技術(shù)性修復(fù)的節(jié)奏。

主持人：高層會議已經(jīng)對三季度的經(jīng)濟工作做了定調(diào)。

海風(fēng)若雨蕭蕭：是的，貨幣政策的描述中去除了4月會議中的“運用降準降息，再貸款等手段保持流動性合理充裕”的描述，修改成“更加靈活適度，精準導(dǎo)向，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長，推動綜合融資成本明顯下降”，顯然，三季度你就別指望貨幣政策降準降息式樣的“大水”了，為了應(yīng)對更為復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，政策選擇了“留一手”，這就決定了水牛行情基本無望，慢牛趨勢+結(jié)構(gòu)性行情是三季度行情的主要模式。結(jié)合目前的盤面來看，市場稱得上主流板塊的就是生物醫(yī)藥（科技+消費雙重屬性），諸如免稅和螞蟻概念都屬于主題性炒作思路，當(dāng)然周期性的水泥建材、化工材料也都沒閑著，再加上券商和大金鏈子們時不時再來活躍下氣氛，行情在指數(shù)空間不大的情況下，更傾向于百花齊放的個股炒作為主，“亂花漸欲迷人眼”不就是市場的真實寫照嗎？當(dāng)然我個人觀點是，無論你怎么折騰，最終都會回到科技+消費主線上來，插曲再多，主旋律其實一直不變。

中場休息期 個股機會多

主持人：果然又和驕陽預(yù)料的一樣，跌到30天線開始反彈了，這個節(jié)奏做好了真愉快，下周怎么看？

驕陽：我們先看周線，10周線下周移動到3130點，并且未來5周都是扣減3000點以下的點位，從這點來說，就算再有下跌，空間也不大，萬一不跌直接反彈或者窄幅橫盤呢？過分關(guān)心指數(shù)意義并不大。從A股的滯漲藍籌看，銀行保險地產(chǎn)又跌回來了，而且周五有企穩(wěn)的意思，又到了就算下跌也可能被突然拉起的低估值區(qū)域內(nèi)，中字頭大基建也在底部，所以空頭想肆無忌憚地肆虐是很難的。我覺得沒有必要過于悲觀，整體暫時還是處于中場休息中，這個中場休息對于個股來說，就是漲高的調(diào)一下估值，滯漲的補漲，達到一種平衡后再醞釀變盤的過程，機會依然還是會有不少的。應(yīng)該利用下跌來逢低尋找機會，不必模棱兩可地等指數(shù)出現(xiàn)可能的低點。

主持人：中芯國際本周出現(xiàn)了反彈，是否可能直接筑底？

驕陽：時間還不夠。看中芯繞不開港股，這兩個一定是聯(lián)動的，從港股中芯國際看，雖然短線有均線支撐出現(xiàn)反擊，但下周開始20天線連續(xù)高壓，就算能繼續(xù)反彈，后面壓力也不是能立刻化解的，至少也要到兩周以后才可能有轉(zhuǎn)好的條件出現(xiàn)。這個票的底部慢慢看，不著急預(yù)判，如果它調(diào)整完畢了，指數(shù)應(yīng)該也問題不大了。

主持人：海外市場怎么看？

驕陽：能不能出現(xiàn)新的資本市場危機我不知道，但我知道，目前全球市場上錢太多了。如果真的因為新的疫情爆發(fā)引發(fā)恐慌性拋售，反而應(yīng)該大膽思考機會，而不是再害怕了。

主持人：說到海外疫情，不少人認為會影響短期新能源汽車板塊的走勢。

驕陽：不用瞎操心。資本市場很難找到未來10年后都沒有問題的行業(yè)，但新能源汽車恰好就是這么個產(chǎn)業(yè)，好好從中尋找機會比什么都強，這個板塊和子行業(yè)核心標的的龍頭，能給一定調(diào)整就不錯了，大調(diào)整應(yīng)該很難看到，畢竟長期看，就是穿越市場周期的板塊。

主持人：還有哪些行業(yè)有相似特性？

驕陽：云游戲唄。如果按照核心消費股來看，目前核心品種的估值肯定是不高的。還有一直說了很久的天基互聯(lián)網(wǎng)北斗導(dǎo)航，也值得長期關(guān)注。