金融資產管理公司特有風險及控制策略分析

摘 要：在當前新經濟發展形勢下，金融資產管理主要呈現風險集中暴露、資產規模增速變緩等風險，成為公司金融投資過程中不可避免的風險，以證券投資風險、基金投資風險及衍生金融資產風險最為常見，如何對這些風險進行有效控制，成為當前公司必須解決的問題。本文首先闡述金融資產管理公司面臨的風險，針對風險問題存在的原因，就特有風險控制策略進行了進一步的研究探討。

關鍵詞：金融資產管理公司;風險;控制策略

1999年，我國政府成立了東方、信達、長城、華融四家金融資產管理公司，并對口接收、處置和管理四家商業銀行的不良資產（1.4億元），這是國務院和黨中央為了有效化解金融危機風險所出臺的重要措施。國家所設立的金融資產管理公司，其具有處置和管理國有資產的權利，且金融資產管理公司經過了多年的發展，為支持國有企業改革、化解金融風險提供了有效的助益，也盡可能地幫助我國減少了資產損失，已然得到了我國社會的認可。但是我國在設立金融資產管理公司方面沒有一定的經驗，再加上金融資產管理公司有權處理國有資產，因此導致金融資產管理公司在運營經營過程中還是存在一定的風險，因此需要有效做好資產處置工作和資產管理工作，并同時有效防范各種風險，完善內部風險控制和風險管理。

一、金融資產管理公司的特有風險

金融資產管理公司發展中面臨的風險非常多，對不同的風險性質定義不同，不同學者都有著不同的解釋。而有研究指出，其公司風險主要是由于環境的不確定因素而發生或可能發生的各種事情。當前，對于金融資產管理公司的特有風險，主要表現在以下幾個方面。

1.投資戰略風險

投資戰略風險主要是金融資產管理公司的資產處理和業務拓展方面，其中資產管理重點是對不良資產的處理和評估，在開展新業務的同時，如何有效對不良資產的非金融業務進行處理和擴展，是必須考慮的重要問題。在這個過程中，公司面臨多方面難題，例如，非金業務質疑、資產業務不可持續性等，都是戰略風險的重要內容，對企業的發展產生直接的影響。

2.基金投資風險

在現代風險管理過程中，資本管理是較為重要的手段，通過采取資本管理能夠有效結合風險和業務，金融資產管理公司經過了多年的發展，在資本計量變化、集團整體發展、發展模式、股利分派政策等方面的影響，金融資本管理公司的內部資本不斷消耗，而且資本充足率逐漸降低。比如以信達公司為例，其核心資本充足率和資本充足率在2016年就已經達到了最高值，分別為12.45%、19.38%，而在2019年之后便逐漸下降至10.78%、16.32%，在當前風險逐漸暴露、壓力不斷增大的形式之下，金融資產管理公司在今后的發展過程中可能會因資本不足而受到較大的影響。

3.資產處置定價風險

金融資產管理公司的核心資產處置問題便是資產定價問題，資產定價的空間較大，雖然金融資產管理公司內部有統一的資產處置最低折扣率，但是也只能夠是資產定價的參考，而不是最終處置資產定價的標準。金融資產管理公司的資產，由于債償能力的復雜性，其處在的環境也更為復雜，再加上公司資產的處置價值和實際價值方面存在較大的差異，因此往往在實際處置資產中都存在有價格、無市場的情況。金融資產管理公司可動態性地處置資產，而財政部在處置資產方面則是靜態的，這種處置方面相對于比較落后，增加資產價值分析的難度，資產價值定低了，則會出現資產賤賣的現象，導致資產損失，若是資產價值定高了，則難以快速實現資產處理，在實際的資產處置定價過程中，更有甚者會出現資產受讓人與金融資產管理公司項目經理相互串通的現象，所以說資產定價問題自始至終都是金融資產管理公司的核心問題和風險。

二、金融資產管理公司特有風險的原因分析

1.不良資產業務模式差

金融資產管理公司的不良資產業務不具備穩定且持續的盈利基礎，而具有明顯的逆周期特征，社會經濟長期性處于不穩定的狀態，不良資產收購資金主要來源于金融借款，現金還款期限結構和回收期限結構互相之間不匹配，若是不良資產得不到及時有效的處理，則會產生不良效應。非金融企業的不良資產業務，不僅僅會受到市場資金環境的影響，還會受到經濟周期的影響，如今在全球經濟發展的過程中，市場經濟的流動性還比較寬松，非金融企業不良資產的業務需求量可能會相應減少，與此同時非金融企業中的客戶資產不穩定、資產風險較高，因此客戶與非金融企業進行長期穩定性合作的可能性比較低。在集團協同管理過程中，各家機構可能會因為存在利益訴求不一致等情況，集團在管理控制方面難以為母公司配置有效的資源，而子公司在被收購時也會存在一定的不良資產。金融資產管理公司對于涉及在各個行業的子公司難以進行有效的管理，且無法針對子公司所處在的行業特點對其進行有效的服務協同和戰略部署，因此導致子公司在發展中較為困難，也難以實現最初制定的發展戰略。

2.缺乏資本補充工具

在實踐過程中，通過減少資本無效消耗、增加合格資本來提升資本的充足率，也可以通過調整業務機構、加強公司盈利能力、提升經濟資本管理等來充分補充資本，金融資產管理公司通過發行股票資金來補充各級資本、發行優先股補充資本、調整公司股權等，來進一步提升金融資產管理公司和母公司的資本儲備，這樣一來便能夠有效提升資本充足率。如今市場上資本估值較低，受到了國有資產保值因素的影響，導致股票在融資方面存在較大的困難，再加上資本補充規模、資本補充時間的不確定因素大，在提高資產業務比重和調整業務結構的背景下加快現金運行勢在必行。從不良資產的短期收益、提升價值方面看，均存在一定的矛盾，業務結構的調整需要考慮到收益決策和風險決策等方面。

3.股權結構復雜

金融資產管理公司結構復雜，工作內容繁雜，這些都決定了機構的特有性，再加上頻繁金融交易，內部信息非常繁多、分散，增加了管理難度。隨著公司業務的不斷拓展，內部信息越來越復雜，而大多數金融資產管理公司在信息管理建設方面存在明顯的缺失，導致公司內部的風險信息管理和業務管理還依賴于內部的手工填報，這樣一來在信息掌控方面缺乏時效性和準確性。從業務管理角度出發，主要是通過市場評估，對中小企業金融機構或其他的公司、企業進行資產評估，根據評估結果給予這些企業幫助和專業的。但是，因為股權結構的復雜性，內部管理難度非常大，很多時候無法實現信息資源的共享，而對自身定位不夠精準，又缺乏市場評估，最終導致信息失真、不及時。

三、金融資產管理公司特有風險的控制策略

1.聚焦資產業務，擴展業務模式

根據我國銀監會最新發布的《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》指出：“對于金融資產管理公司充分應用多種手段推動不良資產業務，并開展投資銀行業務，金融資產管理公司的投行功能地位從而逐漸凸顯”。金融資產管理公司一定要堅持“走出去”、“引進來”的戰略，借鑒國際先進的發展經驗，充分拓展業務，并全面聚焦問題企業和問題資產，積極進行內部體制改革，強強聯合，建設一支專業、綜合素養強的管理隊伍，增強內部資產的管理能力和風險評估能力，從而提升公司的資產價值。在金融資產管理公司未來的發展過程中，要以資本市場、問題金融機構等為拓展重點，并靈活應用“債券+股份”、“產業+金融”等組合性工具，并制定出綜合的解決方案。

2.加強資本管理，促進公司發展

在整體上考慮到金融資產管理公司在短期內的資本壓力，在公司未來的發展過程中應當依賴資本消耗形式開展資本發展模式，從而進一步對企業資本進行精準化的管理，其一是要主動調整金融資產管理公司內部的業務結構，然后積極推廣低風險業務的重組，從根本上減少公司資本的消耗;其二是合理調整和計算非金融子公司的資本占用情況，并加強公司內部的資本累計，同時在公司內部要嚴格制定資本扣除要求和資本計量要求，針對境外債券，做好資本精細化管理。

3.加快內部清理，提升信息能力

金融資產管理公司應當全面貫徹多方面的經營管理的力度，并改變傳統“輕風險，重投放”、“輕質量，重規模”的經營觀點，要全面梳理高質量發展的企業經營理念，杜絕“綜合化”的業務擴展模式，針對沒有優勢的領域，要減少資源的投入，并打造專業的服務，從而在最大程度上提升品牌的形象。為了提升金融資產管理公司內部信息的透明程度，也避免公司內部存在風險，因此需要加強管理控制旗下子公司，金融資產管理公司也應當從公司的角度去統一規劃數據標準、數據要求和數據權限等，從而在公司內部建立起數據系統管控平臺，實現治理信息、風險信息和業務信息的重組，并利用云計算、大數據、人工智能等科技手段提升信息獲取的效率，從而在企業風險管理過程中打造前瞻性、可視化、標準化的信息管理系統，從而有效推進金融資產管理公司的信息共享和信息協同。

4.加強內部控制，構建內控防線

金融資產管理公司在經營管理實踐過程中，應當不斷總結和摸索經驗，并建立起完善的公司運營機制和內部控制制度，其一是建立一套完整的公司規章制度和一個完整的組織構架，按照業務部分的聯系、權限、業務等方面，將金融資產管理公司組合成為一個整體，并在各項業務實施的過程中制定出標準化、系統化的操作程序，比如設立“資金財務審查委員會”、“資產評估委員會”、“資產處置審查委員會”等決策結構，然后將資產審查和資產處置相分離，并建立起合格的工作機制，這樣一來能夠有效加強管理環節和業務環節的相互監督和相互制約，并根據內部管理和業務經營方面存在的風險和漏洞，設立金融資產管理公司內部管控委員會，并實施工作機制，定期風險內部管理現狀，并研究內部控制中主要存在的問題，及時排查相應的風險隱患;其二是完善經營環節和管理環節的監督控制，金融資產管理公司應當針對公司經營狀況、規章制度執行情況、公司業務完成情況進行及時有效的控制和監督，從而保障每項業務活動的開展都能夠有計劃、有秩序地開展，從而有效地建立控制系統、風險監測系統和事后監督系統，從而增強金融資產管理風險抵抗風險的能力;其三金融資產管理公司建立崗位職責分離制度，并根據公司內部職責原則，有效分離各個崗位，從而避免公司員工承擔一些連帶責任，這樣一來通過相互制約的方式，能夠有效避免風險的發生。

5.排查內部風險，構建監控防線

做好風險環節和重要部位的隱患排查工作，這對于金融資產管理公司防范風險具有重大的意義，其一是認真做好資產管理風險排查工作，比如抵貸資產看管租賃、抵押資產看管租金、擔保時效維權、債權訴訟維權等，這樣一來便能夠有效防護公司內部出現差錯從而進一步導致國有資產發生不必要的損失;其二是金融資產管理公司定期排查在使用、在選擇機構的風險點，防止存在暗箱操作的情況;其三是定期排查委托代理訴訟的風險點，防止出現內部和外部勾結的情況，對公司權益造成損失;其四是定期排查金融資產管理公司內部的檔案管理風險，防止出現公司重要檔案遺失等情況，避免對公司造成不必要的損失;其五做好資產處置風險的排查工作，并重點排查資產公司信息風險、資產價值提升風險等，并探查在拍賣過程中的虛假招標現象、惡意評估現象等，這樣一來能夠有效防止金融資產管理公司的內部員工出現低價處理資產等情況;其六是定期排查金融資產管理公司股權資產處理和管理過程中的風險因素，從而有效保障公司的利益;其七是定期排查金融資產管理公司貨幣資金的風險，保障回收款項的安全性。通過對金融資產管理公司風險的不定期排查和定期排查，可針對性的采取有效的監控防范措施，補充完善公司內部的規章制度，排查風險隱患。

6.堅持自糾自查，構建審計防線

金融資產管理公司應當合理設立內部審計部門，并注重發揮審計部門的效能性、獨立性、權威性，并加強資產處置環節的監督和檢查，及時消除潛在的隱患，并規范管理和規范操作，尤其是針對重點資產處置項目，應當做到及時跟進處置，并及時發現整改過程中存在的問題，不斷增強自我的自查能力和自糾能力。金融資產管理公司要加強回收資產款項的檢查和跟蹤，并及時核對款項的進賬情況和回收情況，防止企業內部出現挪用資金的情況，除此之外，還需加強監督中介機構，防止存在外部風險，在加強現場審計的同時，還應當有效檢查延伸審計，從而有效防范各方面的風險。

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作者簡介：張祺晟（1996.04- ），男，漢族，籍貫：河南省駐馬店市，學歷：碩士研究生在讀，研究方向：金融資產管理與金融風險評估