康希諾(688185) 申購代碼787185 申購日期7.31

發行概覽：發行人本次擬申請公開發行2，480萬股人民幣普通股，實際募集資金金額將由最終確定的發行價格和發行數量決定。擬投資以下項目：生產基地二期建設、在研疫苗研發、疫苗追溯、冷鏈物流體系及信息系統建設、補充流動資金。

基本面介紹：公司是一家致力于研發、生產和銷售符合中國及國際標準的創新型疫苗企業。在管理層帶領下，公司推進了一系列創新疫苗的研發，研發管線涵蓋預防腦膜炎、埃博拉病毒病、百白破、肺炎、結核病、新型冠狀病毒（COVID-19）、帶狀皰疹等多個臨床需求量較大的疫苗品種。其中埃博拉病毒病疫苗已經完成新藥注冊，兩個腦膜炎球菌疫苗產品已經提交NDA并獲受理，百白破疫苗、肺炎疫苗、結核病疫苗、重組新型冠狀病毒疫苗（腺病毒載體）已經進入了臨床試驗階段。公司核心產品聚焦于腦膜炎、百白破和肺炎三大領域，其中包括MCV4、MCV2、嬰幼兒用DTcp、DTcP加強疫苗、青少年及成人用Tdcp、DTcP-Hib聯合疫苗、PBPV和PCV13i。

核心競爭力：公司擁有兩種臨近商業化的在研MCV。發達國家早于10年前已經以MCV產品取代了多糖疫苗，但多糖疫苗目前仍是國內主流使用的腦膜炎球菌疫苗，未來國內市場亦將出現結合疫苗替代多糖疫苗的趨勢。國內的腦膜炎球菌疫苗市場將隨著結合疫苗的推出而迅速增長，MCV2有望進入國家免疫規劃成為免疫規劃疫苗，MCV4則將在非免疫規劃疫苗市場中占據較大市場份額。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目將圍繞公司的主營業務展開，生產基地二期的建設將有助于提升公司產品的產能及商業化能力。疫苗研發項目將有助于公司豐富自身管線，加快研發進度，為公司成為多元化的國際公司打下堅實的基礎。疫苗追溯、冷鏈物流體系及信息系統建設項目將幫助公司搭建物流運輸系統，提升公司在流通領域的承運能力，有利于公司產品上市后的大規模商業化進程。同時追溯系統、信息系統的建設亦將進一步提高公司對于已銷售產品的流向掌握情況，在完善公司質量控制方面將起到重要作用。

風險因素：與疫苗研發相關的在研產品篩選、臨床試驗進度及結果、新藥審批等風險、技術和知識產權風險、公司商業化風險、經營相關風險、公司財務前景存在較大的不確定性、公司曾使用公積金轉增股本，自然人股東未繳納個人所得稅，存在風險、募集資金投資項目實施可能帶來不利影響、實際控制人可能會發生控制不當行為、公司未來股價波動可能較大、同時在A股市場和H股市場掛牌上市，可能對A股股東帶來不利影響、本次發行可能存在失敗的風險。

（數據截至7月24日）