恢復元氣需要時間

尹星

3095點一線會有較強抵抗

主持人：大盤的寬幅震蕩卻沒有引發市場賺錢效應的退潮，還是挺有意思的。

泛舟：大盤的波動和賺錢效應有關嗎？

主持人：當然有關，指數好大多數個股至少能蹦跶一下，指數這么一殺，又是一地雞毛。

泛舟：蹦跶一下不代表賺錢效應，這不上周網上有句比較紅的話，“五年熊市的錢一周牛市虧完”，雖然有點夸張，但是也代表一種現象，就是指數漲跌和投資者動態的真實收益沒有一分錢關系。

主持人：好像也有道理，如果以指數看，大多數人現在還應該是賺錢的，但事實顯然并非如此，這輪行情到現在賺錢的人只怕不會太多。

泛舟：甚至于指數上漲一兩個月后突然波動一周，盈利全部洗沒。再往下震蕩就要開始洗你本金了。反之，我們經歷了2018年單邊下跌趨勢，照樣天天找機會，日日看強勢。拋開兩個月單邊急跌月份，其余十個月都有幾十家持續漲停的個股出現，會做的一樣賺錢，這和指數有關嗎？也無關。我覺得盈虧只對投資者而言，而非市場。你是一位成功的投資者，牛市只會加快你財富的積累速度。你是一位啥都不懂的韭菜，牛熊都賺不了錢。

主持人：行吧，但是大家依然想了解指數隨后的波動區間以及市場熱點在哪里。

泛舟：滬指3095點一線會有比較強的抵抗，創業板則更容易判斷，上周也說了，接下去要經歷一次幾十周的震蕩周期，然后再重回升勢。板塊目前看還是軍工、貴金屬、必需消費等，其余均進入了一個中等的震蕩周期內，除非遇到契機，也就是風出現，本周的軍工就是典型的風繼續吹。具體每一天的波動，可以看我微博每日更新。這是我惟一日常發布觀點的平臺，近期出現很多冒名公眾號，在此聲明，我從沒開過任何公眾號。

黃金股的炒作規律

主持人：本周初在放開保險資金入市比例利好推動下形成了反彈，但是市場明顯動力不足，未能形成高點突破，指數型瘋牛確實是不可能了。

海風若雨蕭蕭：管理層對牛市一向是又愛又怕，是一種“愛你在心口難開”的態度，對活躍資金，那是“既怕你不來，又怕你亂來”，但是市場又離不開活躍資金挖熱點，帶節奏。券商板塊熄火之后，周初拉一把保險，后面就圍繞著3300點反復震蕩，顯然，市場處于上下兩難的困境。我認為，市場又會進入一個板塊分化的結構性牛市思路。從本周板塊運作規律來看，從周期屬性的化工到消費屬性的家居到科技屬性的芯片都有所表現，行情從齊漲共跌轉向板塊輪動和板塊內部個股分化跡象非常明顯。結合目前市場成交量始終維持在1萬億左右，可以說“亂花漸欲迷人眼”。

主持人：本周海外有些不太平靜。

海風若雨蕭蕭：那位不靠譜為了選票，在“甩鍋”效果不佳的情況下已經發展到“砸鍋”，我倒沒覺得他還能出啥怪招，但是這種擾動因素會不斷考驗市場的韌性。行情有回到4～6月那種“俯臥撐”行情的跡象，國內即將召開的年中重要會議也會傳遞給市場政策變化的信號。現階段市場保持平穩顯然是符合管理層思路的，我們也多次強調了，拋開那種“大水牛”不切實際的想法，接受慢牛行情的現實。從短期指標分析，趨勢指標死叉后，量能不足難以形成高點背離，很可能采取時間換空間方式來進行趨勢的修正。

主持人：幾周前我們探討黃金投資的機會時，黃金價格還不到1800美元，你就斷言創新高幾乎是必然的，現在黃金價格已經高漲到1900美元，距離歷史新高幾乎就是一步之遙，現在怎么看黃金行情？

海風若雨蕭蕭：很多投資者不太熟悉黃金的特性，而我們這種老槍畢竟完整經歷過那一輪資源股大牛市，所以經驗要相對豐富得多，這也是2019年和2020年我們都能成功預判黃金行情的基礎。黃金和有色股其實是兩回事，黃金本質上是貨幣，而有色本質上是工業周期。現階段美國疫情單日新增病例峰值近8萬，已經比4月時疫情峰值4萬翻了一倍，顯然疫情處于擴散期（這也是不靠譜甩鍋變砸鍋的主因之一），市場開始預期3月的3萬億美元已經不夠了，新一輪放水就在路上，與之相應的，美元指數已經從99跌到94，所以黃金才會出現突破行情，而黃金股上半年一直處于盤整階段，市場主線一季度是科技，二季度是消費，現在市場預期下半年經濟弱復蘇，行情從科技+消費的雙輪驅動擴展到了科技+消費+周期的板塊輪動，在這種內外因素結合下，黃金股近期開始發力。但是現在和十五年前的資源股大牛市環境已經不同，黃金股炒作一般規律是2個月時間，7～8月應該是板塊炒作的時間段。慢慢走起來則是必然。

等待市場恢復元氣

主持人：動蕩的一周，市場又讓人擔心起來。

驕陽：確實有擔心的因素，特別是外部環境。目前看我們市場，最大的問題是，低估值的藍籌銀行保險地產被修復了一段，券商更是在相對高位，這就對資金繼續上倉位產生了很大的顧慮。不過單純技術地看，30天周期的支撐還是有的，所以雖然周5下跌，但是指數下方空間依然不是很大，還是會反復修復。

主持人：本周中芯上市，出現大跌，因此很多人都把它看成中石油。

驕陽：我覺得不會，短期估值高是肯定的，但中石油代表過去，中芯代表未來，石油可以被其他能源替代，芯片不可能。中芯如果真出現較大調整，對于價投者來說反而是好事。

主持人：現在的操作策略是什么？

驕陽：等待吧，等到輿論的恐慌出現，就是再次介入的機會。我覺得基建這塊依然明顯低估，且政策容易超預期，可能獲得資金回補。只要指數沒有調整完畢，記住避高就低和控制倉位基本就不會受傷，，待到市場恢復元氣，再想去做熱點賺快錢也很容易。怕就怕上波不賺錢，這波使勁虧。

（文中個股僅做舉例，不做買賣推薦。）