基于因子分析法的家具制造業績效評價

【摘 要】 本文選取了企業經營效應績效評價理論作為全文的理論背景，在充分研讀國內外相關績效評價文獻資料的基礎上結合我國家具制造企業發展的具體情況，將我國的家具制造產業的整體經營績效水平作為研究主體，進一步運用因子分析法為相關具有顯著代表性的家具制造企業的績效評價水平建立對應的指標體系和因子分析評價模型。同時在國內選取23家上市的家具制造企業作為分析對象，進一步對收集的相關企業財務指標（流動比率、速動比率、總資產凈利潤率等）進行因子分析，經過一系列的測算與統計后可以發現，對家具制造企業的經營績效水平影響較大的有三項指標：體現企業償還債務能力的償債質量因子;體現企業管理層經營管理能力的營運質量因子;體現企業總體盈利能力的盈利質量因子。

【關鍵詞】 因子分析 家具制造企業 績效評價

一、引言

面臨國際國內諸多不利因素的沖擊和影響，我國家具制造產業應該自發進行產業轉型升級，通過因子分析法等手段對公司的償債能力、運營能力、盈利能力進行橫向比較，找到對企業績效影響較大的相關財務指標作進一步分析，切實提高企業的績效評價水平。本文結合我國相關家具制造產業的績效評價水平進行因子分析，找到對企業發展最具有影響力的財務評價指標，一定程度上豐富了我國家具制造產業績效評價的理論研究，同時也為其他行業的績效評價提供了一定的參考與借鑒作用。

二、因子分析法

因子分析法是通過降低維度的方式，研究原始變量之間相互矩陣的內部依賴關系，把一些原本具有復雜關系的變量整理成只有少數幾個綜合影響因子的一種多變量統計分析方法。通過這種方法，我們可以較為容易找到影響產業整體績效評價的主要影響財務指標及其具體的影響因子，從而為進一步分析企業績效評價系統作出良好鋪墊。

三、基于因子分析法的家具制造企業績效評價

（一）指標體系的建立。從國泰安數據庫選取23家上市的家具制造企業作為研究對象，進一步整理和統計出各個企業相應的財務指標數據。聯系到眾多公司在綜合評價公司經營績效時都會用財務指標和非財務指標兩部分數據來衡量，但由于非財務指標數據量化困難，獲取難度大，得到的數據精確性差，本文僅獲取了財務指標數據進行統計和分析。針對我國家具制造企業的績效評價水平，選取了流動比率、速動比率、現金比率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、資產報酬率、總資產凈利潤率、固定資產凈利潤率等財務指標進行分析。

（二）相關性檢驗。首先要做的是對選取的數據進行相關性檢驗，從其相關性水平來看與本次因子分析的匹配程度。由現有的經驗可知，KMO檢驗的值越靠近于1，越有利于研究他們的相關關系。反之，Bartlett檢驗值越大，表明所選變量越適合做因子分析。

從檢驗結果來看，KMO檢驗值為0.660，相對來說還是比較靠近1的，而Bartlett檢驗值為329.972，顯然相關性足夠大，結合KMO和Bartlett檢驗值，可以判定所選數據適合做因子分析。

（三）提取公因子和載荷矩陣。正式采用主成分分析法提取公因子，經過觀察我們可以發現，第一成分擁有的方差最大，后面的成分可以解釋的方差依次遞減，選擇以分析變量的相關矩陣作為提取因子的依據。

（四）因子旋轉。通過凱撒正態化最大方差法進行旋轉得到的結果，經過對旋轉后的觀察，成分1中最大的三個指標為資產報酬率，總資產凈利潤率和凈資產收益率，可以推測出該成分為盈利能力指標，用F1來命名;成分2中最大的三個指標為流動比率、速動比率和現金比率，顯然是企業償債能力指標，用F2來命名;成分3中幾個較大指標為應收賬款周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率，可以確定為企業營運能力指標，用F3來進行命名。

（五）因子得分。采用回歸分析的方法對得到的公因子進行進一步分析，得出每個變量所對應的值為最終的因子得分。

至此可以得出家具制造企業經營績效綜合評價體系的得分最終計算公式為：Y=（50.173%*F1+26.472%*F2+14.385%*F3）/91.030%

（六）結果得分。綜合從整個家具制造產業來看，選取的23家企業總體得分都偏低，多數集中在0.5左右或是0以下的得分區間，說明我國整體家具制造行業發展水平相對較低，行業內缺乏強勁有力的領導型企業起到引領發展的作用。

四、研究結論

本文通過選取23家具有顯著代表性的已經上市的家具制造企業相關財務評價指標進行因子分析，利用其相關性的差別來測算出對家具制造企業經營績效評價具有顯著影響的有盈利能力因子、償債能力因子和運營能力因子。從而進一步得出相關結論：第一，對家具制造企業管理者來說，首先關注的應該是企業整體的盈利能力，其次是企業整體的償債能力，最次是企業經營的運營能力，這切實關系到家具制造企業的長足發展問題;第二，在我國家具制造行業這個細分市場，同樣存在著較為明顯的兩極化發展，說明在同等的資源和條件下，企業管理者的經營管理對公司發展具有較大的影響作用，提升企業經營管理水平是我國家具制造亟待解決的問題;第三，通過因子分析法的方式我們可以較為直觀地了解到家具制造企業哪些是因為盈利能力指標不好而影響了其最終綜合得分，哪些是因為其償債能力指標而拖累了企業綜合排名，哪些企業運營能力較為優秀，這就為我們企業具體尋找自身存在的問題提供了契機，便于其有針對性地進行管理層培訓來提升企業管理水平，尋求更好更快地發展。

【參考文獻】

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[2] 趙曉鴿，江鑫.基于因子分析法的醫藥制造類上市公司企業績效實證研究[J].洛陽理工學院學報（社會科學版），2017，32（01）：29-35+41.

作者簡介：丁飛（1996.2）男，漢，江西宜春。碩士研究生，研究方向，企業財務與會計，單位，贛南師范大學商學院