交大思諾：立足先發優勢和自主創新的列控系統關鍵設備領域領先企業

多年來，中國軌道交通建設取得了令世界矚目的驚人成就，成立于2001年的北京交大思諾科技股份有限公司（下稱“交大思諾”，300851.SZ），以持續增長見證了這個中國軌道交通高速發展的過程。

交大思諾是軌道交通列車運行控制系統關鍵設備領域的先行者，擁有自主創新等多重優勢。在當前宏觀形勢下，軌道交通建設具有發展的高度確定性，列控系統將面臨良好的發展機遇。近日，交大思諾首次公開發行，并在創業板上市，募集資金將用于“列控產品升級及實驗室建設”等項目，進一步夯實了公司未來成長的基礎。

具備先發優勢實現進口替代

列控系統是軌道交通的關鍵環節，在產業鏈中具有重要位置。交大思諾是列控系統領域名副其實的“元老”，具有巨大的先發優勢。

2001年，交大思諾創始人邱寬民、徐迅等人作為中國最早研制成功的數字化通用式機車信號的主要設計者，創立公司并率先實現產業化規模生產。公司產品為鐵路第五次、第六次大提速、長交路直達列車開行以及大秦線重載列車開行提供了關鍵列控技術保障。

2004年，結合高鐵建設的現實需求，交大思諾開始自主研制應答器系統，于2008年成功研制出國內首套具有完全自主知識產權的應答器系統，并于2016年榮獲中國鐵道學會鐵道科技獎一等獎。

2007年，交大思諾成功研制出軌道電路讀取器（TCR）并應用于中國首條高速鐵路京津城際，是當時京津城際高鐵列控系統中唯一完全國內自主研發的車載設備。公司因此分別于2008年和2009年榮獲中國鐵道學會科學技術獎一等獎和國家科學技術進步獎二等獎。

此后，隨著中國城市軌道交通的迅猛發展，交大思諾進一步開發適用于城市軌道交通的應答器系統和軌道電路讀取器，實現了城市軌道交通列車運行控制系統關鍵設備的進口替代。

軌道交通列控系統對生產企業資質的要求極高，主管部門對進入市場的企業、產品采取了嚴格的行政許可和認證制度。目前行業內已經形成了較為穩定的市場競爭格局，單一類型產品的主要競爭企業較少。

在應答器系統領域、機車信號設備領域和LKJ領域，只有交大思諾等極少數企業取得了軟件和系統集成的許可證書或試用證書。

以自主創新推動持續增長

交大思諾的產品與普鐵、高鐵和城軌的發展具有較強相關性。近年來，中國政府通過一系列重要規劃和政策，引導和扶持軌道交通行業的長期健康發展。根據《鐵路“十三五”發展規劃》，到2025年，鐵路網規模達到17.5萬公里，其中高速鐵路3.8萬公里。根據《“十三五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》，到2020年城市軌道交通運營里程達到6000公里，比2015年增長近1倍。這些都有利于交大思諾產品市場需求的持續、穩定增長。

基于軌道交通運輸在國民經濟和社會發展以及國家安全中所具有的重要作用，國家歷來重視軌道交通技術裝備和技術體系的國產化進程。在此大背景下，依托中國營業里程位居世界第二位的鐵路市場和營業里程位居世界第一位的城市軌道交通市場，未來若干年將是列控系統行業大力開展自主創新、發展自主知識產權技術體系的大好時機，也是其中優秀企業快速成長的黃金時期。

在自主創新方面，交大思諾具有顯著優勢。公司擁有一支國內一流的開發列控系統關鍵設備的核心研發團隊，包括國內較早期一批信號相關專業博士，為研發創新提供有力的技術指導和支持，公司研發人員總數占比接近50%，保障研發創新的順利進行。公司及其子公司已取得多項發明專利及軟件著作權，具備較強的研發水平和技術優勢。

受益于行業增長和自身優勢，交大思諾營收和利潤持續增長。2017-2019年，公司營業收入分別為2.42億元、3.05億元和3.44億元;歸母凈利潤分別為0.86億元、1.06億元和1.19億元。