增值稅稅率調(diào)整對企業(yè)價值的影響

楊曉軍

摘 要：增值稅稅率調(diào)整與企業(yè)銷售收入、生產(chǎn)成本、利潤和增值稅稅負(fù)等各要素息息相關(guān)，直接影響著企業(yè)價值最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。本文介紹了現(xiàn)行的增值稅稅率調(diào)整政策，分析了增值稅稅率調(diào)整對企業(yè)整體性經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生的影響，并著重于研究了增值稅稅率調(diào)整對企業(yè)價值的影響，借助案例分析證明了增值稅稅率下調(diào)能夠提升企業(yè)價值，期望對企業(yè)強(qiáng)化新稅收政策下的價值管理有所幫助。

關(guān)鍵詞：增值稅稅率;企業(yè)價值;稅負(fù)

在國家積極推進(jìn)減稅降費(fèi)的大背景之下，財政部、稅務(wù)總局陸續(xù)出臺了增值稅稅率調(diào)整的優(yōu)惠政策，將原增值稅稅率16%、10%下調(diào)稅率至13%、9%。增值稅稅率下調(diào)幅度如此之大，對各類型企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。從企業(yè)整體層面來看，此次增值稅稅率下調(diào)，對降低企業(yè)稅負(fù)、提高企業(yè)國際競爭力、提高資產(chǎn)配置效率、提高市場占有率均產(chǎn)生了積極作用。尤其在企業(yè)價值管理方面，增值稅稅率下調(diào)的積極影響更加明顯，有助于促進(jìn)企業(yè)價值增值，實現(xiàn)最大化的稅后收益。

一、增值稅稅率調(diào)整的政策

財政部、稅務(wù)總局、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布的2019年第39號公告對我國增值稅稅率做出了重大調(diào)整，繼續(xù)推進(jìn)增值稅實質(zhì)性減稅，具體的減稅事項如下。

（一）增值稅一般納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷售行為或進(jìn)口貨物，原適用于增值稅稅率16%的納稅人，下調(diào)至稅率13%;原適用于增值稅稅率10%的納稅人，下調(diào)至稅率9%。

（二）增值稅一般納稅人購入農(nóng)產(chǎn)品，原適用于增值稅稅率10%扣除率進(jìn)行進(jìn)項稅額計算的納稅人，下調(diào)至稅率9%;增值稅一般納稅人購入用于生產(chǎn)或委托加工的農(nóng)產(chǎn)品，原適用于增值稅稅率13%扣除率進(jìn)行進(jìn)項稅額計算的納稅人，下調(diào)至稅率10%。

（三）增值稅一般納稅人從事出口貨物勞務(wù)，原適用于增值稅稅率16%且出口退稅率為16%的，出口退稅率下調(diào)至13%;原適用于增值稅稅率10%且出口退稅率為10%的，出口退稅率下調(diào)至9%。

（四）境外旅客購物離境退稅物品，原適用于增值稅稅率13%的，下調(diào)至稅率11%;原適用于增值稅稅率9%的，下調(diào)至稅率8%。

二、增值稅稅率調(diào)整對企業(yè)的影響

（一）減輕企業(yè)稅負(fù)

企業(yè)稅收支出占企業(yè)運(yùn)營成本的比重較高，降低企業(yè)稅負(fù)，有助于緩解企業(yè)資金壓力，提高企業(yè)稅后收益。在增值稅稅率下調(diào)的政策背景下，稅率下調(diào)幅度最高為3%，可有效降低企業(yè)增值稅稅負(fù)，緩解企業(yè)成本壓力，提高企業(yè)資金流動性，使企業(yè)可以積累更多的資金用于投資、研發(fā)等環(huán)節(jié)，創(chuàng)造更多的價值，實現(xiàn)企業(yè)價值增值。

（二）增大企業(yè)涉稅風(fēng)險

自營改增實施以來，國家陸續(xù)出臺增值稅稅率調(diào)整政策，對企業(yè)的稅務(wù)工作帶來了嚴(yán)峻考驗，加大企業(yè)的涉稅風(fēng)險。如，企業(yè)對新增值稅稅收政策的理解有誤或應(yīng)用不當(dāng)，會給企業(yè)帶來偷漏稅的風(fēng)險;部分技術(shù)含量較低的小規(guī)模納稅人企業(yè)，在稅率下調(diào)的背景下面臨的市場競爭壓力隨之增加，這部分企業(yè)需要依靠議價能力以穩(wěn)定銷售收入，易降低企業(yè)的競爭力，加之企業(yè)籌資能力薄弱，所以會使得經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)出現(xiàn)資金流動性風(fēng)險。

（三）提高企業(yè)國際競爭力

從美國、日韓以及南亞各國的增值稅稅率來看，其稅率基本都在10%以內(nèi)，但是我國的出口貨物勞務(wù)增值稅稅率明顯高于這些國家，降低了我國出口貿(mào)易類型企業(yè)的價格競爭優(yōu)勢。而在現(xiàn)行的增值稅稅率調(diào)整政策中，我國在出口貨物勞務(wù)增值稅稅率方面進(jìn)行了大幅度的稅率下調(diào)，有助于降低我國出口貿(mào)易類型企業(yè)的增值稅稅負(fù)，引導(dǎo)出口貿(mào)易類型企業(yè)積極參與到國際化市場競爭中，提高我國企業(yè)的國際競爭力。

（四）提高資產(chǎn)配置效率

近年來，我國陸續(xù)出臺的增值稅稅率調(diào)整優(yōu)惠政策帶有普惠性的特點(diǎn)，適用于各類企業(yè)，能夠給企業(yè)帶來真正的稅收優(yōu)惠，起到扶持企業(yè)發(fā)展的作用。在企業(yè)享受到稅收優(yōu)惠之后，會有更多的資金投入到固定資產(chǎn)購置中，滿足企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的需求。據(jù)統(tǒng)計，增值稅稅率每降低1個百分點(diǎn)，會促使資本利用率提升3.8個百分點(diǎn)，勞動生產(chǎn)率提升5.4個百分點(diǎn)。

（五）提高市場占有率

增值稅屬于企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)的價外稅，隨著增值稅稅率的下調(diào)，企業(yè)的銷售收入和銷售利潤隨之增加，給企業(yè)帶來了更大的獲利空間。部分企業(yè)為了提高市場占有率，可以將銷售利潤增長空間讓渡給消費(fèi)者，通過降低產(chǎn)品銷售價格的方式提升企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力，進(jìn)而有助于企業(yè)提高市場占有率，促使企業(yè)實現(xiàn)利益最大化的目標(biāo)。

三、增值稅稅率調(diào)整對企業(yè)價值的影響

通過上述分析可以看出，增值稅稅率調(diào)整對企業(yè)整體性的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。本文著重于選取企業(yè)價值的研究視角，以全國企業(yè)普遍適用的增值稅稅率調(diào)整政策為例，即對“增值稅一般納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷售行為或進(jìn)口貨物，原適用于增值稅稅率16%的納稅人，下調(diào)至稅率13%”這項政策對企業(yè)價值帶來的影響進(jìn)行分析。從財務(wù)層面來看，企業(yè)價值的實現(xiàn)取決于銷售收入、生產(chǎn)成本、利潤和稅負(fù)等因素，所以本文選取上述因素作為分析指標(biāo)，研究增值稅稅率調(diào)整對各項因素產(chǎn)生的影響。

（一）對企業(yè)銷售收入的影響

設(shè)企業(yè)銷售額為a，增值稅稅率調(diào)整之前的企業(yè)適用稅率為16%，調(diào)整之后的企業(yè)適用稅率為13%，則增值稅稅率調(diào)整前后的企業(yè)銷售收入變化=a÷（1+13%）-a÷（1+16%）=2.29%a;與增值稅稅率調(diào)整之前相比，調(diào)整之后的企業(yè)銷售收入增長幅度為=[a÷（1+13%）-a÷（1+16%）]÷[a÷（1+16%）]=2.65%。根據(jù)計算結(jié)果可知，增值稅稅率調(diào)整可為企業(yè)增加2.65%的銷售收入。

（二）對企業(yè)生產(chǎn)成本的影響

設(shè)企業(yè)銷售額為a，與之對應(yīng)的可抵扣進(jìn)項稅額的生產(chǎn)成本為b，在不考慮無可抵扣進(jìn)項稅額生產(chǎn)成本的情況下，增值稅稅率調(diào)整前后的企業(yè)生產(chǎn)成本變化=b÷（1+13%）-b÷（1+16%）=2.29%b;與增值稅稅率調(diào)整之前相比，調(diào)整之后的企業(yè)生產(chǎn)成本增長幅度為=[b÷（1+13%）-b÷（1+16%）]÷[b÷（1+16%）]=2.65%。

（三）對企業(yè)利潤的影響

在不考慮其他因素的情況下，企業(yè)利潤=收入-成本，增值稅稅率調(diào)整前后企業(yè)的利潤變化=（增值稅稅率調(diào)整后收入-增值稅稅率調(diào)整前收入）-（增值稅稅率調(diào)整后成本-增值稅稅率調(diào)整前成本）。根據(jù)上面計算得出的結(jié)果，增值稅稅率調(diào)整前后企業(yè)的利潤變化=2.29%a-2.29%b=2.29%（a-b），由此表明，稅率調(diào)整后可促使企業(yè)利潤較稅率調(diào)整前提升2.29%。

（四）對企業(yè)增值稅的影響

企業(yè)增值稅主要包括增值稅銷項稅額、增值稅進(jìn)項稅額、應(yīng)交增值稅、增值稅稅負(fù)率四項要素，下面分別就增值稅稅率對這四項要素的影響進(jìn)行分析。

1.增值稅銷項稅額

設(shè)企業(yè)銷售額為a，在增值稅稅率調(diào)整后企業(yè)增值稅銷項稅額減少2.29%a，企業(yè)增值稅銷項稅額下降幅度=[a÷（1+16%）×16%-a÷（1+13%）×13%]÷[a÷（1+16%）×16%]=16.59%。

2.對增值稅進(jìn)項稅額

設(shè)企業(yè)可用于增值稅進(jìn)項稅額抵扣的生產(chǎn)成本為b，在增值稅稅率調(diào)整后企業(yè)增值稅進(jìn)項稅額減少2.29%b，企業(yè)增值稅進(jìn)項稅額下降幅度=[b÷（1+16%）×16%-b÷（1+13%）×13%]÷[b÷（1+16%）×16%]=16.59%。

3.應(yīng)交增值稅額

由于增值稅稅率調(diào)整后企業(yè)增值稅銷項稅額和進(jìn)項稅額分別下降16.59%，根據(jù)應(yīng)交增值稅額的計算公式可知，其本身下降幅度也應(yīng)為16.59%。

4.增值稅稅負(fù)率

該項指標(biāo)是衡量企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的重要指標(biāo)，若增值稅稅負(fù)率較低，則表明企業(yè)能夠積累更多的資金用于發(fā)展，緩解企業(yè)資金壓力;若增值稅稅負(fù)率較高，則表明企業(yè)的稅后凈利潤減少，不利于企業(yè)積累發(fā)展資本。增值稅稅負(fù)率降幅=（調(diào)整前稅率-調(diào)整后稅率）÷調(diào)整前稅率=18.75%，即企業(yè)增值稅稅負(fù)率下降18.75%。

四、增值稅稅率調(diào)整對企業(yè)價值影響的案例分析

假設(shè)A企業(yè)為一般納稅人，符合增值稅稅率調(diào)整的認(rèn)定條件，調(diào)整前的稅率為16%，調(diào)整后的稅率為13%。2019年8月，A企業(yè)銷售貨物收取含稅價款1160萬元，支出原材料采購費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用價稅合計分別為696萬元、110萬元，且原材料已經(jīng)全部投入到生產(chǎn)中，于當(dāng)月結(jié)轉(zhuǎn)。在增值稅稅率調(diào)整之前，A企業(yè)增值稅銷項稅額=1160÷（1+16%）×16%=160萬元;購入原材料發(fā)生的增值稅進(jìn)項稅額=696÷（1+16%）×16%=96萬元;支付運(yùn)輸費(fèi)用發(fā)生的增值稅進(jìn)項稅額=110÷（1+10%）×10%=10萬元。8月份A企業(yè)應(yīng)交增值稅稅額=160-96-10=54萬元。

增值稅稅率調(diào)整后，A企業(yè)增值稅銷項稅額=1160÷（1+13%）×13%=133.45萬元，較稅率調(diào)整前相比增值稅銷項稅額減少160-133.45=26.55萬元，即A企業(yè)銷售收入增加26.55萬元;購入原材料發(fā)生的增值稅進(jìn)項稅額=696÷（1+13%）×13%=80.07萬元，較稅率調(diào)整前相比增值稅進(jìn)項稅額減少96-80.07=15.93萬元，即A企業(yè)生產(chǎn)成本增加15.93萬元;支付運(yùn)輸費(fèi)用發(fā)生的增值稅進(jìn)項稅額=110÷（1+9%）×9%=9.08萬元，較稅率調(diào)整前相比增值稅進(jìn)項稅額減少10-9.08=0.92萬元，即A企業(yè)當(dāng)期成本增加0.92萬元。8月份A企業(yè)應(yīng)交增值稅稅額=133.45-80.07-9.08=44.30萬元。

通過上述計算可知，增值稅稅率調(diào)整前后，8月份A企業(yè)應(yīng)交增值稅稅額減少54-44.3=9.7萬元，增值稅稅負(fù)降低幅度為（54-44.3）÷54=17.96%。由此表明，增值稅稅率調(diào)整之后，A企業(yè)的稅后利潤會增加9.7萬元，提高了企業(yè)價值。

結(jié)束語：

總而言之，增值稅稅率的不斷下調(diào)是國家堅決落實減稅降費(fèi)政策的重大舉措，能夠?qū)Ω黝愋推髽I(yè)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生積極效用。企業(yè)要認(rèn)真學(xué)習(xí)最新的增值稅稅率調(diào)整政策，依法開展增值稅納稅籌劃工作，有效規(guī)避企業(yè)涉稅風(fēng)險，充分利用增值稅稅率下調(diào)的機(jī)遇尋求更廣闊的發(fā)展空間，實現(xiàn)企業(yè)價值增值的目標(biāo)，從而推進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

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