銀行理財子公司業務能力提升研究

張爽 李向紅

摘要：2018年銀行業監管部門相繼出臺系列文件，要求商業銀行應當成立專門理財子公司開展資產管理業務，這對我國資管行業影響巨大。在此背景下理財子公司陸續成立，子公司發展初期面臨諸多難題，文章分析銀行理財子公司面臨的優勢與挑戰，進而從明確自身定位、提高綜合能力、擴大人才儲備三方面為提升子公司業務能力提供建議。

關鍵詞：理財子公司;業務能力;提升

2019年30多個銀行展開子公司建設工作，其中11家子公司已經成立，包括五大國有控股銀行、部分股份制商業銀行和城商行。面對新冠疫情，銀行理財子公司的成立并未受到影響。理財子公司正在陸續成立，作為新興公司，在成立初期尚存在一些問題，如何提升理財子公司業務能力尤為重要，這給新興理財子公司帶來挑戰。

一、銀行理財子公司優勢分析

（一）市場優勢

我國居民收入水平已經進入穩步增長階段，文化素質也在逐步提高，可投資資產凈額不斷擴大，儲蓄存款收益已經不能滿足投資需求，理財產品則更具吸引力。公開數據指出，我國2018年約有197萬高凈值人群，其可投資資產為人民幣1 000萬以上，全國范圍內可投資資產高達人民幣190萬億元。即使近年來經濟增速有所減緩，但增長潛力較大，報告中指出，2019年末全國范圍可投資資產規模將超過人民幣200萬億元。由此可見，理財市場前景廣闊，理財子公司市場優勢明顯。

（二）政策優勢

自2018年以來監管機構不斷下發文件支持理財子公司的設立，為子公司在政策上提供便利。首先，理財子公司相比于傳統理財事業部制，在產品設計、銷售、渠道宣傳等方面具有優勢，子公司可以發行結構型產品、分級產品，類型豐富，給具有多樣化投資需求的客戶帶來全新體驗;以網絡銷售為主，首次購買理財產品不要求面簽，給投資者帶來更多便利，同時投資起點降低，金額小于一萬元也可購買產品，這使得子公司客戶數量得到顯著提升;宣傳渠道放寬，可以通過網絡宣傳理財產品，也可以銷售機構代為銷售，促進子公司業務量增加，獲取客戶的能力增強。

另外，理財子公司相比于資管機構，在品牌、投資標的、銷售方面具有優勢，子公司以其母公司為依托，母公司的品牌影響力無疑給子公司帶來品牌效應，子公司獲批準掛牌成立較其他資管機構獲得了超級牌照優勢;投資方面，子公司可投資于公募基金、非標的資產、投資期限上也受到較少的限制;銷售上，子公司有銀行母公司作為強大后盾，商業銀行成立時間長，信用有保障，積累了廣泛的客戶群，產品銷售更為便利。

二、銀行理財子公司挑戰分析

（一）子公司定位有待明確

銀行理財子公司有獨立法人資格，在成立初期，首先應當明確自身定位，發展戰略，與母公司和其他業務機構之間的關系。設立子公司的注冊資本至少為十億元人民幣，將會使母公司的資本充足率下降，在此情況下，銀行母公司如何布局子公司戰略，促進母子公司資本實力提升顯得更為重要。子公司更加依賴母行品牌資源，還是更加獨立面向市場，需要結合公司實力，準確定位。相對于母行旗下的其他業務機構而言，如原資產管理部門，短期內不會迅速拆分，仍然會繼續存續一段時間，在這段時間內，如何協調資管業務、進行風險隔離，形成資源充分利用，促進協調發展而不是爭奪資源，應定位清晰。

（二）能力有待提升

表現為理財子公司對外投資能力、產品研發能力、資產管理能力不足。關于投資能力，銀行理財業務主要投資于固收類別產品，在投資權益類資產、金融衍生品上面有明顯弱勢，子公司應轉變投資方式，選擇交易型和策略投資。關于產品研發能力，目前我國銀行理財產品類型單一，創新不足，同質化問題明顯，主要表現在缺乏投研能力。一些機構之間甚至出現收益率競爭，以此吸引投資者。這要求子公司應當加大研發能力，為客戶定制差異化產品。關于資產管理能力，資金池模式已經成為過去，為避免風險，子公司對于單一產品應獨立管理，這給理財子公司資產管理能力帶來挑戰。

（三）人才隊伍有待擴展

對于資產業務來講，資產管理業務的競爭力來自于技術和人員，擁有高素質的創造型人才和高科技系統的支持，能夠在理財市場中占據優勢地位。由于理財子公司具有獨立法人資格且剛設立不久，需要建構企業內部各職能部門，從投資研發到市場銷售再到風險管理，各部門都需要專業人才進行把控，比如人力資源部門應當建立明確的制度標準，使得人員的選拔、任用、培訓形成體系。另外，由于子公司成立初期，員工薪酬體制仍主要依靠母行管理，這與基金等資管公司的薪酬體制相比不具有競爭力，對才吸引力度不足。

三、銀行理財子公司業務提升路徑

（一）明確理財子公司業務定位

理財子公司發展的關鍵是要建立起完善的組織體系，明確各部門職能，做好與母公司的業務定位。發展初期可同母行代銷理財產品，與母行在產品研發、產品銷售方面進行合作，子公司持原有投資能力和業務特點，發揮優勢，提高核心競爭力，以母公司為依托，結合母公司的客戶資源和發展戰略，與母公司形成相互協調，通力合作的關系。

隨著子公司實力不段增強，可借鑒國際資產管理機構發展經驗，明確市場定位，分析自身優勢所在，進而形成專業化的市場定位，服務全國。如瑞銀集團，其致力于服務于高凈值投資者，客戶粘性大。以道富環球資管公司為例，其致力于服務機構用戶，能夠為投資者帶來多樣化的投資類型，差異化明顯。

（二）提高子公司綜合能力

首先，提高子公司投資研發能力，隨著大數據、智能化等技術的不斷推進，子公司應緊跟技術步伐，引進先進的管理系統，分析用戶畫像。在先進系統和專業團隊的共同努力下，公司投研能力將得到提升，進而滿足客戶多層次投資需求，這有助于形成區別于其他資管機構的核心競爭力。其次，風險控制能力不容忽視，建立科學規范風控管理制度。從制度建設、投資、產品研發、內部運營、產品銷售、售后服務各環節規范管理。子公司可采用先進的管理方式、管理技術。對個流程精細化管理，必要時建立風控模型，對風險進行量化分析，發現風險，分散風險。

（三）擴大人才儲備

子公司能力提升，總體來說還是要靠人員發揮作用。對于高素質，高能力人員的要求不斷提高，應引進有能力、有經驗的管理人才來擔任高級管理職位。引進具有投資能力、風控能力、產品研發能力、銷售能力的人才，在各部門發光發熱。

可通過以下四個渠道，擴大人才隊伍。一是形成良好的企業文化，內部職工認同企業文化，使得公司員工更具凝聚力，能夠為企業提供不竭動力。二是完善薪酬機制，向員工提供市場化的薪酬體系，比如工資和業績相掛鉤。三是可通過校企合作，根據崗位需求，培養專業人才，學生可在假期到公司實習，把專業能力和實踐能力更好結合。四是完善公司內部晉升機制，對有能力的員工以晉升激勵，員工積極性得到很大提升。