我國(guó)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策

韓飛 張麗莎

摘 要：在物流行業(yè)迅速發(fā)展的今天，供應(yīng)鏈金融成為物流企業(yè)必要的業(yè)務(wù)形式。對(duì)物流企業(yè)而言，供應(yīng)鏈與金融產(chǎn)業(yè)結(jié)合形成的供應(yīng)鏈金融模式可以解決供應(yīng)鏈管理中的資金流問題，并且能夠降低供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)成本，為企業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)提供契機(jī)。本文對(duì)供應(yīng)鏈金融理論研究現(xiàn)狀進(jìn)行了梳理，結(jié)合供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀，分析了物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融? 風(fēng)險(xiǎn)分析? 對(duì)策

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? 文章編號(hào)：2096-0298（2020）01（a）--02

1 研究現(xiàn)狀

近年來，供應(yīng)鏈金融整體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在西方金融機(jī)構(gòu)中發(fā)展迅速，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模也不斷擴(kuò)大， 2014年就已突破十萬(wàn)億。隨著國(guó)家對(duì)于金融市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，2016年供應(yīng)鏈金融增速達(dá)到平穩(wěn)，2017年突破13萬(wàn)億， 2020年預(yù)計(jì)將達(dá)到15萬(wàn)億。我國(guó)學(xué)者對(duì)于供應(yīng)鏈金融主要集中供應(yīng)鏈金融能有效降低企業(yè)在融資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)敞口和供應(yīng)鏈金融成為金融機(jī)構(gòu)新增的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)兩個(gè)方面。例如：張英婷在2018年指出供應(yīng)鏈和金融二者應(yīng)該協(xié)同發(fā)展，將物流業(yè)作為基礎(chǔ)，將企業(yè)和消費(fèi)者納入自身物流系統(tǒng)中，同時(shí)為他們提供金融服務(wù)，以此增加物流企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

與傳統(tǒng)金融服務(wù)不同，供應(yīng)鏈金融服務(wù)將管理作為基礎(chǔ)，將商流、物流、信息流緊密結(jié)合，市場(chǎng)上參與主體更多，業(yè)務(wù)流程也更為復(fù)雜，融資服務(wù)的主體更為廣泛。下面將對(duì)經(jīng)營(yíng)、質(zhì)押物、操作以及信用四類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

2.1 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈金融模式中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于各個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈上參與的主體主要有供應(yīng)鏈金融的組織者、需要融資的企業(yè)、供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和在運(yùn)營(yíng)中的客戶企業(yè)。對(duì)于需要融資企業(yè)和核心企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，避免因?yàn)闄C(jī)會(huì)主義引致的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這些供應(yīng)鏈上的主體進(jìn)行分析，主要從運(yùn)營(yíng)情況、盈利能力和財(cái)務(wù)指標(biāo)等方面展開。對(duì)于營(yíng)運(yùn)過程中商流、物流和信息流的變化要特別關(guān)注，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中加強(qiáng)監(jiān)管，當(dāng)某一部分出現(xiàn)問題時(shí)，及時(shí)采取相應(yīng)措施，予以解決。

2.2 質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)

物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式，常常伴隨著貨物質(zhì)押等形式，所以質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)也是供應(yīng)鏈金融的一部分，物流企業(yè)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)主要有質(zhì)押物選擇風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物保管風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)押物所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，下面分別進(jìn)行闡述：

（1）質(zhì)押物選擇的合理性。質(zhì)押物選擇的合理性可能會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)造成一定風(fēng)險(xiǎn)，主要有以下兩個(gè)方面：首先是質(zhì)押物的合法性，質(zhì)押物的所有權(quán)必須明晰，并且對(duì)于需要融資的企業(yè)應(yīng)該符合法律的質(zhì)押物的要求。其次，質(zhì)押物的變現(xiàn)能力一定要強(qiáng)，受到質(zhì)押物市場(chǎng)價(jià)格影響，質(zhì)押物選擇一定要以易賣、容易儲(chǔ)存、投機(jī)性小作為原則，利用專業(yè)知識(shí)對(duì)于質(zhì)押物進(jìn)行考量，并且做出相應(yīng)評(píng)估，減少由于質(zhì)押物選擇造成的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）質(zhì)押物市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的一部分，質(zhì)押物的種類主要分為庫(kù)存商品、半成品以及原材料等，這些商品都會(huì)受到市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的影響，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致質(zhì)押物價(jià)格降低。針對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理者要根據(jù)質(zhì)押貸款模式對(duì)不同質(zhì)押物提供不同質(zhì)押率。

（3）質(zhì)押物所有權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物通常在不同主體之間進(jìn)行流動(dòng)，可能會(huì)出現(xiàn)質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)不明晰的問題。在進(jìn)行質(zhì)押物抵押時(shí)，物流企業(yè)需要充分考察質(zhì)押物所有權(quán)歸屬，辨別質(zhì)押物所有權(quán)是否合法，避免由質(zhì)押物所有權(quán)不明晰造成的風(fēng)險(xiǎn)，降低供應(yīng)鏈金融法律風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

2.3 操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要是由于人為失誤或者欺詐、業(yè)務(wù)流程不合理、信息不對(duì)稱、管理不規(guī)范引起，供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險(xiǎn)主要有：

（1）人員因素操作風(fēng)險(xiǎn)。人員因素操作風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融操作的主要風(fēng)險(xiǎn)，操作人員素質(zhì)的高低直接對(duì)供應(yīng)鏈主體造成影響。首先，操作人員容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，如進(jìn)行內(nèi)部欺詐和內(nèi)外勾結(jié)，對(duì)于質(zhì)押物的評(píng)估以次充好、以少充多;其次，操作人員在沒有得到上級(jí)管理人員允許的情況下，私自辦理某些業(yè)務(wù)，違反公司有關(guān)制度;再次，關(guān)鍵人員缺失形成的風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些原因造成人員空缺，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)無法及時(shí)有效開展;最后，操作失誤的風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于操作人員自身失誤對(duì)企業(yè)造成的損失。

（2）信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱也會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融造成風(fēng)險(xiǎn)，有效的信息系統(tǒng)能促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)開展。一旦出現(xiàn)信息不對(duì)稱問題，就可能對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)產(chǎn)生影響。信息系統(tǒng)主要包括交易、資金、物流等信息，這些信息的傳遞直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。在信息傳遞過程中，質(zhì)押物價(jià)值出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，但是如果信息系統(tǒng)沒有提示，將會(huì)對(duì)企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)。

（3）管理制度風(fēng)險(xiǎn)。管理制度風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在管理水平、監(jiān)管機(jī)制、業(yè)務(wù)流程等，質(zhì)押物管理制度、操作人員管理都是管理制度規(guī)范性的體現(xiàn)，管理制度不健全將導(dǎo)致決策主體出現(xiàn)失誤，會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融造成風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用評(píng)價(jià)是指對(duì)企業(yè)信用和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。企業(yè)良好的運(yùn)營(yíng)情況可以減少信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，企業(yè)將獲得優(yōu)質(zhì)的貸款，當(dāng)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)，企業(yè)的融資情況不容樂觀。供應(yīng)鏈上企業(yè)一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)問題，整個(gè)供應(yīng)鏈都會(huì)受到影響。信用風(fēng)險(xiǎn)主要有：

（1）融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈中融資企業(yè)一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)將被無限放大，直接導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)也會(huì)受到波及，供應(yīng)鏈上融資企業(yè)擔(dān)保是由整個(gè)物流企業(yè)共同承擔(dān)的。當(dāng)融資企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，物流企業(yè)也會(huì)受到由于擔(dān)保造成的賠償損失，對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是降低融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要環(huán)節(jié)。

（2）融資企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)也是信用風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在多個(gè)領(lǐng)域，如融資企業(yè)對(duì)于質(zhì)押物以次充好、以多充少，應(yīng)收賬款沒有及時(shí)回流，更為惡劣的是將貸款用于非交易性投資等。

（3）誠(chéng)信歷史與現(xiàn)狀。誠(chéng)信是企業(yè)立足之本，良好的信譽(yù)狀況能為企業(yè)帶來更多的受益。當(dāng)前，受到我國(guó)誠(chéng)信體系不完善影響，誠(chéng)信違約風(fēng)險(xiǎn)不足以抵消違約行為所獲得的利益。企業(yè)的誠(chéng)信歷史和現(xiàn)狀都是考察企業(yè)誠(chéng)信的重要指標(biāo)，考察企業(yè)誠(chéng)信的主要指標(biāo)包括企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況、盈利能力以及企業(yè)的信用記錄等，綜合評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈企業(yè)的信用狀況能有效降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

3 規(guī)避供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

對(duì)于供應(yīng)鏈金融模式的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，主要存在經(jīng)營(yíng)、質(zhì)押物、操作和信用四大類風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)文獻(xiàn)的梳理，結(jié)合目前供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀，從以下幾個(gè)方面提出降低風(fēng)險(xiǎn)的建議，希望能對(duì)相關(guān)企業(yè)有所幫助。

3.1 構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，降低融資企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)。可通過企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)運(yùn)收入、經(jīng)營(yíng)狀況和其他財(cái)務(wù)指標(biāo)建立合適的企業(yè)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)體系，同時(shí)還可以依據(jù)企業(yè)的履約能力對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，包括企業(yè)的技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管情況以及市場(chǎng)的穩(wěn)定性等。根據(jù)上述綜合情況，構(gòu)建企業(yè)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的體系，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。對(duì)于供應(yīng)鏈上企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以從合作經(jīng)營(yíng)和期限兩個(gè)方面著手建立合理的篩選體系。通過對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的可靠性、對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性、對(duì)供應(yīng)鏈的依賴程度和尋找新合作企業(yè)所需成本等方面進(jìn)行考量，以進(jìn)行合約期限決策。由于協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)目標(biāo)統(tǒng)一，需要付出相應(yīng)成本，通過建立利益共享和補(bǔ)償機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)間合作，以降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 建立相應(yīng)的質(zhì)押物選取原則

質(zhì)押物的選擇具有一定風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)建立相應(yīng)的質(zhì)押物選取原則，建議選取具有價(jià)值穩(wěn)定、流通性良好、變現(xiàn)速度快、市場(chǎng)需求大以及易于儲(chǔ)藏等特點(diǎn)的質(zhì)押物，同時(shí)要對(duì)質(zhì)押物所有權(quán)以及合法性進(jìn)行鑒別。質(zhì)押物的安全具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，在質(zhì)押物驗(yàn)收的過程中，根據(jù)企業(yè)相應(yīng)的驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于質(zhì)押物的合法性進(jìn)行全面鑒別;其次，在監(jiān)管過程中，必須嚴(yán)格恪守倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議、保管規(guī)則等;最后，對(duì)于監(jiān)管人員的選拔，分別從職業(yè)素質(zhì)和道德兩個(gè)方面進(jìn)行考量并進(jìn)行培訓(xùn)，建立合理的獎(jiǎng)懲機(jī)制。質(zhì)押物具有法律方面的風(fēng)險(xiǎn)，可能發(fā)生所屬權(quán)不清的問題。質(zhì)押物會(huì)在供應(yīng)鏈中不同的企業(yè)間流動(dòng)，所以對(duì)于所有權(quán)的界定尤為重要。企業(yè)可以建立相應(yīng)契約，遵循互利共贏的原則，利用契約關(guān)系，從而減少質(zhì)押物在法律方面的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 完善企業(yè)管理制度和流程

對(duì)于供應(yīng)鏈金融中操作風(fēng)險(xiǎn)的管理主要有以下幾個(gè)方面：首先，完善企業(yè)管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度和企業(yè)章程進(jìn)行業(yè)務(wù)操作，規(guī)范考核方式，提高員工素質(zhì)，從而降低企業(yè)人為操作風(fēng)險(xiǎn);其次，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，降低操作風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)流程繁瑣增加了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，通過簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程，減少不必要的程序，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的;最后，完善信息化平臺(tái)建設(shè)，減低信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 健全信用審核和監(jiān)督機(jī)制

信用風(fēng)險(xiǎn)由貸款前審核和貸款后監(jiān)督兩部分組成。貸款前審核建立必要的準(zhǔn)入機(jī)制，貸款后監(jiān)督通過設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)保證金和止損點(diǎn)減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。貸款前審核，金融機(jī)構(gòu)通過設(shè)立準(zhǔn)入機(jī)制，對(duì)于融資企業(yè)進(jìn)行篩選。選擇與供應(yīng)鏈上企業(yè)有頻繁業(yè)務(wù)往來和供應(yīng)鏈聯(lián)系緊密的企業(yè)，建立準(zhǔn)入機(jī)制。通過供應(yīng)鏈企業(yè)是否有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)往來、歷史交易情況、企業(yè)信譽(yù)情況以及對(duì)于企業(yè)依賴情況等方面進(jìn)行衡量，建立融資企業(yè)資質(zhì)檔案;也可以通過建立風(fēng)控模型，利用供應(yīng)鏈企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)等相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，建立準(zhǔn)入機(jī)制，評(píng)估其信用分?jǐn)?shù)。貸款后的監(jiān)督需要設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)保證金和止損點(diǎn)。利用相關(guān)技術(shù)對(duì)于交易量大的企業(yè)計(jì)算其風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，貸款后需要根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)收取相應(yīng)比例的風(fēng)險(xiǎn)保證金。對(duì)于交易量較小的企業(yè)，集中建立資金池設(shè)定止損點(diǎn)，當(dāng)資金池達(dá)到止損點(diǎn)以后，暫停對(duì)于資金池內(nèi)新的企業(yè)授信，以此達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。

4 結(jié)語(yǔ)

隨著國(guó)家相關(guān)政策的出臺(tái)，我國(guó)金融市場(chǎng)體制不斷健全，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)多樣化，供應(yīng)鏈金融體系不斷成熟。企業(yè)通過構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、建立相應(yīng)的質(zhì)押物選取原則、完善企業(yè)管理制度和流程、健全信用審核和監(jiān)督機(jī)制等形式能夠有效降低供應(yīng)鏈資金無法回流風(fēng)險(xiǎn)。良好的供應(yīng)鏈模式能夠有效解決企業(yè)融資問題，并且使企業(yè)間能夠協(xié)同發(fā)展，提高供應(yīng)鏈上企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)狀況，增加企業(yè)利潤(rùn)，因此，企業(yè)應(yīng)該積極參與良好的供應(yīng)鏈模式，以實(shí)現(xiàn)自身更好地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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