叢林工銀租賃的硬底子

文｜本刊記者 朱玥

金融的思維與實業的邏輯，如何交匯出叢林所說的“完美結合”呢？

“沒有其他任何一個行業能把金融和實業結合得這么緊。”走過了六年創業期后，工銀金融租賃有限公司（以下簡稱工銀租賃）總裁叢林如是說。

截至2013年9月末，20家金融租賃公司總資產規模逼近萬億，而工銀租賃的總資產已超過1600億元，是2008年底公司成立一年時的14倍。今年前三季度，工銀租賃的營業收入超過72億元，實現凈利潤15.39億元，同比增長75.8%，繼續領跑整個金融租賃行業。

不過，上述的數據只是說明工銀租賃成長的速度，這些數據的背后則關聯著數萬億資產規模的實體經濟和企業。簡言之，其中的關聯就是金融租賃公司以“融物”的形式為實業企業提供“融資”。

看看工銀租賃的另一組數據：目前管理的飛機超過350架，其中已交付運營飛機近150架；擁有船舶200多艘；大型設備2.8萬多臺套。

“我們對目標產業有著深刻的理解與積累。”接受《英才》記者專訪時，剛剛獲得母行批準增加30億元資本金的叢林絲毫不介意以“土豪”大方自嘲，但在他看來，工銀租賃的“硬底子”不僅是依托全球最大的商業銀行——中國工商銀行，更是來自對產業的理解和專業化的風險控制能力。

專業“投手”

“租賃是金融和實業的一個完美結合，每一筆租賃業務，都是在為能夠進行生產、創造實際價值的設備提供融資。”叢林認為，銀行信貸、股票、債券、期貨、租賃這五大融資方式中，租賃與實體經濟連接的最緊密，租賃投資形成的金融資產，又可以進一步豐富和完善整個金融市場的產品體系，成為實業與其他金融業務之間很好的橋梁和紐帶。

與其他融資形式的錦上添花相比，租賃天生就是為了雪中送炭。金融租賃公司在經濟處于低谷時，往往加大采購訂單，并通過結構化的產品設計，減輕承租企業資本支出的壓力。這種反周期的操作，可以有效的緩解實業企業受經濟周期變化帶來的沖擊。

“在一定程度上，租賃就像一把熨斗，對經濟周期有一個燙平的作用。”叢林如此比喻金融租賃業的意義，但另一方面，工銀租賃從誕生之日就是市場化的金融機構，賺錢也是絕對要務。

錢到底怎么賺？

任何實體行業肯定是在高峰和低谷間不斷徘徊，租賃公司低谷時投資購進設備，出租給客戶，到了高峰期再賣掉，還能得到一部分資產增值收益，這就是金融租賃公司賺錢的基本原理。

“近幾年，航運業陷入了前所未有的歷史低谷。現在的船舶價格僅相當于2009年的1/4甚至1/5的水平。越是行業低谷的時候，可能越是投資的好時機。這么說很簡單，但要做出科學的判斷和正確的決策，是個很復雜的事情。”

叢林以工銀租賃涉足較深的航運業舉例。盡管租賃標的物——船舶價格總體已經很低，但不同噸位、不同船型、不同種類的船，實際上千差萬別，抄底并不意味著就能賺錢，甚至會帶來很大風險。

在工銀租賃的“船隊”配置里，以海工船為代表的“高技術、高附加值”船型逐漸成為船舶投資市場的熱點，而這些船的引進也體現了工銀租賃善于從紛繁復雜的市場變化中找到適合自己的機遇。

“要對自己買賣的標的有很深入的了解，要知道客戶需要什么，行業低谷還會持續多久，未來是什么樣的趨勢。”一直以來，叢林希望打造工銀租賃的核心競爭力就是專業化創新。

專業化也是工銀租賃由管理信用風險獲得收益，向通過投資和管理資產提高公司的收益轉型的關鍵詞。叢林表示，工銀租賃將加大經營租賃比重，爭取到2017年實現經營租賃資產占公司總資產的40%，航空、航運業務占比要超過50%，做大資產交易規模，走專業化、集約化發展的道路，真正成為一家靠投資、持有、出租、管理專業設備取得良好發展業績的金融租賃公司。

“三維”風控

風控是金融機構永恒的話題。

自2008年以來，工銀租賃不良資產率保持了3年的0，2011年不良資產率為0.83%，2013上半年下降到0.72%。

“資產價值、客戶信用、交易結構。我們同時要從三個維度控制風險。”叢林告訴《英才》記者，金融租賃公司風控的核心就是資產。

租賃公司擁有租賃資產的所有權，在客戶發生信用風險時，其可以通過直接處置租賃物、取回再出租等方式實現收益。即使是對回租業務而言，租賃公司評估項目的重點也是租賃資產的通用性、變現能力等因素。

當然，資產為核心，并不等于說客戶是誰都行。而銀行系金融租賃公司顯然可以更便利的共享到銀行在信用管理方面的豐富經驗，更何況工銀租賃傳承的是擁有全球最多客戶的工商銀行。

由于很多租賃業務是發生在全球市場的，政策、法律、戰爭、地域等問題的疊加，使得租賃企業要面對非常復雜的風險問題。在開業之初，工銀租賃投入大量的資源，自主開發建設了LS2009業務管理系統，實現了租賃業務流程的剛性控制及執行層面的自動化管理，可以將所有租賃合同全部納入到系統中進行管理，使每一筆業務都能夠可跟蹤、可追溯、可審計，有效控制了操作風險。隨后，工銀租賃又建設開發了全球船舶資產管理系統和飛機資產管理系統，可以隨時在全球任何一個地方監測到飛機、船舶資產的物理狀態，IT技術的應用，為工銀租賃的業務規模化、持續化發展奠定了堅實基礎。

“上千億的資產，分布在哪些行業、哪些區域，這些比例可不是拍腦袋拍出來的。伴隨著外部環境的變化，同時考慮到自身結構的平衡，工銀租賃開始了新的業務調整，提出了‘三個轉型’的發展戰略，由‘資本消耗型’向‘資本節約型’轉型，由‘債務融資型’向‘資產投資型’轉型，‘自身獨立發展’和‘集團聯動發展’并重。

叢林說，企業能否正確洞察到未來中長期的發展預期，能否搶先布局，這是關乎命脈的問題，“當年，誰又能想到諾基亞會倒閉呢？”