交通銀行凈利潤的彈性預算

李美玲

摘 要：銀行業高利潤的盈利模式受到社會各界的廣泛關注，雖然近幾年銀行的利潤增速有所放緩，但仍比同行業其他企業盈利較好。本文以交通銀行為例，以營業收入、營業支出為自變量，通過二元線性回歸分析，構建出凈利潤的預測模型。通過二元利潤模型，以5%為階距進行彈性預算，分析凈利潤大于0時，營業收入與營業支出的閾值。本文可為銀行的利潤預測及財務管理提拱借鑒基礎。

關鍵詞：交通銀行;利潤彈性預算;二元線性回歸分析

據交通銀行金融中心的研究表明，銀行業2019年全年利潤增長無憂。非利息收入帶動營業收入增長，但也伴隨著費用的剛性上漲，費用收入比有所回落。然而，2020年受疫情影響，銀行存款利率有所降低，經營成本有一定幅度的降低。但營業收入方面也有所回落，企業償債壓力較大，銀行壞賬風險較高。目前很多學者重在研究凈利潤的影響因素，凈利潤的預測方面的研究成果尚不多。本文通過構建二元利潤模型，預測凈利潤大于0以及凈利潤小于0時，營業收入與營業支出之間的數值關系。通過預測，可做好事前控制。尤其是在2020年這個特殊的年份里，合理預測，及時調整財務策略，放能更好地實現收益。

一、交通銀行經營現狀

交通銀行與建設銀行、農業銀行、工商銀行 、中國銀行等并列為五大行。2015年營業收入雖被股份制銀行招商銀行趕超，但是其創始于1908年，是中國歷史最悠久的銀行之一。

交通銀行的經營策略相比其他零售銀行略為保守，但縱觀交行過去10幾年的利潤情況。交通銀行也稱得上是穩步增長。根據新浪財經網交行過去18年的年報數據顯示，2019年利潤達到最大值，2001年利潤最小。2011年起每年凈利潤均超平均水平。但是隨著貨幣基金及互聯網的興起，甚至未來數字貨幣的發行，交行要想長遠發展需結合自身優劣及時轉型。

中國證券網最新數據顯示，交通銀行2020年第一季度資產首破10萬億元大關。疫情期間央行實施定向降準、調低市場利率。銀行資產正面臨下降壓力，優質資產逐步稀缺。此時，銀行必須尋找新產業客戶、優質客戶，才可能安然面對挑戰。從貸款發放的角度，交通銀行基本與國家戰略保持一致，實現同頻共振。據有關數據顯示，2020年交通銀行貸款目標是8%至10%，總體增量和增幅都會略高于去年，主要支持企業復工復產，落實國家政策。

二、交通銀行二元利潤模型的構建

（一）變量選擇及模型設計

根據銀行利潤表的編制，凈利潤為營業收入減去營業支出得到營業利潤，營業利潤加減營業外收支并扣除所得稅費用的差額。由于營業外收支屬于偶然發生的利得或損失，非日常經營活動產生的，且所得稅費用受到國家既定的稅率影響，因此營業收入與營業支出為影響凈利潤的主要因素。本文以營業收入、營業支出為解釋變量，凈利潤為被解釋變量，構建模型如下，其中營業收入與凈利潤呈同向變動，營業支出與凈利潤呈反向變動。

（二）數據選取

本文數據來自新浪財經網，交通銀行2001-2019年的數據，包括年報數、半年報數據、季度報表數據，各個變量共計選取62個觀測值。其中凈利潤于2019年達到最大7.806E+10，最小值為2004年，凈利潤為1198000000，2001-2019年凈利潤平均值為3.938E+10。2011-2019年凈利潤均超過平均數;營業收入于2019年達到最大值232472000000，最小值為2001年11505286602.19，2001-2019年營業收入平均值為1.110E+11。2011-2019年交通銀行營業收入均超過平均數;營業支出于2001達到最大值8882077199.85，最小值為2019年144324000000，2001-2019年營業支出平均值為6.244E+10。2011-2019年交通銀行營業支出均超過平均數，說明高收益的背后也會導致營業支出的增加，但營業收入的增加會遠超于營業支出的增加，所以凈利潤實現穩步增長。

（三）回歸結果

本文利用excel10以及eviews 9進行二元線性回歸分析，通過回歸結果發現，R square以及Adjusted R Square 分別為0.9959、0.9958，均非常接近于1，說明模型的擬合程度比較好。方差分析中的Significance F 以及P值檢驗表中的P-value 值均元小于0.01.說明模型的顯著水平較高。營業收入的系數為0.637491672，營業支出的系數為-0.487852306。從系數的符號看出，這與凈利潤的計算基本是一致的，營業收入使得凈利潤增加，系數為正。營業支出會使得凈利潤減少，系數為負。因此，交通銀行二元凈利潤模型為：

根據上述模型，營業收入、營業支出、凈利潤，三者知其任何兩個變量的數值便可預測出另一個變量的數值。本文將交通銀行2011-2019年的營業收入以及營業支出帶入上述模型，計算出預測的凈利潤。除2004年的預測利潤與實際利潤差異較大以外，2008-2019年的差異很小，不到1%。從歷史數據的預測值與實際值的差異驗證出該模型的準確性。

三、交通銀行利潤彈性預算

彈性預算是指將業務量分為若干個水平，然后分別計算不同水平下被預測的變量數值。彈性預算的優點在于，一方面能夠適應不同經營活動情況的變化，擴大了預算的范圍，更好地發揮預算的控制作用，避免了在實際情況發生變化時，對預算作頻繁的修改;另一方面能夠使預算對實際執行情況的評價與考核，建立在更加客觀可比的基礎上。但彈性預算也有缺點，主要體現在運用多水平法彈性預算評價和考核實際成本時，往往需要使用插補法來計算“實際業務量的預算成本”。彈性預算分為成本預算與利潤預算。

本文研究的利彈性預算則是在不同水平的營業收入和營業成本，凈利潤的情況。通過凈利潤預測值的計算，研究交通交通銀行的盈利區間。利潤預算是在2019年的年報數據的基礎上，營業收入與營業成本分別上下逐步波動，以階距為5%，計算凈利潤的預測值。

由于篇幅限制，上述為彈性預算表的部分數據。從上表發現營業收入減少30%-50%時，交通銀行的凈利潤均為負數，其他情況均為正數。因為營業收入下降，營業支出同比下降時，凈利潤都不至于為負數。但是若營業收入下降，營業支出不降反升，必定會造成虧損。事實上，可以根據前文得二元利潤模型可知，當凈利潤大于0時，即0.6375X1-0.48785X2-367053472>0此時X1>76.53%X2 +367053472。該不等式意味著營業收入必須大于營業支出的0.76倍與將近3.7個億的數值之后。將該結論化點即為對于交通銀行而言，只有營業收入比營業支出多出3.7個億時便可盈利，否則很大可能會出現虧損。根據該彈性預算的結果可知。交通銀行可以營業收入與營業成本之間的大小關系設置盈虧平衡點。當預計營業收入可能跌入到盈虧平衡點外，需及時調整財務策略，擴大規模。

四、結論與建議

根據上述彈性預算的結果，會發現只有當營業收入遠超營業支出3.7個億時，交通銀行才可能盈利。因而交行要想提高利潤，必須著力創收，減少支出。根據交行目前的情況，本文認為可以從以下幾個方面入手：

（1）發展新型業務，塑造特色。五大行之中，交行的盈利策略偏保守，可以將中心放至創新型的中間業務，這樣的話更有利于提高競爭能力。交行可以利用自身的一切資源去發展收益高并且風險低的咨詢評估類業務。例如像資產證券化、融資租賃以及擔保等可以嘗試去大力發展。雖然我國資產證券化發展還比較緩慢，但近些年隨著我國國際地位的提升，尤其是本次疫情期間，中國所表現出來的大國風范，國人對國內經濟的發展更有信息。當然，傳統的業務依然要維持住，創新型業務發展起來之前，利差收益仍會是重要的收入組成部分。

（2）加大成本管控力度，降低支出。隨著股份制、中小型的銀行的加入，例如前文所說的招商銀行，對于交行來說，競爭優勢越來越不明顯。如何在轉型之前，維持住利潤的高額利潤，很大程度上業取決于支出的多少。可不斷利用科技技術提高業務智能化，電子化。部分銀行已有網點實現完全自助，無需人工便可辦理相關業務，一定程度上可以減少人工成本。除此以外，更重要的是交行銀行要能夠利用大數據提高自主風險定價能力。尤其在發展創新型業務時，會面對前所未有的風險。要能夠通過風險識別，及時調整資產負債的水平進而減少風險對銀行盈利的侵蝕。

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