政府補貼、政治關聯與企業績效綜述

張煦

摘 要：政府積極支持企業開展技術創新的活動，并給予企業大量的財政補貼，目前對于企業獲得這些財政補貼能否真正給企業帶來經濟效益，企業的政治關聯關系如何影響企業獲得補貼等問題引起了學者們的密切關注。本文梳理了企業獲得政府補貼與政治關聯關系以及政府補貼對企業經營業績影響的相關文獻，對國內外學者的結論進行分析和研究，回顧了政府補貼領域文獻，增進了對企業獲得政府補貼的認識，為進一步研究政府財政補貼與政治關聯提供一些思路。

關鍵詞：政府補貼;政治關聯;企業績效

一、政府補貼與政治關聯

（一）國內研究結果

基于我國獨特的政治背景以及制度，研究我國的政治關聯就必須結合現實情況，許多學者從不同角度去探究企業建立政治關聯對企業的影響，如果企業高管擁有政治身份，則企業能利用這種關系來謀取更多政府控制的資源（余玉苗等，2015）;政治關聯的企業能獲取更多補貼及其他資源（夏力，李舒妤2013）;部分國內學者有不同的看法，在檢驗政治關聯和政府補貼與企業環境效益的研究里，發現政府補貼能代替企業環境效益，但是企業建立起的政治關聯會阻礙政府補貼對環境績效的影響（李溪，2018）;民營企業尋求政治關聯有可能使民營企業的稅收負擔加重，導致經營更困難（馮延超，2012），大部分學者都認為政治關聯關系能夠為企業帶來政治資源，并且這種政治關聯關系所帶來的政治資源能使企業得到更高的政府補貼。

（二）國外研究結果

國外對政治關聯的研究主要分為政治關聯對企業獲得的政府補貼具有正面作用和負面作用這兩個方面。如果企業高管曾經在政府有任職，這些高管能在政治補貼中發揮著積極作用，企業通過這種人際方面的政企關系獲得更多利益（Bunkanwanicha.et.al，2015）;大多數企業建立起政治關聯關系是構建起一種能夠獲得收益回報的資源框架，企業建立政治關聯關系與企業從政府獲得資源緊密相關（Faceio，Adhikari.et.al，2008），因此企業就非常強烈的渴望與政府建立政治關聯關系，想要利用這種緊密的政治關聯關系從政府處獲取方便;Eurostat的對企業與政府的關系進行分析，發達的資本主義國家在科技研發方面的政府資金投入占比更高，資本主義國家企業大量的研發費都是來自于政府所提供的補貼，在資本主義國家建立起政治關聯關系就關系到研發費用方面的政府補貼的數量，而企業的研發進步關系著企業的經濟利益（Zuniiga，Vicente 等，2018）。

二、政治關聯與企業績效

（一）國內研究結果

在我國建立了政治關聯的企業能獲得更多的銀行貸款，銀行在貸款時間的期限上更加寬松，延長了企業的用款時間，緩解了企業還款的壓力。企業的董事是政府官員能爭取到更多的政府補貼，使企業得到一定程度的政府保護，但企業為了維持穩定的政治關聯關系，在此方面浪費企業資源可能導致企業的會計收益降低（逯東等，2012）;在一些法制不完善的地方，政府對企業的經營行為干擾容易使企業迫切建立政治關聯關系來提升企業績效（余明桂，2008）。對于民營企業，建立堅實的政治關聯能促進企業獲得長期收益回報，在國有企業中政治關聯對經營績效的影響效果不大（田利輝等，2016）;民營企業努力利用建立起的政治關聯來得到政府補貼，提升民營企業的經營績效有激勵的效果（楊德明等，2018）;各個學者的研究結果都表明建立政治關聯能幫助企業獲得政府補貼，企業能利用政治關聯關系來降低企業的營運成本，但可能會使企業在經營方面存在風險。

（二）國外研究結果

國外學者研究政治關聯對企業績效的影響同樣分為正面作用和負面作用。企業建立起穩定的政治關聯關系網絡，使銀行更加信任企業，從而獲得銀行授信（Johnson，Mitton，2003）;對于那些建立政治關聯的企業來說，從銀行獲得優惠貸款的概率更高（Feije，Laeven，2005）;建立政治關聯關系在國有企業與民營企業中對企業績效的影響程度不同（Wenfeng Wu，ChongfengWu，Oliver，2017）;沒有建立政治關聯的企業市場經營績效與財務績效更低（AkexandraNiessen，Stefan Ruenzi，2007）;企業所支助的總統被選任，公司績效明顯提升（Fisman，2001）。政治關聯對企業績效存在負面的影響也是存在的，具有政治關聯的企業可能存在過度投資問題（Wu，2013）;建立政治關聯關系所付出的代價有可能大于企業通過政府所得到的回報（Bennedsen，2000）;那么建立政治關聯關系不僅不會促進企業績效，還使得企業效益降低，建立政治關聯關系后政府干預力度加強，日常經營可能無法按照預想的情況運行（Faccio，2002）。

三、政府補貼與企業績效

（一）國內研究結果

企業遇到了行政性阻礙時，建立了關聯關系的企業能獲得更多的補貼，有利于提高企業的績效（鄧新明，2011）;內部治理有效且經驗豐富的企業，獲得的政府補貼對研發投入有促進作用（王一卉，2013）;企業有效利用政府補貼能提升企業經營的績效（范黎波，馬聰聰和馬曉婕，2012）;政府補貼能促進企業研發，從而提升經營績效（王遂昆，郝繼偉，2014）;政府補貼不但能提升企業績效，還促進企業的社會效益，民營企業作用更加明顯（吳研，2018）。有少數學者認為政治關聯關系所獲取的補貼不利于企業的績效，反而會降低企業績效（倪昌紅，鄒國慶，2010）;當政府提供的補貼金額較高的時，企業尋求政府補貼，而不提升自身經營能力，對企業經營績效造成負面影響（楊其靜，2011）;政府對新能源行業提供大量的補貼，但新能源行業的企業績效未表現出明顯的提升（彭中文等2015）;有學者從微觀角度分析政府補貼，認為政府補貼可能會引發政企合謀，導致企業管理松弛，降低企業生產效率滑（余明桂等，2010）。

（二）國外研究結果

大部分國外學者認為政府補助有利于企業經營，企業獲得政府補貼能提升企業的償債能力，從而提高經營業績，有利于企業長期發展（Tzelepis，Skuras，2004）;企業在獲得政府補貼的時候競爭關系的存在有利于提高企業產出，從而提高經營業績（Colombo，2011）;企業獲得政府補之后會增加企業自身已有產品和新產品開發，提升企業經營績效（Nola，2010）;有學者利用門檻模型分析政府補貼對創新效率的影響，發現政府補貼后，企業創新沒有提高，創新能力仍較低，可能是政府補貼被企業利用到了其他地方，沒有投入到企業創新研發活動，企業市場競爭力無法加強（Malin Song.et.al，2018）。

四、結束語

通過對現有文獻的回顧和梳理，財政補貼的相關研究結果呈現出分散化和多元化的特征，政府關聯關系和政府補助以及企業績效方面未形成完整的研究體系和框架，新的研究視角還有待挖掘。有效的理論研究能夠為實踐研究奠定基礎，實證研究為理論研究提供數據支持，政府補助方面應該使實證研究與理論研究相結合，可以針對企業財政補貼效益的理論方面進行重點分析以及深入研究。

參考文獻：

[1]潘越（2009），“政府補貼、市場進入壁壘對民營企業績效的影響——基于中國民營上市公司的實證研究”，工業技術經濟，35（09）：92-99.

[2]李傳憲（2014），“政治關聯、研發投入與企業價值——來自中小板高新技術企業的經驗證據”，財會通訊，（33）：39-42+129.

[3]張天舒（2014），“政治關系、非正式制度與民營企業發展路徑——基于研究脈絡與理論邏輯的雙視角考察”，經濟學動態，（10）：86-97.