保險集團資本管理初探

摘 要 原中國保險監督管理委員會發布的《保險公司償付能力監管規則第17號：保險集團》《保險公司償付能力監管規則第11號：償付能力風險管理要求與評估》以及《保險公司資本補充管理辦法》（征求意見稿）（2015年12月28日版）等相關監管規定要求，保險集團應當建立健全資本管理體系，科學評估各類風險及其資本要求，建立多元化的資本補充機制，確保各成員公司資本能夠抵御其所面臨的風險，并滿足業務發展需要。

關鍵詞 保險集團 資本管理 資本規劃 優化資本配置

保險集團資本管理是指保險集團根據整體風險偏好和經營戰略，通過制定資本規劃、資本補充、股東分紅、資本預警、資本應急及資本考核等管理制度，形成資本評估、補充及約束機制，保障資本充足，優化資本配置，提升資本效率，推動實現保險集團戰略發展目標的過程。

保險集團應統籌資本管理體系建設，通過制定集團資本規劃及定期評估其執行情況，組織協調開展資本管理工作。資本管理體系由資本規劃、資本補充、股東分紅、資本預警、資本應急及資本考核機制等共同構成。

一、資本規劃

資本規劃是指在風險偏好和其他約束條件下，基于業務及發展規劃，制定資本戰略目標，測算未來資本需求，建立資本約束和評估機制，優化資本配置，推動實現資本管理目標的行為。

保險集團應統籌資本規劃工作，遵循戰略性、合規性、約束性、科學性、效益性等原則，開展資本規劃工作。采取科學的方法與模型工具，綜合考慮保險業務發展、投資管理及風險管理等目標，在遵循監管規定的前提下，評估測算資本需求。

保險集團應建立資本配置體系，統籌考慮業務發展需要和風險收益水平，通過向各子公司分配資本等方式，形成對各子公司經營發展的資本支持。

二、資本補充

資本補充是指通過盈利積累、股東投入、發行資本工具等方式增加實際資本，改善償付能力，保證資本充足，推動實現自身經營戰略目標的行為。

保險集團應通過優化業務結構、資產結構，提升內生資本能力，并運用適當的外部資本工具補充資本，保持資本充足;監控并定期評估金融市場變化，分析可用資本工具，建立多元化的資本補充機制，優化資本結構，保證資本質量，保障資本效率;引入外部資本時應符合本公司戰略發展規劃，保證自身股權控制和結構穩定，確保本公司經營策略的持續性和穩定性。

保險集團資本結構應符合中國銀保監會關于償二代下實際資本分級管理要求。

三、股東分紅

股東分紅是指基于相關政策法規，規范向股東分紅工作，推動建立科學、持續、穩定的分紅機制，保證股東合理回報的過程。

保險集團應結合實際情況，制定分紅管理制度，遵循持續、穩定、科學、透明的利潤分配政策，利潤分配應兼顧公司的可持續發展以及對股東的合理投資回報;按照資本規劃相關內容，綜合考慮盈利、現金流、償付能力情況和經營發展需要，形成年度分紅方案，詳細說明利潤分配的依據;當年未分配利潤，應在年度分紅方案中說明使用計劃或者原則。

保險集團及各子公司向股東分紅后，償付能力等重要指標不得低于預警閾值。

四、資本預警與應急

資本預警是指結合風險偏好及風險容忍度設置警戒標準，通過持續監測償付能力指標，判定相關風險級別，以警示相關主體及時分析風險原因并研究防范措施的行為。

資本應急是指當償付能力指標低于警戒標準時，相關主體根據相關風險級別采取措施，使用應急資本工具補充資本，提升償付能力充足率的行為。

保險集團應形成資本預警及應急制度，構建防范和應對償付能力風險工作體系，包括建立償付能力定期測算機制，監測償付能力達標情況;建立償付能力壓力測試機制，定期預測未來一段時間內基本情景和壓力情景下的償付能力狀況，動態監測償付能力變化趨勢;建立償付能力風險事件報告機制，在發生償付能力風險事件時及時報告。

保險集團應根據償付能力風險容忍度設置限額閾值，明確在滿足監管要求的前提下對相關風險的承受范圍。根據限額閾值設置情況，結合償付能力風險偏好設置預警閾值，明確資本預警的觸發標準。通過明確不同程度的核心、綜合償付能力充足率要求，分層級開展資本預警及應急管理。

保險集團及各子公司應在出現償付能力不足或者重大償付能力風險事件時根據監管要求在規定時間內向中國銀保監會報告。

五、資本考核

資本考核是指定期評估和考核保險集團資本管理情況，督促相關主體強化資本管理，保證資本充足，防范風險，同時提高資本使用效率的行為。

保險集團應基于明確化、公開化等原則統籌建立和完善集團資本考核機制，合理設定各項考核指標，定期考核保險集團及各子公司的資本使用效率、資本補充、股東分紅以及資本預警和應急制度的機制建設情況。資本考核指標達成情況應納入年度整體績效考核，作為保險集團審議資本需求配置資本的重要依據。

加強保險集團資本管理，可以充分發揮集團資本效能，強化資本約束，不斷增強集團的風險管理能力。各保險集團及保險公司應根據自身實際情況，開展資本管理工作，滿足業務發展需要，推動公司戰略目標達成。

（作者單位為富德保險控股股份有限公司）

[作者簡介：管德清（1978—），男，黑龍江勃利人，會計（中級職稱），主要研究方向：資本管理，財務價值管理。]

參考文獻

[1] 原中國保險監督管理委員會.《保險公司償付能力監管規則（1—17號）》的通知（保監發〔2015〕22號）[Z]. 2015-02-13.

[2] 原中國保險監督管理委員會.《保險公司資本補充管理辦法（征求意見稿）》意見的函[Z]. 2015-12-28.

[3] 蓋曉偉，張國明，李仲聘.金融控股公司經濟資本配置及其績效考核初探[D].東北財經大學，2012.