簡析新政條件下加大固定資產投資要適度的問題

孫榮

摘 要 固定資產投資是以貨幣形式表現的、企業在一定時期內建造和購置固定資產的工作量以及與此有關的費用變化情況。通過建造和購置固定資產的活動，國家不斷采用先進技術裝備，建立新興部門，進一步調整經濟結構和生產力的地區分布，增強經濟實力，為改善人民物質文化生活創造物質條件。固定資產投資已成為衡量一個區域經濟活力的重要指標。固定資產的增加說明了投資者對經濟前景的信心，也為經濟的持續發展提供了動力，這對中國的社會主義現代化建設具有重要意義。

關鍵詞 固定資產 投資 適度

近年來，為支持企業發展，特別是為中小企業擴大再生產，加大固定資產投資，國家不斷出臺新的政策，給企業的生存和發展注入了新的動力。不少企業，尤其是民營企業中的小型微利企業，便想方設法利用一切能利用的政策，在流動資金較為緊張的情況下，設法進行相應的投入，以達到提高企業經濟效益的目的。

一、新政策對企業固定資產投入支持力度不小

近兩年，稅務部門不斷出臺政策，除了對企業新購入生產經營用固定資產的進項稅可以進行抵扣外，又在固定資產折舊方面加大了固定資產折舊的提取力度。除正常的加速折舊外，企業用于生產經營和研發的儀器設備，其單位價值在100萬元以內的，可以一次性在計算應納稅所得額時扣除，甚至新購進的500萬元以內的機器設備，在優惠時間段也可以一次性計入當期成本費用，不再分年度計提折舊。這在減輕應繳增值稅負擔的同時，企業的利潤總額下降了，應繳所得稅也明顯低于往年。

以我們日常審計的一個小企業為例：2018年公司的產品銷售收入只有985萬元，除去成本費用，當年的利潤總額為35萬元，企業所得稅在25%的基礎上，減免15%，按10%比例計算繳納企業所得稅3.5萬元。2019年該公司產品銷售收入為1182萬元，比上年上升了20%，利潤總額卻是負26萬元，留作今后年度彌補虧損，企業所得稅理所當然為零。產品銷售收入上升了一個不小的幅度，但利潤非但沒有增加，反而成了虧損企業，原因就是該公司2019年新增購一臺生產用機器設備，價值為63萬元的不含稅價，進項稅額為8.19萬元，價稅合計71.19萬元。這臺自動化程度高且有一定科技含量的設備，經公司向有關部門申請備案后，63萬元的價格部分一次性提取了“累積折舊”，增加了生產成本，同時當年多抵扣8.19萬元增值稅，使公司的增值稅負擔比前兩年下降了一個百分點的稅負。不僅如此，這臺設備還有力增強了企業的發展后勁。

可見，國家出臺的優惠企業的固定資產投資政策，在會計核算上，不但有較大的優惠力度，而且也讓企業得到了實實在在的稅收優惠，從而減輕了企業稅收方面的負擔。在這種情況下，企業如果能合理用好用足稅收方面的政策，適當加大固定資產投入，對企業擴大再生產，提高經濟效益，減少資金流出是有一定促進作用的。

二、多渠道籌資更新老舊設備

面對多種優惠措施，不少中小企業都在想方設法加快本企業的固定資產投資步伐，尤其是生產企業更新老舊設備的愿望更加強烈，及時淘汰有一定使用年限的生產用機器設備，換上科技含量高的固定資產，不但能提高產品生產量，降低產品的人工成本，更能有效地增強企業生產經營的活力，從長遠看是促進企業生產，提高經濟效益，增強市場競爭力的明智之舉。從我們對多家中小企業的財務審計情況看，設法更新老舊設備的公司，其籌集資金的渠道，主要有以下3個方面。

一是正常的銀行借款。2019年以來，中國人民銀行多次降低商業銀行的存款準備金率，釋放出大量現金，促進銀行放貸，支持中小企業發展，適當增加貸款指標，給實體經濟注入新的活力。因此，只要符合相關規定，又具備一定的抵押物，企業申請固定資產貸款，多數情況下都能如愿以償。有家小型微利企業，由于生產用老舊機床限制了發展，精密度高的產品做不起來，造成工廠有訂單，卻沒有能力生產，產品銷售收入便受到一定的約束。2020年初老板跟財務人員一算賬，購置新設備，增加新的生產項目，不但能發展新客戶，而且在會計核算上又能得到多種稅收優惠，在發展生產增加銷售收入的同時，又不增加納稅負擔，便下定決心向銀行貸款100萬元，購置了幾臺新機床投入生產經營中，已初見成效，產品銷售收入明顯上升。

二是融資租入固定資產。有的小企業，由于實力不強，沒有足夠的財產抵押獲取銀行貸款，便與融資租賃公司打交道，雖然財務成本高點，但可以將機器設備拿回來先用，邊生產邊出效益，分期付款，靈活方便，沒有資金壓力。據筆者了解，一臺50多萬元的機器設備，采取融資租入固定資產方法，最長可分24個還款期，即兩年內還清，包括利息在內每月只要還款2.4萬元。如此籌集資金，用別人的錢“買”回自己需要的設備，再用投入生產經營后賺的錢還款，對公司本身來說，生產經營穩步發展，沒有一次性還款的壓力，公司的經濟效益也會有增無減。兩年后，錢還清了，公司又能擁有固定資產的所有權。采用這種方法購置固定資產，增強公司實力的企業不在少數。

三是企業內部籌資。對不具備資產抵押貸款條件的單位，又嫌融資租入手續麻煩的企業，想要加大投入，購置固定資產怎么辦？有聰明的老板便想到了企業內部籌資，按照不高于或略高于銀行同期貸款利息的標準，鼓勵員工參加集資，公司將這部分用于財務費用支付的資金，發給集資者，一方面解決了公司資金緊缺的矛盾，一方面又為員工增加了一筆遠高于同期銀行儲蓄利率的利息收入，可謂兩全其美。

三、要量力而行，講究投資效果

面對進項稅抵扣，折舊提取力度加大，購置機器設備政府有相關補貼等多種優惠措施，企業要發展生產，要購進相應的固定資產，尤其是生產用固定資產，也需量力而行，講究投資效果，一切以經濟效益為中心。財務人員要用相應的指標進行計算對比，多點固定資產投資上的科學性，少點片面追求抵稅和政府補貼，在投資上的盲目性。筆者認為，我們可以用以下幾個指標來加以控制，從而合理、適度進行企業固定資產的投資。

一是資產負債率。這個指標是指公司負債總額占資產總額的比率。資產包括流動資產、固定資產、無形資產和其他資產等，負債有流動負債和長期負債。通常情況下，資產負債率的比率在70%左右較為合理，低于50%的公司屬于低負債率企業。正常的生產經營中，可以說沒有還債的壓力，但如果低于30%，幾乎沒有什么負債經營，不負債，不差錢，無債一身清也未必就好。原因很簡單，你可能不會用別人的錢來為自己賺錢，生產經營雖然沒有什么風險，但也限制了發展，要知道市場經濟效益與風險同在，這是經濟工作者的共識，沒有足夠的資金投入到生產經營上，不敢負債經營，可能真的是做不大、做不強。如果公司的負債率過高，超過了80%，甚至超過了90%，如此負債生產經營風險不小。在這種情況下，為了享受到相應的政策優惠，再舉債購買固定資產可謂十分危險，要知道你在享受固定資產投入實惠的同時，還債的風險和生產經營的成本都在加大，此舉不可取。

遠的不說，本地就有個做機械設備維修和生產相關配件的廠子，在對2019年財務報表進行年終審計時，老板把他的想法跟我們談了，說了今后的發展方向。因為維修和加工配件，都是小打小鬧的生意，他想今年做兩個定型產品，需要投入200萬元資金購買機器設備，聽會計說購買的固定資產不但可抵扣增值稅，而且折舊也可多提點進入成本，即使虧損也不要緊，虧損額可在今后的8年內彌補，老板實在不想浪費這送上門的優惠政策，想用自己私人住宅抵押，向銀行貸款來上新產品項目。于是，筆者替他測算了一下，2019年底報表上的資產負債率已超過了80%，實際計算結果是82.5%，即現有資產總額為746萬元，負債總額為615.45萬元，再增加200萬元負債購買設備，計算一下資產負債率結果是86.2%，離90%不遠了。綜合分析看來，這個企業負債經營的風險著實高，且不說投入的固定資產資金是否能產生效益，就兩個新產品上馬后的市場前景也不容樂觀，首先是產銷量不大，近兩年的銷售收入每年差不多只能增加300萬元左右，麻煩的是買方又要求所購產品入庫后3個月付款，第二年的付款期又延長到120天，且產品購買價還要降低2%。賣出去的產品不能及時收回資金，延期付款的時間越長，生產者的資金成本越大，隨著原材料和人工成本的上漲，產品售價還要降低，造成生產者的利潤空間越來越小，如此這般，又是高負債生產經營，其風險真的不小。老板聽后，說不算賬不知道，投資發展的事還要慎重考慮。

二是流動比率。這個指標是用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債能力的。一般說來，比率越高，說明企業資產的變現能力越強，短期償債能力亦越強;反之則弱，通常計算結果為2以上較為理想，即有兩塊錢資產還一塊錢負債，公司在償還債務的能力上沒有風險，假如計算結果小于1.5，這個企業所欠債務，在償還時就有一定風險了。因為用現在的流動資產來償還流動負債，一方面要還的流動負債是不能少的，人家不可能減少你欠的債務，再說所欠債務還有相應的資金成本，如銀行貸款利息等;另一方面，企業所擁有的流動資產能否及時變現也是問題，賬面和報表上雖是如此，實際變現還債時可能不值這么多錢，比如收不回的應收賬款、可能要削價處理的存貨以及銀行存款中的未達賬項等。如果流動比率的計算結果低于1，那就是資不抵債了，要動用固定資產來償還債務了。在這種情況下，政府部門雖有優惠企業的好政策，對這樣的企業來說，可能也是不太實用的，加大固定資產投資要三思而行。

為鼓勵實體經濟朝好的方向發展，近年來從中央到地方不斷有新的企業優惠政策出臺，尤其是中小企業、小型微利企業，政策關照的更多，除稅收上減稅降費以外，在當前的疫情期間，又出臺了不少減輕企業負擔的階段性優惠政策。在這種情況下，每個公司都要結合自身特點，在加大投資力度，購買固定資產發展生產上，應當進行較為精細的分析研究，做穩點，做實點，力求把投資風險降到最低，而不能一味看到誘人的優惠政策，不顧自身的能力，在風險中投資，又投入了新的經營風險，理想的經濟效益沒達到，反而增加了新的虧損。辦企業，任何時候、任何情況下，投資人都要有理性投資、適度投資的聰明頭腦，這樣我們的企業才會越辦越好。

（作者單位為揚州迅達會計師事務所有限公司）

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