阿里公司并購風險防范措施

嚴昕

【摘 要】 自改革開放以來，中國市場格局快速發生變化，經濟勢頭發展飛速，互聯網公司掀起了并購熱潮。并購慢慢成為互聯網公司提升自身綜合能力的關鍵手段，但并不是每個并購都能達到想要效果，并購隨之而來的就是風險。因此，公司必須識別并購風險并加以防控，盡量展現并購雙方的協同效應，在并購完成后探尋新的盈利增長點，唯有如此，才可以保障并購風險最小化進而推動并購后的公司又好又快發展。

【關鍵詞】 風險 防范措施 阿里巴巴 餓了么

（一）并購方

1999年，阿里巴巴集團成立，其總部建立在了杭州，并且開拓了國外市場，于美國硅谷，以及倫敦都建設了自己的海外分部，并在之后通過發展和時間的積累，逐漸成為了影響整個中國的大企業。阿里巴巴是全球公司間（B2B）電子商務的著名品牌，是目前全球最大的網上貿易市場。阿里巴巴能夠有今天的成就，有很多原因，最主要的原因離不開其本身定位準確，結構穩固，服務優質，而這些優點也使阿里巴巴短期內快速崛起，成為了全球首家突破211萬店鋪量的電子商務平臺。時至今日，阿里巴巴已經成為了全球商人網絡推廣的首選網站，被商人們評為"最受歡迎的B2B網站"。

（二）被并購方

餓了么于2008年在上海交通大學學生張旭豪等人的合作中出現在人們的視線之中，一開始的餓了么只是局限于上海本地的一個小型配送服務群體，屬于我國國內比較早的本地生活餐飲O2O平臺。餓了么營銷服務以線上外賣預定，線上平臺零售，以及即時配送供應餐飲等服務。其企業主旨致力于用科技打造本地生活服務平臺，推動了中國餐飲行業的數字化進程，將外賣培養成中國人繼做飯、堂食后的第三種常規就餐方式。

1 強化目標公司的有效把握。確定并購對象，并購手段，并購方式之后，該公司發起的并購通常需要任命專業的人才，團隊或專業機構來進行對并購對象進行全面調查核實，然后通過這類人員或機構評估提供的信息，對于目標公司目前經營狀況以及生產關系，財務現狀、核心價值有一定深刻的了解。在這個過程中，我們必須加強對目標公司的有效把握。

2 優化融資渠道，降低融資成本。并購企業應結合自身的優勢，可用流動資金資源，改變股權結構設計的并購支付方式，并安排現金，債務和股權的組合，以滿足雙方的需求。在正常情況下，并購方的現金支付能力的水平決定了是否可以實現更合理的資本結構，并且會有效降低收購后的巨大還款壓力。在并購的過程之中，并購企業的財務狀況要遠超于被并購企業甚至要由于自己平常經營狀況。在正常情況下，相關的財務問題將通過融資方式解決。

3 正確選擇支付方式。并購企業應科學，合理地選擇根據自己的財務狀況支付，并購公司在進行資金支付時應避免出現單一化支付的方式，應采用多元化組合支付的方式，這在日后并購企業之后，對于企業多元化的經營模式的發展以及經營方式的創新都有著積極的作用。要正確認識到第三方支付公司的現金支付，股份支付，債券兌付或混合支付方式的利弊，并依次進行選擇付款方式，保證其選擇最有利于公司的發展，并有助于減少公司的并購的財務風險。

4 降低流通性與償債風險。在并購工作結束后，并購企業應盡快完成有效整合財政資源。在實際工作中，可以主要從三個方面入手，分別為1.財務資源管理2人力資源管理3金融機構資源管理。對于資產，負債，雙方的稅收，我們可以吸取對方的長處，彌補自身的不足，以降低公司由于并購造成的資產流失的現象。其中，核心工作是確保公司資金的有效流入，減少大量流出公司的資金，從而降低了公司的債務壓力，并使得并購公司有充足的資金流動可以應對自己及被并購企業的債務，把握好自身對于債務的還款能力。

（三） 公司并購文化整合

1 公司文化分析。收集體現在有形的“物體”及其行為的信息，在此基礎上，我們必須要能充分認識到其他企業文化的長處，并以此作為依據對自己的企業文化進行改良，通過樹立正確的價值觀，辦公室風氣以及一些并不會出現在明文規定上的行文準則進行嚴格的審查處理，去其糟粕，取其精華相互結合形成自己并購后的企業文化。估計并購公司原有文化是否能與公司的企業文化兼容，然后進行文化分析。

2 文化整合。制定一個有效的文化整合計劃。通過對目標公司的文化進行詳細分析，研究如何將不同公司的兩種文化相結合，成功克服雙方的文化與非文化整合之間的沖突。使得文化整合計劃得以高效完成，并根據并購企業文化特點針對性地制定新的企業文化;保證雙方職工共同和諧開展辦公;公司應努力促成新的團隊的養成，尊重他們的商業行為。

3 過渡政策。許多曾與通過并購取得巨大成功的公司，其最根本的手段都是通過對目標公司的綜合評價確立好兩個公司之間的標準化評價方法，在這之后無論是管理工作和工作上的業務在并購完成后的很長一段時間，通過取長補短，建立良好的公司氛圍。

（四）信息風險的防范

錯誤信息所會給并購企業帶來的風險，毋庸置疑是每個并購企業都不想看到的，因此對于信息的搜集以及研究分析上，企業要明白其重要性，并一定要切身實際地進行投入，以此規避接收到錯誤的信息所會帶來的風險，由此也可以看出對于正確有效信息的需求。與此同時，對于正確信息，非但可以避免損失，對于日后在并購之后經營上出現的問題也能起到一定的防范補救的作用。因此并購合同中的“保證條款”，其重要性變得不言而喻。

結束語

在企業并購的過程中，每一個步驟都演做到一絲不茍，對待每一個環節，都要保證謹小慎微，其次對于有可能出現的風險，要有一定的認識，在防患于未然的基礎上，也要及時制定出一旦出現風險的應對方法，以及對其風險的控制能力。在并購風險的因素之上還要結合市場，市場本身就帶有一定的風險，企業進入市場經濟，就必然要有防范風險的措施以及應對風險的手段，而之所以企業并購風險巨大，究其根本離不開其風險因素的復雜性以及多變性。

【參考文獻】

[1] 韓家增.中國食品工業年鑒[M].北京：中華書局，2006.

[2] 倪耀琦.中國互聯網公司并購邏輯研究——基于資源觀的BAT并購戰略比較分析[J].時代金融，2018（15）.

[3] 左云云.互聯網公司合并的財務風險防范研究——以攜程網和去哪兒網合并為例[J].時代金融，2018（5）.