金融知識、正規信貸約束與農戶創業選擇
——基于寧、陜、魯入戶調查數據

張畑，劉正陽，孔榮

（西北農林科技大學經濟管理學院，陜西 楊凌 712100）

經濟新常態下，各級政府積極推動的“大眾創業、萬眾創新”戰略是培育和催生經濟發展新動力，擴大就業，實現富民之道的根本舉措，是激發全社會創業潛能的有效途徑。農戶是推動農村經濟發展的重要踐行者，更是農村生產要素實現有效整合的關鍵主體。如何在有限資源條件下推動農戶創業，激活農村創業市場，引導農戶創業健康良性發展成為推動農村經濟發展的重要杠桿，成為學界和政界關注的焦點問題。農戶創業已成為激活農村經濟活力的主流趨勢，然而受人力資本和金融資本約束，農戶創業面臨著主體金融知識水平低下、信貸可得性不足等現實問題。緩解農戶融資約束、提升農戶金融素養對推動農戶參與創業、提升農戶自就業質量、優化創業資源配置效率具有重要戰略意義。

農戶創業已成為學界和政界目前關注的熱點話題，理論界對農戶創業行為的探討更多的是從影響創業選擇的因素展開討論。Rietveld和Burg[1]、Heim和Lurie[2]、Tsai[3]將影響農戶創業選擇的因素可歸納為個體基本特征、家庭基本特征、區域基本特征和社會環境特征等幾個方面。個體基本特征主要包括受訪者年齡、婚姻狀況、風險偏好、健康狀況、知識資本（受教育程度和金融知識）、政治資本（是否是黨員干部）和社會資本等；家庭基本特征主要包括家庭規模和結構（家庭人口和勞動力數量）、家庭生產經營狀況、家庭收支狀況（農業或非農生產經營收支）和家庭資產狀況（農業或非農生產性資產、家庭耐用消費品）等；區域基本特征主要包括地區商業氛圍和經濟發展水平；社會環境特征主要包括制度環境（政策支持）、金融可及性（社區附近銀行數量）和信貸可得性（能否獲得借貸或足額借貸）等。

當前學者對農戶金融知識水平及其在創業中的作用仍處于探究中。關于金融知識與農戶創業的關系，Busenitz和Lau[4]、Baron[5]研究發現，具備豐富金融知識的創業者在創業資金的管理、投資風險的防范和所創事業的良好經營方面表現出明智判斷和有效決策。金融知識的增長顯著正向影響投資者的決策行為，助推其參與創業[6]。信貸約束是阻礙農戶創業、制約農戶實現規模經營的關鍵因素。據此，探究金融知識影響農戶創業還需引入信貸約束這一重要變量。已有研究證實，借貸者金融知識水平的增加可刺激信貸需求，降低信貸約束可能性，促進參與正規信貸活動[7]，且因其知悉金融市場和借貸條款，在選擇借貸方式時更能減少過度借貸行為的發生[8]。孫光林等[9]基于新疆地區農戶調查數據研究發現，金融知識對欠發達地區農戶信貸違約行為具有顯著負向影響。蔡棟梁等[10]比較農村和城市樣本發現，無論城市還是農村，資金缺乏和金融資源可得性不足是限制農戶參與投融資活動的重要因素，減緩農戶面臨的信貸約束、拓寬金融服務半徑可顯著降低家庭的創業資金壁壘，促進家庭實現創業。

梳理文獻可知，已有研究存在以下不足：一是缺乏從金融需求主體自身金融知識的視角探究農戶創業選擇的形成機理；二是已有關于創業行為的文獻多從宏觀和中觀的供給角度分析，而從農戶層面這一微觀主體角度進行分析的研究較為缺乏；三是鮮有文獻將信貸約束納入金融知識與農戶創業選擇關系框架中，未曾探析在信貸約束中介作用下金融知識影響農戶創業選擇行為的路徑。鑒于此，本文在借鑒已有文獻關于金融知識對創業行為研究基礎上，從農戶層面出發并引入正規信貸約束變量，從理論上闡釋金融知識、正規信貸約束與農戶創業選擇三者的影響機理，并利用寧夏、陜西和山東3省1 123份調查數據，采用Probit模型和逐步回歸法，實證分析金融知識對農戶創業選擇的影響并檢驗正規信貸約束在金融知識與農戶創業選擇關系中的中介效應，以期為加強金融知識教育、激活創業活力、助推農戶創業提供理論參考與實踐借鑒。

1 研究框架與理論分析

1.1 研究框架

現有文獻多從個體和家庭基本特征、資產狀況、金融市場參與程度探究影響農戶創業選擇的形成原因，卻忽視了從金融需求主體自身金融知識的視角展開對農戶創業選擇的影響研究。金融知識水平低的農戶在獲取創業相關的潛在市場信息、準確評估創業項目可行性和改善創業績效方面存在一定劣勢，且不能有效利用農業信貸、互聯網金融等新型金融服務參與農業或非農經營活動[11]。鑒于此，本文擬探究金融知識與農戶創業選擇的內在關系以期助力農戶積極參與創業。同時，正規信貸約束這一因素亦不容忽視[12]。正規信貸約束是指農戶向正規金融市場借貸時在金融機構供給配給和農戶融資需求壓抑的共同作用下無法獲得資金或借貸規模不能滿足其資金需求[13]。創業資金的短缺是制約農戶創業的關鍵因素，農戶無法從金融機構足額借貸時抑制了其投融資參與意愿，加大了創業資金鏈斷裂風險，削弱了農戶從事創業活動的動機，致使農村市場創業參與度與活躍度不高。

鑒于上述分析，本文構建“金融知識—正規信貸約束—農戶創業選擇”框架，揭示正規信貸約束在金融知識與農戶創業選擇關系中的作用，深入探析三者間的內在關聯。

1.2 理論分析

1.2.1 金融知識對農戶創業選擇的影響 金融知識是個體利用自身擁有的信貸、儲蓄、風險、投資知識有效配置和管理金融資源實現財務保障的能力。金融知識水平豐富的農戶能夠高效選擇投融資渠道，減少個體金融決策時的信息搜集和交易成本，對參與創業等投融資活動能夠作出理性預期和判斷[14]。研究表明，金融知識可通過直接與間接作用機制影響農戶創業選擇。尹志超等[15]研究證實金融知識顯著提升家庭的創業意愿和創業動機，促進家庭參與創業活動，且金融知識水平高的農戶因理解經濟金融領域的專業概念和擁有正確計算財務問題的能力，更有可能在創業等投資活動中作出較優的投資決策[16]。金融知識豐富的農戶，能清晰衡量創業活動中存在的交易和信用風險，能夠準確分析從事農業和非農經營的機會成本與邊際收益，并能精準計算創業所需勞動力數量和資產金額，當農戶以低成本、高效率獲取創業所需資金，合理配置和管理創業財務與信息資源，農戶更傾向于參與創業，即金融知識直接影響農戶創業選擇。

另有研究表明，金融知識水平的提升增加了農戶從事信貸的意識和能力，使家庭更活躍地參與創業等金融市場投資活動[17]。金融知識改善家庭的財務規劃能力[18]、促進家庭參與資產配置[19]、推動家庭的財富積累[20]，而財務規劃能力的增強、家庭資產的合理配置和財富水平的提升均有助于農戶參與創業活動[21]。同時，金融知識水平的提高顯著降低風險厭惡對創業活動的抑制作用，改善農戶的風險態度，進而激發創業活力。即金融知識間接影響農戶的創業選擇。綜上所述，本文認為金融知識水平越高，農戶創業可能性越大。

1.2.2 金融知識對農戶正規信貸約束的影響 正規信貸約束是指資金需求主體通過向正規金融機構借貸以滿足現階段生產生活需要時，由于各種復雜原因引致金融機構無法提供資金或者額度上不能滿足主體需要，可分為“需求型信貸約束”和“供給型信貸約束”兩類[22]。而本文立足于需求型信貸約束，從農戶自身需求層面出發，探析金融知識對需求型約束的影響機理。需求型是指農戶主觀認為正規金融機構借貸門檻高自己無法符合貸款要求而未提出貸款申請或主動放棄[23]，具備一定金融知識的農戶由于更了解信貸條件和手續，降低農戶誤認為自身不能滿足申貸條件而放棄申請的發生率，糾正農戶的認知偏差，進而改善需求壓抑約束的現象。

理論上而言，在個體金融知識水平不同的情況下，金融知識對農戶正規信貸約束的影響存在顯著差異，且金融知識水平高的農戶對緩解其面臨的信貸配給和增加金融機構的授信意愿作用更明顯。已有研究證實，金融知識水平高的農戶對正規借貸有充分的認知和理性預期，降低認知偏差對家庭參與信貸的抑制[24]。另有研究表明，金融知識水平低顯著抑制農戶的潛在和有效正規信貸需求，阻礙金融機構在農村市場推廣與實施新型金融業務[25]。由此，本文認為金融知識水平越高的農戶，其面臨的正規信貸約束越低。

1.2.3 正規信貸約束對農戶創業選擇的影響 已有文獻關于正規信貸約束對農戶創業選擇的作用在理論上存在“折中論”與“ 抑制論”的分歧，在實證研究上也尚未得出一致結論?！罢壑姓摗钡挠^點認為信貸約束對創業決策的影響呈非線性關系，信貸約束的放松不一定促使創業的增加[26]。“抑制論”的觀點強調信貸約束負向顯著影響創業，即信貸約束阻礙了創業活動的發生，抑制了創業者的創業熱情[27]。相較于非正規信貸，正規信貸仍存在貸款手續復雜、因農戶缺乏有效抵押物和擔保人致使被排除在金融市場之外等問題，且隨著以新型社會網絡為基礎的非正規信貸的發展，非正規信貸能更便捷、更高效地為農戶提供資金支持和技術指導[28]。但理論上講，正規信貸獲得能夠滿足農戶的大額借款需求，擴大生產經營規模，激勵農戶參與金融市場投融資活動，強化創業升值預期和稟賦效用，增強農戶的創業意愿進而促進農戶創業。因而，正規信貸仍然是農戶目前最主要的融資渠道，對個體從事生產經營活動的促進作用更顯著。上述分歧觀點表明，盡管關于正規信貸約束與農村創業活動之間的相關性仍有待深入探討，但正規信貸約束的緩解在農戶初始創業決策乃至整個創業過程發揮的重要資金保障作用毋庸置疑。由此，本文認為正規信貸約束對農戶創業選擇具有抑制作用。

1.2.4 正規信貸約束在金融知識與農戶創業選擇關系中的中介效應 基于上述分析可知，金融知識水平的提高可以減緩農戶面臨的正規信貸約束，而信貸獲得又是促進農戶創業選擇的關鍵因素，因此，從邏輯主線上看，應為金融知識通過影響農戶正規信貸約束進而影響農戶創業選擇。鑒于此，本文認為正規信貸約束在金融知識影響農戶創業選擇中具有中介效應。

2 研究方法

2.1 數據來源

本文數據源于課題組2018年1月、3月和9月分別在寧夏、陜西和山東開展的入戶調查，調查內容涉及“農村居民金融素養、土地產權交易和創業行為”。兼顧地理區域、經濟發展狀況差異等因素，調查采用分層抽樣的方法，選取陜西省西安市、渭南市和漢中市；寧夏石嘴山市、吳忠市和中衛市；山東省聊城市、濰坊市和臨沂市作為樣本調查區域。在上述每個地級市選取1個縣，在各縣（區）選取4個代表性鄉（鎮），在每個鄉（鎮）分層選取2～3個村莊（自然村），在每個村莊抽取15～20戶目標農戶采用結構化問卷和一對一入戶訪談形式展開調研。之所以選擇上述區域開展調查主要在于：當地政府對于農戶創業給予較大的政策支持且樣本區域優勢產業突出，農業和非農領域創業數量較多，所以在該地區研究金融知識對農戶參與創業選擇行為具有一定的代表性；同時樣本地區農戶創業發展迅速，分布較為普遍和廣泛，也便于調查工作的開展。調查區域覆蓋3省9市9縣（區）36個鄉（鎮）105個自然村，樣本代表性較好。本次調研收回1 947份問卷，考慮信貸約束是以存在信貸需求為前提以及剔除問卷關鍵信息缺失等無效樣本，本文獲得有效樣本為1 123份。

樣本基本特征描述如下：個體特征方面，男性占比73.4%，女性占比26.6%；樣本平均年齡46歲；已婚樣本占比98.6%；高中及以上學歷僅為22.8%，受訪者受教育程度偏低；家庭特征方面，家庭人口規模和勞動力數量均值分別為4.48人和2.62人；2017年家庭毛收入均值為11.54萬元，同年家庭耕地實際經營面積均值為2.44 hm2；區域分布方面，樣本在寧夏回族自治區、陜西省和山東省的分布比例分別為43.5%、34.1%和22.4%（表1）。

表1 變量定義、賦值說明及描述性統計Table 1 Variable definitions, assignment descriptions, and descriptive statistics

2.2 變量選擇與定義

1）因變量。本文將農戶創業界定為農戶在使用人力資本、物質資本等創業資本的基礎上，在農業和非農領域實現職業轉換、改造升級原有生產經營方式、開發新產品、開辟新市場、創建新組織的活動。本文的因變量是農戶創業選擇，通過問卷題項 “Q1：您曾經有過創業嗎？（0=否；1=是）”和“Q2：您所創事業是否持續？（0=否；1=是）”來測度因變量。如果Q1=1且Q2=1，則定義為農戶當前選擇創業；如果Q1=0或者受訪者回答曾經創過業但現在未持續（Q1=1且Q2=0），則定義為農戶當前未選擇創業。

2）核心自變量。 本文選取金融知識作為核心自變量。已有文獻主要從利率計算、通貨膨脹理解和投資風險識別3個問題考察受訪者金融知識水平，在參照現有研究及結合中國農村實際的基礎上，設計通貨膨脹、利率、借貸、信用和風險5個題項衡量農戶的金融知識。Rooij等[29]認為，受訪者對金融知識測量題項回答“錯誤”與回答“不知道或計算不出來”所代表的金融知識水平不同。鑒于此，對每個測量題項分別構建兩個啞變量以測度農戶的金融知識水平。第一個啞變量表示是否理解測量題項，衡量受訪者對金融概念的理解，回答正確或錯誤賦值為1，否則（回答“不知道或算不出來”）賦值為0；第二個啞變量表示是否正確回答問題，考察受訪者的計算能力，正確回答賦值為1，否則賦值為0（含計算“錯誤”、“不知道或算不出來”）。本文采用因子分析法對上述5個題項10個啞變量進行分析，結果顯示，KMO值為0.59且Bartlett球形檢驗統計量在1%統計水平上顯著，綜合表明對數據進行因子分析是合理的。所有測量題項的因子載荷均大于0.50，克朗巴哈系數為0.79，表明具有較好的效度和信度?；谔卣髦荡笥诘扔?的原則，本文采用主成分分析法提取5個公因子且分別命名為通貨膨脹知識、利率計算知識、借貸利息知識、個人信用知識和投資風險知識，其累積方差貢獻率達到93.59%。進一步地，本文以上述5個公因子的方差貢獻率為權重計算金融知識綜合得分。

3）中介變量。本文以正規信貸約束為中介變量考察金融知識影響農戶創業選擇的機理。參照程郁等[30]的做法，從信貸需求出發識別正規信貸約束，若受訪者自有資金能夠滿足生產生活需要，無需從正規金融機構貸款，則將其定義無信貸需求農戶，不屬于本文關注的研究對象。在農戶有信貸需求的條件下，進一步考慮農戶是否面臨正規信貸約束?；趩柧碓O計，將“受訪者有貸款需求但沒有主動申請”、“申請貸款后自動放棄”則定義為受到正規信貸約束，取值為1；將“獲得貸款”定義為不受約束，取值為0。統計分析發現，在有信貸需求的樣本中，從金融機構申請且獲得信貸資金的農戶為686戶，正規金融機構貸款獲得率為61.1%，這部分農戶因為金融知識水平相對較高，對貸款政策和程序比較了解，因此不受信貸約束。

4）控制變量。本文選取性別、年齡、婚姻狀況、是否是黨員、受教育程度和風險偏好變量表征受訪者的個體特征；家庭人口規模、家庭勞動力數量、2017年家庭毛收入和2017年家庭耕地經營面積反映受訪者的家庭特征；引入寧夏回族自治區、陜西省和山東省虛擬變量以控制區域特征。上述變量的定義、賦值說明及描述性統計見表1。

2.3 模型設定

1）Probit模型。本文考察的是金融知識和信貸約束對農戶創業選擇的影響，由于因變量農戶創業選擇為二值虛擬變量，因此選擇Probit 模型進行有效估計[31]。具體模型設定為：

式中：Y1i為二值虛擬變量，Y1i=1表示樣本第i個農戶選擇創業，Y1i=0表示樣本第i個農戶未選擇創業；FLi為本文關鍵變量金融知識；Xi為控制變量（包括性別、年齡等個體特征變量、家庭特征和區域特征變量）；εi為隨機擾動項，不可觀測和被忽略的變量都歸于隨機項εi中。α0、β1和β2為樣本參數估計值，其中β1為本文重點關注的待估計系數，β1正向顯著，則說明金融知識水平越高的農戶，選擇創業的概率更大。

2）逐步回歸法。本文在Probit模型估計變量的基礎上并參照張應量等[32]對樣本的處理辦法采用逐步回歸法進行處理。先對模型所有變量進行顯著性檢驗，根據檢驗結果剔除不顯著變量，再對剩余變量重新擬合、修正和檢驗，直到模型的回歸系數都在1%、5%或10%水平下通過顯著性檢驗后停止分析。

3）中介效應模型。參照溫忠麟等[33]關于中介效應定義及其檢驗方法，若自變量X通過變量M影響因變量Y，則稱M為中介變量。本文自變量X表示金融知識，因變量Y為農戶創業選擇，中介變量M為正規信貸約束。具體表達式為：

式（2）為自變量對因變量的回歸模型，系數c為X對Y的總效應；式（3）和式（4）分別為自變量對中介變量、自變量和中介變量對因變量的回歸模型。中介效應檢驗采用逐步檢驗回歸系數法，第一步檢驗系數c是否顯著，若顯著，繼續檢驗系數a和b，否則停止檢驗。如果系數a和b均顯著，則檢驗式（4）中c'的顯著性，若顯著且c'

3 結果與分析

3.1 描述性統計分析

從因變量創業選擇方面來看，在調查的全部樣本農戶中，選擇創業的農戶為673戶，占全部樣本的59.9%，未選擇創業的農戶為450戶，占比40.1%。可以看出，隨著國家對農村創業的大力支持，農戶創業意識在逐漸強化，選擇創業的農戶增多，但由于農戶面臨信貸約束和自身金融知識低下的問題，導致對金融機構存在認知偏差，對于是否創業部分農戶仍持觀望態度，農戶創業參與度仍有提高的空間。此外，在創業農戶中63%的樣本集中在規模化種養殖等農業領域創業，原因可能在于調查重點關注農業領域創業，在實際調查中農村大部分青年群體外出務工，村中中老年群體居多，長期從事農業生產經營積累的豐富經驗讓他們更傾向于擴大農業原有規模、升級新技術、引進新農業項目，所以從事農業領域人數相對較多。

從金融知識來看，其均值為-0.001。通過對通貨膨脹、利率計算、借貸利息、個人信用和投資風險5個題項統計分析得出，農戶對通貨膨脹、借貸利息和個人信用回答正確的比例較高，分別占82%、60%和83%，而對利率計算和投資風險回答正確的比例較低，僅占36%和19%。可能原因是通貨膨脹、借貸利息和個人信用題項與農戶平日生活相關程度高，農戶通過日常生活經驗的積累就可正確回答問題，而對利率計算和投資風險題項因為涉及金融知識專業術語，且需要具備一定的數學計算能力才能正確回答，在實際調查中，大部分農戶受教育程度低且未接受系統的金融知識教育，因此對利率計算和投資風險題項回答正確率低。

在正規信貸約束方面，在調查的樣本農戶中，39%的農戶受到正規信貸約束，涉及437戶家庭，這部分農戶未能成功從正規金融機構獲得信貸資金，主要是農戶認為貸款手續復雜、對貸款政策不了解、抵押物和擔保人不足致使遭受信貸約束。

3.2 金融知識對農戶創業選擇的影響分析

本文以二值虛擬變量農戶創業選擇為因變量，實證檢驗金融知識對農戶創業選擇的影響，采用逐步回歸法得出的模型估計結果見表2。在已通過顯著性檢驗的10個變量中（模型3），金融知識在1%統計水平上顯著且正向影響農戶創業選擇，其邊際效應為0.440，表明金融知識水平高的農戶，選擇創業的可能性更大。因而，金融知識正向影響農戶創業選擇得到驗證。這表明，金融知識是影響農戶創業選擇的重要決定因素，準備創業的農戶可能因自身不具備充分的金融知識不能夠充分挖掘創業機會、有效整合創業資源而放棄創業。

表2 金融知識是否促進農戶創業選擇的Probit模型估計結果Table 2 Estimation results of whether financial knowledge promotes farmers’ entrepreneurial choices

從控制變量看，性別在5%的水平上顯著正向影響農戶創業選擇，表明男性相較于女性表現出更強烈的創業需求。受教育程度在5%的水平上有顯著正向影響，說明受教育程度高的農戶，掌握的財務和管理知識較豐富，參加線上線下創業培訓機會較多，創業知識和經驗的積累促使農戶更傾向于從事農業或非農經營活動。風險中性和風險偏好分別在5%和1%水平上有顯著正向影響，即風險偏好程度越高的農戶，其創業意愿更強，原因在于風險偏好者愿意承擔新創企業存在的已知和潛在風險，在風險管理方面具有較強的行為能力，因此表現出更強的創業意愿。

家庭總收入和家庭耕地經營面積均在1%水平上有顯著正向影響，意味著家庭收入越高，自有資金越豐富，能夠滿足創業所需資金，則選擇創業的可能性更大；家庭實際經營的農地面積越大，農戶越傾向于轉入農地進一步擴大經營規模，從而實現農業領域內創業。家庭人口規模和家庭勞動力數量分別在5%和1%的水平上有顯著的負向影響，理論上講，家庭勞動力數量越多，可投入到創業中的人力資本越豐富，越有可能選擇創業，但根據實際調查結果，可能的解釋是目前農村青壯年勞動力大多選擇外出務工，難以保障創業所需時間和精力，一定程度上抑制了其創業需求。

從區域來看，相較于山東省和寧夏回族自治區，陜西省的農戶更傾向于參與創業，原因可能在于山東和寧夏勞務輸出人口較多，非農創業所需勞動力難以保障，且受限于自然地理環境從事農業領域創業人數較少，陜西優勢特色產業突出，選擇在家創業帶來的收益大于外出務工，且自然生態系統更適合從事規模化種養殖，因此農戶創業需求更強烈。

3.3 金融知識對正規信貸約束的影響分析

本文檢驗了自變量金融知識對正規信貸約束的影響，結果見表3。由模型6可知，金融知識在1%的置信水平上顯著降低了農戶受到正規信貸約束的概率，即金融知識水平較高的農戶，財務計算能力和對資金的配置能力更強，能夠合理利用正規金融機構提供的資源和服務從事創新性投資活動，對信貸政策與流程更了解，在借貸過程中產生的時間成本更少，減少因信息不對稱造成的道德風險和逆向選擇，釋放農戶的正規信貸需求，提高農戶正規信貸申請意愿，緩解農戶面臨的需求型信貸約束，從而實現信貸市場“出清”，這與米運生等[34]研究結果一致。是否是黨員在5%的統計水平上對農戶信貸約束存在顯著負向影響，這表明，受訪者的政治資本對減緩正規信貸約束具有顯著效果，受訪者具有黨員身份，其家庭、村級和商業社會網絡相對廣泛且各層級相互聯結，能有效縮減信貸風險與監督管理成本，降低信貸違約率，增強正規金融機構提供信貸的意愿。家庭總收入在1%水平上對農戶信貸約束有顯著負向影響，家庭總收入高的農戶，資本和財富累積較豐富，還貸能力較強，正規金融機構更愿意為其提供信貸支持。從區域特征來看，相較于陜西和山東，是否位于寧夏在1%水平上正向顯著，原因可能在于寧夏地理位置相對偏遠、信息閉塞，人口密度小，造成金融機構網點布局分散且數量較少，金融可及半徑范圍較窄，導致農戶面臨信貸約束困境。其他控制變量對正規信貸約束沒有顯著影響。綜上，金融知識負向影響正規信貸約束

表3 金融知識對正規信貸約束的影響Probit模型估計結果Table 3 Estimation results of financial knowledge on formal credit constraints

3.4 金融知識和正規信貸約束對農戶創業選擇的影響分析

本文檢驗了金融知識和信貸約束對農戶創業選擇的影響，結果見表4。由模型9可知，金融知識在1%統計水平上顯著正向影響農戶創業選擇，且系數為0.413，正規信貸約束對農戶創業選擇的影響在5%統計水平上負向顯著，系數為-0.213。這意味著金融知識水平高的農戶，平時較多關注借貸、儲蓄和理財等金融類信息與產品，且與金融機構業務往來較為頻繁，熟悉理解金融機構借貸條款和流程，因此增強了農戶的正規融資偏好促進正規信貸可得，提升了農戶參與市場投資的積極性，更有可能運用金融工具從事創業活動。

表4 金融知識、正規信貸約束對農戶創業選擇的Probit模型估計結果Table 4 Estimation results of financial knowledge and formal credit constraints on farmers’ entrepreneurial choices

從控制變量看，性別、受教育程度、風險中性、風險偏好、家庭總收入、家庭耕地經營面積、是否位于陜西省顯著提高了農戶選擇創業的概率；家庭人口規模和家庭勞動力數量顯著降低了農戶選擇創業的概率（模型9）；受訪者年齡、黨員身份、婚姻狀況和位于寧夏回族自治區對農戶創業選擇沒有顯著影響。

3.5 正規信貸約束的中介效應分析

由表2中模型3可知，金融知識對農戶創業選擇的影響在1%統計水平上顯著且系數為0.440。由表3中模型6可知，金融知識負向顯著影響農戶正規信貸約束，由表4中模型9可知，引入正規信貸約束變量后，正規信貸約束在5%的統計水平上對農戶創業選擇的影響顯著為負，系數為-0.213。同時，金融知識對農戶創業選擇的影響仍然顯著為正，但系數有所降低且為0.413。鑒于此，正規信貸約束在金融知識影響農戶創業選擇的關系中發揮部分中介作用。

3.6 穩健性檢驗

本文采用得分法重新計算農戶金融知識水平，并重新回歸上述模型以檢驗結果的穩健性。對前述測量題項回答正確賦值為1，否則賦值為0。統計結果為金融知識最小值為0，最大值為5，平均值為3.25。實證結果得出金融知識對農戶創業選擇的影響仍在1%水平上正向顯著且正規信貸約束在金融知識與農戶創業選擇關系中發揮顯著中介作用。因此，本文的穩健性較好。

4 結論與建議

4.1 結論

研究表明，農戶具有較強的創業需求但因金融知識不足、對貸款存在認知偏差而受到金融排斥、自我排斥問題凸顯，阻礙了農戶參與創業活動，致使創業市場整體疲軟。此外，金融知識對農戶創業選擇具有顯著推動作用，而正規信貸約束的存在一定程度上抑制了金融知識對農戶創業選擇的正向影響。金融知識的豐富和完善將有助于激發農戶的創業活力，挖掘農戶的創業潛能，促進人力資本結構優化，促進農戶創業需要切實引導農戶提升文化程度尤其是金融知識。

正規信貸約束在金融知識與農戶創業選擇關系中發揮了顯著的中介作用，即金融知識水平的提高緩解了農戶面臨的正規信貸約束進而促進農戶創業。農戶創業面臨的困難之一在于融資約束壁壘，貸款成本高、貸款手續復雜等問題凸顯把農戶排除在創業市場之外，金融機構放寬對農戶的融資限制條件，將引領農村創業邁入新臺階。

4.2 建議

1）加大對農戶金融知識普及力度，多渠道開展金融教育培訓。政府部門、金融機構和高等院校等主體應定期在農村地區開展金融知識下鄉、金融知識公益培訓、金融知識競賽等活動；開展線上線下金融活動同時將金融知識教育與實務技能培訓相結合，促進農戶對金融知識的消化吸收以糾正自身認知與行為偏差。

2）優化金融機構網點布局，完善普惠金融發展機制。省域農村金融差距明顯，經濟發達和欠發達地區農戶享受金融資源不均衡現象普遍，欠發達地區農戶正規信貸約束嚴重致使創業參與度不高。經濟發達地區政府應注重對金融機構的管理，規范引導金融機構呈健康有序方向發展，欠發達地區政府應加大財政支持力度，完善金融機構基礎設施建設，給于惠農支農金融政策支持，設立農村金融機構專項幫扶基金。

3）充分發揮正規信貸約束在金融知識與農戶創業選擇關系中的中介作用。金融機構應簡化創業貸款審批程序，降低創業融資壁壘和門檻條件，創新金融服務方式，降低農戶信貸獲得成本，適當放松創業貸款期限和還款方式限制。設計創業信用保險產品以引導農戶自覺履約，強化農戶的聲譽效用和責任意識，降低農戶信貸違約率，提升金融機構放貸積極性。