海南航空海外并購風險及其啟示

【摘 要】 會計作為服務經濟工作的基礎工具，在企業可持續發展和國家治理等方面發揮著重要作用。文章以海南航空近年的戰略發展為切入點，首先，分析了海南航空2010—2017年海外并購過程及并購后的業績表現，結果顯示企業在海外并購擴張后難以維系持續競爭優勢和可持續發展能力。其次，從風險醞釀、產生和爆發角度對海南航空海外并購進行了探析，認為企業海外并購失敗主要歸因于頻繁并購和國際經營環境的不確定性加劇企業流動性風險、多元化并購導致企業資源配置效率偏低以及管理層過度自信導致企業過度擴張，再加上2020年初新冠肺炎疫情的疊加效應，造成海南航空現今的不利發展局面。最后，就如何加強會計在企業可持續發展中的風險防范作用、如何發揮會計在外部大事件沖擊下的風險應對及如何以會計“計天下利”推動國家治理現代化三個方面提出了會計防范風險的對策和建議。

【關鍵詞】 會計信息; 風險防范; 海外并購; 海南航空

【中圖分類號】 F230 ?【文獻標識碼】 A ?【文章編號】 1004-5937（2020）11-0002-08

一、引言

2020年3月23日，海南航空集團（以下簡稱海南航空）召開應對疫情全球擴散影響專題工作會議，旨在研究化解風險過程中如何應對疫情全球化影響。自2020年2月29日海南省人民政府牽頭會同相關部門派出專業人員共同成立“海南省海南航空聯合工作組”，全面協助、全力推進海南航空風險處置工作以來①，海南航空積極推進流動性風險化解工作，以期早日化解債務危機。從2010年開始，海南航空便開啟海外“買買買”模式，通過海外并購實行多元化發展戰略，將企業產業鏈從最初的航空延伸至物流、酒店、租賃等多個領域。據統計，海南航空巔峰時期總資產達1.6萬億元，曾提出以總資產30萬億元躍升世界前十的戰略目標，自此海南航空的海外并購擴張之路越走越寬。然而，海南航空的冒進及海外并購擴張為其后續發展帶來不利影響。2018年4月，海南航空原董事局主席王健曾對外表示，2017年年中海外投資及資金出境等相關政策收緊，海外投資貸款中斷，海南航空只能用國內航空公司的運營資金支持全球發展。從此，海南航空便開啟“賣賣賣”模式，陸續出售旗下資產以回籠資金，緩解流動性壓力，特別是在公司變更創始人為陳峰的主導下②，海南航空更是加快步伐回歸航空主業，剝離其他板塊業務并處置相關非主業資產，曾在4個月內出售近3 000億元規模的資產。2020年初，海南航空還信心十足地將2020年定為化解流動性風險之年③。然而，受新型冠狀肺炎（以下簡稱新冠肺炎）疫情的疊加影響，公司的流動性風險加劇且出現不可逆轉趨勢。在海南航空前后耗時兩年多積極開展“自救”但仍未成功擺脫債務危機的情形下④，面對新冠肺炎疫情的巨大沖擊，海南航空不得已向海南省人民政府請求援助，聯合工作組的成立為海南航空的風險化解找到了一個最終的處置方案。

冰凍三尺非一日之寒，海南航空如今的經營困境不僅僅是受新冠肺炎疫情影響，更多的是冒進海外并購行為和多元化經營戰略使其陷入巨大的流動性風險之中，而這些冒進并購過程及新冠肺炎疫情影響的經濟后果，可以從會計信息中探析和呈現出來，這能夠幫助海南省政府、航空業和海南航空齊心協力化解海南航空的風險。馬克思在《資本論》中曾闡述了“簿記”對經濟社會發展的作用：“過程越是按社會的規模進行，越是失去純粹個人的性質，作為對過程的控制和觀念總結的簿記就越是必要。”21世紀以來，我國的市場運行方式、行業結構、企業組織形式和管理方式都發生了深刻變化，會計的基本職能早已超越對經濟活動的核算和監督，而是具有及時反映經營現狀、預測經營前景、參與經營決策、主導投資融資、評價經營業績、內部控制和內部審計、鑒證與估值等拓展職能，在企業可持續發展和國家治理等方面均發揮著重要作用[ 1 ]。鑒于此，本文以海南航空為研究對象，通過會計信息揭示其在經營戰略和外部大事件沖擊中的風險變動及經濟后果，進而對企業可持續發展和國家治理提供相關建議。首先，運用會計信息分析海南航空海外并購和新冠肺炎疫情給企業可持續發展帶來的風險;其次，梳理海南航空風險醞釀、產生和爆發的過程，厘清企業自身的經營管理行為和新冠肺炎疫情外部大事件沖擊對企業可持續發展的作用機制與邊界;最后，對會計如何服務于企業可持續發展和國家治理現代化提供一些對策和建議。

二、海南航空海外并購風險探析

（一）海南航空海外并購背景

海南航空于1993年1月成立，起步于經濟特區海南省，注冊資本2.5億元人民幣，是由海南省航空公司、光大國際信托投資公司以及交通銀行海南省分行等法人共同出資設立的集團股份有限公司。海南航空的主要經營領域包括航空運輸業（包括國內和國際的民航業務）、貨物運輸業和航空基礎設施建設等相關支持性服務產業。在二十多年的持續經營下，公司已發展成為資產規模非常大的民用航空集團企業。航線網絡遍布中國，覆蓋亞洲，輻射歐洲、北美洲、大洋洲，開通了國內外航線1 400條，通航城市110余座。海南航空旗下所投資公司的行業分布非常廣泛，涉及商業服務業、零售業、互聯網、商品貿易、電器機械和器材制造業、航空運輸業、計算機、貨幣金融服務業以及軟件和信息技術服務業九大行業。2008年金融危機之后，全球資產價格陷入低迷，海南航空制定并實施追趕世界一流標桿企業的“超級X計劃”，確定“到2016年，集團收入達到6 000億元”的目標。基于此，海南航空陸續在全球展開了一系列激進的并購行動，正式開啟了全球化發展的序幕。

瑞銀證券中國股票策略團隊2018年2月6日的一份財務報告顯示，2010—2017年，海南航空累計發起47次境外并購。從并購區域來看，海南航空海外直接投資總額中的54%投向美國，32%投向歐洲，11%投向東亞;從并購行業來看，海南航空主要投資領域為運輸（包括航空和物流）、旅游和酒店、房地產、技術以及金融相關資產。本文根據該研究報告整理了相關數據，如表1所示。

然而，海南航空海外并購績效卻呈下降趨勢。表2展示了海南航空2010—2018年的績效表現：從經營能力來看，企業的資產回報率和托賓Q值逐漸下降，2018年的資產回報率為負數，2016—2018年的托賓Q值均低于1，企業的經營能力呈下降趨勢;從投資能力來看，企業的投資收益率在2010—2014年呈波動狀態，自2015年起逐年下降，企業的現金再投資率一直處于波動態勢，但總體來說呈下降趨勢;從融資能力來看，企業的債權融資成本一直處于波動態勢中，但總體來說呈上升趨勢，企業的股權融資成本在2015年之前逐年下降，在2015年之后逐年上升。結合表1海南航空2010—2017年的境外并購事件來看，上述分析表明，海南航空自2010年開啟海外并購，尤其是2015年頻繁進行海外并購擴張以來，海外并購風險日益累積，企業難以維系持續競爭優勢和可持續發展能力。

（二）海南航空海外并購風險分析

通常來說，中國企業通過并購國外大型企業，可以把資本轉入國外，減少國外法律對非本國企業進入本國市場的限制，擴大市場規模，降低交易費用，實現多元化經營戰略[ 3 ]，如吉利并購沃爾沃、美的并購庫卡、萬達影視并購傳奇電影公司等。海南航空也是一個典型的例子，在并購執行公告中，海南航空曾明確表示將一貫地堅持和執行“一帶一路”倡議，堅決貫徹“走出去”戰略，通過合理使用境內外融資渠道，在保障公司日常經營的同時，有效快速地擴大資本規模，優化資本結構。從并購動機而言，海南航空的海外并購是為了更好地整合價值鏈，是實施產業鏈延伸和多元化戰略轉型的重要舉措，其初衷是好的，但從海南航空2010—2018年的績效表現來看，海外并購擴張戰略并未為其帶來理想的效果，在并購過程中反而形成了風險的醞釀、產生和爆發，企業的可持續發展能力正經受前所未有的考驗。本文從風險影響企業可持續發展的視角對海南航空風險的醞釀、產生和爆發予以分析。

1.頻繁并購和國際經營環境的不確定性加劇企業流動性風險

從表1可以看出，2015年之前海南航空海外并購幅度較小，這是受到歐美債務危機導致世界經濟波動加劇的影響。海南航空2010—2014年期間一直在實施“關停并轉”的內部調整轉型，自2015年起重啟海外并購擴展計劃，頻繁進行海外并購，僅用三年時間將企業經營業務范圍從航空業擴展到酒店旅游、房地產和互聯網等其他領域。在海外并購過程中，海南航空頻繁使用現金支付，曾使用高達60億美元現金收購Ingram Micro Inc.公司和65億美元現金收購希爾頓集團25%股份。現金并購方式的選擇：一方面，由于海南航空的股權結構較為分散⑤，使用股份支付方式會稀釋原控股股東的控制權，尤其在并購優質資產時，高額的并購對價會較大程度地稀釋海南航空對其控股子公司的控制權，再加上海南航空也沒有足夠的資金參與認購，采取發行股份和定向增發方式募集資金會導致企業面臨被反向收購的風險;另一方面，國家發展改革委、外交部、商務部于2015年3月28日聯合發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，“一帶一路”經濟區的開放帶動了我國企業的海外投資。在“一帶一路”等國家利好政策的背景下，企業通過銀行貸款等方式籌集資金的難度相對降低，相比于定向增發審核的不確定性和融資款到賬的延遲性，聯合投資和銀行貸款等方式融資效率更高，更符合海南航空激進的海外并購行為。

但是，從表2海南航空并購后的業績表現可以看出，海南航空冒進海外并購行為給企業可持續發展帶來了不利影響。這是因為現金支付并購不僅使海南航空在迅速擴張過程中消耗了大量現存的自有資金，而且通過“內保外貸”獲取資金支持的方式大大加劇了企業的債務償還壓力。由于無法在短期內收回并購消耗的大量現金，為了補充營運資金的空缺，海南航空從2016年起只能大肆進行舉債，企業的長期負債一路攀升，如圖1所示。截至2017年末，海南航空有息負債中一年內需要償還的占比50%以上，如表3所示。再加上2017年海外投資及資金出境等相關政策收緊，海南航空的海外投資貸款中斷，為了維持企業的正常運營，自2017年下半年開始，公司便積極開展“自救”，依靠超短期融資券來補充營運資金和置換存量有息債務，借新債還舊債。

海南航空2016—2018年通過頻繁發行超短期融資券，雖然短期內緩解了企業現金流緊張的局面，但是這種債權融資方式債務利息給企業帶來壓力，加之海南航空頻繁的擴張行為導致企業自身資產結構不平衡，加劇了海南航空的融資約束。海南航空及其子公司在2017年債務票面利率越來越高，債權人所要求的投資報酬率也不斷增加，導致企業融資成本劇增，如表4所示。海南航空于2017年5月提出的關于公開發行A股可轉換公司債券方案在2018年6月被終止，因此海南航空只能通過發行5期共50億元、利率高達7.5%的可續期債券來置換存量有息債務和補充流動資金，企業的融資渠道嚴重受限。海南航空這種“拆東墻補西墻”的補救方法最終使其在2019年背負高達7 000多億元的債務。大量舉債和營運資金的空缺加劇了企業融資的約束程度，企業背負極大的債務壓力，面臨極其嚴重的資金短缺。

2.多元化并購導致企業資源配置效率偏低

公司并購一般分為并購規劃、并購交易和并購整合三個階段，其中并購整合的成效對并購績效有著直接的驅動作用[ 4 ]。企業之間通過并購整合不同的價值鏈融通資源，加強市場、技術的價值整合，最終實現協同效應，但如果資源過于分散會難以協同，并購也難以為企業創造價值。海南航空原是以航空運輸為主業的企業，為了實現多元化戰略發展，打造“大旅游”產業的布局，2010—2017年海南航空海外并購標的涉及物流運輸、酒店、旅游、金融和高科技等產業。然而，海南航空的很多海外并購僅僅是財務投資，收購了目標公司的股權，卻沒有收購任何不動產，實現了投資多元化，卻未注重經營多元化;加之海外并購頻率過高，并購標的過于多元化，企業不能完全吸收整合目標公司的內部資源，導致公司雖然體量巨大，但是協同效應卻難以實現。此外，前述分析也顯示海南航空在并購時已經支付了大量現金，并購后卻面臨海外投資貸款中斷，多起連續海外并購導致海南航空的資產負債率居高不下，高杠桿的企業在經濟下行的大環境下能維持自身的正常經營已實屬不易，更不用說拿出資金來進行海外并購后有效的并購整合。無法實現并購整合和協同，讓海南航空的經營業績逐漸開始走下坡路，資源配置效率也逐漸降低。

圖2展示了海南航空自2015年開展的多起海外并購事件，從中可以看出，海南航空的并購產業涉及航空運輸、酒店、房地產、互聯網和金融等多個行業。多元化并購的優點是可以降低風險，減少由于經濟環境、產業性質等不可控因素導致的企業經營績效下降;缺點是寬泛的行業并購將加大并購產業整合的難度。并購協同效應實現的前提在于企業通過產業整合，如通過上下游產業整合來降低成本，通過同行業整合來控制某特定領域的市場等為企業創造價值。而海南航空的并購范圍涉獵太廣，使其難以與主業產生協同效應，整合風險過高。表2呈現的海南航空海外并購后績效亦表明，海外并購并沒有明顯提高企業的經營績效，為企業創造價值，因此海南航空雖然在連續海外并購后呈現出資產規模龐大的局面，但是資產利用率并不高，變現能力較差，企業資源配置效率偏低。

3.管理層過度自信導致企業過度擴張

1993—2002年十年時間內，海南航空巧妙利用資產杠桿實現了快速發展⑥。然而，2003年“非典”疫情使得國內整個航空業遭受沉重打擊，海南航空當年就虧損15億元，這讓海南航空看到了航空運輸盈利的脆弱性。2003年9月，海南航空宣布實施產業鏈延伸和多元化戰略轉型，自此，海南航空便踏上了并購擴張之路，也正是通過全球并購戰略，讓海南航空在短短二十年時間內逐漸成長為中國發展最快、最有活力的航空公司之一。2015年海南航空成功擠進世界500強時，創始人陳峰曾表示“進入世界500強只是海航的新起點，海航立下了新目標：未來5年，進入世界500強的50名至100名之間;未來10年，海航將進入世界500強的第一方隊，入列前10名”。為了實現這個目標，海南航空不得不加快海外并購的步伐。然而，過度擴張勢必會對企業造成不利影響，資金短缺風險難以化解，一旦企業造血能力下降，資金鏈斷開，企業便會深陷巨大危機，但是海南航空管理層對此一直持樂觀態度。如表5所示，海南航空管理層在面對外界質疑時，對其并購戰略選擇表現出過度自信，海南航空不僅并購航空等與其主營行業相關的企業，同時還無畏地開辟房地產、互聯網等熱門產業。海南航空在頻繁海外并購過程中已占用了企業大量資金，現金流呈緊張狀況，但是管理層仍自信能夠實現多元化經營，完成資金的收回，因此不斷通過舉債方式償還債務來維持營運資金的運轉，但是這一過度自信行為反而進一步加劇企業的償債壓力，將企業推向高杠桿的深淵。

從政策方面來看，“一帶一路”倡議鼓勵中國企業走出國門，加強中國與各國之間企業的聯系與經濟合作。海南航空于2014年9月開通的西安—巴黎直飛航線，就是第一條積極響應“一帶一路”倡議而開通的國際直飛航線。2015年3月，國務院授權發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，加之一系列利好政策的出臺（如表5所示），更是讓海南航空堅定其全球并購戰略，加快了海外并購的步伐。不得不說，“一帶一路”倡議與海南航空一直以來致力于圍繞航空旅游、現代物流和現代金融服務業三大主業進行全球化投資布局的戰略不謀而合。截至2017年底，公司已開通“一帶一路”相關國際和地區航線逾100條，因此，海南航空管理層堅信自己是踐行“一帶一路”的優秀代表，這使管理層過度自信更加膨脹。實質上，“一帶一路”倡議是鼓勵具備核心競爭力的企業向外發展，進行資源的有效整合，但海南航空并不完全具備核心競爭力，在管理層過度自信下海南航空高估了宏觀環境對企業的支持作用，也高估了自身對企業資源的整合能力，一味采取激進的投資策略，并購后沒有基于企業自身經營狀況精于資源整合，過廣的產業布局拖垮了企業資金的運轉，導致并購難以創造價值，最終使海南航空海外并購戰略失敗。尤其在2017年海外投資及資金出境等相關政策收緊（如表5所示），海外投資貸款中斷后，海南航空的流動性風險直接爆發。

（三）新冠肺炎疫情對海南航空的風險疊加效應

自2020年1月下旬開始，由于受到新冠肺炎疫情的影響，全國進入疫情防控緊急狀態，我國航空運輸業遭受到了嚴重的沖擊。民航局數據顯示，受疫情影響，2020年2月，民航業運輸總周轉量25.2億噸公里，同比下降73.9%，旅客運輸量834.0萬人次，同比下降84.5%，貨郵運輸量29.7萬噸，同比下降21.0%⑧。飛常準數據顯示，2020年以來，內地機場單日起降架次最低值僅為5 380架，與疫情前日均36 000架次形成斷崖式落差，退回到2001年的水平。民航專家林智杰對此表示，“如果疫情持續1～2個月，中國可能會有航空公司倒下。不是說大公司日子就好過、小公司就活不下去，而是原本賺錢的航空公司可能能熬一熬，而本來就有很多‘基礎性疾病的就容易轉為危重病癥”⑨。

對本身就有“基礎病”的海南航空來說，新冠肺炎疫情的影響無疑是巨大的。海南航空近幾年冒進海外并購、舉債擴張的激進行為已經導致企業經營面臨較大的流動性風險，而新冠肺炎疫情的全面爆發，無疑使海南航空資金流動性“雪上加霜”。如表6所示，自新冠肺炎疫情爆發以來，海南航空的日常經營就逐漸在走“下坡路”，尤其在疫情全面爆發后的2月，在國民大量出行計劃被迫取消的情況下，企業大量航班也被迫取消，運輸服務載運量、客座率、機場服務水平等均大幅下降，經營業績受到巨大沖擊。2019年，海南航空的運營能力還處于提升恢復階段，企業管理層原指望通過2020年1月和2月的春運增加營收，緩解流動性緊張的不利局面，最終還是落空了。在疫情對我國經濟發展產生巨大沖擊的情形下，企業能生存下來已實屬不易，對于本身需履行諸多財務責任的海南航空來說，其生存之路尤為艱難。受疫情疊加影響，海南航空的流動性風險日益加劇且出現不可逆轉趨勢，2020年2月底不得不向政府請求援助。然而，2020年3月，在我國疫情逐步得到控制之時，卻迎來全球疫情的大面積爆發，丁香園統計數據顯示，截至2020年4月3日，全球累計新冠肺炎確診人數突破100萬，隨著全球疫情的擴散，過去幾年在國際航線大肆擴張的海南航空將可能迎來更大的打擊，海南航空2020年的可持續發展之路勢必走得非常艱難。

三、會計防范風險的建議

2020年既是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年，又是三大攻堅戰的達標之年，更是疫情之后有序推動企業復工復產和迅速實現經濟復蘇及發展的關鍵年。會計作為服務經濟工作的一個最基本工具，應積極發揮風險防范作用，參與企業可持續發展建設，運用會計信息服務于國家治理體系和治理能力現代化建設。

（一）加強會計在企業可持續發展中的風險防范作用

從微觀企業層面來說，會計作為一種管理活動，是按照既定目標，對企業再生產過程進行控制的一種實踐活動，而這對企業形成可持續發展能力非常重要。會計通過財富計量的方式以價值形式呈現企業在日常經營過程中的動態發展情況，最終形成財務會計報告，反映企業在某一時點上的財務狀況和一定時期的經營成果及現金流量，通過會計信息的呈現，可以全面真實地了解企業生產經營活動情況，并預測未來發展前景，當企業在戰略實施過程中出現不利發展勢頭時及時采取應對之策，發揮會計信息在加強企業經營管理、提高經濟效益方面的積極作用，以更好地服務于企業自身發展。總之，企業價值最大化離不開資源的有效配置[ 5 ]，通過發揮會計在微觀企業層面的財富計量功能，對企業財富予以公正允當地確認、計量、記錄和報告，向政府和市場提供有用信息，信息使用者據此進行價值判斷和決策，決定如何進行資源配置，在此基礎上，企業通過管理和促進資源的有效配置，形成以價值創造滿足利益相關者利益訴求的良性循環機制，提高企業可持續發展能力。

（二）發揮會計在外部大事件沖擊下的風險應對作用

疫情是對國家治理體制和治理能力的一次大考，更是對我國廣大企業生存能力、抗風險能力的一次突發檢驗[ 6 ]。自2020年初新冠肺炎疫情爆發以來，不少企業或多或少地表現出了“脆弱性”，爆發出其存在的高杠桿高負債經營、企業自身缺乏競爭力、管理不善等問題。在大事件面前，會計要迅速地幫助政府厘清企業自身經營管理和外部大事件沖擊的邊界，讓國家應急政策的出臺更具針對性，不盲目，做到有的放矢、精準投放，幫助到真正應該幫助的企業，在風險應對中實現資源配置的最優化。其一，會計作為國家治理體系中的一項重要制度安排，具有完整的法規、制度和規范體系，在市場調節中發揮政策工具作用，疫情之下要更好地發揮風險應對功能。通過會計信息的呈現，及時把企業困難收集、反饋到政府職能部門，推動有關部門出臺、落實更多的幫扶政策，幫助解決實際困難，助力企業實現復工復產。其二，會計信息是企業財務狀況和經營成果的全面反映，具有資源配置效應，疫情之下要更好地發揮會計監督功能，通過會計監督將執行好會計制度上升為政府監管經濟活動[ 7 ]。合理分析并利用企業會計信息，在企業實現復工復產的過程中，適時監督企業的經營活動，提高生產效益，縮短生產周期，加強市場預測，克服盲目生產，疏通流通渠道，充分發揮企業潛力，提高企業經濟效益。其三，財政是國家治理的基礎和重要支柱，而會計信息能直觀地反映國家、政府部門及各個地區的財政收支、財務預算決算等情況。疫情之下要更好地發揮會計信息的反映職能，提供決策有用信息，為國家財政部門調控宏觀經濟提供數據支持，以充分發揮會計信息的資源配置效應，提高國家資源的使用效率及政府部門的治理效率，優化政府部門的治理決策。

（三）以會計“計天下利”推動國家治理現代化

會計越發展，社會越進步[ 8 ]。在傳統會計信息系統觀下，會計的功能就是其最基本的特征，即向資本市場如實反映財務信息[ 9 ]，而隨著社會經濟的發展，會計的治理功能逐漸顯現[ 10 ]。會計信息是國家治理的重要依據和基礎支撐，在經濟社會持續發展、財富類型空前豐富、財富規模空前積累的時代下，會計的財富計量功能值得重新思考，會計應當與治國理政同行以“計天下利”[ 11 ]。黨的十九屆四中全會全面系統地闡述了國家治理體系，其中會計歷來與政府、市場、組織和社會的發展緊密關聯，是各類組織治理的微觀信息基礎[ 12 ]。會計信息的經濟后果決定了國家治理能力的提升離不開客觀、公允的會計信息，高質量會計標準體系、高質量的會計信息系統和高質量的會計實踐活動有助于提高會計信息質量，降低會計信息的外部性，實現各方利益關系的協調，提升國家治理能力和水平[ 13-14 ]。“天下未亂計先亂，天下欲治計乃治”，會計對價值運動的管理是現代國家治理的基本元素[ 15 ]。一方面，會計信息需要對社會財富進行公正允當的確認、計量、記錄和報告，為社會財富的合理分配提供可靠的基礎[ 1 ]，讓市場發揮決定性作用，在尊重社會權利的前提下獲得更多資源。另一方面，會計信息應當為社會財富的高效合理流動提供有效路徑[ 1 ]，在市場決定性配置資源的基礎上更好地發揮政府善治作用，提高治理效率，優化治理決策，在激發市場活力的同時保持經濟秩序和社會秩序穩定，發揮政府有為、市場有效與社會有序的綜合治理效能[ 12 ]。

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王艷教授簡介

王艷，會計學博士，管理學博士后。廣東外語外貿大學云山杰出學者，教授、碩士生導師，高級會計師，中國注冊會計師。科廷大學會計學專業兼職博士生導師，博士后合作導師。主持縱向課題10余項，其中國家社科基金項目1項，在CSSCI期刊發表論文20余篇。獲廣東省第八屆哲學社會科學成果二等獎1項（2019年）、廣東省第七屆哲學社會科學成果三等獎1項（2017年）。2019年入選財政部國際化高端會計人才培養工程（全國30人入選，全國高校僅10名教授入選）。在中國企業界與資本市場有12年工作經驗，任財務部負責人等職。