全球天然氣市場格局變化加劇

預計未來五年，全球天然氣供應持續增加，需求增長放緩，供應過剩加劇，價格保持相對低位。

縱觀世界天然氣產業發展歷史，大致可以劃分為六個階段：一是1821年前，中國、古希臘、古印度等發現自然界中存在可以燃燒的氣體；二是1821年～1915年，英國、美國等利用天然氣照明及商業化利用；三是1916年～1949年，現代天然氣產業的興起，美國發現大氣田，并進入商業化開采階段；四是1950年～1970年，現代天然氣產業的成熟，二戰后的天然氣大發展階段，俄羅斯天然氣產業迅速崛起；五是1971年～2000年，天然氣產業的大增長階段，美國、俄羅斯占據了世界天然氣市場約40%的產量；六是2001年至今，新型天然氣產業的發展壯大。隨著俄羅斯天然氣工業發展、美國非常規天然氣產量突破等，各主要消費國天然氣進口需求日益增加，產氣國出口意愿強烈，世界天然氣市場發展區域特征明顯，但全球化趨勢進一步加深，全球市場基本形成。

天津LNG接收站及碼頭二期擴建工程正在緊張建設中。二期工程建成后，天津LNG接收站將成為京津冀魯豫地區天然氣冬季保供的重要基地及我國北方地區LNG輸轉物流中心。圖為建設中的接收站及碼頭二期擴建工程。章錚 攝

西北油田積極應對冬季用氣高峰，加密設備巡檢，加強管線防凍堵措施，確保冬季期間平穩供應。圖為該公司輸油氣隊員工對設備進行巡檢。劉高民 攝

2019年全球天然氣市場回顧

1.天然氣市場供應持續寬松

據國際能源署（IEA）、美國地質調查局（USGS）、美國能源署（EIA）等研究機構報告，目前全球天然氣可采資源量783萬億～900萬億立方米，可供開采235年，累計探明186.9萬億立方米，非常規與常規氣資源基本相當。全球天然氣資源豐富，可滿足全球天然氣市場長期消費需求。

過去五年，全球天然氣消費持續較快增長，天然氣產量增速超過消費增速，供應持續寬松。全球天然氣消費量由2015年的3.47萬億立方米增至2019年的3.98萬億立方米，年均增速2.8%；天然氣產量由2015年的3.5萬億立方米增至2019年的4.11萬億立方米，年均增速3.3%。供需差由350億立方米擴大至1300億立方米，供應持續寬松。

2.亞洲消費中心地位鞏固，美俄供應大國地位穩定

全球天然氣消費強勁的增長動力主要來自亞洲，亞洲消費量全球占比由2015年的20%上升至2019年的22%，亞洲LNG進口量全球占比超70%。其中，中國天然氣快速增長，消費量占亞洲消費量34%、占全球消費量7.4%。美國于2011年超過俄羅斯成為全球第一大產氣國，2019年，兩國天然氣產量合計占比超過40%。未來，中國或將成為全球最大天然氣進口國，美國將成為第一大天然氣出口國。

3.全球LNG液化出口能力持續過剩

截至2019年底，全球LNG液化能力4.32億噸/年。澳大利亞液化出口能力于2018年超過卡塔爾，液化能力為8420萬噸/年；卡塔爾為7700萬噸/年；美國居第三位，液化能力4205萬噸/年；馬來西亞為3050萬噸/年；俄羅斯為2800萬噸/年。全球新增液化能力主要集中在美國、俄羅斯和澳大利亞，其中美國占全球新增產能比重超過60%。全球LNG液化出口能力持續過剩，估計2019年過剩7000萬噸左右。

4.全球天然氣貿易快速發展、競爭加劇

全球天然氣貿易量由2015年的1.03萬億立方米增長至2019年的1.35萬億立方米，年均增速5.5%。同期，全球LNG貿易增速為8.5%，占比由31%升至36%。亞洲引領全球LNG貿易快速提升，2019年，亞太地區LNG進口量2.5億噸，較2015年提升1.4倍。

全球LNG貿易呈現五大特點：一是合同期限縮短、現貨比例增加、合同量縮?。欢请x岸（FOB）合同更具采購靈活性，簽約量保持增長；三是到岸（DES）合同目的地條款松動，轉出口貿易量增加；四是資源池供應量比例提升；五是傳統的LNG買方正在成為國際貿易商。

全球天然氣市場競爭日益加劇。隨著LNG貿易活躍度的不斷提升，進口國之間和出口國之間的競爭日趨激烈，貿易格局或將重塑。供應側方面，全球LNG項目加速投產，特別是未來大批美國LNG出口項目的陸續投建和投產，加拿大、非洲項目的積極推進。LNG貿易供應格局的改變將主要表現在新興出口國與傳統出口國（卡塔爾、澳大利亞等）之間的競爭及美國的LNG出口與俄羅斯管道天然氣和LNG出口的博弈。

一方面美國LNG出口量和出口能力持續增加。2019年，美國LNG出口量3500萬噸，全球占比10%，同比增量（1405萬噸）居全球第一，出口同比增速66.4%。美國2018年超過馬來西亞、2019年超過俄羅斯，成為全球第三大LNG出口國。目前，全球液化項目投資進入新一輪上升期。受需求增長、油價波動及對未來供應趨緊預期等因素驅動，供應商積極推動最終投資決定（FID）進程，預計美國多個項目有望在未來兩年達成FID。另一方面，俄羅斯天然氣出口能力也將大幅提升。北溪2號、土耳其流、中俄東線三條天然氣管道將建成投產，合計輸送能力為1560億立方米/年，俄羅斯管道天然氣出口能力將提升60%。亞馬爾項目的上產和第四條生產線的投產，將使俄羅斯LNG出口能力大幅提升。美國和俄羅斯目前在歐洲市場的供應競爭已日趨白熱化，預計未來對亞洲市場的爭奪將更加激烈，對全球天然氣貿易格局產生重大影響。

5.主要地區天然氣價格現狀

2015～2019年，全球主要市場天然氣價格整體呈現下滑反彈再走低的趨勢。2019年，受供應過剩影響，全球主要市場天然氣價格整體下行。美國受天然氣產量增加和需求下降影響，亨利中心（HH）價格同比下跌；歐洲需求增長，但供應過剩嚴重，庫存持續高位，NBP/TTF價格大幅下跌；東北亞LNG進口均價小幅上漲，LNG現貨價格受供需格局影響大幅下挫。美、歐、亞三地價格比為1∶1.8∶2.3，歐亞價差進一步收窄（如圖）。

圖 2014～2019年三大市場主要價格走勢

美國受益于頁巖氣產量突破，HH價格自2011年開始大幅下降。2019年，HH現貨價格受供需、出口的影響同比下跌，全年均價為2.56美元/百萬英熱單位，比上年下跌19%。歐洲受亞太地區價格下跌影響，大量LNG現貨涌入，導致LNG供大于求。同時，俄羅斯供歐洲管道氣量相對穩定，進一步加劇了歐洲天然氣供應過剩局面，庫存接近上限，歐洲NBP年均價為4.48美元/百萬英熱單位，同比下跌44.3%，TTF年均價4.48美元/百萬英熱單位，同比下跌43.3%。受亞洲主要消費國需求增長放緩、國際油價下滑影響，東北亞地區LNG進口均價為9.22美元/百萬英熱單位，同比下跌4.2%。受主要進口國需求不振、LNG市場供應過剩影響，東北亞LNG現貨均價為5.98美元/百萬英熱單位，為近10年最低，較2018年大幅下跌39.4%。

未來全球天然氣市場五大趨勢

未來五年全球天然氣市場供應寬松仍將持續。預計未來五年，全球天然氣需求仍將在亞洲主要需求國的引領下穩步提升。2025年，全球天然氣消費提升至4.38萬億立方米，年均增速1.5%。其中，以中國為首的亞太市場消費增量將貢獻全球增量的一半以上，需求增長的主要領域為工業燃料、化工原料及天然氣發電。美國和中東作為主要的天然氣產地，天然氣消費量也將較快增長。歐洲、日本、韓國等天然氣需求預計將達到平臺期，到2025年天然氣需求增長放緩。供應方面，以美國頁巖氣革命為代表的技術進步大幅降低開采成本，保障產量持續增長。預計2025年全球天然氣產量將達4.5萬億立方米，年均增長1.6%，增長主要來自于美國、中東、中國、澳大利亞、俄羅斯等。

美國成為最大LNG出口國。未來五年全球LNG出口能力仍將較快增長，主要集中在美國、澳大利亞和卡塔爾。預計2025年，全球LNG出口能力將達5.4億噸/年。其中，美國LNG出口能力超過1億噸/年，卡塔爾接近1億噸/年，澳大利亞約8780萬噸/年。加拿大和莫桑比克、坦桑尼亞等地區也有望成為潛力增長區域。

天然氣貿易更趨全球化、多元化、靈活化。未來五年，歐洲、亞太市場供需及價格聯動性將持續增強，特別是亞洲市場的影響力將日漸增加。表現在LNG資源受亞洲需求波動的影響，在歐亞市場之間流動增強，轉出口貿易量增加。傳統的LNG買方正在成為國際貿易商，區域市場二級供應商和新型的LNG貿易商正不斷涌現，新興供應國出口能力持續增強。LNG貿易合同期限縮短、現貨比例增加、合同量縮??；FOB合同將持續為買方帶來資產優化的靈活性，尤其是美國LNG以離岸交割形式交付，預計未來沒有目的地限制的合同比例將進一步增加；國際石油公司通過建立資源池增強了供應的靈活性和市場流動性；買方需要通過合同中的價格復議條款獲得更大的靈活性。

三大市場價格承壓下行。價格方面，歐亞市場價格更加趨同。未來五年，受全球供應寬松、國際油價及區域供需關系影響，北美、歐洲、亞洲三大天然氣市場氣價呈現前低后高再下滑的走勢。預計未來五年，北美HenryHub價格在2.3～3美元/百萬英熱單位之間波動，均價2.6美元/百萬英熱單位；歐洲NBP/TTF價格波動范圍為4.9～6.2美元/百萬英熱單位，均價5.4美元/百萬英熱單位；亞洲LNG進口均價在7.2～8美元/百萬英熱單位之間波動，均價7.4美元/百萬英熱單位；亞洲現貨價格均值波動范圍為6～7美元/百萬英熱單位，均價6.5美元/百萬英熱單位。歐亞價差縮小至1美元/百萬英熱單位，三地價格分別較過去五年均值有所下跌。

全球天然氣市場供應格局將重塑。美國或將成為全球最大天然氣供應國，俄羅斯出口能力不斷提升，與卡塔爾和澳大利亞爭奪歐亞市場。預計未來五年，卡、澳、美三國的LNG供應將占全球60%以上。由于受出口國商業模式特點的不同、俄羅斯天然氣出口競爭壓力、中美貿易戰等因素影響，全球LNG市場供應格局將重塑。與此同時，中國天然氣市場正處于快速發展階段，對外依存度仍有上升空間，作為全球發展潛力最大的天然氣市場，既受到全球市場的影響，又不斷地強化在全球市場中的作用，機遇與挑戰并存。