淺析P2P網貸平臺的風險

王亭

摘 要：近年來，伴隨著互聯網科技的迅猛發展，以P2P為代表的網貸平臺數量快速增長。P2P網貸與傳統貸款模式相比，主要有門檻低、收益高、期限短、操作簡單等特點，給國民經濟中最有活力的中小微企業提供了大量的資金支持。但隨著監管的不斷加強，行業開始走向分化，發展好的平臺受到越來越多人的追捧，發展不好的平臺被越來越多的人摒棄，頻繁爆出的跑路事件讓人們重新思考P2P行業面臨的巨大風險。因此，在對P2P風險及風險控制存在的問題進行分析的基礎上，提出了控制 P2P 網貸風險的建議：強化信息披露制度，完善監管體系，完善自律管理體系。

關鍵詞：P2P;網貸平臺;金融風險

作為普惠金融的一部分，短短幾年間P2P網貸平臺曾出現爆發式增長，很多投資者將P2P平臺視為投資理財的重要渠道，也一度成為了小微企業的“福星”。但爆發式增長的背后，跑路潮和倒閉潮一直如影隨形，由于成員素質參差不齊，其中不乏以金融創新為幌子、行集資詐騙之實的問題平臺。隨著P2P爆雷潮屢次出現，也讓我們重新意識到整個行業面臨的巨大風險。

一、P2P網貸平臺的風險

（一）信用風險

信用風險也被稱為違約風險，是指借款人由于各種原因不能及時且足額償還債務導致違約，給平臺及投資者造成損失的風險。P2P的信用風險主要表現在：網貸和銀行信貸相比，通常缺少實質的抵押或網貸平臺對抵押物實際掌控力較弱，這樣極易造成一旦借款人財務情況發生變化，不能及時足額歸還貸款，平臺卻沒有效的手段及時進行彌補;而且還會助長借款人惡意轉移資產，刻意逃避歸還借款的心理。不僅如此，由于網貸平臺的野蠻增長，信息共享平臺卻未能及時有效建立，這也催生了一個信用主體在多個網貸平臺進行借款的現象出現，進一步增加了信用風險。盡管各個網貸平臺相繼采取了多種手段對借款人的信用情況進行審查，但違約情況依舊不減。

（二）技術風險

出于扶植小微、助力三農的戰略考慮，我國金融政策相對寬松，P2P平臺準入門檻相對較低。這導致了P2P平臺的無序發展，埋下了爆發技術性風險的隱患，主要表現在以下幾點：第一，P2P平臺的員工素質參差不齊，整體專業水平偏低。而P2P平臺高度依賴互聯網技術、專業的金融知識以及豐富的從業經驗。如果員工的專業素養不合格，很有可能對平臺內的資金安全、個人信用和平臺的正常運營帶來很大的影響。第二，三方監管機構的缺失增加了資金被挪用的風險。P2P平臺一般會提取借款人一定比例的借款金額作為保證金，但是保證金賬戶卻處于自行管理的狀態，這也是網貸平臺頻繁發生跑路現象的主要原因。第三，網貸平臺用戶信息數據庫非常龐大，一旦受到黑客以及病毒的入侵，就可能使網絡系統癱瘓，后果不堪設想，不僅僅會造成用戶信息的泄露，也會給運營資金帶來不可估量的損失。

（三）市場風險

市場風險是指由于市場價格的不利變動或者急劇波動而導致投資雙方資產價值變動的風險。由于在網貸市場的各個平臺申請的最后資金額度不同，導致在利率以及資金上問題極為突出，為了提高競爭力，很多P2P平臺的常用辦法只是粗暴地提高利率，降低手續費，以便提高市場占有率，這種野蠻的措施加劇了網絡借貸平臺在面臨價格波動時發生風險的可能。其次，網貸平臺不同程度地存在著垃圾注冊，冒用身份信息等情況，這進一步加大了投資者的風險。

（四）法律和聲譽風險

隨著行業競爭的加劇，P2P平臺不僅要競爭借款人，還要競爭出借人，這也助長了對投資收益進行虛假宣傳的不良之風，甚至有些平臺還游走在非法吸收公眾存款的違法邊緣，通過默許借款人在該平臺中利用假造信息的名義散布借款信息，招募大量的資金進行自我使用，并大量吸收公眾存款。一些涉及電信詐騙的不法個人，也假冒P2P的名義發布不法信息，加劇了市場的亂象，導致了整個行業的信任危機，造成了聲譽問題。并且，由于很多P2P平臺正處于網貸行業的發展初期，除《合同法》外，沒有明確的法律法規對網絡借貸行業的業務管理與指導進行約束，市場準入不規范，使得網貸行業暴露出許多法律風險。

二、P2P網貸平臺風險控制存在的問題

（一）信息披露不充分

P2P網貸平臺作為信息中介機構，對接借款人和投資人。其中，投資人判斷項目真假在很大程度上是依靠信息披露的，信息披露可以說是驗證平臺真偽的重要指標。信息披露是保證網貸行業健康有序運行、營造良好市場氛圍的基石。P2P網貸平臺對項目進行細致、審慎的調查并及時將借貸雙方信息及時進行披露，不僅是確保項目順利進行、保證投資者資產安全的基礎，也是整個網貸行業安全運營的核心。但是，目前很多P2P網貸平臺對其項目審核并不完整，甚至還有一些平臺委托其關聯公司對項目進行審查，信息披露不及時、不完整、不準確，甚至出現虛假披露等問題，這些都在很大程度上加大了項目的不確定性，誤導了投資者，使投資者的資金面臨風險。

信息披露不充分帶來的風險主要來自于兩方面：一方面，不充分的信息披露會讓投資者難以真正了解到網貸平臺的實際運營狀況;另一方面投資者也無法獲知具體項目的資金去向、還款途徑、擔保情況等，對投資的安全性和可靠性存疑。

（二）監管機制不到位

我國網絡借貸行業自產生以來在監管層面存在諸多問題，一開始是爆發式增長下的監管缺失，再后來是監管趨勢不明，監管政策遲遲確定不下來，這給很多平臺業務發展造成很大阻礙;當前法律雖然明確了國務院銀行業監督管理機構的監管主體地位，但是并沒有明確具體職責，正是這一特殊性導致了P2P平臺缺乏有效的外部監管體系。

2014年以來，根據國務院確定的監管分工細則，銀監會開始加快制定P2P網絡借貸平臺的監管細則，并向十多個部委征求意見，但耗時較長。直到2015年7月，十部委印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，互聯網金融監管的許多空白地帶得到填補。2017年12月份以來，P2P網貸風險整治工作小組下發了網貸風險專項整治的通知，此后網貸行業整改驗收備案工作備受社會關注，但進入最后階段，網貸備案工作仍然沒有實質性進展，最終以延期收尾。但具體延期多久沒有明確，網貸監管問題依然撲朔迷離。

（三）行業自律組織不完善

良好的行業自律能規范整個行業健康長遠的發展。在P2P行業發展過程中，很多跑路的平臺在短時間內迅速做大，排名行業前列，超過很多經營數年的老牌P2P公司，并且沒有引起懷疑，這不僅僅是因為政府的監管不到位，更是因為缺乏嚴格的行業自律管理。很多P2P平臺存在的自融行為并未受到有效的監管。雖然也曾為了響應國家的號召而建立行業自律組織，但當時由于我國網貸行業還屬于新興行業，自律組織也并未發揮出有效的管理職能。

三、完善P2P網貸平臺發展的相關建議

（一）強化信息披露制度

P2P網貸行業屬于信息中介行業，在資金借貸過程中投資者需要自己承擔風險。而投資人對項目可投性的評估主要依靠信息披露，所以真實、可靠的信息披露不僅可以減少投資者的風險，同時也可以為平臺自身的穩健運營及網貸監管提供保障。在具體信息披露上，P2P網貸平臺不僅應在其官網上真實披露各類產品、各項業務的情況，幫助投資者對項目的風險做出合理的判斷，而且應該披露平臺歷史成交額及筆數、逾期金額及筆數等交易數據，有效幫助投資人加強對平臺運營情況的了解，甄別網貸平臺。此外，平臺還應該構建數據披露管理制度，比如安排專業的崗位、專業的人員負責平臺定期的信息披露，按照規定提高信息披露的完成度和質量。

加強P2P網貸平臺信息披露是行業發展的大勢所趨，因為有了詳細的信息披露，投資人才有參照的標準，才能選出適合自己的項目投資。

（二）完善監管體系

P2P網貸平臺的準入門檻相對較低，從目前來看，雖然監管主體已經確定，但是監管主體的具體職責以及行業法規和實施細則還沒有明確，其運行仍能在法律邊緣，這就使得一些不法分子有機可乘，整個行業仍然暴露在風險之中，所以應該在以下兩個方面加強網貸行業的監管，不斷完善監管體系。

一方面，應該明確國務院銀行業監督管理機構這一監管主體的具體職責，明確具體內容和具體措施，同時也應明確地方性監管部門的職責，在準入審查、退出審查、違法違規操作處罰等方面進行細化。另一方面，建立完善網貸監管體系。第一，構建實時監管系統，及時獲知該平臺的利率狀況及資金運營狀況，避免高利貸、洗錢、私設資金池等違法行為的發生;第二，指定第三方機構管理資金，防止平臺自身進行違規操作，切實保障客戶的合法權益;第三，監管機構應要求金融指標管理部門按時向網貸平臺收取業務報表，以便及時了解網絡借貸的金融信息。

（三）完善自律管理體系

網貸行業長期以來的發展亂象，如果只依靠外部監管是不夠的。為促使P2P網貸平臺良序發展，控制相關風險，加強對平臺的約束，行業自律也特別重要。為此，必須在地方性小規模自律組織的基礎上建立全國性的網貸平臺自律組織，以行業專項整治為契機，借助互聯網科技建立統一的數據登記平臺，完善風險預警、監測機制，全面夯實網貸行業自律基礎。借助于監管科技加強網貸行業自律管理，輔助金融非現場監管，是順應行業健康發展需要的監管手段創新和探索，在規范P2P網貸平臺市場行為和保護網貸行業合法權益等方面發揮積極作用，加強P2P平臺之間的業務交流和信息共享，樹立網貸行業的正面形象，營造規范發展的良好氛圍。

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