我國消費金融存在過度借貸的風險隱患

周蘭

為避免我國消費金融重蹈“雙卡風暴”危機，金融機構和政府監(jiān)管部門應盡早采取風險防范措施，理性評估市場發(fā)展?jié)摿Γ侠硪?guī)劃業(yè)務規(guī)模擴張速度，以免因借款人過度借貸造成不良率激增，引發(fā)行業(yè)風險和社會動蕩。

目前我國消費金融市場除了傳統(tǒng)的銀行個人住房按揭、信用卡業(yè)務，類如車輛、醫(yī)美、教育、家裝等場景式消費分期也在快速興起。參與借貸的主體除了大型商業(yè)銀行、股份制銀行，城農商行、民營銀行、消費金融公司、小貸公司、網(wǎng)貸平臺、保理公司、信托等機構也通過自營資金、助貸模式或資產(chǎn)證券化等方式，為該市場不斷注入資金。

隨著中國經(jīng)濟快速增長，消費潛力不斷釋放，消金市場也開始呈現(xiàn)出一些問題，比如機構競爭加劇、消費需求被過度刺激、市場準入標準不斷降低、風控審批流于形式等，存在過度借貸的風險隱患。

一、 “雙卡風暴”始末

20世紀60-80年代，臺灣經(jīng)濟高速發(fā)展，至1984年人均GDP已達到中等發(fā)達國家水平。接著10多年的經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，居民消費需求升級，臺幣存在升值壓力，政府增發(fā)貨幣導致銀行總體流動性過剩，所以政府進行金融自由化改革放寬了對利率、銀行牌照及區(qū)域經(jīng)營的限制。同時，隨著個人征信體系的不斷完善，消費金融高頻小額交易的信息采集成本大幅降低，而信用風險也能得到良好控制。

上述因素綜合疊加，使得剛剛經(jīng)歷1997年亞洲金融危機、傳統(tǒng)對公業(yè)務受到嚴重沖擊的臺灣銀行將信用卡、現(xiàn)金卡等個人消費金融板塊視為新的業(yè)務增長點，爭相推出快速辦卡、禮品贈送、免息分期等促銷活動搶占市場，降低客戶準入資質、放松風險審核標準，雙卡發(fā)行量隨即暴增。

隨著經(jīng)濟增長乏力、個人收入下滑，過度借貸問題開始暴露出來，臺灣開始爆發(fā)卡債危機，不良率從至2005年末的2.22%上升至2006年5月最高峰時的4.98%。有近52萬人逾期違約，其中約10萬人向銀行申請破產(chǎn)。麥肯錫調查數(shù)據(jù)顯示，逾期持卡人中約30%的債務余額為月薪的22至45倍，遠超還款能力，資金用途70%用于奢侈消費，僅30%用于民生消費。同時，因欠款人遭銀行委托的社會催收公司逼債，接連發(fā)生自殺、搶劫、販毒等惡性事件，引起社會公眾廣泛關注，造成嚴重的負面影響。

在經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟結構相似的韓國，信用卡逾期率也曾出現(xiàn)從2001年的3.8%上升至2003年1月高峰時11.1%的情況，日本和香港也有類似經(jīng)歷。這些地區(qū)和國家消費金融發(fā)展的普遍規(guī)律是，當消費金融發(fā)展到一定水平、占GDP比重超過一定比例時，在居民過度負債、經(jīng)濟增速放緩、同業(yè)惡性競爭等多重因素作用下，很容易發(fā)生信貸危機。

二、我國消費金融現(xiàn)狀

（一）消費金融市場數(shù)據(jù)

據(jù)銀行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2018年我國信用卡授信總額約13萬億元，占金融機構貸款余額的10.5%，未還款余額為6.85萬億元，額度使用率52%，超過半年未還款的逾期金額約870億元，不良率1.27%。乍看之下總體資產(chǎn)質量良好，且人均持卡量為0.7張，遠低于臺灣、韓國風險爆發(fā)時的人均持卡量3-5張。另外，2013-2017年我國消費金融迅速發(fā)展，除住房按揭貸款部分，其余消費金融板塊年均復合增長率達24.7%，增長勢頭迅猛。

但是，我們在討論“雙卡風暴”人均持卡量時，忽略了當時的臺灣、日本、韓國都沒有今天中國如此琳瑯滿目的與消費場景并蒂而生的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，以及快速便捷的移動支付手段。他們無需信用卡為載體，直接給借款人提供線上信用額度，比如微眾微粒貸、支付寶花唄借唄、京東金條白條，以及百度、美團、蘇寧、小米、海爾、攜程、樂信、萬達等等。凡有消費場景的土壤，就有信貸之花的盛開。

真實的消費信貸總額、人均債務比、平均不良率，目前缺乏有效的數(shù)據(jù)統(tǒng)計。不過，從個別機構的資產(chǎn)質量指標可以管窺豹：捷信財報顯示2016-2018年在華的不良貸款率分別為4.3%、7.2%、9.7%，連續(xù)三年攀升;另外，陸金所董事長計葵生在接受媒體采訪時曾披露陸金所的資產(chǎn)不良率不低于5%。

（二）客戶透支消費的畫像

筆者結合消金機構披露的用戶數(shù)據(jù)及實務工作經(jīng)驗，對作為消費金融的主要目標客群，即一二線城市的初級白領的月度收支情況模擬畫像如下：

初級白領的月均收入多在6000-10000元之間。靠多年積攢或親朋支持，假設購買一套100平方米的二線城市商品房總價約150萬元，其中首付50萬元，其余100萬元按揭貸款30年，月供款五、六千元。即使夫妻二人共同供房，除去日常家庭開銷，加上朋友聚餐、娛樂休閑、服飾購買等費用，有孩子的家庭還需考慮每年幾萬元的育兒培訓費，一年下來收入所剩無幾，甚至入不敷出。

為提高生活質量，我國年輕人普遍接受提前消費的觀念，因此千元以上的大額消費品迎來黃金市場。比如汽車、電腦、手機、家電、旅游、美容、培訓等，在各大電商平臺均可以分期付款，這邊汽車分期每月幾千元，那廂手機分期每月幾百元……大部分消費者是理智的，一般會謹慎評估個人收支情況再決定是否購買大額消費品，但也有不少的年輕消費者缺乏財務觀念和理財知識，在便捷的借貸體驗下，完全不計融資成本，也不把單筆每月幾十元、幾百元的還款當回事。一來二往，聚少成多，對每月供款是否超出其償貸能力懵然不知。直到資金緊張時才病急亂投醫(yī)，辦信用卡套現(xiàn)、找714網(wǎng)貸、進行高風險投資甚至賭博，以致債務雪球越滾越大無力償還，造成個人失信乃至家庭悲劇。

另外，財務杠桿率原本處于合理水平的白領家庭，如果面臨經(jīng)濟危機、行業(yè)波動、家庭重大變故等風險，導致個人降薪、失業(yè)，還貸能力也會急劇下降。所以，當貸款成為一種生活方式，過度負債也就如影隨形。大多數(shù)人，用貸款改善生活，也有一些人，被貸款改變生活，甚至為貸款而活。

（三）消金機構眾多形成共債隱憂

由于近年國家政策鼓勵、市場前景樂觀、消費金融存在高息收益，再加上大數(shù)據(jù)營銷、智能風控等新技術加碼，讓國內眾多金融機構對消費金融趨之若鶩，尤其是流動性充足、具備地緣優(yōu)勢、客戶基礎良好的地方性銀行及民營銀行。

然而，消金持牌機構、新進銀行、小貸公司、電商平臺等主營的消費分期業(yè)務，年化利率一般在12%以上，有的甚至直達24%的天花板。他們的業(yè)務邏輯主要以高收益彌補高風險，而且筆均千元的小額貸款只有做到一定業(yè)務規(guī)模，才能平衡機構龐大的人員、系統(tǒng)及營銷支出。其客戶資質與傳統(tǒng)銀行以公務員、企業(yè)中高管、國企職工、本地有房等收入較高、穩(wěn)定性強的消金客群相比，自然要弱一些。他們的目標客戶群主要是城市白領、大學生、中小微企業(yè)主及藍領工人，屬于信用評分較低的群體。如果多個機構授信疊加，或遭遇經(jīng)濟下行波動期，不良率激增是預料中事。

上海、南京、江蘇等上市城商行2018年財報數(shù)據(jù)顯示，個人消費貸主要與螞蟻、微眾、京東、小米等平臺合作，由銀行提供資金和二次風控，合作平臺負責客戶引流和風險控制。可見，銀行對客戶的資質評估、還款跟蹤、貸中監(jiān)控等會相對粗放。2019年下半年以來，部分銀行因不良率較高，如鄭州銀行為3.05%，已開始收縮該塊業(yè)務。監(jiān)管機構也多次在檢查通報中，批評某些機構存在不查征信、不作資信調查、多頭授信、月收入杠桿率高達80甚至160倍、偏離消費屬性等違規(guī)現(xiàn)象。

三、風險應對建議

在資金以貸還貸、擊鼓傳花的市場虛假繁榮里，盡管中國幅員遼闊、人口眾多，風險消化能力及容忍度較中小國家經(jīng)濟體要高，但即使是最精準的風控模型、最完備的量化風控策略，也難以預測泡沫何時破滅，損失到底有多大，誰來接最后一棒？

因此，既然已意識到消費金融市場存在過度借貸的風險隱患，我們應提前做好識別和度量評估工作，防患于未然，以保障金融機構信貸資金安全、建立良好的消費金融信用環(huán)境。具體建議如下：

（一）將從事消金業(yè)務的機構一并納入數(shù)據(jù)監(jiān)控體系。此處并不限于商業(yè)銀行和消金持牌機構，而是以資金用途為考量，包括所有顯性和隱性的消金貸款，含底層資產(chǎn)為消金業(yè)務的信托計劃、資管產(chǎn)品等。

（二）對消金機構建立行業(yè)專項監(jiān)管規(guī)則。類房地產(chǎn)和地方債務管理方式，逐漸規(guī)范業(yè)務營銷、授信審核、風險預警、貸后催收、客戶隱私等行業(yè)操作標準，監(jiān)控資產(chǎn)質量，做好機構評級，實行動態(tài)監(jiān)管。

（三）完善個人征信體系建設。在有效保護客戶隱私、數(shù)據(jù)分層管理的前提下，對消金機構實行資質管理，規(guī)范數(shù)據(jù)報送、共享、查詢等機制，連通各機構的數(shù)據(jù)孤島，可有效防范多頭借貸風險。

（四）設計合理有效的信貸全流程風控模型。參照企業(yè)信貸管理模式，結合機構特定的消費場景，合理設計消金風控策略及模型，比如客戶準入資質、行為監(jiān)測值、償債收入比（DSR）、月收入杠桿倍數(shù)等，并對模型進行動態(tài)監(jiān)測、定期優(yōu)化。

（五）做好基礎金融法律知識的教育普及工作。將金融法律常識納入中學或大學教育體系，同時通過開展社區(qū)、協(xié)會、機構培訓等方式，重點普及個人征信記錄、信貸本息計算、信貸交易權責、違約失信責任等知識，讓更多人樹立理性借貸意識，避免踏入金融欺詐陷阱，懂得維護個人良好征信記錄的重要性。（作者單位：深圳市云透鏡科技有限公司）