財務管理視角下校園貸風險規避及教育指引

雷琪

摘? 要：校園貸款是針對大學生群體提供分期購物和現金消費等服務的互聯網金融服務平臺。校園貸是一把雙刃劍，在滿足大學生的物質消費需求的同時，也帶來了各種風險，鑒于此，本文在調查問卷的基礎上揭示出學生參與網絡借款的現狀，從財務管理中資本成本視角出發，結合校園貸具體案例，展開校園貸風險規避及教育指引的探討。

關鍵詞：財務管理;校園貸;風險規避;教育指引

一、高校學生網絡借貸的現狀及危害

（一）高校學生網絡借貸的現狀

校園貸的市場主要分布在二、三線城市，當三、四線城市和農村的孩子考入大學，有些家庭無力負擔孩子在城市消費、學習甚至是創業上的資金需求，急速膨脹的消費欲望會促使學生通過各種途徑尋找貸款平臺，甚至是民間高利貸。客觀上，校園貸的出現擠壓了“毛細血管”式的線下高利貸。大學生之所以會借校園貸，一方面是他自控能力不強，惡性超前消費，挖東墻補西墻，甚至冒用同學的身份證借貸;另一方面，涉事金融機構在貸款人真實性審核、還款能力評估等多個方面出了紕漏。正常來看，風控如此糟糕的貸款機構早就應該倒閉了，他們沒有倒閉的關鍵在于他們篤定這些學生的家長不會坐視這些學生信用破產、拿不到畢業證。光鮮的校園金融，最后用威脅、連坐等非常規手段來搞“風控”，這就與高利貸無異。不少高校學生深陷套路，不單單是當事人本身，同時也給家長增加了不小的壓力與苦痛。

（二）高校學生網絡借貸的危害

1、個人信息泄露，給未來的生活埋下安全隱患

在整個“校園貸”流程中，需要學生提供諸多個人隱私信息，包括身份證、雙親和學校輔導員的聯系電話，如果貸款者難以按時償還本息，這些非法網貸平臺會實施騷擾甚至用恐嚇的手段展開暴力催促。同時，在“校園貸”開展時，非法網貸平臺還要求提供其他學生的信息或是通過軟件掃描貸款者的手機通訊錄名單之后才能夠貸款，進而導致更多信息外泄的現象。無論對于貸款者自身，還是貸款者通訊錄里的親戚、好友等，在以后的生活中，都可能因為信息泄露引發未知的諸如被詐騙、推銷等不良后果，埋下嚴重的安全隱患。

2、進入“以貸養貸”的怪圈，容易造成悲劇

通過調查，我們發現很大一部分的大學生表示自己并不是很了解校園貸的運作流程以及相關的法律知識，在一種懵懂的狀態下與校園貸平臺簽訂貸款合同或是分期付款合同，而校園貸真實的高利率卻讓貸款者難以及時還款，不少人又去另外的平臺借錢出來償還之前的貸款，這樣就會慢慢導致大學生欠下巨債，出現校園貸“以貸養貸”的亂象，因此也造成大學生鋌而走險，做出非理智的行為，有的甚至為逃避壓力而選擇輕生，給家庭帶來無限的悲痛。

二、基于資金成本的視角分析校園貸風險

（一）各種資金成本率的計算方法

假定K表示資金成本率，D表示年資金占用費，F表示籌資費用，n為資金占用時間，P為籌資總額。

1、一般通用模式：根據財務管理的相關教材理論可知，一般模式下的資金成本率計算公式為：K=D/（P-F）。該計算方法通常不考慮貨幣時間價值，計算時，將期初的籌資費用作為籌資額的一項扣除，扣除籌資費用后的籌資額成為籌資凈額，將每年的資金占用費和籌資者所獲取的資金凈額展開對比后計算得到資金的成本率，屬于一類近似的運算方法。此法的適用對象通常為長期借款、公司債券和優先股的資本成本率的計算。通常此類籌資的資金占用期限長，籌資費用也不高，特別是銀行借款的籌資費用率在大多數情況下可以忽略不計，而籌資費用是在籌資期初需一次性扣除，并非在以后用資過程的每年都會產生，因此，上述式子中的分子一般用每年資金占用費直接計算，分母為實際能夠運用的資金也就是籌資的凈額。在該方法中，資金的成本率與期限并不存在著內在的聯系，僅僅要求D、P和F這三個參量一致，忽視籌資的期限指標，資金的成本率都一樣。若籌資的資金使用期限在一年之內，在其他三個參量不變的情況下，所計算出的K值是一致的，那么，期限愈短，計算出的資金成本率也就愈高。據此，表明此法并不適用在短期資金成本率的運算。

2、概念模式：通過以上分析可知，在一般通用模式下的資金成本率計算公式中因缺少資金占用期限n這個參數，使得在計算短期資金成本率時失去意義。若是能將資金占用期限n表達在計算公式中，則可以彌補上述缺點。根據資金成本率的概念，資金成本是為籌資和使用資金所付出的代價，包括籌資費用和占用費用，在短期資金籌資過程中，資金占用期限在一年以內，在計算時將短期的資金成本率轉化為年資金成本率，D為年資金占用費，F為一次性資金籌資費用，將F均勻地分攤在一年的資金成本中，則K=（Fx360/n+D）/P，根據該式子可以發現，用資時間n跟資金成本率K成反比例，雖然結論跟一般通用模式計算出的結論是一樣的，但很顯然，該方法能夠精確地計算出短期資金成本率K的值，因此，相對于一般通用模式，概念模式更適用于短期資金成本率的計算。

3、貼現模式：該模式是將債務未來還本付息或股權未來股利分紅的貼現值與目前籌資凈額相等時的貼現率作為資本成本率，即籌資凈額現值-未來資本清償額現金流量現值=0時所用的貼現率，該方法考慮了資金的時間價值，通常適用于金額大、時間超過一年的長期資本籌集的資金成本率的計算，特別地，在短期資金籌集過程中，當按月計收復利時，也可適用于貼現模式來計算資金成本。根據貼現模式原理，相應的計算公式如下：

據此計算出的K值，即為資金成本率。

（二）不同資本成本率計算方法的案例應用

例1：假設在校生張某為了買一款新手機，通過某校園貸渠道借款6000元整，期限為6個月，按照每月2%的利率計算利息，該校園貸渠道收取手續費1000元，因此，張某實際拿到的資金為5000元整，按照每月付息，到期還本的還款方式，那么張某的這筆借款的資金成本率是多少呢？

根據上述分析可知，一般通用模式已不適用使用期限在一年內的短期資金的資金成本率的計算，如果按照概念模式，不考慮資金時間價值，該筆借款的資金成本率K=（1000x360/180+6000x2%x12）/6000=57.33%，其數值相比較月利率2%，很明顯已經掉進了該渠道設下的陷阱，這么高的資金成本率，甚至已經遠遠超過了法律保護的民間借貸利率的最高上限36%，應該引起欲通過校園貸進行籌措資金的在校大學生的高度警惕。

例2：某私人網絡貸款平臺宣稱月利率只要0.99%，就可以為資金需求者發放1000-20000額度的無抵押貸款，假設在校生張某通過此平臺借款10000元，期限為12個月，按照該平臺給出的還款計劃，我們看到，張某需按等額本息還款方式，每月還款932.33元。那么這筆借款又是按照什么方式算出來的月利率，實際的資金成本率又會是多少呢？

通過該平臺給出的還款計劃單，我們倒推出其營銷的“低息”計算過程如下：

12期還本付息額=932.33x12=11187.96（元）

利息總額=11187.96-10000=1187.96（元）

月利息=1187.96/12=99（元）

月利率=99/10000=0.99%

但按照貼現模式來計算，實際的資金成本率K為21.24%，過程如下：

10000=932.32x（P/A，i，12）

借助于IRR（）函數，計算出i的值為1.77%，K=1.77%x12=21.24%。

假設該平臺在發放款項的時候收取了2000元的服務費，那么按照實際到手的資金為8000元，按照上述計算方法，算出來的月利率實際為5.58%，資金成本率K的值就高達66.96%。

三、結語

通過上述資金成本率的計算，我們不難發現，這些校園貸或者網貸平臺打著低利率的幌子，實際上卻做著“高利貸”、“套路貸”的丑惡行徑，需要短期資金的籌資人，應該仔細測算真實的用資成本，尤其對于無經濟收入的高校學生而言，在了解短期內資金成本率的相關原理后，更不能觸碰各類校園貸渠道進行借款，應該樹立正確的人生觀、消費觀，應通過自我奮斗，追求有意義的生活，實現人生價值;當資金出現困難時，首先應向家人、朋友尋求幫助，確實遇到臨時的資金困難，可通過正規渠道向銀行業金融機構申請貸款;如果不慎借了校園貸，一定要立即告知學校和家長，盡早協商解決，千萬不要陷入“以貸養貸”的惡性循環，避免問題進一步惡化，此外，如果遭遇校園貸機構的威脅、恐嚇，應當及時報警尋求警方幫助。

參考文獻：

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