新冠疫情對中小企業融資影響及對策研究

閆焱 馬忻

摘 要：2020年的新冠疫情雖然目前已經取得了關鍵性勝利，但是不可否認的是給國家經濟帶來了巨大的影響。尤其是對于位于產業鏈末端，綜合實力偏弱的中小企業，普遍存在著嚴峻的生存挑戰，雖然通過融資可以幫助其渡過難關，疫情關鍵時期也給其帶來了不少制約與挑戰。本文系統梳理了疫情發生后對中小企業產生的影響，探討了如何推動融資來幫助中小企業進一步做大做強。如有不周之處，還望斧正。

關鍵詞：新冠疫情;中小企業;沖擊;融資策略

2020年年初爆發的新型冠狀病毒疫情，覆蓋全國幾乎所有領域，帶來了巨大的經濟發展影響，我國作為世界制造大國，疫情對制造業甚至全球產業鏈和供應鏈產生了一定的影響，尤其是給綜合實力相對弱小的中小企業帶來了巨大的生存挑戰，市場經營業務的停滯讓其綜合收益受到沖擊，面臨著資金鏈中斷的風險。而宏觀經濟下行壓力的增大，市場信心的不明朗，使得企業融資相比較以往更加嚴峻。

一、疫情給中小企業帶來的沖擊

在一項對近1000家中小企業受新冠病毒疫情影響的統計調查報告數據顯示，其中58%的受調查企業表示2020年的整體收入將下調30%以上，67%的企業的主要壓力來自于員工成本開支，超過70%的企業面臨著現金流不超過2個月的困難局面。造成這種局面的主要原因是疫情期間整個生產市場的停工停產，商品流通渠道的中斷隔絕，消費終端的交易停滯，使得中小企業的收入幾乎為零，而這段期間中小企業又面臨著極大的運營成本，在這種收支極端反差的情況下，使得大多數中小企業存在入不敷出的窘境。

二、疫情給中小企業融資帶來的影響分析

雖然中國的新冠疫情防控已經取得了決定性勝利，但是歐美等發達國家的新冠疫情局勢不容樂觀，因此疫情極有可能持續到2020年6月份，這將會造成兩種后果，一是疫情給全球經濟帶來了巨大沖擊，目前已經讓全球股市哀鴻遍野，美國股市已經觸發有四次熔斷，股市的基礎是市場信心，投資者對市場信心的看衰，就會減少投資興趣，這樣中小企業的融資大環境就會呈現出機會少、要求高的局面;二是疫情氛圍下將會抑制各國的市場消費，使得商品需求和服務需求萎靡不振，這就直接帶來企業市場效益的下降。根據企業生存力大數據分析顯示，一旦疫情超過半年之久，將會給90%的企業帶來破產的危機。目前大多數中小企業的現金流已經難以支撐，而政府財政補貼、稅費減免只能起到杯水車薪的作用，并不能帶來實質性的幫助。與此相關的是，由于長時間營業得不到恢復，就會陷入到沒有純凈利潤、不能償還到期債務、市場信譽降低、融資成本提升、融資標準加大的惡性循環之中。具體影響主要體現在以下四個點：

1.融資渠道不夠多樣化

雄厚的經濟實力，良好的市場信譽，極具美譽度的品牌口碑，讓大型企業成為融資對象的香餑餑，因此融資機會多、渠道廣;而中小企業從各個方面而言都相對比較滯后，導致融資渠道、融資機會單一。這其中“大眾創業，萬眾創新”帶來社會性融資風潮已經偃旗息鼓，而銀行借貸的審核流程復雜，企業資質要求高，內部融資等由于股東自身實力的欠缺和基于市場發展不景氣使得投資意愿很小。而證券融資等形式由于股市新三板名額的限制導致僧多粥少，對中小企業不能起到全面覆蓋的作用。

2.自身綜合實力不夠導致融資難

當前我國雖然構建了多元化的立體式融資體系，但是，“沒有規矩，不成方圓”，只有建立高要求、嚴標準情況下的融資審核，比如企業征信體系、企業綜合實力評估體系等，才能讓融資資金創造最大的價值，這也是托底融資體系健康合理運營的保證。然而，我國的中小企業由于不注重自身信用的積累、不注重市場的合理有序競爭、不注重自身全面完善，導致其達不到融資標準要求，致使無法有效獲得外部資金支援來擺脫燃眉之急。

3.疫情非常時期影響中小企業融資

此次新型冠狀病毒疫情防控給中小企業帶來了三大影響，一是復工的推遲讓2020年的企業發展規劃被打亂，而中小企業一般作為產業鏈的末端，恢復需要時間更長;另外疫情期間人才流動性的增加讓本就孱弱的中小企業經營能力受到進一步的打擊，使得產品和服務能力受到進一步的影響，科研創新能力、企業管理能力的削弱讓其整體競爭力下降，進而讓企業抗風險能力不強，讓中小企業給投資界整體不好的印象。除此之外，經濟全球化的日益加深，使得世界市場成為一體，在疫情的影響下，沒有誰能夠獨善其身，都會受到市場整體信心的低迷，讓中小企業面臨資本融資寒冬的嚴酷現實，在這種內外因條件的綜合驅使下，中小企業的融資現狀不甚樂觀。

三、疫情影響下中小企業融資策略分析

1.中小企業要提高綜合實力

俗話說：“自我強大，才會無敵于天下。”中小企業只有讓投資者看到強大的市場發展潛力，才能讓投資者有提供資金的信心。比如在線電子導覽供應商——驢跡科技在疫情階段雖然因整個旅游市場的停頓使得自身業務零增長，但是他們借此機會加強了產品的創新研發，做好了疫情結束后的市場拓展準備，從而通過自身產品研發能力、企業管理能力、業務發展能力的提升讓廣大的投資者意識到這是一支隨著經濟恢復能夠創造價值的優質中小服務企業。而在融資能力塑造方面，企業要做到以下幾點：一是品牌影響力、知名度、美譽度要過硬，這樣才能讓投資者看到企業的市場價值;二是管理制度要告別粗放型模式，采取現代化制度;三是一定要做好信用管理，這其中包含市場信譽維護、法人信用建設、員工信用意識等內容;四是做好企業融資發展規劃，從融資規模、還款計劃、工作對接等方面做到精細化管理，才能高質高效地進行融資對接。

2.政府要加強融資公共服務

一是降低中小企業的融資成本，首先是降低溝通成本，提高融資對接的匹配度和精準度，這其中政府要搭建良好的融資洽談平臺，提前通過條件要求的篩選，從而方便投資方和需求企業之間能夠在知根知底的前提下促進合作意向。另外可以根據各個行業受到疫情影響帶來的經濟損失大小，進行科學的政策調研，來提出合理的關于融資服務政策，首先可以通過降低稅率來減少償還利息成本，適當放寬增信標準，縮短銀行審核期限來加快資金到位速度。其次可以通過提升中小企業增信力度，利用各種風險補償機制如貸款風險補償、擔保補助等，來讓資金投放機構沒有后顧之憂;第三可以提供更好的融資扶持政策，尤其是針對各個行業的企業受疫情風險實際影響評估，采取靈活的信貸政策，不盲目抽貸、斷貸、壓貸，對現金流緊張的企業可以延緩現有還貸期限，可以對有市場發展前途但暫時存在經營困難的企業做好融資續貸。第四可以結合疫情情況，由國家或地方財政撥款成立特別補助基金，從整個產業鏈的角度，通過全面性的財政補貼來達到緩解行業發展困境之目的。另外也可以通過行業產業鏈內部之間的金融資源的互幫互助來支持同行企業共克時艱。

3.融資市場要完善信用體系

一是成立針對中小企業提供信用擔保的專業機構，通過法規、政策、機制的立體式結合來強化行政力量的規范作用，再通過有效引導，科學管理來有效發揮市場的融資作用。這樣才能雙管齊下，實現更加合適的融資服務。當前雖然疫情影響下相關產業處于停工停產的局面，導致社會各界存在“有錢花不出去”的境地，社會閑置資本和民間財富豐厚，卻沒有很好的投資機會和渠道。“問渠那得清如許，為有源頭活水來。”融資管理機構要借助疫情這個契機，破解中小融資困難的局面，就不能只單純依靠銀行這個單一的融資渠道，而應該發展多元化的金融服務體系，這其中多元化的方向就是基于信用體系的完善來把疫情期間消費抑制的民間流動資金合法合規地引入到融資環境中，通過風險可控、回報客觀、有法可依等整合民間資本形式，來改善疫情非常時期中小企業的融資環境。

4.鼓勵適當引進外資

在經濟全球化發展越來越緊密影響下，在我國改革開放程度越來越高的形勢下，尤其是世界各國均受到新冠肺炎病毒疫情帶來的市場沖擊，為此，我國應該與世界各國企業家、投資機構在“人類命運共同體”的理念下，本著團結協作、共克時艱、互利共贏的原則，通過“引進來”政策來將國外的優質技術和資本吸引進來，有計劃、有法律、成體系地引導外資進入到我國融資渠道。比如可以通過新三板這個渠道來幫助優質中小企業通過上市形式來融資。也可以在法律法規有效監督下，進行諸如私募股權融資等新型融資形態。

5.推動風險投資更加完善成熟

風險投資簡稱風投，或者叫創業投資，是專業的投資公司或投資財團向初創企業用資金換取該公司股權的一種融資行為。這種投資行為在我國通過“大眾創業，萬眾創新”等政府引導，社會參與，市場互動，已經成為中小企業做大做強的重要融資方式之一。在這種特殊時期，我們要進一步發揮風險投資的融資作用，推動適宜風險投資融資對象的科技型、服務型、輕資產型中小企業的合作機會，從而助其渡過難關。

四、結束語

總而言之，這次新冠疫情波及面大，持續時間長，造成的不是一兩個中小企業的發展困境，而是對全局下的所有中小企業帶來了巨大的損害。為此，政府要從全局角度出發制定合理的法律法規來規范融資經濟行為，銀行和投資商要基于征信體系適當提高融資服務效率，降低融資整體成本，在這種“一松一緊，一張一弛”的合理化管理中，讓中小企業能夠得到及時的融資幫扶，才能緩解疫情非常時期帶來的負面影響，通過激發中小企業的活力來提振經濟基本面，切實完成2020年全年度的經濟發展任務。

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作者簡介：閆焱（1981.08- ），漢族，山西太原人，碩士，中級經濟師，研究方向：貨幣銀行學;馬忻（1978.06- ），男，回族，昆明人， 博士，副教授，研究方向：公共經濟與公共政策