宇新股份(002986) 申購代碼002986 申購日期5.21

發行概覽：公司本次擬公開發行2834萬股人民幣普通股（A股），扣除發行費用后的募集資金將按輕重緩急順序投資于“15萬噸/年順酐項目”“補充營運資金”。

基本面介紹：公司自成立以來一直致力于以LPG為原料的有機化工產品的工藝研發、生產和銷售。公司通過全資子公司宇新化工在惠州大亞灣國家級經濟技術開發區石化產業園區陸續建成并投產了多套LPG深加工產品生產裝置，打造了具備循環經濟優勢的產業鏈。報告期內，公司主要產品是以LPG中的異丁烷、異丁烯、正丁烯等組分為原料生產的異辛烷、甲基叔丁基醚和乙酸仲丁酯;同時，公司還利用LPG中的丙烷、丙烯等原料生產銷售了少量異丙醇、乙酸甲酯等產品，并對外銷售戊烷發泡劑等副產品。

核心競爭力：宇新化工先后投產了乙酸仲丁酯裝置、甲基叔丁基醚裝置、氣分裝置、異辛烷裝置、異構化裝置、加氫裝置等多套生產裝置，通過各套生產裝置的技術集成與封閉式聯合運行，利用不同產品的原料需求差異，對供應商管道供應的LPG“碳四”組分（正丁烯、異丁烯、正丁烷、異丁烷）進行了循環利用。另一方面，公司搭建了完整的閉環生產工藝，實現了低能耗、低排放的“清潔生產”與“綠色生產”，具有較為突出的環保優勢，一定程度上有助于公司避免了LPG原料市場價格波動對生產經營的沖擊，節約了原料使用成本。

募投項目匹配性：本次募集資金投資新建順酐生產項目，其產品與公司現有產品同屬于LPG碳四組分深加工產品。順酐項目的建設，一方面可以延長公司碳四深加工產品線，豐富產品結構，有助于增強盈利能力和抗風險能力;另一方面，順酐生產以正丁烷為主要原料，可進一步開發利用原有生產裝置加工后剩余LPG中的正丁烷組分，完善了公司LPG深加工的循環經濟產業鏈，有助于提高原料使用效率，降低產品總體生產成本。

風險因素：宏觀經濟波動與政策不確定性風險、LPG集中采購風險、原料采購價格波動風險、安全生產風險、環境保護風險、募集資金投資項目實施風險、產品毛利率波動風險、稅收優惠政策變化風險、人才流失風險、資產租賃風險、乙醇汽油推廣導致國內市場甲基叔丁基醚需求下降的風險、新能源汽車推廣對公司未來業務持續經營的影響風險、凈資產收益率下降的風險、本次發行攤薄即期回報的風險、其他風險。

（數據截至5月15日）