2019年飼料級蛋氨酸和賴氨酸市場回顧

文│羅越文（廣東省肇慶市畜牧良種示范推廣中心）

一、飼料級蛋氨酸

2019年第四季度蛋氨酸扭轉了前三個季度萎靡不振的行情。從圖1可以看出，2019年1～3季度國內蛋氨酸市場價格基本呈現單邊下跌的態勢，偶有階段性上漲但終歸上漲乏力，而四季度價格主要以上漲為主，但和其他年份相比，2019年蛋氨酸全年的市場價格基本處于低點，整體呈現低位震蕩徘徊態勢。

2019年上半年國內多數地區固體蛋氨酸價格跌破10年來的最低點，部分地區固體蛋氨酸價格低至17元/千克，除4月底5月初因商務部的反傾銷立案調查使得國內蛋氨酸價格觸底反彈外，蛋氨酸行情依舊羸弱。主要原因是供大于求；2019年第三季度，國內蛋氨酸供應逐步收緊，蛋氨酸價格開始小幅上漲，蛋氨酸價格整體表現較為樂觀；2019年第四季度蛋氨酸整體供應偏緊，國內下游禽料需求不斷攀升，蛋氨酸價格也快速上升。截至12月中下旬，我國固體蛋氨酸報價20.5元/千克，但安迪蘇、德固賽、紫光等公司停報，希杰不公開報價，給長期穩定合作客戶低于20元/千克。公司少量放貨，交貨周期長、時間慢，國內廠家多執行前期訂單，現貨緊張。

2019年11月中旬，贏創德固賽宣布的比利時安特衛普蛋氨酸工廠遭遇的不可抗力事件（用于蛋氨酸生產的氫氰酸供應中斷問題）解除，其氫氰酸供應趨于穩定，蛋氨酸生產也恢復正常，不過11～12月仍有部分廠家的生產并不是很穩定，市場的供應整體依舊處于緊平衡狀態，飼料廠和貿易商的惜售情緒較為濃重，也在一定程度上提振了四季度的蛋氨酸市場行情。此外，2019年，國內固體蛋氨酸和液體蛋氨酸的價差較為穩定，見圖2。

據最新海關數據統計， 2019年9月我國蛋氨酸進口總量2.2萬噸，10月進口總量創下了2.8萬噸的新高，同比增幅超過100%。2019年10月，商務部舉行進口蛋氨酸反傾銷聽證會，由于初裁結果要到當年12月中下旬，所以進口貿易商大量進口蛋氨酸，使得蛋氨酸進口總量大幅攀升。在2018年全球蛋氨酸產能大幅增加的大背景下，人民幣貶值未對我國蛋氨酸進口形成負面影響，2019年我國蛋氨酸進口量不降反增，見圖3。

下游需求方面，2019年全年，國內雞蛋行情表現良好，且始終處于高位震蕩局面，見圖4，從圖表近5年趨勢來看，2019年的蛋雞處于養殖利潤高位，養殖戶利潤較高。鑒于此，禽類養殖戶補欄積極性較高，在一定程度上刺激了禽料的上量，對蛋氨酸行情也有一定的利好作用。

綜上所述，2019年國內蛋氨酸整體依舊面臨著供大于求的局面，固體、液體蛋氨酸價格全年基本都在價格底部震蕩整理，總體行情較為低迷。此外，人民幣匯率貶值使得進口成本有所抬升。從下游需求方面看，國內禽肉、禽蛋行情表現良好，對蛋氨酸的需求也有一定的拉動作用。

◎圖1 2014—2019年國內固體蛋氨酸周價格趨勢圖

◎圖2 2018—2019年國內固體、液體蛋氨酸價格趨勢圖

◎圖3 2015—2019年我國進口蛋氨酸總量對比圖

◎圖4 2016—2019年國內雞蛋周價格行情圖

分析來看，2020年國內禽類養殖利潤仍然可期，禽類養殖積極性也將維持在較高水平，蛋氨酸整體需求量較2019年呈現小幅上漲概率較大，因此需求面沒有太大懸念；從供應來講，國內蛋氨酸生產量相對穩定，進口量也不會出現太大的落差，整體供應依舊穩定，供大于求的局面不會有明顯改善；從價格層面來講，固蛋、液蛋的價格均處于歷年來的價格低位，因此仍然建議飼料廠不要過分保守，庫存應至少做2個月，甚至可將合同做到2020年第一季度。

二、飼料級賴氨酸

賴氨酸和蛋氨酸行情較為類似。從圖5來看， 2019年以來， 98.5%賴氨酸行情呈現單邊下行態勢，價格基本在6.3～7.8元/千克的區間弱勢徘徊，第三季度的行情比上半年還差。在嚴峻的供大于求局面下，廠家競爭激烈，多數通過以價換量的策略來刺激成交，整體利潤微薄，部分時段甚至跌破生產成本。第四季度，我國賴氨酸出口總量顯著增長，為四季度出口開啟良好局面，四季度隨著我國畜禽料的需求逐步好轉，賴氨酸行情也略有改善，因此11～12月國內賴氨酸價格較四季度初有明顯上漲，見圖5。

據最新的海關數據監測，2019年10月國內出口賴氨酸鹽及酯共計49217噸，2018年同期為33730噸，較上年同期上漲近46%，2019年1～10月國內累計出口賴氨酸鹽及酯共計476765噸，同比上漲47%；另外，由于中美經貿摩擦的影響以及人民幣貶值的因素，賴氨酸出口單價有所下跌，我國賴氨酸出口競爭力有所增強，因此出口勢頭較強，對緩解國內賴氨酸的供大于求局面有積極的作用。

從下游需求來看，2019年全年國內生豬養殖效益極好，生豬價格創下歷史新高。第三、四季度，我國生豬市場價格穩步攀升，四季度中期國內多數地區毛豬價格都超過43元/千克，見圖6，局部地區生豬盈利每頭高達3000元。在暴利之下，生豬復養情緒高漲，且部分地區的復養效果不錯，從而刺激了豬料的緩慢恢復。不過，由于生豬整體存欄量較往年同期嚴重萎縮，豬料的整體消費量欠佳，因此對賴氨酸價格有直接的打壓，這也是2019年賴氨酸價格長期萎靡不振的重要影響因素之一。

綜上所述，可預測2020年第一季度賴氨酸市場的行情依舊不樂觀，賴氨酸供大于求局面不會有太大的改觀，豬料的緩慢消費很難從根本上提振賴氨酸市場。鑒于豬料消費長時間處于下跌過程中，賴氨酸需求面也長期處于羸弱狀態，因此即使豬料的溫和回升依舊很難改變整個豬料的消費上量局面，賴氨酸市場的供需嚴重失衡態勢很難得到有效緩解。此外，原料玉米行情也未能從成本面上給予賴氨酸些許支撐，因此依舊不看好2020年一季度的賴氨酸行情。所以國家環保政策以及廠家生產動態對賴氨酸市場的影響至關重要，可重點關注，另外原料玉米行情的行情也是決定賴氨酸市場是否具有進一步下探空間的決定性因素，可重點考慮。

◎圖5 2015—2019年國內98.5%賴氨酸市場周價格趨勢圖

◎圖6 2016—2019年國內生豬周價格趨勢圖