上市商業銀行財務績效實證探究

【摘 要】 本文選取我國14家上市股份制商業銀行為研究樣本，運用因子分析法對商業銀行的財務績效進行了評價，并分析了大型國有控股商業銀行、中小型股份制商業銀行，以及城市型商業銀行財務績效之間的差異。

【關鍵詞】 上市股份制商業銀行;財務績效;因子分析

2015年是銀行業發展中最困難的一年，在經濟增速下行壓力加大、結構調整走向深入的背景下，銀行業面臨著息差收窄、負債成本大幅上升以及不良貸款加速暴露等多方面的難題，整體盈利增速急劇下降。2016年以來銀行不良貸款率上升勢頭放緩，銀行資產質量下行壓力進一步緩解，但不良貸款規模增長壓力仍然存在。2017年，銀監會陸續發布加強監管的文件，對商業銀行的不良貸款率、撥備覆蓋率、資本充足率、流動性比例實現全面管控，對違規違法和不慎經營行為加大處罰。加強監管將是今后銀行業的主基調，商業銀行須更加關注信用風險、流動風險和操作風險等普遍性風險。

一、文獻綜述

銀行績效評價體系研究一直是研究熱點，近些年相關理論體系也在不斷完善。朱純福（2002）構建了評價銀行競爭力的新指標體系，充分考慮了銀行內外部環境的共同影響。翟守強（2008）以我國12家上市商業銀行為研究樣本，利用因子分析法對銀行績效進行評價，并發現上市是造成商業銀行績效差距的重要原因。方先明（2014）將我國上市商業銀行作為研究對象，運用因子分析法對其競爭力狀況進行了分析評價。盧軼喬（2011）采用因子分析法評價商業銀行的風險水平，發現銀行的風險水平與經營費用同向變化。朱文莉（2012）和陳輝民（2011）將視角聚焦到了銀行的財務方面，基于因子分析法評價了商業銀行的財務競爭力。陳晶璞（2014）的研究主體從銀行擴展到了A股所有上市金融公司，用因子分析法測算了這些公司的財務績效。之前采用因子分析進行銀行業績研究的文章已經很多，但是大多關注銀行的競爭力和經營績效，關于財務績效的研究較少。而現存的財務績效研究中，對于評價指標的選取集中于盈利性及成長性指標、較少涉及安全性和流動性指標。

二、研究設計

目前，我國共有16家上市的股份制商業銀行，可以分為三類：一是大型國有控股商業銀行，包括中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國銀行和中國農業銀行;二是中小型股份制商業銀行，包括平安銀行、浦發銀行、華夏銀行、中國民生銀行、招商銀行、興業銀行、光大銀行和中信銀行;三是城市型商業銀行，包括寧波銀行、南京銀行和北京銀行。考慮到中國農業銀行和光大銀行上市時間較短，因此本文選取其他14家上市的股份制商業銀行2013-2017年的數據作為研究樣本。

評價商業銀行的財務績效需要涵蓋其全方位的財務能力，并結合銀行經營管理的原則進行指標體系的構建。主要包括盈利性指標：凈資產收益率（Var1）、凈利差（Var2）、每股收益（Var3）、成本收入比（Var4）;安全性指標：資本充足率（Var5）、不良貸款率（Var6）、撥備覆蓋率（Var7）、單一最大客戶貸款比率（Var8）;流動性指標：存貸款比（Var9）、流動比率（Var10）;成長性指標：營業收入增長率（Var11）、凈利潤增長率（Var12）等12個變量。指標體系中有一些負向指標，如成本收入比、不良貸款率、單一最大客戶貸款比率和存貸款比，需按照取倒數的方法進行正向化處理。

因子分析前須進行KMO檢驗，各變量的KMO值都接近0.8，且所有變量的總體KMO值為0.7624，說明選取的樣本數據適合做因子分析。根據特征值大于1的提取原則，提取出四個滿足條件的特征值，其樣本方差的累積解釋率達82.75%，能夠對樣本銀行的財務績效做出較好解釋，因此，提取相應的四個主因子，將12維問題降為4維問題。通過Rotate命令進行適當的因子旋轉，得到比較滿意的主因子。我們采用方差最大正交旋轉法進行因子旋轉，旋轉后各因子代表的經濟意義更為明顯。結合因子的較大載荷，對各主因子進行命名，Var1、Var2、Var3、Var4屬于F1，稱為盈利因子;Var5、Var6、Var7、Var8屬于F2，稱為安全因子;Var9、Var10屬于F3，稱為流動因子;Var11、Var12屬于F4，稱為成長因子。采用算術平均數對五年中這些上市銀行在四個主因子上的表現進行評分，得分為負值的銀行表明其低于平均水平。然后根據專家意見確定主因子的權重（盈利因子占比30%，安全因子占比35%，流動因子占比20%，成長因子占比15%），并計算出各銀行的綜合得分及排名。具體情況如表1所示：

三、結果分析

從最終排名來看，中小型股份制商業銀行更具有發展引領作用，但其中也有極少數個體面臨著被淘汰的困局。中小型股份制商業銀行在盈利性、安全性、成長性和流動性方面都有不俗的表現，這與其股權性質、發展階段及核心優勢是密不可分的。中小型股份制商業銀行成立時間不長，營業網點的覆蓋率也相對較低，且缺少政府部門的資金支持和風險共擔。因此，它們在發展中更注重管控風險和培育核心優勢。它們的核心優勢普遍來源于扁平化的組織結構及差異化的服務（如提升客戶的服務體驗、開發個性化的金融產品及彌補大型國有銀行的服務盲區）。這種優勢有利于他們壓縮運營成本、提高企業的凈利潤并獲得客戶的認可和贊譽，從而有利于企業進行市場的拓展和資金的循環利用。城市商業銀行在設立背景和發展理念方面具有一定的獨特性，其市場定位是更好地服務于中小客戶和地方經濟。因此，它們的成長空間具有較大的約束性，這些銀行的營業網點在市場經濟發達的地方更具競爭力，它們可以利用目標集聚戰略占領一定的市場份額。但是城市商業銀行存在著發展良莠不齊的現象，除了金融發展土壤形成的成長性限制，這類銀行都對財務安全性和資金流動性形成了有效的管理，而盈利性才是導致這些企業出現發展差距的根本原因。

大型國有控股銀行的排名處于中等偏下的水平。在銀行業這個紅海市場中，它們經過了數十年的腥風血雨，仍然維持著可觀的盈利水平。但是這些大型國有銀行的發展已經進入了成熟階段，市場占有率及網點覆蓋率都趨于穩定水平。而且大型國有銀行的資產規模龐大，服務的都是大型組織結構，為了保證企業具有良好的盈利性和資金流動性，其在經營發展中對安全性的考慮偏低，形成的不良貸款率較高。而且大型國有銀行更注重金融科技的發展，所以在技術研發方面有大額的投入，這也會造成企業財務風險上升。

綜上所述，各類上市商業銀行都存在一些財務問題，但安全性問題是所有上市商業銀行需要關注的重點問題。面對金融市場的全面監控和宏觀政策改革，各商業銀行都應高度重視操作合規化及運營合理化，完善市場經營管理方式及風險管理策略，全面改善財務績效，促進自身健康可持續發展。

【參考文獻】

[1] 朱純福.銀行競爭力評價方法及其指標體系的構建[J].金融論壇，2002.10（2）8-16.

[2] 翟守強，秦志剛.基于因子分析上市商業銀行績效評價[J].金融經濟，2008.（18）56-57.

[3] 方先明，蘇曉珺，孫利.我國商業銀行競爭力水平研究——基于2010—2012年16家上市商業銀行數據的分析[J].中央財經大學學報，2014（3）31-38.

[4] 盧李，袁靜雅，李虹含.商業銀行績效評價研究——[J].統計與決策，2016.5（44）168-171.

[5] 盧軼喬.我國商業銀行風險評價——基于年報數據的因子分析法[J].當代財經，2011（6）55-61.

[6] 朱文莉，闞立娜.上市商業銀行財務競爭力研究與分析[J].財會通訊，2012.3（35）77-78+87.

[7] 陳輝民，徐運保，王康財.基于財務視角的上市商業銀行競爭力評價[J].統計與決策，2011.1（47）150-152.

[8] 陳晶璞，李艷萍.基于因子分析的金融類上市公司財務績效評價[J].會計之友，2014（5）102-105.

【作者簡介】

閆竹芹（1995—）女，漢族，山西長治人，西北大學碩士研究生在讀，研究方向：創新管理.