供應鏈金融對中小企業的影響

徐雅婷 楊雨馨 李成龍

摘 要：未來供應鏈金融更為可能的情況是改良后的電票與電商生態圈模式共存且互補的局面，電票作為通用的標準化解決方案，電商生態圈模式作為特定場景或特定垂直行業的深度專項解決方案。

關鍵詞：供應鏈;金融;發展趨勢

1引言

供應鏈金融是金融機構圍繞核心企業，在對整條供應鏈進行信用評估及商業交易監管的基礎上，面向供應鏈核心企業和其上下游相關企業提供的綜合金融服務。

1.1 供應鏈金融產生的背景

一個商品從原材料采購，到制成中間及最終產品，最后由銷售網絡把產品送到消費者手中，供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶構成一個完整的供應鏈條。其中，競爭力較強、規模較大的核心企業因其強勢地位，往往在交貨、價格、賬期、預付款等貿易條件方面對上下游配套企業要求苛刻。這些處于弱勢地位的企業，因參與供應鏈而產生大額資金缺口，卻常常因為企業規模小、抵押物不足、生產經營不穩定以及抵御經濟波動能力差等諸多因素，難以獲得金融機構融資支持，進而導致整個供應鏈出現資金流通不暢，直接影響供應鏈的流通效率。供應鏈金融就是通過將核心企業的資信能力傳遞至其上下游企業，通過為其增信有效解決供應鏈弱勢企業融資難題，將供應鏈資金流盤活。

1.2 供應鏈金融主要形式

供應鏈企業流動資金占用主要有應收賬款、庫存、預付賬款三種。按照增信措施的不同，供應鏈金融可分為應收類融資、預付類融資和存貨類融資三大類。

1.3 供應鏈金融的作用意義

為解決供應鏈上下游企業間應收賬款的拖欠問題，加速資金周轉而生的供應鏈金融，其目的在于解決信息不對稱和流動性不足兩大突出難題。在“供應鏈金融”的融資模式下，處在供應鏈上的企業一旦獲得銀行的支持，即將流動性注入了供應鏈，加速了整條供應鏈的物流和資金流的高速運轉，提升了整體價值。銀行借助核心企業的優質信譽，為它的上下游提供金融服務，在一定程度上降低了因信息不對稱導致的壞賬風險。從整個產業鏈的角度，信息流和資金流的結合將更好的支持和加強供應鏈上、下游企業之間的貨物、服務往來，降低摩擦成本。

2當前供應鏈金融的特點及發展趨勢淺析

2.1供應鏈金融特點

供應鏈金融的最大特點就是在供應鏈中找出信用優質的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈弱勢企業提供增信支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題;另一方面，將金融機構信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。供應鏈金融與傳統信貸業務最大的區別在于，利用供應鏈中核心企業、第三方物流企業的資信或增信支持，來緩解金融機構與中小企業之間信息的不對稱，解決中小型企業的抵押、擔保資源匱乏問題。

2.2供應鏈金融參與各方的核心訴求

供應鏈金融的參與主體主要有金融機構、上下游中小企業、支持型企業以及在供應鏈中占優勢地位的核心企業。（1）核心企業的核心訴求，在于通過應付賬款賬期優化，增強現金流管理水平，降低營運資金占用和財務費用。而通過核心企業為對供方的應付賬款做確權或承兌，可為供方融資增信，提高供方合作粘性。（2）上下游中小企業的核心訴求，在于借助核心企業增信降低融資成本，加速現金流周轉，并降低現金流的不確定性風險，進而降低因不確定性導致的額外的資金成本。上游供方面臨的不確定性風險，包括壞賬風險，以及買方付款日期不確定性、資方放款時效和放款額度的不確定性等。這些不確定性風險，加重了企業資金備付、周轉資金借款等隱性資金成本。（3）金融機構的核心訴求，在于拓展金融業務，并借助供應鏈金融的多種增信措施，保障信貸資產安全，取得穩定的金融業務收益。（4）支持型企業，是供應鏈金融的主要協調者。對供應鏈金融的支持型企業而言，供應鏈金融開辟了新的增值業務，帶來新的利潤增長點。

2.3傳統供應鏈金融模式的痛點

供應鏈金融風控的核心在于對質權、應收賬款債權或提貨權的確權和對資金流、信息流及貨物流的監控。對于金融機構來講，供應鏈金融業務的顯著特點是小額、高頻、期限短、業務主體跨地域、應收賬款確權及權利轉讓流程復雜。金融機構靠傳統的線下人工操作的模式辦理供應鏈金融業務，勢必面臨流程長、效率低，操作風險高，業務和人工成本高等弊端，這嚴重阻礙了供應鏈金融的規模化發展。對于資金需求方來講，效率低下和規模化難題，以及傳統金融機構的冗長審批流程和差強人意的審批時效，加劇了融資方所面臨的不確定性風險，給融資方造成大量的隱性成本，使得供應鏈金融在降低中小企業融資成本方面的效果大打折扣。上述問題，嚴重制約了供應鏈金融在解決廣大中小企業融資難融資貴方面作用的有效發揮。

2.4在線供應鏈金融的優勢

在線供應鏈金融有三種優勢：第一是網絡化，第二是精準化，第三是數據化。在線供應鏈金融將在供應鏈各個環節、各個流程上的信息和交易全部線上化和數據化，進而利用大數據分析和監控，準確的評估和監控風險，大幅降低了金融機構的風控成本，改善了放款時效。

2.5供應鏈金融發展歷程

供應鏈金融本質上不僅是金融業務，而是為產業供應鏈服務的手段，其宗旨是通過產業供應鏈運營，帶動資金流反過來又運用金融手段優化產業。供應鏈金融的運作的模式經歷了三個階段：從起初由銀行業推動，到由供應鏈核心企業主導，再演變為當前的平臺化趨勢。在金融機構的主導下，通過綁定核心企業授信，憑借其信用去開發上下游中小企業的融資業務，其中最典型的是基于核心企業授信的反向保理業務。這一模式下，銀行借貸風險得以控制，但其弊端是銀行并不了解產業特點，更無法全程把握供應鏈運營的具體狀況，業務風控完全依賴于核心企業的配合協作。

參考文獻：

[1]張珂瑩.供應鏈金融國內外研究發展現狀[J].現代管理科學，2018（08）：79-81.

[2]王叢，張在旭，孫燕芳.供應鏈金融利益主體的多階段博弈研究[J].財經理論與實踐，2018，39（04）：32-37.