出租車企業(yè)可行性研究報(bào)告中經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)的衡量與運(yùn)用探討

王魯寧

摘 要：基于實(shí)際工作，在可行性分析中運(yùn)用了收益預(yù)測、盈利能力評價(jià)、經(jīng)營期現(xiàn)金流量等經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)，并詳細(xì)闡述了各項(xiàng)分析評價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用依據(jù)以及對出租車企業(yè)可行性研究報(bào)告結(jié)論的數(shù)據(jù)支撐。

關(guān)鍵詞：可研報(bào)告;經(jīng)濟(jì)分析

營運(yùn)車輛是租賃企業(yè)經(jīng)營的必要性資產(chǎn)。根據(jù)所屬行業(yè)規(guī)定，出租車需在車輛到達(dá)營運(yùn)期限時及時完成車輛更新。車輛更新符合客運(yùn)出租車車輛管理規(guī)定中車輛到期退出市場要求，是維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營必要性行為，也是為了保持一定規(guī)模，優(yōu)化出行服務(wù)，滿足品牌建設(shè)需要。綜合各項(xiàng)需求，需要作出租車更新項(xiàng)目可行性分析報(bào)告。汽車租賃業(yè)的運(yùn)營模式與制造業(yè)相比較簡單，雖然沒有較復(fù)雜的生產(chǎn)過程，但可研報(bào)告的經(jīng)濟(jì)分析原理是相通的。

1 經(jīng)濟(jì)分析在可研報(bào)告中的作用

經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)的評價(jià)與運(yùn)用是可行性報(bào)告研究中直接影響項(xiàng)目決策的重要部分，是借助科學(xué)的方法和手段來對項(xiàng)目的可行性進(jìn)行全面的評價(jià)，為項(xiàng)目的決策提供有效的科學(xué)依據(jù)，以便更好的提高可行性研究報(bào)告的效果和質(zhì)量。

由于出租車的營運(yùn)期限較長，最短也需要六年的時間，因此，經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)的衡量與運(yùn)用，將幫助企業(yè)對項(xiàng)目的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行科學(xué)、合理的規(guī)劃，明確目前企業(yè)所處的環(huán)境背景，并對項(xiàng)目的建設(shè)周期、資金來源、投資情況等有個全方位的了解和掌握，在選擇經(jīng)營模式、預(yù)測未來收益、制定計(jì)劃等進(jìn)行科學(xué)的衡量和論證，為項(xiàng)目決策提供有效依據(jù)。

2 經(jīng)濟(jì)分析主要指標(biāo)的衡量與運(yùn)用

2.1 收益預(yù)測

（1）營業(yè)收入。根據(jù)市場上實(shí)際包車情況預(yù)計(jì)租賃經(jīng)營方案比例。車主期初繳付首付款，在還款期內(nèi)繳付較高的分期車款（包含了經(jīng)營資質(zhì)溢價(jià)），并在六年的經(jīng)營期間收取固定管理費(fèi)收入，利潤表中按照權(quán)責(zé)發(fā)生制要求每年收入為經(jīng)營期間總收入的平均值。

（2）折舊及攤銷費(fèi)用預(yù)測。預(yù)計(jì)車輛及車載設(shè)施折舊期為六年，按照車輛計(jì)入資產(chǎn)原值（含車載附屬設(shè)施），不留殘值，加上車牌攤銷費(fèi)用，平均計(jì)算出單車攤折費(fèi)用。

（3）保險(xiǎn)費(fèi)預(yù)測。第一年需要承擔(dān)車輛保險(xiǎn)費(fèi)用，包括交強(qiáng)險(xiǎn)、車船稅、商業(yè)保險(xiǎn)、承運(yùn)人。第二年開始由司機(jī)自行承擔(dān)保險(xiǎn)費(fèi)用。

（4）營運(yùn)費(fèi)用。互助金、計(jì)價(jià)器審驗(yàn)費(fèi)、車輛檢驗(yàn)費(fèi)及其他費(fèi)用等。以后年度按照上年預(yù)測額每年遞增10%。

（5）管理費(fèi)用。按照公司上年度管理費(fèi)用總額計(jì)算出單車的管理費(fèi)用。現(xiàn)金流預(yù)測中付現(xiàn)管理費(fèi)用與利潤表中口徑一致。以后年度按照上年預(yù)測額每年遞增10%。

（6）各種稅金。增值稅稅率為3%，稅金及附加稅率為12%，所得稅稅率為25%。

2.2 盈利能力評價(jià)指標(biāo)

根據(jù)經(jīng)營期預(yù)測的收益，預(yù)計(jì)出年均營業(yè)收入、年均營業(yè)成本、年均息稅前利潤、年均所得稅、年均凈利潤、收入凈利潤率、總投資收益率、成本利潤率等指標(biāo)。

利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的核心問題，也是支撐可研報(bào)告結(jié)論重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。

2.3 經(jīng)營期現(xiàn)金流分析

（1）內(nèi)部收益率。是出租車更新項(xiàng)目在全部經(jīng)營期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。它是一個動態(tài)指標(biāo)，內(nèi)部收益率越高，說明投入越少收益越多。一般情況下，內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率（行業(yè)基準(zhǔn)收益率一般設(shè)定為8.33%）時，項(xiàng)目可行。

（2）凈現(xiàn)值。是指出租車更新項(xiàng)目按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率，將經(jīng)營期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算到車輛更新起始點(diǎn)的現(xiàn)值之和，它是也是一個動態(tài)指標(biāo)，主要反映全部經(jīng)營期內(nèi)的盈利能力。

凈現(xiàn)值是投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率與原始投資額共同折現(xiàn)后的差額。凈現(xiàn)值大于零則方案可行，凈現(xiàn)值越大，說明投資效益越好。

（3）投資回收期。是指出租車更新項(xiàng)目收回原始總投資所需要的時間。通過列表計(jì)算“累計(jì)凈現(xiàn)金流量”的方式，分別確定包含建設(shè)期和不包含建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。這樣可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息，直觀地反映原始總投資的返本期限。但是，靜態(tài)投資回收期沒有考慮資金時間價(jià)值，為了彌補(bǔ)這一缺點(diǎn)，再補(bǔ)充計(jì)算項(xiàng)目從投資開始起的動態(tài)投資回收期到累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量等于0時的時間。這樣，利用靜態(tài)和動態(tài)回收期綜合衡量出的收回原始投資的時間，就更符合實(shí)際情況了。

3 經(jīng)濟(jì)分析評價(jià)的不確定性及其優(yōu)化

車輛更新項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)所采用的基本變量都是對未來的預(yù)測和假設(shè)，因而具有不確定性。通過對具有較大影響的不確定性因素進(jìn)行分析，計(jì)算基本變量的增減變化引起經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)的變化，找出最敏感的因素及其盈虧平衡的臨界點(diǎn)，預(yù)測出項(xiàng)目未來可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，可以使可研報(bào)告的決策建立在較為客觀的基礎(chǔ)上。

可行性研究是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來源于行業(yè)、市場、管理等各個方面。因此，可行性研究階段所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對應(yīng)基于實(shí)際工作，提出的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施應(yīng)在財(cái)務(wù)、管理等方面是切實(shí)可行的。決策階段通過對多個備選方案的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)比較，選擇最優(yōu)方案;對影響投資、回收期和效益等有關(guān)數(shù)據(jù)，在制定經(jīng)營方案、預(yù)測經(jīng)營收益、分析現(xiàn)金流狀況以及項(xiàng)目決策時，留有充分的余地，謹(jǐn)慎決策，并在項(xiàng)目執(zhí)行過程中實(shí)施有效監(jiān)控。

參考文獻(xiàn)

[1]水清.可行性研究報(bào)告中的財(cái)務(wù)分析工作研究[J].經(jīng)濟(jì)視野，2017，（03）.

[2]高凌云.論可行性研究報(bào)告中的財(cái)務(wù)分析[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計(jì)，2012，（07）.

[3]張紅新.項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)分析及其優(yōu)化[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2015，（1）.