跨過疫情 強(qiáng)者恒強(qiáng)

□ 文/本刊特約評論員

新冠病毒肺炎疫情仍在全球蔓延，尤其是歐美國家，意大利、西班牙、德國、美國等國確診病例呈爆發(fā)式增加。受此影響，中短期海外化工品供需受阻，國內(nèi)部分化工產(chǎn)品遭遇訂單危機(jī)。

業(yè)界預(yù)測，在這種情況下，唯有優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)有足夠的儲備抵消疫情影響，受影響更小恢復(fù)更快。此外，化工部分子行業(yè)已位于價(jià)格及盈利底部，供需格局改善的方向逐步明朗，產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下探空間不大。

在過去四分之一世紀(jì)，由技術(shù)推動的全球化快速發(fā)展，特征就是經(jīng)濟(jì)實(shí)體、虛擬的一體化，包括世界市場的開放，造就了史上最快的收入和人口增長。制造業(yè)全球化創(chuàng)造了前所未有的機(jī)會，但也引發(fā)了新形式的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如傳染病和金融危機(jī)，透過互通互聯(lián)因素，包括互聯(lián)網(wǎng)、金融市場、航空樞紐或物流中心等，加速全球化的“超級傳播”。

早在6年前，牛津大學(xué)全球化與發(fā)展學(xué)教授伊恩·戈?duì)柖?Ian Goldin)曾預(yù)測，下一次經(jīng)濟(jì)崩潰將由全球大流行病引起。如今一語成箴，突發(fā)流行病對于全球經(jīng)濟(jì)的影響或等同于2008年金融危機(jī)。

我國化工產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，以及執(zhí)行多年的的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，目前已經(jīng)形成完善的化工產(chǎn)業(yè)配套，國內(nèi)生產(chǎn)多種化工產(chǎn)品在全球具有領(lǐng)先地位。不少化工大宗基礎(chǔ)原料在全球產(chǎn)業(yè)鏈格局中占據(jù)重要地位。

數(shù)據(jù)顯示，我國有機(jī)化學(xué)品、石油產(chǎn)品及有關(guān)原料兩個(gè)分類的出口金額規(guī)模最大。2019年我國出口占比超過30%的產(chǎn)品有橡膠助劑、鈦白粉、聚氨酯、染料、磷化工、肥料等。促進(jìn)劑、防老劑、硫酸銨、磷酸二銨、聚合MDI等出口占比較高，達(dá)50%以上。進(jìn)口依存度超過30%的產(chǎn)品主要來自能源、煉油板塊產(chǎn)品，以及基礎(chǔ)化工品、高端塑料、橡膠、油脂化工等子行業(yè)。2018年，有30家上市公司海外收入占比50%以上，116家化工上市公司海外收入占比20%以上。

全球疫情爆發(fā)以來，防疫化學(xué)品曾一度供不應(yīng)求，如醇類、過氧化物類以及含氯化學(xué)品，以及制造醫(yī)用口罩等防護(hù)產(chǎn)品的化工原料。進(jìn)入3月份，由于海外疫情形勢嚴(yán)峻，多國消毒劑需求劇增，國內(nèi)異丙醇工廠出口訂單增多。3月27日，華東江蘇、浙江地區(qū)異丙醇市場重心走高，華東參考價(jià)格從一周前的7900元/噸上漲至9200/噸附近。

在這場影響全球的突發(fā)災(zāi)難面前，全球化帶給化工制造業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法去除，但也并非無規(guī)則可循。中期來看，行業(yè)集中度仍提升或加速；長期則回歸宏觀經(jīng)濟(jì)及公司基本面。從較長時(shí)間來看，國內(nèi)原油以及其他化工品的需求仍將是基于宏觀經(jīng)濟(jì)的變化而變化。