新經濟形勢下廣西壯族自治區區域金融風險預警與防范機制研究

黎 楠

(重慶大學經濟與工商管理學院 重慶 400000)

一、緒論

經濟發展是金融發展的前提和基礎，金融則是現代經濟的核心和推動經濟發展的驅動力，兩者相互依賴和促進[1，2]。目前，隨著全球經濟和金融市場不確定性的加劇，區域金融風險的累積、轉移、傳染有可能引發系統性風險[3,4]，因此針對區域金融風險預警與防范機制研究愈發重要。

近年來，國內外眾多的學者和機構針對區域金融風險的預警與防范機制開展了深入研究。Kaminsky等[5]基于金融危機的實證研究選用15個指標建立KLR信號分析模型；國際貨幣基金組織(IFM)選取外匯市場、證券和銀行等因素開發了新金融壓力指數(FSI)，有效識別了歷史金融壓力事件[6]，并認為歐洲主權債務危機等事件引起的恐慌和連鎖反應是由于缺乏有效的金融風險防范機制[7]；上述研究針對區金融風險的預警及防范機制提供一定的參考價值，但在復雜多變的新經濟形勢下各種影響因素錯綜復雜，如何針對特定區域金融風險預警和防范的研究還有待進一步的深入研究。本文基于已有文獻的基礎上，以廣西壯族自治區金融實際發展狀況為依據，從宏觀-中觀-微觀三個層面構建新經濟形勢下區域金融風險預警指標體系，綜合運用層次分析-模糊綜合評價(AHP-FCE)模型進行指標體系的權重確定和風險評價，為廣西壯族自治區區域金融風險的預警與防范提供決策依據。

二、廣西壯族自治區區域金融風險預警指標體系的構建

構建區域金融風險預警指標體系并進行客觀量度有助于全面監測各種影響因素的動態變化，從而制定有效防范措施。

(一)預警指標體系的構建

首先，本文基于已有研究成果的基礎上，根據廣西區域金融體系情況，結合區域專家學者的建議，從宏觀經濟(宏觀)-區域經濟(中觀)-區域金融(微觀)三個層面進行篩選。

1.宏觀經濟。宏觀經濟是導致系統性金融風險的主要致因，新經濟形勢下廣西壯族自治區區域金融體系受國家宏觀經濟發展和政策取向影響較大。本文選取國內GDP增長率X11、固定資產投資增長率X12、通貨膨脹率X13等3個因素作為主要指標。

2.區域經濟。區域經濟與區域金融相互依賴和促進，屬于金融風險的基礎性指標。區域經濟能否穩定發展直接反映了當地經濟發展水平、產業結構和金融風險防御能力。在中觀層面上選擇地區GDP增長率X21、地區財政收入增長率X22、地區財政支出增長率X23和規模以上企業虧損面X24等4個因素作為主要指標。

3.區域金融。區域金融風險的爆發源于區域金融體系的不穩定性或脆弱性。微觀層面上需要充分體現區域內銀行業、證券業、保險業的整體運營情況，金融系統的安全性和盈利性。因此選擇銀行資產利潤率X31、不良貸款率X32、證券資產利潤率X33、保險深度X34和影子銀行信貸額X35等5個因素作為主要指標。

(二)區域金融風險預警區間及臨界值的劃分

為建立科學有效的區域金融風險預警機制，參考《新巴塞爾協議》、CAMALS評級系統、金融部門監管規定和區域專家學者的建議，根據廣西區域金融體系實情，最終確定廣西壯族自治區區域金融風險指標預警區間及臨界值的劃分，將廣西壯族自治區區域金融風險劃分為安全、基本安全、低風險和高風險四類，如表1所示。

表1 廣西壯族自治區區域金融風險指標體系預警區間及風險狀態劃分

(三)權重的確定

各指標權重的確定是否科學有效直接影響區域金融風險預警體系的靈敏性。本文在考慮廣西壯族自治區區域金融風險實況的基礎上采用層次分析法(AHP)進行指標體系的權重確定。

表2 指標體系權重

三、基于模糊綜合評價模型的廣西壯族自治區區域金融風險實證分析

(一)實證分析

模糊綜合評價法基于模糊數學為理論基礎，通過建立隸屬函數構建評價矩陣將定性評價轉化為定量分析的一種等級評價方法。根據廣西壯族自治區區域金融風險預警指標體系的特點，采用多層模糊評價的方法。

邀請該10名專家針對廣西壯族自治區近年來金融發展現狀按照安全(87.5分)、基本安全(62.5分)、低風險(37.5分)和高風險(12.5分)對區域金融風險指標體系進行評價，將反饋結果歸一化處理后最終得到各指標體系的隸屬度從而得到各指標層的評價矩陣：

B2=A2·R2=[0.291,0.564,0.145,0]

B2=A2·R2=[0.291,0.564,0.145,0]

B3=A3·R3=[0.345,0.469,0.156,0.030]

各指標層的風險值為：

宏觀經濟層面為70.70；區域經濟層面為66.15；區域金融層面為65.73；總體區域金融風險為67.31。

(二)結果分析

由計算結果得知，各層指標的分值區間均位于[50，75)范圍內，因此，廣西壯族自治區區域金融總體基本安全，處于合理區間，但個別指標接近或者超出臨界值，須預防。結合專家綜合評價和廣西壯族自治區近年來金融發展現狀，廣西壯族自治區金融業持續穩定發展，總體上仍屬于金融欠發達地區，在區域經濟和區域金融層面還存在一定問題，深層次反映了廣西壯族自治區供給側結構性改革有待進一步加強，需繼續優化信貸結構，特別是在債券市場、互聯網金融方面需持續加強監測預警。

四、廣西壯族自治區區域金融風險防控措施

金融風險具有突發性、潛在性、累積性和傳染性等特點，為了減小不可避免的區域金融突發事件所帶來的危害，應完善區域金融風險應急管理體系。

1.完善應急管理組織體系，加強監管效能。構建“一行三會”跨部門聯動機制，彌補各司其職、分離監管的漏洞。在政府部門主導下，各監管部門應明確職責、共享風險信息、協同監管和聯動處理突發事件，提高金融風險應急處置能力和效率；

2.制定詳細、可操作性的應急預案。針對區域內可能出現的金融風險突發事件，進行風險等級劃分，制定“基層金融組織-監管部門-省市級”應急處置和輿情管理預案，依據突發事件的嚴重程度進行等級相應；

3.開展金融風險突發事件應急預案培訓和演練工作。通過有效監管和評估區域內金融風險，針對性開展培訓，從而提高各部門人員專業處置能力。各部門要定期針對可能出現的突發事件進行系統性的協同演練，檢驗預案的可靠性，提高對突發事件的警惕性，不斷反饋完善預案。