醫(yī)藥企業(yè)危中機(jī)

肖麗瓊

隨著新冠肺炎疫情的發(fā)展，醫(yī)藥股引發(fā)市場關(guān)注，其中最受矚目的則是擁有與疫情相關(guān)產(chǎn)品的醫(yī)藥企業(yè)。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，湖北的兩家醫(yī)藥企業(yè)東陽光藥（HK01558）和遠(yuǎn)大醫(yī)藥（HK00512），均有“獨(dú)家藥”在新型冠狀病毒肺炎診療中得到使用。

1月22日，華中科技大學(xué)同濟(jì)醫(yī)學(xué)院附屬同濟(jì)醫(yī)院編寫的《新冠肺炎診療快速指南》的用藥建議中，東陽光藥的“可威（磷酸奧司他韋）”被列入臨床一線抗病毒藥物。2月5日，遠(yuǎn)大醫(yī)藥宣布，“切諾”等8種藥品進(jìn)入火神山醫(yī)院、雷神山醫(yī)院的采購名單。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解到，眼下，東陽光藥已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)生產(chǎn)，產(chǎn)能主要用于生產(chǎn)治療新冠肺炎的相關(guān)藥品；遠(yuǎn)大醫(yī)藥的供應(yīng)目前尚能滿足市場診療需求，對疫情急需藥品也作了進(jìn)一步的提產(chǎn)安排。

東陽光藥：“可威”臨床用量大

在網(wǎng)絡(luò)上，方艙醫(yī)院的輕癥患者發(fā)布的圖片中，經(jīng)常可以看到可威，它是東陽光藥的產(chǎn)品。東陽光藥全稱為宜昌東陽光長江藥業(yè)股份有限公司，成立于2001年8月，2015年在港交所主板上市。

企查查顯示，東陽光藥的控股股東為A股上市公司廣東東陽光科技控股股份有限公司（股票簡稱“東陽光”，600673）。東陽光的產(chǎn)業(yè)涵蓋電子新材料、合金材料、化工產(chǎn)品、醫(yī)藥工業(yè)。

在此次新冠肺炎疫情暴發(fā)之前，東陽光藥被稱為“流感概念股”，這與其擁有的核心產(chǎn)品可威有關(guān)。奧司他韋是一種抗病毒藥物，原研藥“達(dá)菲”（藥品名）由羅氏（Roche）集團(tuán)生產(chǎn)銷售，于1999年在瑞士上市，是治療流感的主流藥物。

東陽光藥官網(wǎng)顯示，2006年3月，公司的控股股東獲得奧司他韋許可方授權(quán)，可在中國制造及銷售奧司他韋。東陽光藥在獲得東陽光許可后，針對兒童患者市場，自主研發(fā)磷酸奧司他韋顆粒劑，并獲得相關(guān)專利。

截至目前，東陽光藥是全球唯一的磷酸奧司他韋顆粒劑生產(chǎn)商，擁有顆粒制劑的全球獨(dú)家專利。

2014-2018年，東陽光藥的總營收的CAGR（年均復(fù)合增長率）達(dá)到54.46%，而公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利及全面收益的CAGR更是高達(dá)62.57%。業(yè)績的快速增長，可威功不可沒。

從國家衛(wèi)健委官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)來看，近年來，國內(nèi)流感發(fā)病數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢。PDB（藥物綜合數(shù)據(jù)庫）數(shù)據(jù)顯示，2019年三季度，國內(nèi)樣本醫(yī)院所使用的流感病毒藥物中，奧司他韋占比93%。這其中，可威因價(jià)格低于達(dá)菲，占據(jù)了91%的市場份額，擁有絕對優(yōu)勢。

去年上半年，東陽光藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.71億元，同比增長107.2%；凈利潤10.96億元，同比增長72.7%。其中，可威的銷售收入為29.3億元，占比達(dá)到95.4%。

作為抗病毒類的藥物，此次新冠肺炎疫情發(fā)生以來，可威被湖北多家定點(diǎn)醫(yī)院采用為臨床用藥。由同濟(jì)醫(yī)院發(fā)布的《新型肺炎診療快速指南》認(rèn)定，奧司他韋可起到神經(jīng)氨酸酶抑制劑的作用。此外，該指南中推薦的輕癥患者使用的抗菌藥物鹽酸莫西沙星、阿奇霉素，東陽光藥也有相關(guān)藥品生產(chǎn)。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥：8種藥供應(yīng)“火神”“雷神”

2月5日，遠(yuǎn)大醫(yī)藥對外宣布，企業(yè)涉及呼吸、急救領(lǐng)域的8款核心藥品相繼被列入“火神山”“雷神山”兩家醫(yī)院的疫情采購目錄，包括呼吸類重點(diǎn)產(chǎn)品桉檸蒎腸溶軟膠囊（切諾）、心血管類急救類拳頭產(chǎn)品去甲腎上腺素、腎上腺素、多巴胺、甲氧明、酚妥拉明、琥珀膽堿、泛影葡胺。

據(jù)了解，呼吸系統(tǒng)用藥切諾作為遠(yuǎn)大醫(yī)藥一款“人無我有”的獨(dú)家藥品，是目前唯一的國產(chǎn)黏液促排劑，主要用于治療急慢性支氣管炎、肺炎、支氣管擴(kuò)張、肺膿腫、慢性阻塞性肺部疾患、肺部真菌感染、肺結(jié)核和矽肺等呼吸道疾病，是此次肺炎疫情救治過程中較為常用的呼吸系統(tǒng)藥物。

國家衛(wèi)健委發(fā)布的《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》的多個(gè)試行版本中，均提到對于重癥、危重型治療，可使用血管活性藥物，以改善微循環(huán)，而遠(yuǎn)大醫(yī)藥的去甲腎上腺素、腎上腺素、多巴胺、甲氧明正是血管活性藥物。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥全稱為遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國）有限公司，2008年在香港上市。到2018年，公司的總營業(yè)額從2.7億港元逐年遞增至59.6億港元，成為一家年盈利7億港元的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥企業(yè)。遠(yuǎn)大醫(yī)藥核心業(yè)務(wù)五官科制劑和器械、心血管急救制劑、高端精品原料藥等領(lǐng)域的市場規(guī)模，位居行業(yè)龍頭。此外，近年來在高端醫(yī)療器械、腫瘤介入、生物技術(shù)、抗感染等領(lǐng)域的多款全球創(chuàng)新藥品，已被遠(yuǎn)大醫(yī)藥收入囊中。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥對支點(diǎn)財(cái)經(jīng)表示，目前在全國醫(yī)院口服止咳祛痰藥市場中，切諾保持著30.9%的市場份額，領(lǐng)跑細(xì)分市場，且占比逐年提升，近3年復(fù)合增長率13.11%。此外，急救產(chǎn)品甲腎上腺素、腎上腺素系列均位居全國血管活性藥物市場份額第一，該品類2018年的銷售額為8.4億港元。

“遠(yuǎn)大醫(yī)藥的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域是心血管急救及五官科、呼吸系統(tǒng)藥品和制劑生產(chǎn)，有望在此次疫情急救工作中發(fā)揮重要作用。”遠(yuǎn)大醫(yī)藥相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

兩企業(yè)全力保供應(yīng)

藥品入選采購名錄，這兩家湖北企業(yè)的現(xiàn)有產(chǎn)能是否可以滿足市場供應(yīng)？

據(jù)媒體報(bào)道，春節(jié)期間，東陽光藥位于宜昌兩個(gè)生產(chǎn)基地近600名員工，已開始輪轉(zhuǎn)作業(yè)。目前，企業(yè)實(shí)現(xiàn)工廠24小時(shí)滿負(fù)荷生產(chǎn)，加大可威的生產(chǎn)量，全力保障市場供應(yīng)。

對于目前的產(chǎn)量，東陽光藥未對外透露。不過，國內(nèi)最大的民營醫(yī)藥流通企業(yè)九州通（600998）近期公告稱，由于秋冬季流感及新冠肺炎疫情的蔓延，可威的銷量不斷攀升，今年1月的單月銷售額近10億元。2019年，九州通與東陽光藥簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，獲得可威3個(gè)品種在中國大陸OTC渠道獨(dú)家總代理權(quán)，合作期3年，計(jì)劃首年銷售額12億元。

與此同時(shí)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥也在加班加點(diǎn)保障疫情防控藥品的及時(shí)、穩(wěn)定供應(yīng)。企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，從1月23日開始，遠(yuǎn)大醫(yī)藥先后向武漢市紅十字基金會、硚口區(qū)政府等捐贈價(jià)值超過300萬元的抗疫藥品及醫(yī)療用品，其中就包括價(jià)值100多萬元的切諾。

在接到火神山醫(yī)院、雷神山醫(yī)院的采購需求后，遠(yuǎn)大醫(yī)藥迅速交付庫存藥品，并展開急需醫(yī)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)。在疫情暴發(fā)后，公司的抗病毒口服液生產(chǎn)一直保持高產(chǎn)狀態(tài)，目前已是24小時(shí)不間斷生產(chǎn)，截至2月5日，復(fù)工一周多時(shí)間已累計(jì)生產(chǎn)抗病毒口服液6000多件；2月1日，子公司北京遠(yuǎn)大九和藥業(yè)有限公司已復(fù)工，恢復(fù)切諾的生產(chǎn)，并于2月3日當(dāng)晚開始新一批產(chǎn)品的生產(chǎn)投料。

加快新藥研發(fā)步伐

受疫情影響，醫(yī)藥行業(yè)整體迎來了一波關(guān)注。

1月20日，東陽光藥收漲19.35%，盤中最高上漲達(dá)23.92%。同一天，A股東陽光的股價(jià)也上漲了6.17%。此后，東陽光藥有所回落，但截至2月11日收盤，股價(jià)仍較1月17日上漲約9.6%。

截至2月11日收盤，遠(yuǎn)大醫(yī)藥已收獲六連陽，股價(jià)上漲10.35%。

投資者對于上述企業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)，也集中在“新冠肺炎用藥”上。在A股東陽光的互動平臺上，投資者最為關(guān)心的是可威的產(chǎn)能、銷售情況，以及對公司業(yè)績的影響。

不過，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一也是潛在風(fēng)險(xiǎn)。曾與東陽光藥同時(shí)獲得奧司他韋授權(quán)的上海醫(yī)藥（601607），生產(chǎn)的奧司他韋產(chǎn)品“奧爾菲”（藥品名）已停產(chǎn)退出市場。在互動平臺，針對投資者關(guān)注，上海醫(yī)藥表示，當(dāng)時(shí)放棄生產(chǎn)，是為了把更好的資源傾斜給其他好品種。上海醫(yī)藥同時(shí)透露，已啟動磷酸奧司他韋的復(fù)產(chǎn)程序，但距離上市銷售尚需時(shí)間。

此外，成都倍特藥業(yè)、石藥集團(tuán)歐意藥業(yè)、博瑞醫(yī)藥、廣東星昊醫(yī)藥等藥企也先后發(fā)布公告，公布磷酸奧司他韋藥品的上市進(jìn)展。這意味著，隨著后來者陸續(xù)進(jìn)入市場，東陽光藥在磷酸奧司他韋領(lǐng)域一家獨(dú)大的局面將可能被改變。

東陽光藥似乎已有準(zhǔn)備。此前，公司對外表示，預(yù)計(jì)將在今年新增2-4個(gè)新藥、3-5個(gè)生物藥、3-6個(gè)美國首仿藥、70-100個(gè)國內(nèi)外高端仿制藥上市。

2019年9月，東陽光藥自主研發(fā)的磷酸依米他韋的上市申請獲國家藥監(jiān)局受理，該藥為抗丙型肝炎新藥，是抗感染領(lǐng)域首個(gè)遞交上市申請的國家1類新藥。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥介紹，目前公司作為湖北省疫情防控的重點(diǎn)醫(yī)藥企業(yè)，已向湖北省科技廳申報(bào)了兩個(gè)新型肺炎應(yīng)急科技攻關(guān)項(xiàng)目，分別是創(chuàng)新藥組蛋白抑制劑HIP、冠狀病毒2019-nCoV藥物快速篩選。前者針對重癥新冠肺炎后期并發(fā)的急性呼吸窘迫綜合征（ARDS）和膿毒癥的治療，后者旨在篩選出市場上可針對冠狀病毒防御的現(xiàn)有藥物或藥物組合。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥表示，疫情引發(fā)了舉國上下對醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注，更多資本會青睞醫(yī)藥行業(yè)，這有利于企業(yè)推進(jìn)正積極開展的全球化業(yè)務(wù)進(jìn)程。

2月9日，遠(yuǎn)大醫(yī)藥成功收購美國納斯達(dá)克上市公司OncoSecMedical股份，此次收購有助于遠(yuǎn)大醫(yī)藥進(jìn)一步擴(kuò)大公司在腫瘤領(lǐng)域和精準(zhǔn)治療領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品線，加速構(gòu)建免疫產(chǎn)品開發(fā)和商業(yè)化團(tuán)隊(duì)，提高公司研發(fā)實(shí)力。