公允價(jià)值應(yīng)用與盈余管理
——基于XX上市公司的數(shù)據(jù)分析

一、案例分析

公司簡介：該公司于1994 年 8 月在上交所上市，證券簡稱“XX”。2009年 4 月，A集團(tuán)成為XX公司第一大股東,現(xiàn)持有公司 17.47%股份。現(xiàn)公司全流通股總股本約6.45 億股。

（一）公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)特點(diǎn)。盈余管理現(xiàn)象在上市公司中普遍存在，其最終結(jié)果會(huì)表現(xiàn)在公司各年利潤的劇烈波動(dòng)上。凈利潤代表了上市公司本期的經(jīng)營業(yè)績，更是企業(yè)的外部形象，影響投資者決策。對上市公司進(jìn)行利潤分析有利于粗略判斷上市公司是否進(jìn)行盈余管理。

表1 基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：元

根據(jù)上表的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，我們可以看到：

1.該公司 2016-2018年的凈利潤波動(dòng)劇烈。 2016年凈利潤約為2.43億， 17年卻虧損15.82億，同比下降751.16%；2018年又扭虧為盈，產(chǎn)生4.23億凈利潤，同比上升126.71%。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)2017年主營業(yè)務(wù)收入上漲1%，但營業(yè)成本上漲5%，說明產(chǎn)品銷售不理想。但在此基礎(chǔ)上銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用卻增加，讓人懷疑公司存在操縱利潤和費(fèi)用，降低利潤的可能性，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈余管理。2018年實(shí)現(xiàn)4.23億凈利潤得益于營業(yè)收入漲幅超過成本漲幅一倍，同時(shí)管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅度減少，銷售費(fèi)用雖然大幅增加但考慮收入因素，數(shù)據(jù)合理。總體而言，2018年凈利潤數(shù)據(jù)較合理。

2.因?yàn)樘幹每晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)產(chǎn)生的收益和本期獲得的政府補(bǔ)助數(shù)額非常大，造成該公司 2016-2018年的巨額非經(jīng)常性損益。但是公司主營業(yè)務(wù)收入并不高，說明了該公司盈余管理的存在。

（二）評價(jià)公司2016年—2018年盈余管理的指標(biāo)計(jì)算后如下：

表 2 指標(biāo)計(jì)算表

（三）指標(biāo)分析

1.非經(jīng)常性損益占利潤總額的比重。2016年該公司因處置非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)生非經(jīng)常性損益高達(dá)6.65億，2017年又因?qū)Ψ橇鲃?dòng)資產(chǎn)處理減少同時(shí)營業(yè)外支出加劇造成非經(jīng)常性損益驟減，18年非經(jīng)常性損益又同比增加114.76%。另外該公司利潤總額盈虧不定，波動(dòng)很大。通過分析，我們知道XX公司 2016年非經(jīng)常性損益在公司稅前利潤中占據(jù)的比重很大，導(dǎo)致2017年非常性損益也大幅度波動(dòng)，且本公司盈余的波動(dòng)很大。因此，公司存在運(yùn)用非常性損益調(diào)節(jié)利潤的動(dòng)機(jī)。

2.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在一般情況下都為正數(shù)，而且其數(shù)值上升表明公司的盈利情況有所好轉(zhuǎn)，若該指標(biāo)下跌，則需懷疑該公司盈余的可靠性。可以看到XX公司2016和2018年該指標(biāo)皆為正數(shù)，但2017年卻為負(fù)，這源于2017年公司虧損。2017年的驟減說明該公司盈余現(xiàn)金保障水平存在波動(dòng)，盈利能力不穩(wěn)定，加上凈利潤波動(dòng)較大，盈余管理有待提高。

二、結(jié)論與建議

通過對XX公司盈余管理有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該公司確實(shí)存在用公允價(jià)值計(jì)量屬性操縱盈余的動(dòng)機(jī)。根據(jù)對該案例的分析，為促進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量在上市公司中的恰當(dāng)應(yīng)用，避免其對盈余的過度操縱，提出如下建議。

（一）增加企業(yè)的信息披露內(nèi)容。公司需要加強(qiáng)披露與公允價(jià)值計(jì)量有關(guān)的信息。在應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量之后，上市公司必須擴(kuò)展信息披露的范圍，重視表外披露。所以該公司內(nèi)部監(jiān)管部門應(yīng)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基礎(chǔ)上，加大公司的信息披露程度。

（二）加大監(jiān)管力度。為促進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷完善，需要加大監(jiān)管力度，可以從以下幾個(gè)方面入手：完善企業(yè)內(nèi)部控制制度、完善證券市場的監(jiān)管、強(qiáng)化外部審計(jì)的監(jiān)管、加強(qiáng)政府監(jiān)督，進(jìn)而降低公司盈余管理的空間，提高公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

（三）完善公允價(jià)值理論體系，細(xì)分公允價(jià)值應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)。我們知道公允價(jià)值具有順周期性。雖然我國財(cái)政部通過明確的公允價(jià)值準(zhǔn)則來制止管理層運(yùn)用概念定義的模糊性和差異性做擋箭牌，但是由于目前我國公允價(jià)值理論體系尚不完善，所以需要加強(qiáng)理論研究，豐富理論體系。同時(shí)有關(guān)部門可以發(fā)布相關(guān)指引，引導(dǎo)企業(yè)正確應(yīng)對公允價(jià)值應(yīng)用順周期性，做出恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理。