龍頭走勢得到驗證 消費股看估值

沐恩

用估值去判斷消費股

主持人：指數波動幅度逐步減小，量能也相對穩定，接下來會如何發展？

袁月：指數沒有太多說的，更多還是震蕩走勢，反彈之后還會調整，從短期結構看，滬指下方首要支撐在2780點缺口附近，2820點和2850點是相對重的壓力位，而2900點附近也是反彈的極限位置，因為受制于量能以及外部環境，資金進場的意愿也不會像之前那么強烈，現在確實看不到直接反轉的可能，在反彈過后還會有回調。

從個股漲跌分布上也可以看到，經常會有3000只左右個股的漲跌幅集中在-3%到3%，這就說明絕大多數個股都是跟隨指數，資金力度不強，波動較大的個股還是極少數。這對于操作來說是有一定要求的，要把握板塊輪動的節奏，適合低吸潛伏，而不是盲目追高。

主持人：確實是這樣，從盤面特點看，主要方向還是集中在消費和科技，龍頭股的優勢也得到體現。

袁月：是的，不過也要注意的是，即使大方向對了，也未必結果就會好，因為板塊內部也有分化，高低位進行切換，機構和游資分別主導不同品種。比如消費板塊中，白酒的商業模式最佳，調味品屬于必選消費，而不受醫保控費的品種受政策影響最小，中期邏輯都是最通順的，這也就是為什么之前在連續調整時，我一直說只要不影響企業核心發展邏輯，最終預期都會兌現的，并且龍頭股的優勢會更加突顯。

通過近期的反彈可以看到，各個細分領域的龍頭股由于是基金和外資主導，整體走勢要明顯強于板塊和指數，很多品種都是創出新高的，這類還是要按照估值策略去應對，前期的調整才是安全邊際更高的機會，而不是在創新高后追買，很多不懂估值策略的投資者很容易做反，之前忙著追科技，現在又要追消費。

而對于游資來說還是首選超跌、低價的品種，思路和基金是相反的，這類品種只看市場情緒和資金強度，與基本面和估值沒關系，無論當時有多少消息刺激、前景多么美好，都按照短線思路去應對，不想追漲的也可以等待龍頭股調整后做雙頭的反彈機會，重點在于堅守紀律，市場情緒不在或者跌破籌碼峰，直接離場即可。

5G應用端機會更多

主持人：相較于消費股，感覺近期科技股表現比較乏力！

袁月：如果和年初比肯定覺得乏力，但那并不是常態?？萍脊傻膹椥愿?，受市場情緒影響更多，也就是流動性好、情緒亢奮時，科技股的漲幅會更大，一年能有兩次這種情況就算不錯了，更多時候還是個別概念表現，或者機會在科技龍頭股上。

近期走勢也和消費股類似，各細分領域的龍頭股反彈幅度更大，只不過前期炒作太猛，套牢盤較多，這還需要時間震蕩消化，但龍頭股的優勢也比較明顯，相反，一些偏題材的個股，在游資炒作離場后，量能極具萎縮，不要說再創新高，就連像樣的反彈都比較難。

主持人：本周出現一個RCS概念，算不算是新熱點？

袁月：所謂的RCS，很多投資者還比較陌生，全稱是富媒體通信，也可以簡單的理解為是傳統短信的升級版。支持圖片、文字、語音、視頻和文件傳輸等多種即時通信功能。就形式上看，RCS其實和一般的即時通訊軟件沒太大差別，但RCS短信和微信等社交軟件最大的不同在于RCS不依賴APP。

就本周板塊走勢來看，被炒作的個股多數還是具備超跌、低價等特點，短期走勢還要取決于市場情緒，如果有龍頭打出高度，后面資金也會挖掘新的低位相關概念個股。理論上對于這種概念還會有新的消息出來，但想徹底激活市場人氣還是有難度。而對于中期來說，隨著5G技術的成熟以及各大廠商的介入，該產業也有望迎來發展，不過究竟能發展成什么樣或者哪家公司誰能持續受益并且帶來業績的增長，還需要跟蹤觀察。

其實，對于科技股來說，很多都是要依托于5G的發展，比如ToB的工業互聯網、車聯網都是萬億級別的市場，只是逐步落地需要時間，但大的方向不會變，在此之前只要有消息或者政策出臺，就會刺激概念股表現。而ToC領域雖然市場空間可能沒有那么大，但優勢在于落地快、更容易普及，比如云游戲、云視頻等等。