金融科技時代投資者權益保護問題研究

封清源

摘 要：隨著以人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等為代表的新興科技與金融的日益融合，金融業加速進入了后互聯網金融時代——金融科技時代。新興技術與金融的日益深度融合，在提高了金融服務便利度的同時，使得普通個體也享受到金融的益處，一定程度上實現了普惠金融的目標。但同時，金融服務的快速拓展和向客戶群的下沉延伸覆蓋，導致金融投資者權益保護問題也越來越突出。分析金融科技浪潮的時代背景下金融投資者在投資過程中面臨的普遍問題和常見表現形式，提出如何利用科技手段保護投資者合法權益的建議。

關鍵詞：金融科技;金融投資者;權益保護

中圖分類號：D922.294? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）03-0196-02

近幾年，隨著一些前沿科技應用于金融領域，出現了各種創新性金融產品和服務。而與此同時，投資者與金融機構互動變得越來越頻繁，關系也越來越密切，金融資產日益得到居民重視，但所面臨的風險也日益復雜，出現的問題越來越多，如e租寶事件等。金融投資者與金融機構之間矛盾糾紛隨著互聯網金融的野蠻生長呈現逐步增多的趨勢，投資者的合法權益，如知情權、公平交易權、交易安全權、隱私權以及人格尊嚴等都屢遭侵犯，投資者群體性維權事件頻發，影響到金融經濟安全、社會和諧穩定。

新興前沿科技在實現對金融賦能、支持金融創新的過程中，金融機構及監管者如何更好地做好金融投資者權益保護工作，實現金融業的長期良性發展，是非常具有現實意義的重要課題。

一、金融投資中常見問題及表現

1.交易信息不對稱。在一些新型金融機構和產品交易中，信息不對稱問題極為突出。比如，一些金融產品的風險通過高度復雜的金融工程設計而被隱藏起來，使得普通投資者難以理解其風險，甚至很多專業投資者要識別其中存在的風險也很困難，這就為勸誘欺詐現象的出現提供了極大可能。在“買者自負”的交易原則下，普通金融投資者往往缺乏風險識別判斷分析能力，因而在金融產品交易中處于信息劣勢位置。由于信息的不平等地位，金融機構更容易利用自身的信息優勢和技術優勢侵犯金融投資者的權益，從中獲取不當利益。

2.投資者信息泄露。目前，個人信息普遍存在被各平臺和機構過度搜集的問題。信息包括從事金融投資所需的基礎信息，如姓名、身份證號、聯系電話、銀行卡賬戶等信息，同時還包括專業機構進行大數據分析后獲得的風險偏好、投資偏好、理財意愿等深度信息。在信息科技環境下，再加上利益驅動，投資者個人信息很容易被盜取和泄露。存儲大量個人信息的金融機構一旦發生個人信息泄露事件，就可能給金融投資者帶來難以估量的物質、精神等方面的損害。

3.維權難度極高。一是在網絡環境下，交易雙方真實身份不易查證，投資者權益受到侵犯時，有時很難找到具體侵權人進行維權;由于網絡的虛擬性，往往也很難搜集到堅實的證據。二是有些金融產品游走于法律的灰色地帶，投資者權益受到侵害時往往投訴無門;即使有機構受理，也會由于相關法律條文的缺失，維權過程漫長艱難，耗時耗力，結果常常也難如人意。三是一些合同條款暗藏套路，投資者中招時只能吃啞巴虧。

4.投資者專業素養不足。由于金融的專業性、實踐性高度復雜，而且又在不斷創新，諸如金融機構的運營模式和業務流程、金融產品的運作機理、金融法律法規等等，想要了解這些龐雜而專業的知識都需要花費大量的時間和精力，更不用說掌握了。在付出遠超收益的情況下，大多數投資者合乎理性地選擇不去了解和掌握。投資者金融專業知識的缺乏，使得自我保護不力。

5.法律滯后及監管乏力。在法律法規制定指導思想上，往往側重于從宏觀角度考慮，注重金融機構穩健經營和效益，避免發生系統性風險，而對投資者權益保護不足，沒有將金融穩定安全與金融投資者保護聯系起來。

在機構設置上，還沒有確定專門的機構來承擔金融投資者保護職責，受理金融投資者的投訴。一是消費者協會側重于對非金融性商品和勞務消費的保護。金融專業知識的缺乏，使得消協對保護金融投資者權益往往有心無力。同時，與一般投資者保護相比，還涉及到防范系統性金融風險問題，對金融投資者的保護變得更加復雜，這明顯超出了中消協職責和能力范圍。二是盡管有關金融監管機構也會不同程度地介入對投資者的保護，比如銀保監會信訪部門對投資者投訴的受理等。但是這種處理方式帶有一定的政治意味，并非嚴格意義上的市場環境下處理投訴、調解糾紛和開展調查的應對機制和長效制度安排，也缺乏規范而透明的制度性保障。

二、應用科技手段，實現對投資者權益更好的保護

1.對金融產品做多維度立體展示。為了充分保障客戶的知情權和自主選擇權，盡量消除由于信息不對稱而可能給投資者帶來的決策失誤，有關金融機構必須及時、準確、完整地披露與金融產品和服務有關的真實信息。盡量采取生動而形象化的直觀產品展示方法，便于客戶更容易理解產品風險和收益，增強客戶的體驗。對于復雜的產品和服務，除了給投資者提供比一般產品更多維度的信息外，為了增加客戶信任，還可以考慮引進外部第三方評級機構獨立地對產品進行評級。

2.采取主動防御機制，保護客戶信息。在數字化時代，客戶的數據信息對于任何一個金融機構生存發展都是至關重要的，同時個人信息的安全性也關系到客戶的利益。金融機構應該主動利用科技手段來保護客戶信息安全，建立客戶的信任。可以采取以下一些手段：第一，建立AI查詢識別觸發機制。在客戶信息資料庫里面加入一些特別信息，在正常情況下，客戶本人不會去查詢這些信息，也不會被正常業務調閱觸發。一旦這些信息被觸發，人工智能就會自動分析原因，自動采取相應的應對措施，并適時發出警報，保證數據安全。第二，借助于虛擬桌面基礎架構方式做好邏輯隔離，同時建立專門的數據部門或操作中心。對數據操作部門或中心進行全方位監控，同時建立嚴格的進出及操作流程規范制度并嚴格執行，確保數據不被帶出和泄露。第三，建立“自我攻擊”機制。主動邀請一些高水平技術專家，義務或有償地對新開發設計的產品和服務開展攻擊性測試，從中找出漏洞，不斷進行完善，保證系統、產品和服務的安全性。

3.利用數字手段解決投資者權益糾紛。高效的糾紛處理機制是有效保護投資者權益的體現。傳統的糾紛處理流程長而復雜，耗時耗力。為了更便捷高效公平地解決這個問題，可利用區塊鏈技術，將金融機構、存證機構和仲裁機構等多個部門機構鏈接在一起，處理流程的各個環節全部在線上完成，大幅度壓縮糾紛處理時間，降低成本，提升效率，高效、公平地解決糾紛。

4.加強投資者教育。充分運用數字技術，創新教育方式，加強對投資者的金融專業素養教育，培養理性投資思維，使投資者能夠理性地做出金融消費或理財投資決策。各相關參與主體要充分利用好官方網站、公眾號等數字工具及載體，及時傳遞政策信息，發布風險提示，推動數字金融知識的普及，為投資者和消費者提供便捷的受教渠道。將投資者教育納入國民教育體系，開設系統化課程，開發專業的教材，進一步提升國民投資理財素質，推動全社會樹立理性投資意識。

5.完善法律法規制度及監管體系。隨著金融創新越來越技術化、高級化，金融產品也越來越復雜，與之相關的風險也日益復雜，要對其進行準確測量也越來越困難，對投資者合法權益保護的難度系數也隨之加大，當然也越來越顯得緊迫。金融與科技日益深度結合，金融創新得以蓬勃發展，離不開監管機構對這個行業的包容與扶持。后金融科技時代的投資者保護和金融科技的可持續健康發展，相關配套法律法規不可或缺，監管機構的參與和監督也同樣不可缺位。

因此，建議出臺專門的金融投資者權益保護法，從法律層面對投資者權益保護適當傾斜，如明確舉證責任倒置，結合中國實際推動集體或公益訴訟的機制安排，建立全國統一的線上非訴訟類金融投資糾紛調解平臺。監管部門要加強行為監管的能力建設，配置更多具有法律背景的監管人員，對非金融企業辦理違法違規金融業務的治理不能相互推諉，功能監管要真正落地。建立呼叫服務中心，及時認真處理投訴等。

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