論國有企業資本運作與融資現狀及對策

岑燕波

關鍵詞：國有企業 資本運作 融資現狀 對策

一、國有企業資本運作以及融資的現狀?

國有企業在投資以及融資的過程中也存在一些不穩定因素，主要是因為經濟環境和市場的變化莫測以及國有企業內部管控體系的不成熟。導致投資及融資失敗通常有兩方面原因，一是決策階段的認知水平不高以及決策體制的不完善;二是實行階段的執行體制不完善。

二、國有企業資本運作以及融資過程中出現的風險?

（一）決策風險

部分國有企業領導人員之間的管理水平不同，國有企業在資本運作以及融資方面上存在風險主要是因為企業在做出決定時不夠全面，缺乏可行性的研究。

（二）資本運作方法不科學

資本的運作形式主要有合并、發行、收購、保管等，相對而言較復雜。大部分國有企業的資本運作方法較局限，主要是受到體制機制以及管控水平的管束，最常見的一種方法就是上市公司平臺或大量收購后再整合，完成資產管控規模的擴張，然而此種運作方法通常不能推動企業長久穩健發展。

（三）流動性風險

由于不科學的資本運作，國有企業若想達到國有控股的要求，通常會出現股權融資比重過低，債務融資比例過高，過分追求債務融資等現象，阻礙企業構建科學的資本結構體系。

（四）整合風險

大多數國有企業的決策權不夠集中，在資本運作時，企業沒有全面了解其他目標企業的業務團隊以及技術水平，在之后的管控工作當中可能會出現企業文化間的沖突，企業管控缺乏條理化，管理層的職能得不到體現。企業項目投資的一大特點就是強時效性，因為企業在整合時須鄭重考慮主管部門的意見，并需得到他們的批準與認可，不可脫離集體決策體制，從客觀層面上看，不利于企業掌握主動權，阻礙了企業的穩健發展。不僅如此，企業在整合過程中還存在眾多風險，例如審計風險以及財務風險等，企業只有高度集中精力、建立科學合理的應對措施，才能避免風險。

（五）資本運作以及融資觀念滯后，缺乏獨到的戰略眼光

國有企業難以將科學先進的資本運作以及融資理念帶入到現代產業的投資當中，主要是因為受到傳統國有企業體制的不良，不利于企業資本與產業的有機結合，資本運作以及融資的職能得不到體現。當前，大部分國有投資企業認為資本運作只是一個企業的上市，融資是為了獲取項目投資的資金。在新經濟快速發展、各個行業快速崛起的背景下，要想使得企業長久發展，跟上時代潮流，國有企業就要勇于改革，不斷創新。

三、有關國有企業資本運作及融資的應對策略

（一）完善資金管控體系

國有企業要加大對內部資金的管控力度，制定完善的資金內部管控體系。在開展投融資活動的同時要全面思考有關財務活動的風險，建立方案的同時要預估以及預防有關的財務風險。財務人員要積極參加決策，發表個人意見，積極了解資金的來源及去向，在不違反企業內部管控體制的基礎上科學合理的使用資金，最大限度地提升企業內部資金使用率，制定科學有效的企業資產管控方案，促進企業的穩健發展。

（二）建立健全決策體制

國有企業要制定高效的投融資可行性探討體系，始終圍繞集體決策制度，確保不脫離重大決策、重大項目安排以及大額資金運轉等方向，其決定著國有企業的發展方向，是企業管控的重中之重。企業還要制定合理的法人化結構，以投資形式多樣化、企業股權及治理結構個性化的方式，形成以董事會為核心的治理機構，促進其在企業中發揮重要作用。不斷明確監事會的權利以及義務，制定高效的企業管控體制，實現國有資本運作的高效率。

（三）升級企業的資本構造

企業融資主要有兩種形式，一是股權融資，二是債務融資。當前，大部分企業經過債務形式獲取資金，進一步加大了資金結構的無序化。企業若想使其資本具備永久的特性，可在國有控股的基礎上加大權益融資，如此一來，既減輕了企業債務壓力，又提高了企業償債水平。企業應遵循“因地制宜”的理念，科學分配股權融資以及債務融資的比例，不斷優化企業的資本構造以及有關財務指標，推動企業的持久發展。

（四）提高企業信譽度

企業要想提高自身信譽度，就一定要做到兩方面的內容，一是確保財務數據透明化，二是確保及時償債，始終秉承“誠信經營、合法經營”的理念，不拖欠債務。企業還應積極與客戶進行溝通與交流，這有助于維持良好的合作伙伴關系。只有提高了企業信譽度，企業才能達到金融機構貸款的標準，從而更有利于融資活動的順利進行。

（五）用戰略的目光分析問題

由于科學技術以及新經濟產業的快速發展，眾多新興產業受到越來越廣泛的關注。國有企業面臨著不斷涌出的新鮮事物，要積極嘗試，敢于打破常規，引入優秀的資本運作以及融資的觀念，學會用戰略的目光去看待問題以及分析問題。

四、結束語?

國有企業經營不可或缺的一部分就是資本的運作及融資，企業應學會合理使用其方式方法。因地制宜、審時度勢，制定規化范的公司法人結構，制定完善的企業內部管控體系以及財務風險規避體系，不斷升級企業的資本構造，提升企業信譽度以及社會地位，確保國有企業資本的運作以及融資工作的進行，保障國有企業的增值及保值。

參考文獻

[1]李明.國有投資企業資本運作與融資的思考[J].企業管理，2016（08）：72-73.

[2]張濤.國有投資企業資本運作與融資的策略研究[J].現代商業，2018（18）：54-55.

[3]庚媛.國有企業資本運作與融資的思考[J].時代經貿，2019（06）：8-9.