能源企業投融資相關問題及發展策略探討

摘 要：隨著社會的不斷發展和進步，我國的能源行業迎來了發展的新契機，面對激烈的市場競爭環境，能源企業需要在提升融資管理效率的同時，還要逐步完善和健全企業的內部管理，準確的分析和把控財務風險，從而促進能源企業投資、融資問題的更好解決。本文就是在這樣的背景下所進行的研究，其主要目的在于幫助企業尋找多種融資方式，降低企業的經營風險，減少企業的經營成本，從而促進當代企業更好、更快的發展和進步。

關鍵詞：能源企業;投融資;發展策略

目前，我國社會主義市場經濟處在不斷的發展中，各行各業都呈現出了繁榮的發展態勢，致使整個社會對于能源的需求量急劇擴大，我國能源企業面對如此龐大的市場需求，也迎來了自身發展的“黃金時代”。同時市場需求的逐步增大也考驗著我國能源企業的投融資方法，只有建立起良好的投融資渠道，企業能夠與時俱進的適應市場變化。因此，本文就將研究的重點放在了能源企業投融資問題的研究上，通過發現問題、解決問題，更好的實現能源企業的發展。最后，也要逐步引導能源企業管理層及領導部門對投融資問題的重視，不斷的轉變企業經營該立策略，從而促進整個社會經濟的不斷繁榮和發展。

一、能源企業投融資機制的發展歷史

中國能源企業投融資模式的發展大致分為了以下三個階段。第一階段是從建國后到改革開放這一階段，這一階段新中國剛剛成立，百廢待興，所有的事物都處于新生的狀況，社會主義市場經濟還沒有開始實行，為了滿足龐大的生活需求當時所實行的是計劃經濟，在這一經濟體制下我國的政府主導者生產和消費，能源企業的投融資方向也完全把控在政府手中，致使投融資方式較為單一和片面，另一方面，政府迫于財政壓力，無法為能源企業的發展注入資金，從而制約了能源企業的發展腳步，這一階段能源企業的投融資發展還處于剛剛起步階段。第二階段是改革開放后到1996年這一階段，能源企業融資體制開始了不斷的探索，也取得了相應的發展成效。在改革開放過程中，能源企業學會了與時俱進的創新，其由原來的入不敷出逐漸發展成為了現在的自負盈虧，同時，社會主義市場經濟體制的確定為其融入了巨大了發展活力，提升了能源企業的融資水平，擴展了投融資的方向。在這一階段政府職能也出現了新的轉變，由原來主導的角色轉變監管的角色，總而言之，隨著社會主義市場經濟改革的不斷深入，能源企業融資方式也有了客觀成效，但是其仍然處于萌芽階段。第三階段是從1997年開始至今，早在2004年的時候我國政府就發布了《國務院關于投資體制改革的決定》這一政策體系，旨在提升能源企業的融資水平，促進其能夠快速的市場化。目前能源企業在銀行信貸方面已經實現了市場化的同時，還加快了其和資本之間的聯系，相比較而言，其更趨于成熟和健全。

二、能源企業投融資的多方向發展

能源企業的投融資方式主要有以下三種模式：銀行貸款、發行債券、發行股票。能源企業的投融資要求較高，資金使用的中長期性是能源投資的顯著特點，其資金投融量較大，回收時間長，因此，在能源企業投融資初期所采用的投資方式為自有資金和銀行貸款兩種。一般情況下，銀行為專業放款機構，資金數額較多，能源企業很容易從中獲得大量資金，因此，銀行貸款在能源企業的投融資模式中占據了很大比重，約為百分之七十左右，而自有資金比重相對較小，約為百分之二十左右，這樣的投融資模式對于企業來說極其危險，高額的銀行貸款就意味著企業要償還高額的利息和本金，還款壓力較大。能源企業貸款融資規模的下降與中央的政策支持是分不開的。早在2005年，中央銀行就明確表示，央行將推進能源等產業融資問題的解決，特別是加快非貸款融資渠道建設，來幫助能源企業拓展融資渠道。2015年1月，國務院辦公廳發布了《國務院關于印發<能源發展“十二五”規劃>的通知》，規劃明確了2018年能源發展的主要目標，并且強調，要加強金融支持，創新金融產品和服務，為能源投資多元化提供便利，拓寬企業投融資渠道，提高能源企業直接融資的比重。在這些政策的支持下，能源企業積極在資本市場上大展拳腳。截至目前，在內地A股市場上上市的能源企業共有117家，其中煤炭和石油的開采開發企業59家，電力生產企業58家。

能源企業的投融資方式更為多樣化，融資的組成方式也在與時俱進的改變這，其中最明顯的就是銀行貸款的比例在不斷降低，這對于企業來說是一個好的發展態勢。這一現象的出現和我國政府的政策支持之間密不可分，早在2005年的時候，中央銀行就將能源企業的投融資問題放在了促進國家發展的重點規劃上，并協助企業建立起了非貸款融資渠道，擴寬了能源企業的融資新渠道，為能源企業的發展和進步鋪平了道路。2013年的時候，國務院也頒布了《國務院關于印發<能源發展“十二五”規劃>的通知》，該文件的出現為能源企業的投融資奠定了雄厚基礎，幫助其吸引了更多的投資者目光，為其提供了更多的金融產品支持與服務，提升了能源企業直接投融資的水平。正是因為政府不斷的出臺政策進行扶持和鼓勵，能源企業才在短短時間了獲得了翻天覆地的變化和發展。

能源企業以更加積極的姿態出現在了資本市場上，其在股票市場和債券市場的活躍度上不斷提升，直接融資的水平更強，甚至有些能源企業走出了國門，開始步入國際市場行列，獲得了外國企業的支持和幫助，投融資的方式大大增加，各種融資方式逐漸出現在市場經濟中，短期債券的發行為企業提供了短期的資金來源，長期債券為企業發展注入新的活力，更多的產業投資基金，信托等投融資方式的出現，更好地促進了能源企業的發展。

新能源是未來能源發展的主要目標，新能源企業的持續健康發展需要大量的資金支持，因此要改善目前投融資現狀，需要采取實現財政政策與新能源產業的有機結合、優化能源信貸、建立多元能源金融服務體系等措施。

三、能源企業在融資過程中的問題

我國能源企業的融投資模式是在改革開放后才開始了不斷的發展和進步，經過這些年的不斷創新和變革，目前在市場經濟的帶動了有了更快速的進步，但整體來講依然存在著一些迫切需要解決的問題。

（ 一） 能源企業投融資機制發展跟不上業務要求

改革開放后，我國各行各業都如同雨后春筍般磅礴發展，各經濟產業也都處在不斷的改革和創新之中，但是能源領域的變化卻不夠明顯，之所以會出現這種現象主要是由于以下兩個方面的原因。第一，從國家層面上來講，能源問題關系著國家安全，我國政府為了社會的穩定和完全，不斷的控制能源市場的開放程度，制約了整個行業的發展，其中對于煤炭方面的監管還不是很嚴格，畢竟我國的各項生產都需要能源的供給，一旦能源被完全限制，整個社會的發展都成為問題，在石油、天然氣等方面的監管卻十分嚴格，建立起了完善的進出體系，嚴格把控能源的銷售和生產。第二，政府長時間的壟斷體制下能源企業很難在短時間內就使用社會主義市場經濟的運營模式，特別是對于能源壟斷企業的管理者們來講，他們還無法肩負起企業自負盈虧的重擔，并不能適應企業新的經營模式，企業內部的職員也是如此，以前很多混日子領工資的人開始有了工作任務，難免會有消極怠工的心理和行為，著對于管理者來說也是一件頭疼的事情，從而使得管理者的工作舉步維艱，很多下達的指標都難以開展下去。正是由于上述的這兩個原因致使能源企業的市場化程度發展較為緩慢，影響了企業投融資模式的建立和運行，很多融資方式都無法在短時間內適應企業的發展和進步，而市場急劇增加的能源需求又要求能源企業快速實現規模的擴大，這兩者之間的矛盾不斷的深化和發展，暫時還沒有更好的解決辦法。

（ 二）能源企業投融資工作缺少法律體系進行約束

我國目前的法律體系中，和能源領域相關的法律法規相對較少，僅有《電力法》、《煤炭法》和《節約能源法》這三部法律為基礎，共同構成了能源法律體系的內容，一些針對能源企業投融資問題的法律文件少之又少，目前還沒有出現專門的法律或者條文，只是在別的法律條文中稍微有所涉及，而現有的法律體系無法解決能源企業投融資過程中出現的問題，制約了能源投融資模式的發展腳步。和法律條文相比較來說，政府頒布的政策穩定性不足，并且僅僅適用于某一個時間階段，不具有長期性，政策的頒布往往會影響原有的市場結構，對市場經濟的主體產生極大影響，使得企業的經營成本不斷提升，增加了能源企業的經營風險，法律則會為經濟主體保駕護航，穩定整個經濟市場的秩序，使其能夠有序、健康的發展。除此之外，隨著能源企業和國際企業的接軌，海外融資也成為了其投融資的一個主要方向，我國企業和國際企業的對接更需要一部健全、完善的法律體系作為后盾，只有這樣才能夠滿足能源企業的融資需求，更好的指導能源企業投融資活動的順利進行，規范投融資的市場活動，促進能源企業的更好、更快發展。

（三）能源企業投融資活動受到市場化改革限制

就目前的我國能源市場上，大部分的能源都是由國有企業進行壟斷經營的，除煤炭等少數能源外大部分的能源不接受私人開發和供應，其供應價格也是由政府指導決定的，能源價格和能源供應形式受政府的政策所影響。從經營形式來看，能源總體處于政府指導的狀態，導致企業無法實現能源自主經營，經營者無法對于能源價格進行一個總的形式評估和價格調控，經營活動只能依靠政府的相關政策，其能源企業的投融資活動受到市場化改革的限制。

（四）能源企業投融資成本較高、使用效率低

能源企業的投融資活動受政府的管控。能源企業經營模式受國家政策的限制，因此在進行能源企業投融資時，一方面，現有的能源企業投融資監督系統不完善，能源企業在進行投融資后，所得到的資金無法得到有效的利用，資金濫用、資金利用率不高等多種情況頻頻出現，致使投資人的收益得不到保證，投資人的投資興趣進而降低。另一方面，能源企業經營受制于政府管控，因此在進行能源企業的投資時，就要多方位的對投資人進行排查，而且對于壟斷性企業要求的投資金額比較巨大，這就排除了一大部分人的資格。由于投資的金額巨大，使得貸款的成本提高，投資人在能源企業上得不到應有的收益，投資人投資經營失敗，進一步的使得能源企業的投融資過程變得更加艱難。

四、能源企業投融資市場的完善舉措

能源企業融資市場的混亂，導致能源企業擴大經營規模難上加難，企業難以繼續發展，因此我們應當建立健全的能源企業融資市場，使得能源企業的融資市場秩序化、規律化，這樣，能源行業才能得到持久化的發展，能源企業才會不斷的進步。要想完善能源企業的融資市場，就要根據能源企業本身的企業特點，結合我國相關對的法律法規，不斷的去完善和改進能源企業的內部管理系統，進一步的降低由于管理問題而產生的投資者的投資風險，保證投資者的投資利益，同時對外尋求多方面的投融資方向，根據能源企業的發展需要，來強化能源企業的整體收益利潤，盡最大化的減少成本的投入和降低風險的發生。

（ 一 ） 及時頒布相關法律，使能源企業投融資活動有法可依

目前，我國經濟發展水平和速度都不斷提升，各個行業產品的生產都需要以能源為依托，市場中對于能源的需求巨大，投資者對于能源企業的關注也越來越高，能源企業的投融資行為也不斷的增加，因此，為了降低能源市場面臨的風險和規范能源企業的投融資行為，應用相關的法律法規來進行有效的管控和監督，對能源企業的融資形成一個正確的指導，促進能源企業投融資活動在一個健康、有序的環境中進行。隨著能源企業進一步擴大融資范圍和融資規模，能源企業融資行為法律法規的匱乏，使得能源企業的經營活動得不到有效開展，因此，我們需要不斷的健全和完善能源企業融資相關法律法規，使得能源企業經營者在進行經營活動時，有法可依，有法必依，更好的開展企業經營活動，進一步擴大能源企業的整體規模和效益。比如國務院也頒布了《國務院關于印發<能源發展“十二五”規劃>的通知》，以及有關風能、太陽能燈相關新能源領域的規劃通知。上述法律的不斷完善和健全，充分彰顯了我國政府對于扶持新能源企業的壯志雄心。

（ 二 ）打破能源領域的壟斷局面，提高能源企業資源利用率

隨著黨十八大的召開，政府對于能源行業的改革提供政策傾斜，在進一步的經濟發展中，能源領域改革將進一步的擴大能源企業的融資行為，使得外資和民資等多種資本進一步的擴大能源領域的規模，從而促進能源企業的發展，能源領域根據政府改革的政策和融資規模的擴大將有效的提高能源企業的管理水平，使得能源企業的資源利用率得到提高。企業要想不斷的發展，不能僅僅依靠壟斷性的進行經營，依靠政策來進行發展，要積極地去面對經濟市場，不斷的尋找新的方式方法來提高能源企業資源的利用率，不斷的擴大企業規模和企業整體利益。

（ 三）制定有關制度，強化能源企業融資負債管理

企業的負債影響企業的整體價值，在進行融資時，是根據企業的整體價值來計算的，因此，能源企業的管理階層應加強對企業負債經營的管理。一方面，能源企業的管理階層應根據企業實際發展的狀況，定期制定有關的融資計劃，按期和銀行進行約談，保證企業合理的負債率，擴大企業發展規模，提升企業整體價值。另一方面加強能源企業的內部管理，建立完善有效的管理機制，從而增強對企業風險的把控，降低企業風險發生的可能。

（ 四） 能源企業需積極尋找新的融資模式

我國能源企業的發展應跟隨經濟的發展不斷擴大自身規模，在融資的選擇上，應盡可能的尋求多方面的合理的進行融資行為，從而盡可能的減少企業的融資成本，降低企業的融資風險，這就是所謂的“不要將雞蛋放在一個籃子里”，多樣化的融資方式有利于投融資風險的規避，提升能源企業經營質量和效率。目前，我國能源企業的融資選擇大部分只限于銀行借貸等傳統方式，我們應緊跟時代的腳步，考察市場中的其他投融資方式，結合能源企業的實際發展狀況，選擇適合自己的投融資方式，學會根據時代發展而不斷的革新除舊，尋找新的方法來擴大企業的規模和整體利潤。比如每年都有關于新能源融資的峰會，例如“2019首屆新能源產業投融資論壇暨項目對接會”，這些峰會都在倡導建立多元能源金融服務體系等措施，幫助新能源企業更好的可持續發展。

五、結束語

社會經濟處在不斷繁榮的階段，國家和國家之間的經濟往來也更為密切，這使得我國能源企業發展面臨著極大挑戰。目前，我國能源企業通過變革和創新實現了質的飛躍，但是在發展過程中也存在著一些問題，我們不能回避問題，應該主動地、積極地去應對問題。一方面，我們不能只依靠政策去發展企業，應該積極地面對時代的發展，不斷的去強化企業內部的管理機制，完善企業融資管理，提高融資資金的利用率。另一方面，建立完善的、合理的監督機制，依靠相關的法律法規來指導融資行為，不斷的去探索多方面的投融資模式，尋求能源企業高效發展。

總而言之，能源企業的發展不能只依靠政府的扶持，應根據自身的發展方向和現有的經濟環境，不斷的完善能源企業的管理制度，提高能源企業的資源利用率，降低投投融資帶來的企業成本，強化其企業的競爭力，不斷的擴大企業規模和企業利潤，只有這樣能源企業才能為我國經濟的整體發展做好后盾。

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作者簡介：

蔡曉波，性別：男，民族：漢，籍貫（精確到市）： 深圳市，學歷：本科，研究方向：金融——投融資.