鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析及控制
——以A企業(yè)為例

王雨佳

一、財務(wù)風(fēng)險概述

(一)財務(wù)風(fēng)險含義

財務(wù)風(fēng)險分為廣義的財務(wù)風(fēng)險和狹義的財務(wù)風(fēng)險。廣義是指企業(yè)在一般生產(chǎn)經(jīng)營中，受到外部商業(yè)情況和日常生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定要素的影響，使企業(yè)在一段時間內(nèi)、一定范圍內(nèi)取得的經(jīng)濟(jì)利益偏離預(yù)期收益，結(jié)果公司可能會面臨經(jīng)濟(jì)損失。而狹義是指企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險僅由企業(yè)負(fù)債引起。

(二)財務(wù)風(fēng)險分析的意義

1.把握企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的相關(guān)規(guī)律

對企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)的境況和業(yè)務(wù)量展開分析研究，可以發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律。通過對鋼鐵企業(yè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析總結(jié)從而掌握其規(guī)律，更好地防范財務(wù)風(fēng)險。

2.對企業(yè)的經(jīng)營管理進(jìn)行研究

通過對財務(wù)指標(biāo)分析不僅可以找到企業(yè)生產(chǎn)的規(guī)律，也可以找到企業(yè)在經(jīng)營管理中的不利因素，減少財務(wù)風(fēng)險。

3.明晰企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，可以幫助企業(yè)在市場競爭中取得優(yōu)勢地位，制定合乎企業(yè)自身的目標(biāo)

償債能力、盈利能力等指標(biāo)數(shù)值可以揭示企業(yè)的優(yōu)勢和問題。為了制定更符合企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展戰(zhàn)略，找出企業(yè)的特點及問題，需要合理分析財務(wù)指標(biāo)。與此同時，通過和其他企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，知己知彼，便于采取更加有效地競爭策略，防范財務(wù)風(fēng)險。

4.滿足使用者的需求

掌管企業(yè)的收益和風(fēng)險對于企業(yè)的經(jīng)營者和投資者十分重要，是以必須知曉企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率。

二、A企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

(一)償債風(fēng)險

1.短期償債能力分析

短期償債能力是反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力，可通過流動比率等指標(biāo)來衡量，A企業(yè)相關(guān)指標(biāo)數(shù)值見表1所示。由表1可以看出，A企業(yè)流動比率數(shù)值三年內(nèi)總體有所上升，但數(shù)值較低，在1以下。速動比率數(shù)值雖逐年上升，但均在標(biāo)準(zhǔn)值以下，有一定償債風(fēng)險。而現(xiàn)金比率直接反映企業(yè)償還流動負(fù)債的實力，標(biāo)準(zhǔn)值約為30%，A 企業(yè)現(xiàn)金比率在12%左右，相差較大。因此，企業(yè)短期償債能力較弱，存在財務(wù)風(fēng)險。

表1短期償債能力指標(biāo)數(shù)值

續(xù)表

2.長期償債能力分析

長期償債能力是指企業(yè)承擔(dān)和保障償還債務(wù)的能力，一般可通過資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)來衡量，A企業(yè)相關(guān)指標(biāo)數(shù)值見表2所示。

表2長期償債能力指標(biāo)數(shù)值

據(jù)表2 可知，A企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率有所下降，但均在合理范圍內(nèi)，經(jīng)營狀況比較穩(wěn)定。股東權(quán)益比率逐漸提高，通常，股東權(quán)益比率越高，資產(chǎn)負(fù)債率越低，財務(wù)風(fēng)險相對較小。利息支付倍數(shù)相對提升，但數(shù)值較低，企業(yè)債務(wù)利息壓力較大?？傊?，A企業(yè)存在一定償債風(fēng)險，需引起注意。

(二)盈利風(fēng)險

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，分析盈利能力可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)的問題，防范財務(wù)風(fēng)險。A企業(yè)相關(guān)指標(biāo)數(shù)值見表3所示。表3各項數(shù)值在2016年12月31日到2017年12 月31日之間均有顯著提升，這得益于企業(yè)積極應(yīng)對國內(nèi)外鋼鐵市場變化，抓住了市場機遇，各種優(yōu)勢產(chǎn)品、戰(zhàn)略產(chǎn)品銷售量均超額完成年度目標(biāo)。同時，積極減少成本、簡化組織機構(gòu)、提升工作效率。在下一個報告期間內(nèi)依然保持各項數(shù)據(jù)穩(wěn)定提高，主要由于其抓住了國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策機遇，購銷差價空間同比擴(kuò)大。綜上，A 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益較佳，盈利能力水平較高。

表3盈利能力指標(biāo)數(shù)值

(三)營運風(fēng)險

營運能力是指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率和效益，對其分析可為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向，判斷存在風(fēng)險的可能性。A企業(yè)相關(guān)指標(biāo)數(shù)值見表4所示。根據(jù)表4數(shù)據(jù)可以看出A企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體上升，但仍處于一般水平，有待進(jìn)一步提高。 存貨周轉(zhuǎn)率維持在6左右，表明A企業(yè)銷售能力表現(xiàn)良好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)值變動較大，需進(jìn)一步強化對應(yīng)收賬款的管理工作，維持良好平穩(wěn)狀態(tài)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，主要由于A 企業(yè)貫徹落實國家去產(chǎn)能政策，不斷發(fā)展改革，研發(fā)新型核心戰(zhàn)略技術(shù)，拓展網(wǎng)商平臺，使其固定資產(chǎn)比重占總資產(chǎn)比重有所下降。

表4營運能力指標(biāo)數(shù)值

三、結(jié)論及建議

(一)結(jié)論

根據(jù)對上述資料的分析可以推出如下結(jié)論:A 企業(yè)短期償債能力和長期償債能力均不強，存在一定償債風(fēng)險?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在0.8左右，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化幅度大，營運能力需進(jìn)一步加強。但企業(yè)盈利能力水平較高，可一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險，緩解企業(yè)壓力?？傊?，A企業(yè)在保持良好盈利能力的同時，仍存在一定償債風(fēng)險和營運風(fēng)險，應(yīng)引起管理者注意，采取相關(guān)措施。

(二)建議

1.構(gòu)建企業(yè)發(fā)展最佳路徑

企業(yè)應(yīng)開展多樣化業(yè)務(wù)，提升市場保有率和銷售收入，同時應(yīng)特別重視不良應(yīng)收賬款占比。現(xiàn)階段，鋼鐵行業(yè)開展供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，使企業(yè)面臨的市場風(fēng)險較以往更大。因此，要加大對企業(yè)風(fēng)險的監(jiān)管，保持自身良好的盈利能力。

2.高質(zhì)量利用企業(yè)整體資金，精進(jìn)企業(yè)資金管理

提高銷售收入且減少資金的占用。加強流動資產(chǎn)的管理，尤其是應(yīng)收賬款的管理，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。增設(shè)資金管理崗位，給予其相應(yīng)職權(quán)，明晰工作范圍，財務(wù)部門應(yīng)設(shè)立符合企業(yè)發(fā)展的資金使用額度，加速資金周轉(zhuǎn)，以防止資金過度集中而缺乏有效合理利用的現(xiàn)象。存貨周轉(zhuǎn)率也應(yīng)進(jìn)一步提高，在買入存貨、投放生產(chǎn)、銷售收回等方面提高管理效率，增加生產(chǎn)研發(fā)投入，不斷開發(fā)新產(chǎn)品。

3.增強企業(yè)財務(wù)管理水平，吸引和培養(yǎng)專門人才

企業(yè)決策者的財務(wù)管理水平可以決定企業(yè)財務(wù)管理水平，可以建立健全財務(wù)管理機制。A企業(yè)可通過聘用高級財務(wù)管理職員，建立高品質(zhì)的財務(wù)團(tuán)隊，使財務(wù)整體素質(zhì)有所提高。加強職業(yè)培訓(xùn)力度，使財務(wù)人員專業(yè)程度有所加強。

4.建立風(fēng)險預(yù)警體系，完善風(fēng)險防范機制

許多內(nèi)部和外部的因素會對企業(yè)的收益或資金鏈產(chǎn)生影響，例如，政府的宏觀調(diào)控、消費者消費偏好變化和企業(yè)內(nèi)部負(fù)債增加等，因此，建立風(fēng)險預(yù)警體系，提前了解、防范風(fēng)險十分必要。A企業(yè)通過創(chuàng)設(shè)風(fēng)險預(yù)警體制，實時搜羅有關(guān)訊息，進(jìn)行剖析處置，可判別企業(yè)是不是有發(fā)生財務(wù)危機的預(yù)兆。如果發(fā)生，可以及時制定相應(yīng)的對策，以避免財務(wù)風(fēng)險。

5.科學(xué)節(jié)約企業(yè)成本

企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)外政策等的實際狀況，訂立合理的規(guī)章制度和運營的規(guī)范化程序，對經(jīng)營過程中的每一環(huán)節(jié)都存在相應(yīng)處理辦法，形成總體標(biāo)準(zhǔn)流程。