云南白藥集團資產評估問題研究

閻嘉琪

摘要：本文運用數據分析法以及對比分析法，聯系了云南白藥集團的資產評估案例，對資產評估問題進行了深入的分析與探討，并得出了以下幾個結論：上市企業應嚴格依法進行資產評估工作，保證資產評估報告的質量，合理運用資產評估方法，綜合比較各類評估方案，再結合有關影響因素選擇最合理的評估結果，同時，資產評估機構在進行評估工作時務必要客觀獨立，用最真實的數據反映企業的基本情況。

關鍵詞：資產評估 云南白藥 對比分析 上市公司

一、云南白藥集團基本情況簡介

云南白藥由云南名醫曲煥章創制于1902年，集團已擁有三件中國馳名商標。至此，云南白藥集團以其實力渾厚、規模壯大、品牌價值高等特點逐步成為我國大型醫藥企業集團。企業營業收入增長率在2014年達到最高，并開始逐年降低，后又在2017年有所回升，說明企業在高速發展階段之后，盈利能力開始逐漸趨于平穩;凈利潤增長率在2013年達到了46.7%這樣一個較高的值，說明在該段時間企業在飛速成長并取得了良好的成績;凈資產增長率逐年遞減表明著企業進入穩定發展階段并趨于成熟;而從經營現金流量增長率可知，公司每年的經營活動現金流量都較低，甚至在2017年更是下降到-63.3%，創近五年新低。綜合上表近五年的主要財務數據走向可知，云南白藥集團從開始的高速發展階段逐步進入到穩定發展階段，出色的盈利能力標示著集團良好的發展前景。

企業流動資產的評估值增加了17138.66萬元，增值主要是因為評估人員在核實企業在其他應收款內部單位計提的壞賬損失時沒有考慮到預估的風險損失，從而導致評估值的增高。在非流動資產中的長期股權投資，它的評估值較賬面凈值增加了高達3355867.74萬元，這主要是因為在評估長期股權投資時，評估人員運用的方法是成本法，這種方法只能表示原始投資成本，但在公司近些年的發展壯大歷程中，對外投資的所取得的成績十分傲人，巨大的增幅也相應地促使了評估值的增高。對于投資性房地產的全額減值，主要是為了完整的測算需要補繳的土地出讓金才將投資性房地產納入到房屋建筑物中統一核算。最后，關于固定資產增值的19063.10萬元以及土地使用權增值的18697.16萬元，主要原因是在企業最初獲得這些資產時時間尚早，因此取得時的賬面價值普遍較低，但隨著近幾十年我國經濟的飛速發展，無論是房屋建筑還是土地使用權的價值都得到了較大幅度的增長，因此才導致評估值的大幅度提升。

二、云南白藥集團資產評估過程中存在的問題

（1） 行業規章制度不成熟

現在，越來越多的企業在發生資產重組等相關行為時開始意識到資產評估對企業價值評估的重要性。因此，雖然我國資產評估引進的比較晚，但隨著市場需求量的不斷增大，資產評估行業也在源源不斷地注入新鮮的血液。現如今，專業的評估機構都屬于中介機構，它所使用的評估方法與遵守的程序也都是根據國有資產評估的實施細則法來確定的。在評估過程中，行政機關無權干涉，但是按照現在的環境，很多評估機構沒有辦法做到真正獨立，因此行業里行政機關干預等情況也層出不窮。盡管我國政府已頒布相關法令，但并未真正達到有效監管資產評估行業人員的職業道德和專業素質，這種情況下，詳細明確的法律規章制度便體現出它的重要性。

（2）資產評估實踐經驗不足

資產評估是根據市場經濟環境來確認資產價值的專業服務行為。我國評估行業在最初引進時是完全根據國外已成型的理論價值體系來參考的，雖然經過近二十年的快速發展，評估行業逐步壯大，但是在引進初始未考慮到的國內外市場環境差異因素，這也逐步暴露出它遺留下來的隱患。為了更好地讓資產評估理論適應我國的基本國情，我國專業研究人員也在不斷地努力，逐步探索出了屬于我國的資產評估理論體系。由于理論研究成果成型較晚，導致評估行業專業人員并沒有足夠的實踐操作經驗，兩者發展速度的不同步也極大地阻滯了我國資產評估行業的發展，這也成為我國資產評估行業的重大問題之一。

（3）執業質量尚未達標

資產評估現在所處的環境還存在著許多執業質量問題，包括不遵守資產評估程序、資產評估報告格式不統一、檔案管理紊亂、實地考察不到位等。這些問題的產生主要是因為相關法律法規不夠完善、從業人員風險意識不強、政府監管力度不夠或者不正當的行業競爭所導致的對執業質量的忽視等。

三、完善資產評估行業法律法規

針對上述出現的問題，我國應該加強資產評估行業的規范管理。一般可以分為兩個部分，首先是資產評估機構，其次便是資產評估從業人員，這兩者相輔相成。因此，建立全國統一的法律政策以及統一的監督管理體系是保證我國資產評估行業健康發展的必要部署。同時，關于這些法律政策的制定應該注意以下問題：首先，合理借鑒國外先進的資產評估發展經驗，切實結合我國現有的經濟環境制定對我國發展有利的法律制度;其次，在設立了專門的行業監管部門之后，還要嚴格加強這些部門的管理，定期對資產評估行業的工作進行實地考察，對行業存在的不規范行為采取具體的處罰措施;最后，資產評估法律法規應該充分體現對評估機構以及評估人員的公平與公正，對行業人員進行層次分明的管理。