創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效的影響研究
——空間視角下金融集聚調節(jié)作用的實證檢驗

王淑英，王潔玉，寇晶晶

（鄭州大學管理工程學院，河南鄭州 450001）

黨的十八大提出科技創(chuàng)新是提高社會生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，要致力于實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略。十九大報告中，習近平總書記再次強調創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，是建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐。當前，中國經(jīng)濟正在走上以創(chuàng)新驅動和創(chuàng)新發(fā)展為主導的創(chuàng)新強國之路，而區(qū)域創(chuàng)新能力也逐漸成為地區(qū)經(jīng)濟增長的核心驅動力。在這樣的背景下，探索出行之有效的促進區(qū)域經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展辦法尤為重要。

創(chuàng)新資源（R&D人員、R&D資金等）由于是創(chuàng)新活動的直接投入，一直被視為創(chuàng)新發(fā)展的重要源泉。近年來，各地區(qū)在加大自身對創(chuàng)新資源投入的基礎上，更積極創(chuàng)造有利條件，吸引其他地區(qū)的創(chuàng)新資源流入本地區(qū)。區(qū)域間的這種創(chuàng)新資源動態(tài)流動有利于知識的空間溢出并能帶來規(guī)模經(jīng)濟效應，從而促進區(qū)域創(chuàng)新績效的提升[1]。另外，金融發(fā)展也經(jīng)理論研究和實踐檢驗被認為能夠通過促進技術創(chuàng)新對經(jīng)濟增長產(chǎn)生正向影響。在經(jīng)濟新常態(tài)下，金融資源顯示出集聚的特征，金融集聚不僅可以產(chǎn)生創(chuàng)新激勵效應和網(wǎng)絡經(jīng)濟效應進而帶動經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展[2]，而且它所營造的良好創(chuàng)新環(huán)境也能夠促進R&D人員、R&D資金等創(chuàng)新資源的區(qū)際流動，表現(xiàn)出對創(chuàng)新資源流動和區(qū)域創(chuàng)新績效關系的正向調節(jié)作用。

那么，創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效究竟具有怎樣的影響，金融資源集聚對創(chuàng)新資源流動與區(qū)域創(chuàng)新績效的關系是否具有調節(jié)作用以及具有怎樣的調節(jié)作用？雖然現(xiàn)有文獻中已有一些關于創(chuàng)新資源與經(jīng)濟發(fā)展（包括經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)升級和協(xié)同創(chuàng)新等）或金融集聚與經(jīng)濟發(fā)展（包括經(jīng)濟增長、生產(chǎn)率和技術創(chuàng)新等）的研究，但少有學者將區(qū)域創(chuàng)新績效作為主要的觀測點，且尚未有將創(chuàng)新資源流動、金融資源集聚與區(qū)域創(chuàng)新績效納入統(tǒng)一框架，探究金融資源集聚對創(chuàng)新資源流動與區(qū)域創(chuàng)新績效關系的調節(jié)作用。故此本文將在三者的統(tǒng)一框架下展開實證檢驗用以回答上述問題。

1 研究綜述

1.1 文獻綜述

現(xiàn)有關于創(chuàng)新資源與經(jīng)濟發(fā)展或金融資源與經(jīng)濟發(fā)展關系的研究多落腳于前者對經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)升級等的影響（而不是研究其與區(qū)域創(chuàng)新績效的關系）。首先，關于創(chuàng)新資源對經(jīng)濟發(fā)展影響的研究可分為兩種。一種是以創(chuàng)新資源本身為研究對象的靜態(tài)視角，這類研究考察創(chuàng)新資源投入或其外部性對經(jīng)濟發(fā)展的影響，其主要路徑一是基于內(nèi)生增長理論，探討創(chuàng)新資源的投入規(guī)模對經(jīng)濟增長的影響，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新資源投入對經(jīng)濟發(fā)展有顯著的正向促進作用[3-5]。二是遵循空間經(jīng)濟學的研究范式考察創(chuàng)新資源的溢出效應，這些研究結果都表明創(chuàng)新資源對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的正向溢出效應[6-8]。動態(tài)視角下的研究則主要考察創(chuàng)新資源的動態(tài)流動或者集聚對經(jīng)濟發(fā)展的影響，這類研究目前還比較少，如：余泳澤等[9]運用空間面板計量方法研究創(chuàng)新要素集聚對不同創(chuàng)新主體科技創(chuàng)新的空間溢出效應，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新要素聚集對科研機構具有負影響，對高校影響不顯著，對企業(yè)的影響為正。鄒文杰[10]運用空間面板模型和門限面板模型探究研發(fā)資源集聚與研發(fā)績效之間的非線性空間關系，發(fā)現(xiàn)前者對后者具有顯著的正向影響。邵漢華等[11]在測算我國30個省協(xié)同創(chuàng)新效率的基礎上，運用空間計量模型探究研發(fā)資源流動與協(xié)同創(chuàng)新效率的關系，發(fā)現(xiàn)研發(fā)人員流動和研發(fā)資本流動均能顯著提升區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新效率。卓乘風等[12]運用空間計量模型和面板門檻回歸模型，實證考察創(chuàng)新要素流動與區(qū)域創(chuàng)新績效的關系并進一步探討政府支持在其中的調節(jié)作用，結果表明 R&D人員和R&D資本區(qū)際流動正向影響創(chuàng)新績效，而政府研發(fā)支持的調節(jié)作用呈現(xiàn)出非線性特征。

其次，是關于金融資源與經(jīng)濟發(fā)展關系的研究。金融市場的功能對于經(jīng)濟創(chuàng)新活動的促進作用已經(jīng)得到了理論研究和經(jīng)驗分析的一致認可。國外研究中，Levine[13]通過分析金融發(fā)展對經(jīng)濟增長影響的作用機制，認為金融發(fā)展能帶來“資本積累”和“技術創(chuàng)新”進而促進經(jīng)濟增長。Buera等[14]的研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展能產(chǎn)生資源配置效應和信貸優(yōu)化效應，從而有助于提升實體經(jīng)濟的創(chuàng)新能力。隨著經(jīng)濟一體化、金融全球化以及科技信息的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)在市場中逐漸呈現(xiàn)出集聚特征，因此金融集聚對經(jīng)濟發(fā)展的影響受到越來越多的學者關注。Benfratello等[15]用意大利公司銀行業(yè)數(shù)據(jù)實證研究金融集聚水平對創(chuàng)新活動的影響，發(fā)現(xiàn)金融集聚促進了研發(fā)和創(chuàng)新，進而推動了經(jīng)濟增長。Shen等[16]運用省際面板數(shù)據(jù)探究金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟增長的關系，發(fā)現(xiàn)金融集聚通過提高金融服務效率和金融創(chuàng)新水平正向促進了經(jīng)濟增長。國內(nèi)研究方面，劉軍等[17]對金融集聚影響實體經(jīng)濟增長的作用機制進行了全面的理論分析，認為金融集聚通過產(chǎn)生金融集聚效應、金融擴散效應以及憑借風險管理、信息揭示等金融功能影響著經(jīng)濟增長。李林等[18]通過建立空間計量模型檢驗了金融集聚對區(qū)域經(jīng)濟增長的空間溢出效應。余泳澤等[19]采用中國 230 個城市的樣本數(shù)據(jù)考察金融集聚與工業(yè)生產(chǎn)率的關系，發(fā)現(xiàn)金融集聚對工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)率具有顯著的促進作用。周飛[20]、王仁祥等[21]的研究表明金融集聚能促進技術和科技創(chuàng)新。李健旋等[22]的研究發(fā)現(xiàn)金融集聚是促進城市總體生產(chǎn)率增長的重要推動力。

綜合以上可知，既有的文獻中，從靜態(tài)視角探究創(chuàng)新資源與經(jīng)濟增長關系的研究已經(jīng)比較深入和全面，但是從動態(tài)視角探索創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效影響的研究尚為數(shù)不多；且基于金融發(fā)展或金融集聚展開的研究多是將其作為解釋變量，直接考察其對經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)結構、生產(chǎn)率和技術進步等的影響，沒有從調節(jié)效應的視角討論其對創(chuàng)新績效的間接影響。此外，大多數(shù)學者都以經(jīng)濟發(fā)展（包括經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)升級和技術創(chuàng)新等）為研究對象，很少有人從區(qū)域創(chuàng)新績效的視角展開研究。鑒于此，本文將創(chuàng)新資源流動、金融集聚和區(qū)域創(chuàng)新績效納入統(tǒng)一框架，重點討論創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效的影響以及金融集聚在其中的調節(jié)作用。

1.2 創(chuàng)新資源流動、金融集聚對區(qū)域創(chuàng)新績效的影響機制

創(chuàng)新資源如R&D人員和R&D資本等具有稀缺性和追逐自身價值最大化的特點，總會從邊際貢獻率低的區(qū)域向邊際貢獻率高的區(qū)域流動[23]。創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效的影響體現(xiàn)在以下幾方面：首先，創(chuàng)新資源本身包含著大量知識信息，因而其在區(qū)際間的流動勢必會產(chǎn)生知識溢出效應，從而對區(qū)域創(chuàng)新活動及其績效產(chǎn)生促進作用[24]；其次，創(chuàng)新資源的動態(tài)流動會改變區(qū)域人才、資本的規(guī)模和結構，提升資源的配置效率進而對區(qū)域創(chuàng)新活動產(chǎn)生積極的促進作用；最后，創(chuàng)新資源向邊際貢獻率高的地區(qū)流動并不斷累積會促進該地區(qū)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效應，降低創(chuàng)新生產(chǎn)的平均成本進而提升該地區(qū)的創(chuàng)新績效[12]。

據(jù)此，本文提出以下研究假設：

H1a：R&D人員流動和R&D資本流動正向促進本地區(qū)創(chuàng)新績效的提升；

H1b：R&D人員流動和R&D資本流動通過空間溢出效應正向促進鄰近地區(qū)創(chuàng)新績效的提升。

金融資源集聚對區(qū)域創(chuàng)新績效的影響有以下幾方面。首先，金融資源集聚能產(chǎn)生創(chuàng)新激勵效應。技術的進步和創(chuàng)新有賴于一個完善的金融體系[25]，金融集聚可以緩解創(chuàng)新的信貸約束，分散技術創(chuàng)新風險并為創(chuàng)新提供資金支持和長效激勵，從而促進創(chuàng)新活動的穩(wěn)定和長期化發(fā)展[26-28]。其次，金融資源集聚能產(chǎn)生網(wǎng)絡經(jīng)濟效應。金融集聚形成的金融網(wǎng)絡不僅可以降低市場交易費用，而且能夠實現(xiàn)金融知識與技術的融合，形成一個類似的金融語臺、金融技術知識等人文環(huán)境，并通過金融創(chuàng)新、區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡等來實現(xiàn)地區(qū)金融的創(chuàng)新效應[29-30]。最后，金融資源集聚通過帶來資源配置效應影響區(qū)域創(chuàng)新績效。Wurgler[31]運用65個國家的制造業(yè)數(shù)據(jù)展開研究，發(fā)現(xiàn)金融市場改善了資本配置，金融集聚水平越高的國家資源配置效率越高。具體來講，金融集聚營造的良好經(jīng)濟環(huán)境一方面由于融資約束小而能吸引R&D資本的流入，另一方面也會給R&D人員傳遞一個積極的信號，即在創(chuàng)新活動更容易產(chǎn)生的地區(qū)，創(chuàng)新人才也會獲得更大的發(fā)展空間，從而對R&D人員的流入產(chǎn)生鼓勵效應。

據(jù)此，本文提出以下研究假設：

H2：金融集聚正向調節(jié)創(chuàng)新資源流動和區(qū)域創(chuàng)新績效的關系。

2 指標選取和模型構建

2.1 指標選取

一是被解釋變量。對于區(qū)域創(chuàng)新績效的衡量，現(xiàn)有研究中多采用單一指標如專利申請量、專利授權量和新產(chǎn)品銷售收入等，由于創(chuàng)新產(chǎn)出具有多樣性和多元溢出效應，本文借鑒吳衛(wèi)紅等[32]的研究選取專利授權量（Innovpat）和新產(chǎn)品銷售收入（Innovsale）兩個指標分別衡量創(chuàng)新知識產(chǎn)出和創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出。

二是解釋變量。首先是創(chuàng)新資源流動，現(xiàn)有研究多從靜態(tài)視角去測量創(chuàng)新資源，從動態(tài)視角測量創(chuàng)新資源流動的比較少，本文借鑒白俊紅等的做法，用R&D人員流動量（Flowrdp）和R&D資本流動量（Flowrdc）來測量創(chuàng)新資源流動，其具體公式如下：

式（1）中，F(xiàn)lowrdpit為 i 地區(qū)在t年的研究與試驗發(fā)展人員流動總量，Nit為i 地區(qū)t年的R&D人員數(shù)，PGDPjt為j 地區(qū)t年的人均GDP，Dij為i 、j 兩地區(qū)的中心位置距離。

式（2）中，F(xiàn)lowrdcit為i 地區(qū)在t年的研究與試驗發(fā)展資本流動總量，RDCit、RDCjt分別表示i 地區(qū)和j地區(qū)t年的研究與試驗發(fā)展資本存量，該數(shù)據(jù)通過永續(xù)盤存法計算得出，Dij的含義同上。

其次是金融資源集聚（Fin）。參考現(xiàn)有文獻的大多數(shù)做法，用金融集聚區(qū)位熵來衡量金融資源集聚，其具體公式為：

式（3）中，F(xiàn)it表示i地區(qū)t年的金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，GRPit為i地區(qū)t年的地區(qū)生產(chǎn)總值，F(xiàn)t表示金融產(chǎn)業(yè)t年的全國產(chǎn)值，GDPt即t年的國內(nèi)生產(chǎn)總值。

最后，對于創(chuàng)新資源流動和金融資源集聚的交互作用，則用其二者的交乘項Flowrdp×Fin和Flowrdc×Fin來衡量。

三是控制變量。綜合已有相關研究可知，產(chǎn)業(yè)結構水平、對外開放水平和信息化水平等對區(qū)域創(chuàng)新績效有一定影響，因此本文選取以上指標作為控制變量。其具體測量方法分別為：（1）產(chǎn)業(yè)結構水平（Indus）：用各地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)增加值之和占本地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來測量；（2）對外開放水平（Open）：用各地區(qū)按境內(nèi)目的地和貨源分貨物進出口總額占本地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來衡量；（3）信息化水平（Info）：用各地區(qū)郵電業(yè)務總量占該地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來測度。

本研究以中國大陸 30個省、自治區(qū)、直轄市為樣本（西藏由于缺失部分年份數(shù)據(jù)故而予以剔除），采用 2007—2016 年間省際面板數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)取自《中國統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》和各省份統(tǒng)計年鑒等，本文中數(shù)據(jù)處理運用了ArcGis、GeoDa和MATLAB軟件。各變量的描述性統(tǒng)計見表1。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

2.2 模型構建

傳統(tǒng)的計量模型通常假定各個地區(qū)的變量相互獨立，而新經(jīng)濟地理學認為現(xiàn)實中許多經(jīng)濟數(shù)據(jù)都不可避免地受到空間位置的影響而具有空間依賴性或空間相關性[33]，根據(jù)“任何事物之間都有關聯(lián)性且距離越近的省份關聯(lián)性越強”的地理學第一定律，本文采用空間計量模型進行研究。目前學術界應用較為普遍空間計量模型有3種，分別是空間滯后模型（SLM）、空間誤差模型（SEM）和空間杜賓模型（SDM）。理論上而言，若考慮被解釋變量存在的內(nèi)生交互作用，一般選用空間滯后模型；若考慮誤差項存在的交互效應時，應選用空間誤差模型；而若空間相關性不僅體現(xiàn)在被解釋變量也體現(xiàn)在解釋變量上時，則選用空間杜賓模型。為了確定最優(yōu)模型，本文進行了Wald檢驗和似然比LR檢驗，結果如表2所示，從表中可知，無論被解釋變量是專利授權量還是新產(chǎn)品銷售額，兩種檢驗結果均通過了10% 的顯著性水平檢驗，這意味著對于本文所研究的問題，空間杜賓模型更優(yōu)。因此，以被解釋變量專利授權l(xiāng)nInnovpat為例，構建空間杜賓模型如下（被解釋變量為新產(chǎn)品銷售收入的模型只需將lnInnovsale替換lnInnovpat）：

式（4）用來研究創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效的影響，是空間自相關系數(shù)；W是階空間權重矩陣，本研究采用了相鄰空間權重矩陣的一階Rook矩陣；Cons表示本研究中的3個控制變量；ε是隨機誤差項。式（5）用來探究金融資源集聚在創(chuàng)新資源流動與區(qū)域創(chuàng)新績效關系中的調節(jié)作用，β3為創(chuàng)新資源流動與金融資源集聚交互項的系數(shù)，λ3是其二者空間交互項系數(shù)，β3和λ3用來考察金融資源集聚的調節(jié)作用；式中其他變量含義與式（4）中的相同。

表2 Wald檢驗和LR檢驗

3 實證分析

3.1 空間相關性檢驗

由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)一般都具有空間依賴性或空間自相關的特征，在進行回歸之前，本文利用空間Moran’I指數(shù)對被解釋變量和解釋變量均做了空間相關性檢驗，結果如表3所示，可以看出，各變量Moran’I指數(shù)均通過顯著性檢驗，表示區(qū)域創(chuàng)新績效、創(chuàng)新資源流動、金融資源集聚都表現(xiàn)出了顯著的空間相關性，這也說明采用空間計量模型開展研究更為合適。

表3 2007—2016年主要變量的Moran’I指數(shù)

3.2 實證結果

表4給出了空間杜賓模型的回歸結果，從表中可以看出，8種估計結果的擬合優(yōu)度中均大于0.7，Log L的值也較優(yōu)，這在一定程度上說明模型的擬合效果很好?？臻g項系數(shù)中W×X的系數(shù)多為顯著而W×Y的系數(shù)僅個別顯著，這說明空間溢出效應更多體現(xiàn)在局部空間相關性較少體現(xiàn)在全局空間相關性。

當被解釋變量是創(chuàng)新知識產(chǎn)出時，創(chuàng)新人員流動Flowrdp和創(chuàng)新資本流動Flowrdc的系數(shù)分別為0.918和0.966，且都在1%水平上顯著，說明創(chuàng)新資源的流入對區(qū)域創(chuàng)新知識產(chǎn)出具有顯著的促進作用。加入金融集聚變量后，交互項Flowrdp×Fin和Flowrdc×Fin的系數(shù)分別為0.363和0.198，且均在10%水平上顯著，說明金融集聚能夠正向調節(jié)創(chuàng)新資源流動和創(chuàng)新知識產(chǎn)出之間的關系。當被解釋變量是創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出時，交互項Flowrdp和Flowrdc的系數(shù)分別為1.966和2.033，且都在1%水平上顯著，說明創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出的影響要大于其對區(qū)域創(chuàng)新知識產(chǎn)出的影響。加入金融集聚變量后，交互項Flowrdp×Fin和Flowrdc×Fin的系數(shù)分別為-0.189和-0.422，但這一結果并沒有通過顯著性檢驗，說明金融集聚對創(chuàng)新資源流動和創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出之間的關系并沒有顯著的調節(jié)作用。此外，控制變量中，產(chǎn)業(yè)結構水平和對外開放水平的回歸系數(shù)顯著為正，這說明調整產(chǎn)業(yè)結構轉型升級對提升區(qū)域創(chuàng)新績效具有積極影響，而加強對外開放程度有利于外部資本和先進技術的引進，進而能促進區(qū)域創(chuàng)新績效的提升。

歸系數(shù)顯著為正，這說明調整產(chǎn)業(yè)結構轉型升級對提升區(qū)域創(chuàng)新績效具有積極影響，而加強對外開放程度有利于外部資本和先進技術的引進，進而能促進區(qū)域創(chuàng)新績效的提升。

表4 空間杜賓模型的回歸結果

表4（續(xù)）

為了進一步分析創(chuàng)新資源流動、金融集聚對區(qū)域創(chuàng)新績效的空間影響，本文將主要解釋變量的空間效應分解為直接效應、間接效應和總效應，其中直接效應表示各解釋變量對本地區(qū)創(chuàng)新績效的影響，間接效應可以說明各變量的空間溢出效應，即對鄰近地區(qū)創(chuàng)新績效的影響，具體結果見表5。

表5 空間效應分解

從表5中可以看出，被解釋變量是創(chuàng)新知識產(chǎn)出時，創(chuàng)新人員流動的直接和間接效應系數(shù)分別為0.906和0.722，創(chuàng)新資本流動的直接和間接效應系數(shù)分別為0.956和0.251，均通過了顯著性檢驗，這表示創(chuàng)新人員流動和創(chuàng)新資本流動在促進本地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出的同時也會通過輻射效應帶動鄰近地區(qū)的創(chuàng)新知識產(chǎn)出，且本?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）創(chuàng)新資源流動對本地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出影響明顯高于其對鄰近地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出的影響。加入金融集聚變量后，交互項Flowrdp×Fin和Flowrdc×Fin的直接效應系數(shù)分別為0.423、0.222，間接效應系數(shù)分別為-1.457、-0.877，均通過了顯著性檢驗，這表示金融集聚能正向調節(jié)創(chuàng)新資源流動對本地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出的影響，而對創(chuàng)新資源流動與鄰近地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出的關系具有負向調節(jié)作用，并且這種負向調節(jié)作用要大于其對本地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出的正向調節(jié)作用。

被解釋變量是創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出時，創(chuàng)新人員流動的直接和間接效應系數(shù)分別為1.922，和1.217，創(chuàng)新資本流動的直接和間接效應系數(shù)分別為1.853和0.554，均通過了顯著性檢驗，這表示創(chuàng)新人員流動和創(chuàng)新資本流動對本地區(qū)和鄰近地區(qū)的創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出都具有顯著的正向影響，且本省（市、自治區(qū)）創(chuàng)新資源流動對本地區(qū)創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出影響明顯高于其對鄰近地區(qū)創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出的影響。加入金融集聚變量后，交互項Flowrdp×Fin和Flowrdc×Fin的直接效應系數(shù)不顯著，間接效應系數(shù)分別為-1.339和-0.784且通過了顯著性檢驗，這表示金融集聚對創(chuàng)新資源流動與本地區(qū)創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出的關系沒有顯著的調節(jié)作用，但對創(chuàng)新資源流動與鄰近地區(qū)創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出的關系有負向調節(jié)作用。

綜合以上，不論被解釋變量是創(chuàng)新知識產(chǎn)出還是創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出，R&D人員流動和R&D資本流動均不僅對本地區(qū)創(chuàng)新績效表現(xiàn)出顯著的促進作用，而且對鄰近地區(qū)創(chuàng)新績效具有正向影響，這證明了假設H1a和H1b成立。金融集聚正向促進創(chuàng)新資源流動對本地區(qū)創(chuàng)新績效的影響，但會抑制創(chuàng)新資源流動對其他地區(qū)創(chuàng)新績效的正向影響，這證明了假設H2僅在本地區(qū)范圍內(nèi)成立。而被解釋變量不同時，金融集聚在調節(jié)作用方面表現(xiàn)出差異，這其實也與前文中金融集聚與創(chuàng)新績效影響的理論機制分析相一致，即金融集聚能通過創(chuàng)造高效的融資環(huán)境、產(chǎn)生創(chuàng)新激勵以及優(yōu)化資源配置等方式促進創(chuàng)新活動的產(chǎn)生，但其對創(chuàng)新產(chǎn)品銷售的影響可能不太明顯。另外，為了說明金融集聚這一調節(jié)變量的空間分布特征從而為各省域創(chuàng)新發(fā)展提供參考，本文將2016年我國大陸30個省份（西藏除外）的金融集聚水平分為4個區(qū)間并列示，見表6。

表6 2016年我國大陸30省份金融集聚水平

4 結論與啟示

為了探究創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效的影響以及金融資源集聚對其二者間關系的調節(jié)作用，本文將創(chuàng)新資源流動、金融資源集聚與區(qū)域創(chuàng)新績效納入統(tǒng)一框架，采用2007—2016年省際面板數(shù)據(jù)運用空間杜賓模型展開研究，結果發(fā)現(xiàn)：第一，創(chuàng)新資源流動（包括創(chuàng)新人員流動和創(chuàng)新資本流動）不僅對所在地區(qū)創(chuàng)新績效（包括創(chuàng)新知識產(chǎn)出和創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出）具有顯著的正向影響，而且會產(chǎn)生空間溢出效應從而帶動鄰近地區(qū)創(chuàng)新績效的提升。第二，金融資源集聚能夠正向調節(jié)創(chuàng)新資源流動與本地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出的關系，但對創(chuàng)新資源流動與鄰近地區(qū)創(chuàng)新知識產(chǎn)出的關系具有消極作用。第三，當用創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出衡量創(chuàng)新績效時，金融資源集聚僅對創(chuàng)新資源流動與鄰近地區(qū)創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出的關系表現(xiàn)出顯著的負向調節(jié)作用，而對創(chuàng)新資源流動與本地區(qū)創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出關系的調節(jié)作用不顯著。

上述研究結果為如何提升區(qū)域創(chuàng)新績效提供了一些啟示：首先，鑒于創(chuàng)新資源的區(qū)際流動對于創(chuàng)新知識產(chǎn)出和創(chuàng)新經(jīng)濟產(chǎn)出均具有促進作用，因此，要進一步強化創(chuàng)新資源的跨區(qū)域流動，促進 R&D 人員和R&D資本在區(qū)際流動過程中發(fā)揮創(chuàng)新效應。一方面，要改革戶籍制度，減少戶籍對人才流動的負面影響，并通過改善本地區(qū)福利待遇和工作環(huán)境等方法來吸引R&D人員向本地區(qū)流入；另一方面，要積極搭建創(chuàng)新交流與合作平臺，推進區(qū)際創(chuàng)新活動的研發(fā)合作，從而加強R&D資本的廣泛流動。

其次，鑒于金融資源集聚能促進創(chuàng)新資源流動對本地區(qū)創(chuàng)新績效的正向影響，因此，要進一步完善科技和金融合作體系，推動設立科創(chuàng)板，完善支持創(chuàng)新的資本形成機制，并且鼓勵金融機構發(fā)行雙創(chuàng)金融債券從而為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展提供有力支持。同時，要優(yōu)化金融資源空間布局，強化其空間集聚與規(guī)?；?，充分發(fā)揮高水平的金融甄別高收益創(chuàng)新研發(fā)項目、分散創(chuàng)新研發(fā)活動風險、保障研發(fā)資金鏈條以及科學引導和激勵 R&D 人員、資本合理流動的功能。

最后，鑒于金融資源集聚會抑制創(chuàng)新資源流動對區(qū)域創(chuàng)新績效影響的正向溢出效應，金融集聚中心的鄰近省域要尤其注重推動本地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展。一方面，要給予金融機構一定的政策支持：加快信用體系建設，解決金融市場信息不對稱問題；同時推進金融市場開放政策密集落地，提升金融體系的資源配置效率。另一方面，要推動金融供給側結構性改革。可通過發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資比重，引導長期資金發(fā)展，以及為不同部分行業(yè)的實體經(jīng)濟提供定制化產(chǎn)品和服務等方式調整和完善金融供給端的結構和供給金融的方式，從而使金融體系更好地為實體經(jīng)濟服務。